• Innerer Wert je Aktie (NAV) +1.5%; Aktienkurs –2.6%
• Private Unternehmen als Werttreiber; Aktienbewertung der kotierten Unternehmen unter Druck
• Verwaltungsrat beantragt unveränderte Barausschüttung von CHF 7.50 je Aktie

HBM Healthcare Investments erzielte im Geschäftsjahr 2024/2025 in einem herausfordernden Umfeld einen Jahresgewinn von CHF 19 Millionen. Der innere Wert je Aktie (NAV) stieg um 1.5 Prozent, der Aktienkurs entwickelte sich mit –2.6 Prozent leicht rückläufig. Die privaten Unternehmen leisteten einen deutlich positiven Ergebnisbeitrag und kompensierten die Kursverluste im Portfolio der börsenkotierten Unternehmen.

Die grössten Beiträge zur NAV-Entwicklung resultierten aus folgenden Beteiligungen:

Anlagestrategie bewährt sich in anspruchsvollem Marktumfeld

Der Biotechnologiesektor befand sich während des Berichtsjahrs weiterhin in einer Konsolidierungsphase. Viele Neugründungen und die damit verbundene starke Zunahme an klinischen Entwicklungsprogrammen führten zu einem verschärften Wettbewerb um Talente, strategische Partner und Finanzmittel. Die Fortschritte chinesischer Unternehmen im Bereich medizinischer Innovationen verstärkten diesen Trend: Pharma- und Biotechunternehmen, die neue Wirkstoffkandidaten erwerben oder lizenzieren möchten, haben zusätzliche Kandidaten zur Auswahl. Gleichzeitig war die Zahl der Übernahmen rückläufig und das Umfeld für Börsengänge schwierig, mit sehr tiefer IPO Finanzierungsaktivität.

HBM Healthcare zeigte mit einem im Marktvergleich soliden Jahresergebnis, dass sich ihre Strategie auch unter schwierigen Vorzeichen bewährt. Das breit diversifizierte Portfolio setzt nicht nur auf Medikamentenentwicklung, sondern umfasst verschiedene Marktsegmente, geografische Regionen und Stufen der Wertschöpfungskette im Gesundheitssektor.

Entwicklungen im Portfolio der privaten Unternehmen

Die privaten Unternehmen leisteten einen Ergebnisbeitrag von netto CHF 114 Millionen, was zu einer Steigerung des NAV um 6.7 Prozent führte. Folgende Entwicklungen standen im Vordergrund:

• Yellow Jersey Therapeutics, ein Spin-off der Schweizer Numab, wurde für USD 1.25 Milliarden von Johnson & Johnson übernommen. Daraus resultierte ein Gewinnbeitrag von CHF 59 Millionen. HBM Healthcare hält weiterhin rund 7 Prozent an Numab.

• Dren Bio verkaufte ein klinisches Entwicklungsprogramm für bis zu USD 1.9 Milliarden an Sanofi. HBM Healthcare erzielte einen Gewinnbeitrag von CHF 58 Millionen mit der Aussicht auf zusätzliche Wertsteigerung durch zukünftige Meilensteinzahlungen und bleibt mit knapp 9 Prozent an Dren Bio beteiligt.

• Swixx BioPharma und Swixx Healthcare erzielten mit ihren Vertriebsaktivitäten mit Fokus auf Osteuropa und Südamerika bedeutende Umsatz- und Gewinnsteigerungen. Die beiden Beteiligungen wurden um CHF 53 Millionen aufgewertet.

• Aus sechs Börsengängen resultierte insgesamt ein Wertverlust von CHF –3 Millionen. Weitere Wertberichtigungen auf verschiedenen Beteiligungen in Höhe von insgesamt CHF –53 Millionen waren aufgrund von Finanzierungsrunden oder ungenügender operativer Entwicklung notwendig.

Das Portfolio der privaten Unternehmen wurde im Berichtsjahr um drei neue Beteiligungen erweitert. Im Schlussquartal investierte HBM Healthcare USD 13 Millionen in das US-Unternehmen Curevo. Dieses entwickelt eine neue Generation von Impfstoffen zur Prävention von Gürtelrose bei Erwachsenen und Windpocken bei Kindern.

Entwicklungen im Portfolio der börsenkotierten Unternehmen

Die börsenkotierten Unternehmen verzeichneten eine Wertminderung von CHF –64 Millionen netto, was zu einer Reduktion des NAV von –3.6 Prozent führte. CHF –44 Millionen entfielen auf die ehemals privaten Unternehmen und CHF –20 Millionen auf die übrigen kotierten Unternehmen. Folgende Entwicklungen standen im Vordergrund:

• Cathay Biotech (CHF +22 Millionen, Aktienkurs +14 Prozent) hat ihre Kapitalerhöhung mit China Merchants Group abgeschlossen. Die Beteiligung von HBM Healthcare reduzierte sich dadurch auf unter 5 Prozent.

• Mineralys Therapeutics (CHF +6 Millionen, Aktienkurs +23 Prozent) veröffentlichte positive Studienergebnisse, welche die Einreichung des Zulassungsantrages ermöglichen.

• Y-mAbs Therapeutics (CHF –35 Millionen, Aktienkurs –73 Prozent) konnte die Umsatz-erwartungen nicht erfüllen.

• Biohaven (CHF –21 Millionen, Aktienkurs –56 Prozent) bleibt mit seiner breiten Pipeline an Entwicklungsprogrammen trotz der negativen Kursentwicklung gut positioniert.

Fonds und übrige Vermögenswerte

Die Fonds belasteten das Ergebnis mit CHF –5 Millionen. Aus den übrigen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten resultierte in der Summe eine Wertminderung von CHF –3 Millionen. Das Finanzergebnis schloss mit einem Ertrag von CHF 3 Millionen.

Vermögensallokation

Das Portfolio bleibt gut ausgewogen mit einem Anteil börsenkotierter Unternehmen am konsolidierten Gesamtvermögen in Höhe von 49 Prozent (davon sind 26 Prozent ehemals private Portfoliounternehmen), 35 Prozent private Unternehmen, 10 Prozent Fonds, 4 Prozent flüssige Mittel und 2 Prozent übrige Vermögenswerte.

Barausschüttung und Aktienrückkäufe

HBM Healthcare Investments ist um ein ausgewogenes Verhältnis zwischen Neuinvestitionen und Rückflüssen an die Aktionärinnen und Aktionäre in Form von Ausschüttungen und Aktienrückkäufen bestrebt.

Der Verwaltungsrat beantragt der Generalversammlung eine gegenüber dem Vorjahr unveränderte Barausschüttung von CHF 7.50 pro Aktie, davon CHF 2.60 als Nennwert-rückzahlung und CHF 4.90 als ordentliche Dividende. Dies entspricht einer Rendite von 4.1 Prozent auf dem Aktienkurs per Ende März 2025.

Im Rahmen des laufenden Aktienrückkaufprogramms wurden im Berichtsjahr eigene Aktien im Wert von CHF 26 Millionen zurückgekauft.

Um das Ende Juni auslaufende Aktienrückkaufprogramm fortzusetzen, beantragt der Verwaltungsrat der Generalversammlung die Genehmigung eines neuen Aktienrückkauf-programms im Umfang von zehn Prozent der ausstehenden Aktien. Die bisher im Rahmen des laufenden Rückkaufprogramms erworbenen 220 000 eigenen Aktien werden der Generalversammlung zur Vernichtung vorgeschlagen.

Ausblick

Das makroökonomische, geopolitische und regulatorische Umfeld bleibt anspruchsvoll und der angestossene Bereinigungsprozess im Biotechsektor geht weiter. Das sorgfältig zusammengestellte Portfolio von HBM Healthcare ist dafür gut positioniert. Gegen 50 Prozent der Anlagen sind in profitablen Unternehmen mit guten Wachstumsaussichten investiert: ein solider Portfoliobaustein, der für Stabilität sorgt. Gleichzeitig verfügt das Portfolio mit über einem Drittel Private Equity über erhebliches Mehrwertpotenzial.

Geschäftsbericht

Der vollständige Geschäftsbericht 2024/2025 ist auf der Webseite von HBM Healthcare Investments unter www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar.

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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki,  +41 41 710 75 77, 
andreas.wicki@hbmhealthcare.com.

In einem für den Biotech-Sektor weiterhin schwierigen Marktumfeld schloss HBM Healthcare Investments das Geschäftsjahr 2024/2025 per Ende März mit einem Jahresgewinn von CHF 19 Millionen ab. Der innere Wert pro Aktie (NAV) stieg um 1.5 Prozent auf CHF 244.41. Der Aktienkurs entwickelte sich mit -2.6 Prozent leicht rückläufig.

Die relevanten Marktindizes im Healthcare-Sektor verzeichneten im Berichtsjahr teilweise deutliche Wertverluste. Gemessen in Schweizer Franken verloren der Nasdaq Biotech Index und der S&P Biotech ETF -5.2 Prozent bzw. -16.0 Prozent. Der breitere MSCI World Healthcare Index verlor -2.5 Prozent.

Das im Vergleich zum Markt solide Ergebnis von HBM Healthcare Investments ist insbesondere auf wertsteigernde Transaktionen im Private-Equity-Portfolio zurückzuführen (Übernahme der beiden in der klinischen Entwicklung befindlichen Unternehmen Yellow Jersey Threpeutics (durch Johnson & Johnson) und Dren Bio (durch Sanofi) sowie  der Börsengang von SAI Life Sciences in Indien). Darüber hinaus trug die positive Wertentwicklung der beiden grössten Beteiligungen des Portfolios, der privaten Swixx Biopharma und der kotierten Cathay Biotech, zum guten Ergebnis bei.

Negative Währungseinflüsse schmälerten die Performance in Schweizer Franken um rund 1.8 Prozent.

Bei den vorliegenden Zahlen handelt es sich um ein provisorisches und ungeprüftes Ergebnis aufgrund des aktuellen Standes der Abschlussarbeiten. Das definitive Jahresergebnis wird mit dem Geschäftsbericht 2024/2025 am 15. Mai veröffentlicht.

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• Weitere Bestätigung der zukunftsweisenden Wissenschaft und Innovation des US-amerikanischen Biotech-Unternehmens;
• Transaktion erhöht den NAV pro HBM-Aktie um CHF 8.70 (+3.6%); erwarteter Mittelzufluss von USD 50 Millionen für HBM Healthcare Investments aus dem Vorabbetrag.

HBM Healthcare Investments (SIX: HBMN) gab heute bekannt, dass die private Portfoliogesellschaft Dren Bio und Sanofi eine definitive Vereinbarung getroffen haben, wonach Sanofi DR-0201 erwerben wird. DR-0201 ist ein zielgerichteter bispezifischer Myeloid Cell Engager (MCE), der in präklinischen und frühen klinischen Studien eine robuste Depletion von B-Zellen gezeigt hat.

DR-0201 setzt an spezifischen myeloischen Zellen an, um eine tiefgreifende B-Zell-Depletion zu bewirken, die bei Patienten mit refraktären B-Zell-vermittelten Autoimmunkrankheiten wie Lupus eingesetzt werden könnte, für die es noch erheblichen medizinischen Bedarf gibt.

Im Rahmen der Transaktion wird Sanofi DR-0201 durch die Übernahme der von Dren Bio ausgegliederten Gesellschaft Dren-0201 für eine Vorauszahlung von USD 600 Millionen erwerben und bei Erreichen bestimmter Entwicklungs- und Markteinführungs-Meilensteine zusätzliche Zahlungen in Höhe von insgesamt bis zu USD 1.3 Milliarden leisten. Die Unternehmen erwarten den Abschluss der Transaktion im zweiten Quartal 2025.

Nach der Übernahme von Dren-0201 wird Dren Bio weiterhin als unabhängiges Unternehmen  agieren und seine Pipeline von Antikörpertherapeutika zur Behandlung von Krebs, Autoimmunerkrankungen und anderen schweren Krankheiten weiterentwickeln. HBM Healthcare Investments wird weiterhin eine Beteiligung von rund 9 Prozent an Dren Bio halten.

Basierend auf unserer Einschätzung der Transaktionsbedingungen (Upfront-Betrag plus diskontierte potenzielle Meilensteinzahlungen) wird sich der Nettoinventarwert pro HBM-Aktie um CHF 8.70 (+3.6%) erhöhen, wobei für HBM Healthcare Investments aus dem Upfront-Betrag ein Mittelzufluss von rund USD 50 Millionen resultiert.

Über Dren Bio

Dren Bio (Foster City, Kalifornien, USA) ist ein privates biopharmazeutisches Unternehmen in der klinischen Phase, das Pionierarbeit bei der Entdeckung und Entwicklung neuartiger Antikörpertherapeutika leistet, die selektiv pathogene Zellen und andere krankheitsverursachende Faktoren entfernen. Weitere Informationen finden Sie unter http://www.drenbio.com/. 

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• Gewinn von CHF 66 Millionen in den ersten neun Monaten
• NAV steigt um 4.3 Prozent; Aktienkurs gibt 5.2 Prozent nach; Discount erhöht sich auf fast 30 Prozent
• Private Portfoliounternehmen als Haupttreiber des Erfolgs

Positives Ergebnis für die ersten neun Monate per 31. Dezember 2024

HBM Healthcare Investments erzielte in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahrs 2024/2025 per 31. Dezember 2024 einen Gewinn von CHF 66 Millionen.

Die Performance der ersten neun Monate wurde hauptsächlich von den privaten Unternehmen getragen, die dank dem Verkauf von Yellow Jersey Therapeutics und vier Börsengängen einen Gewinnbeitrag von CHF 100 Millionen leisteten. Die kotierten Unternehmen verzeichneten einen leichten Wertrückgang von insgesamt CHF 18 Millionen. Die Fonds und die übrigen Vermögenswerte trugen je CHF 3 Millionen zum Gewinn bei. Die Fremdwährungen hatten keinen wesentlichen Einfluss auf das Ergebnis.

Der innere Wert pro Aktie (NAV) stieg um 4.3 Prozent. Der Aktienkurs gab um 5.2 Prozent nach. Damit erhöhte sich der Abschlag zum NAV auf fast 30 Prozent. Dies entspricht knapp dem Buchwert der privaten Unternehmen. HBM Healthcare arbeitet weiter daran, diese unbefriedigende Situation zu korrigieren. Wertsteigerungspotenziale werden erschlossen, die Investorenbasis verbreitert und Mittel in Form von Aktienrückkäufen und Dividenden an die Aktionäre zurückgeführt. Um künftiges Wachstum zu sichern, werden aber weiterhin auch Neuinvestitionen getätigt.

Entwicklungen im Portfolio der privaten Unternehmen im Berichtsquartal

Die privaten Unternehmen verzeichneten eine positive Wertentwicklung.

• Die Börsengänge von Upstream Bio und Sai Life Sciences generierten im Schlussquartal einen Mehrwert von CHF 53 Millionen.
• Neurelis Pharmaceuticals verkaufte seine Lizenzrechte am Epinephrin-Nasenspray neffy® für USD 208 Millionen und ist nun schuldenfrei. Im laufenden Jahr dürfte Neurelis die Gewinnzone erreichen.
• HBM tätigte eine Neuinvestition von CHF 8.4 Millionen in das private indische Auftragsentwicklungs- und Herstellungsunternehmen (CDMO) OneSource Speciality Pharma, das für Anfang 2025 eine Kotierung an der indischen Börse anstrebt.

Entwicklungen im Portfolio der börsenkotierten Unternehmen im Berichtsquartal

Die börsenkotierten Unternehmen verzeichneten insgesamt einen leichten Wertrückgang.

• Eine durch überzeugende Umsatzzahlen und/oder klinische Studiendaten gestützte Kursdynamik verzeichneten im Schlussquartal Argenx (Aktienkurs +23.6%), Travere Therapeutics (+24.5%), Natera (+24.7%) und Arrivent Biopharma (+13.4%).
• Negativ entwickelten sich die Aktienkurse bei Y-mAbs Therapeutics (-40.5%), Cathay Biotech (-18.4%) und Kura Oncology (-55.4%).

Vermögensallokation

Die Vermögensallokation ist gegenüber dem Vorquartal praktisch unverändert und nach wie vor gut ausbalanciert. Private Unternehmen machen 31 Prozent des Gesamtvermögens aus. Die kotierten Unternehmen umfassen 49 Prozent (26 Prozent sind ehemals private Unternehmen). 10 Prozent entfallen auf Fonds, 8 Prozent auf flüssige Mittel und 2 Prozent auf übrige Vermögenswerte.

Die US-Dollar-Währungsabsicherung wurde Mitte Oktober 2024 mit einem Gewinn von CHF 5 Millionen geschlossen.

Ausblick

Das makroökonomische Marktumfeld bleibt anspruchsvoll. China befindet sich in einer leichten Deflation. In den USA rechnen die Märkte mit längerfristig höheren Zinsen. Unsicherheiten über die zukünftige Ausgestaltung der Gesundheitspolitik führten nach den Wahlen in den USA zu deutlichen Kursverlusten im Gesundheitssektor.

Wir gehen davon aus, dass im Laufe des Jahres 2025 mehr Klarheit herrschen wird und sich daher die Marktstimmung wieder verbessert. Dies dürfte dann auch die Übernahmeaktivitäten in der Branche beleben. Denn der Bedarf ist durch die Umsatzeinbussen bei grossen Pharmaunternehmen aufgrund von Patentabläufen in den nächsten Jahren zweifellos gegeben.

Das Portfolio von HBM Healthcare Investments ist mit seiner Mischung aus aufstrebenden privaten und börsenkotierten Unternehmen, die sich in unterschiedlichen Entwicklungsphasen befinden und in verschiedenen Regionen der Welt tätig sind, attraktiv zusammengesetzt. Bei verschiedenen Portfoliounternehmen erwarten wir im Laufe des Jahres wertsteigernde Ereignisse in Form von Studienergebnissen, Zulassungsentscheidungen oder strategischen Transaktionen. Die jüngsten Transaktionen von Yellow Jersey Therapeutics und Sai Life Sciences zeigen überdies, dass auch kleinere Beteiligungen einen substanziellen Beitrag zur Wertsteigerung leisten können.

Der Quartalsbericht Dezember 2024 ist auf der Webseite von HBM Healthcare Investments unter www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar.

HBM Healthcare Investments

HBM Healthcare Investments investiert im Sektor Gesundheit. Die Gesellschaft hält und bewirtschaftet ein internationales Portfolio von erfolgversprechenden Unternehmen in den Bereichen Humanmedizin, Biotechnologie, Medizinaltechnik und Diagnostik sowie verwandten Gebieten. Die Hauptprodukte vieler dieser Unternehmen sind in fortgeschrittener Entwicklung oder bereits am Markt eingeführt. Die Portfoliounternehmen werden eng begleitet und in ihrer strategischen Ausrichtung aktiv unterstützt. HBM Healthcare Investments ist dadurch eine interessante Anlagealternative zu Investitionen in grosse Pharma- und Biotechnologie-unternehmen. HBM Healthcare Investments wird von einem internationalen Aktionariat getragen und ist an der SIX Swiss Exchange kotiert (Symbol: HBMN).

Disclaimer

Die Veröffentlichung dient ausschliesslich Informationszwecken und stellt weder ein Angebot zum Verkauf noch eine Aufforderung zum Kauf oder zur Zeichnung von Effekten dar. Diese Medienmitteilung stellt keinen Prospekt im Sinne von Art. 35ff FIDLEG oder Wertpapierprospekt im Sinne des deutschen Wertpapierprospektgesetzes dar. Diese Medienmitteilung sowie die darin enthaltenen Informationen sind nicht zur Weitergabe in die Vereinigten Staaten von Amerika (USA) bzw. innerhalb der USA bestimmt und dürfen nicht an U.S.-amerikanische Personen (einschliesslich juristischer Personen) sowie an Publikationen mit einer allgemeinen Verbreitung in den USA verteilt oder weitergeleitet werden. Diese Medienmitteilung ist kein Angebot bzw. keine Aufforderung zum Kauf von Wertpapieren in den USA. Die Wertpapiere der HBM Healthcare Investments AG wurden nicht gemäss den Vorschriften der U.S. amerikanischen Wertpapiergesetze registriert und dürfen ohne eine vorherige Registrierung bzw. ohne das Vorliegen einer Ausnahmeregelung von der Registrierungsverpflichtung nicht in den USA oder an U.S.-amerikanische Personen verkauft, zum Kauf angeboten oder geliefert werden. Einige der zitierten Informationen stammen aus externen Quellen, die HBM als zuverlässig erachtet. HBM kann die Angemessenheit, Richtigkeit, Aktualität oder Vollständigkeit solcher Daten und Informationen, die von Dritten erhalten wurden, nicht garantieren oder dafür verantwortlich oder haftbar gemacht werden. Diese Daten können sich mit den Marktbedingungen ändern.

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andreas.wicki@hbmhealthcare.com.

HBM Healthcare Investments hat das Kalenderjahr 2024 mit einer starken Performance abgeschlossen. Der innere Wert pro Aktie (NAV) stieg um 15 Prozent auf CHF 251.17. Der Aktienkurs hingegen konnte das gute Ergebnis nicht reflektieren und legte nur marginal um 0.5 Prozent auf CHF 176.00 zu. Die Börsenkapitalisierung liegt somit fast 30 Prozent oder über CHF 500 Millionen unter dem NAV, was praktisch dem gesamten Buchwert des Portfolios der privaten Unternehmen entspricht und damit weder dessen Wert noch dessen Mehrwertpotenzial berücksichtigt.

Neben den kotierten Gesellschaften trugen insbesondere die privaten Unternehmen  zum Ergebnis bei (Übernahme von Yellow Jersey Therapeutics durch Johnson & Johnson sowie der Börsengang von Sai Life Sciences in Indien). Zudem werteten die meisten Anlagewährungen gegenüber dem Schweizer Franken auf, was 6.8 Prozent zur Performance beitrug.

Die relevanten Marktindizes des Healthcare-Sektors entwickelten sich in Schweizer Franken gemessen ebenfalls positiv, blieben aber allesamt hinter HBM Healthcare Investments zurück (MSCI World Health Care Index +9.9%, Nasdaq Biotechnology Index (NBI) +7.6% und SPDR S&P Biotech (XBI) +9.3%).

Ergebnis auch in den ersten 9 Monaten des Geschäftsjahres 2024/2025 positiv

In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2024/2025 stieg der NAV um 4.3 Prozent. Daraus resultiert für diese Periode ein Nettogewinn von rund CHF 66 Millionen (Vorjahr: Nettoverlust von CHF 157.5 Millionen).

Die Performance in dieser Periode wurde hauptsächlich von den erwähnten privaten Unternehmen getragen, während die Wertentwicklung der börsenkotierten Unternehmen leicht negativ war. Fremdwährungen hatten keinen wesentlichen Einfluss.

Bei den vorliegenden Zahlen handelt es sich um ein provisorisches Ergebnis aufgrund des aktuellen Standes der Abschlussarbeiten. Das definitive Ergebnis wird mit dem Quartalsbericht am 20. Januar 2025 veröffentlicht.

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• HBM Healthcare Investments hat beim Börsengang im Rahmen des Verkaufsangebots von bestehenden Aktionären 60 Prozent der von ihr gehaltenen Sai-Aktien verkauft und daraus einen Nettoerlös von INR 3.26 Milliarden (CHF 34.3 Mio.) erzielt;
• Die verbleibenden 40 Prozent der Aktien haben auf Basis des Schlusskurses am ersten Handelstag einen Marktwert von INR 3.17 Milliarden (CHF 33.3 Mio.);
• Der innere Wert pro HBM-Aktie (NAV) erhöht sich auf Basis des Verkaufserlöses bzw. dem Marktwert der Sai-Aktie am ersten Handelstag um CHF 7.89 (+3.2%);
• Hohe Multiples auf dem investierten Kapital von 12.1x in INR bzw. 8.5x in CHF (auf realisiertem Anteil) und 17.6x in INR bzw. 12.4x in CHF (auf unrealisiertem Anteil) verdeutlichen einmal mehr die Attraktivität und das Mehrwertpotenzial des Portfolios.

Sai Life Sciences (NSE/BSE: SAILIFE), ein Portfoliounternehmen von HBM Healthcare Investments, gab heute sein erfolgreiches Debüt an den indischen Börsen NSE und BSE. Das Unternehmen hat durch die Ausgabe von 17.3 Millionen neuen Aktien zu einem Preis von INR 549 pro Aktie neues Kapital in Höhe von INR 9.5 Milliarden (CHF 100 Millionen) aufgenommen. Der Börsengang umfasste auch die Platzierung von 38.1 Millionen Aktien aus dem Besitz bestehender Aktionäre im Betrag von INR 20.9 Milliarden (CHF 220 Millionen). Am heutigen ersten Handelstag schloss die Aktie bei INR 764.65 (+39.3%).

HBM Healthcare Investments hat seit November 2015 INR 449 Millionen (CHF 6.7 Millionen zu historischen Wechselkursen) in Sai Life Sciences investiert. Die Beteiligung wurde zuletzt mit INR 1.34 Milliarden (CHF 14.1 Millionen) bewertet. Beim Börsengang platzierte HBM Healthcare Investments 6.2 Millionen der von ihr gehaltenen Aktien im Rahmen des Verkaufsangebots der bestehenden Aktionäre und erzielte damit einen Nettoerlös von INR 3.26 Milliarden (CHF 34.3 Millionen). Die verbleibenden 4.1 Millionen Aktien haben einen Marktwert von INR 3.17 Milliarden (CHF 33.3 Millionen), basierend auf dem Schlusskurs am ersten Handelstag. Diese Aktien unterliegen einer Verkaufssperre von 6 Monaten.

Sai Life Sciences ist ein innovationsorientiertes Auftragsforschungs-, Entwicklungs- und Produktionsunternehmen (CRDMO), das weltweit tätigen Biotechnologie- und Pharmaunternehmen umfassende Dienstleistungen über die gesamte Wertschöpfungskette der Entdeckung, Entwicklung und Herstellung neuer niedermolekularer chemischer Wirkstoffe anbietet. Das Unternehmen wurde 1999 gegründete und hat seinen Sitz in Hyderabad.

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• Gewinn von CHF 23 Millionen
• NAV steigt um 1.5 Prozent und Aktienkurs um 1.7 Prozent
• Private und börsenkotierte Portfoliounternehmen tragen zum Gewinn bei
• Ungünstige Währungsentwicklungen belasten Performance mit knapp 5 Prozent

Erfolgreiches Halbjahr – Währungseffekte schmälern Performance

HBM Healthcare Investments erzielte in den ersten sechs Monaten des Geschäftsjahrs 2024/2025 per 30. September 2024 einen Gewinn von CHF 23 Millionen. Der innere Wert je Aktie (NAV) stieg um 1.5 Prozent. Der Aktienkurs legte um 1.7 Prozent zu.

Private und börsenkotierte Unternehmen trugen gleichermassen zur Wertsteigerung bei. Negative Währungseffekte belasteten die Performance mit knapp 5 Prozent. Die teilweise Absicherung des US-Dollars gegenüber dem Schweizer Franken federte die Währungsverluste etwas ab.

Entwicklungen im Portfolio der börsenkotierten Unternehmen

Die börsenkotierten Unternehmen verzeichneten einen Netto-Wertzuwachs von CHF 22 Millionen nach Abzug von CHF -45 Millionen aufgrund ungünstiger Währungsentwicklungen.

• Die Börsenbewertungen von Cathay Biotech (Ergebnisbeitrag von CHF 8 Mio.) und Harmony Biosciences (CHF 8 Mio.) erholten sich. Bei Cathay standen die von der chinesischen Regierung angekündigten Konjunkturmassnahmen und neue Partner im Vordergrund, bei Harmony die guten Verkaufszahlen des Narkolepsie-Medikaments Wakix®.
• Weitere positive Beiträge kamen von BioInvent (CHF 13 Mio.), Insmed (CHF 10 Mio.), Argenx (CHF 10 Mio.) und ArriVent Biopharma (CHF 5 Mio.).
• Negativ entwickelten sich Pacira BioSciences (CHF -6 Mio.) und ALX Oncology (CHF -13 Mio.).

Entwicklungen im Portfolio der privaten Unternehmen

Die privaten Unternehmen trugen CHF 28 Millionen zum Halbjahresergebnis bei, nach Abzug der Währungseffekte in Höhe von CHF -34 Millionen.

• Aus der Übernahme von Yellow Jersey Therapeutics durch Johnson & Johnson resultierte ein Ergebnisbeitrag von CHF 59 Millionen.
• Swixx BioPharma (CHF 26 Mio.) steigerte Umsatz und Gewinn weiter, was eine Neubewertung ermöglichte.
• Nach den Börsengängen von Alumis Therapeutics (CHF -6 Mio.) und Fangzhou (CHF -4 Mio.) sind deren Marktbewertungen leicht gesunken. Beide Unternehmen sind jedoch weiterhin gut positioniert.
• Bei ConnectRN (CHF -13 Mio.), Vascular Dynamics (CHF -4 Mio.), eGenesis (CHF -4 Mio.) und Neuron23 (CHF -4 Mio.) waren Wertberichtigungen aufgrund von Finanzierungs-runden oder nicht erreichten operativen Zielen erforderlich.

Vermögensallokation

Durch den Verkauf von Yellow Jersey Therapeutics und die Börsengänge von Fangzhou und Alumis reduzierte sich der Anteil der privaten Unternehmen auf 32 Prozent des Vermögens. Im Gegenzug stieg der Anteil börsenkotierter Unternehmen auf 49 Prozent (davon sind gut die Hälfte vormals private Unternehmen). 9 Prozent entfallen auf Fonds, 7 Prozent auf flüssige Mittel und 3 Prozent auf sonstige Vermögenswerte.

Ausblick

Das Marktsentiment gegenüber dem Biotechnologiesektor hat sich in den letzten Monaten etwas verbessert. Eine erste Zinssenkung der US-Notenbank im September hat dem Sektor jedoch noch nicht den erhofften Schub gegeben. Unsicherheiten über die geopolitische Lage sowie die weitere konjunkturelle Entwicklung und die anstehenden Wahlen in den USA sorgen weiterhin für Zurückhaltung.

Ungeachtet dessen kommen die Entwicklung und die Wertschöpfung der HBM-Portfoliounternehmen gut voran: Upstream Bio hat Anfang Oktober im Rahmen eines Börsengangs USD 255 Millionen neues Kapital aufgenommen. Der Börsengang wirkte sich positiv auf den inneren Wert der HBM-Aktie aus. Das indische Entwicklungs- und Fertigungsunternehmen SAI Life Sciences strebt einen Börsengang in Mumbai an und dürfte dabei vom guten Börsenumfeld in Indien profitieren. Weitere private Unternehmen sind in ihrer Entwicklung so weit fortgeschritten, dass sie strategische Transaktionen in Angriff nehmen können. Zudem stehen bei mehreren börsenkotierten Unternehmen Zulassungsentscheide oder interessante Studienergebnisse an. Eine detaillierte Übersicht ist in der Investoren-präsentation auf der HBM-Website zu finden.

Der Halbjahresbericht September 2024 ist auf der Webseite von HBM Healthcare Investments unter www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar.

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HBM Healthcare Investments hat in der ersten Hälfte  des Geschäftsjahrs 2024/2025 eine positive Performance erzielt. Der innere Wert je Aktie (NAV) stieg um 1.5 Prozent auf CHF 244.34. Der Aktienkurs legte um 1.7 Prozent auf CHF 189.40 zu.

Auf Basis des ausgewiesenen NAV erwartet die Gesellschaft einen Halbjahresgewinn von rund CHF 23 Millionen (Vorjahr: Verlust von CHF 70 Millionen).

Private Unternehmen (Verkauf von Yellow Jersey Therapeutics an Johnson & Johnson, Neubewertung von Swixx Biopharma und Wertberichtigungen auf diversen Beteiligungen) und börsenkotierte Unternehmen trugen gleichermassen zur Wertsteigerung bei. Negative Währungseffekte schmälerten die Performance um knapp 5 Prozent.

Bei den vorliegenden Zahlen handelt es sich um das vorläufige Ergebnis auf Grundlage des derzeitigen Stands der Abschlussarbeiten. Das definitive Resultat wird mit dem Halbjahresbericht am 21. Oktober 2024 veröffentlicht.

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• Quartalsgewinn von CHF 26 Millionen
• NAV steigt um 1.6 Prozent und Aktienkurs um 5.9 Prozent
• Private Portfoliounternehmen als Werttreiber

Positiver Start ins neue Geschäftsjahr

HBM Healthcare Investments startete mit einem Quartalsgewinn von CHF 26 Millionen in das neue Geschäftsjahr 2024/2025. Der innere Wert je Aktie (NAV) stieg in diesen ersten drei Monaten per 30. Juni 2024 um 1.6 Prozent, der Aktienkurs legte um 5.9 Prozent zu.

Im Vordergrund standen positive Entwicklungen im Portfolio der privaten Unternehmen, mit einem Ergebnisbeitrag von insgesamt CHF 53 Millionen, während die börsenkotierten Unternehmen und die Fonds das Ergebnis mit CHF –14 Millionen bzw. CHF –4 Millionen belasteten.

Entwicklungen im Portfolio der börsenkotierten Unternehmen

Die börsenkotierten Unternehmen belasteten das 3-Monatsergebnis mit insgesamt CHF –14 Millionen.

• Insmed und Merus veröffentlichten beide überzeugende Studiendaten und leisteten so einen Ergebnisbeitrag von je CHF 10 Millionen. Insmed publizierte erfolgreiche Phase-III-Daten für Brensocatib zur Behandlung von Patienten mit Bronchiektasen, Merus legte positive Interimsdaten für Petosemtamab in Kombination mit Pembrolizumab (Keytruda®) als Erstlinientherapie bei Kopf-Hals-Tumoren vor.
• Weitere positive Beiträge kamen von BioInvent (CHF 9 Mio.) und Vicore Pharma
  (CHF 6 Mio.).
• Negativ entwickelten sich Y-mAbs Therapeutics (CHF –13 Mio.), Biohaven (CHF –12 Mio.), ALX Oncology (CHF –7 Mio.) und Harmony Biosciences (CHF –6 Mio.).
   

Entwicklungen im Portfolio der privaten Unternehmen

Die privaten Unternehmen trugen CHF 53 Millionen zum Quartalsergebnis bzw. 3.1 Prozent zur Steigerung des NAV bei.

• Aus der Übernahme von Yellow Jersey Therapeutics durch Johnson & Johnson für USD 1.25 Milliarden in bar resultierte ein Gewinn von CHF 59 Millionen. Das Spin-off des Schweizer Unternehmens Numab Therapeutics testet einen bispezifischen Antikörper zur Behandlung von atopischer Dermatitis in einer klinischen Studie der Phase I. HBM Healthcare bleibt mit einem Besitzanteil von 8 Prozent an Numab Therapeutics beteiligt.
• Swixx BioPharma hat mit der Übernahme von Laboratorios Biopas seine Marktposition als Dienstleister für internationale Pharmaunternehmen weiter ausgebaut. Swixx BioPharma, das in Osteuropa und Zentralasien einen Umsatz von über EUR 1 Milliarde erwirtschaftet, gewinnt mit Biopas Zugang zu den grössten Märkten Zentral- und Südamerikas. Mit der Übernahme sichert sich Swixx BioPharma 300 Mitarbeitende in insgesamt 20 Ländern und einen Umsatz von USD 220 Millionen.
• Alumis Therapeutics hat durch einen Börsengang an der Nasdaq USD 250 Millionen neues Kapital aufgenommen. HBM Healthcare Investments investierte zu Beginn des Jahres USD 5 Millionen in Alumis und erhöhte ihre Beteiligung beim Börsengang um weitere USD 15 Millionen. Alumis entwickelt orale Therapien zur Behandlung von Immundefekten.
• Bluejay Therapeutics stösst nach einer Investition von USD 7 Millionen als Neuzugang zum privaten Portfolio von HBM Healthcare. Das US-amerikanische Unternehmen entwickelt Therapien für virale und Leberkrankheiten.

Nach dem Bilanzstichtag Anfang Juli gelang mit Fangzhou Jianke, der führenden Online-Plattform für das Management chronischer Krankheiten in China, einem weiteren bisher privaten Unternehmen der Gang an die Börse, in diesem Fall in Hongkong. Der Ausgabepreis der neuen Aktien lag zwar über dem Buchwert unserer Beteiligung zum Quartalsende. Der Handel der Aktie startete jedoch in den ersten Tagen bis Mitte Juli unfreundlich, was den veröffentlichten NAV per 15. Juli um knapp 0.9 Prozent belastete.

Vermögensallokation

Die Vermögensallokation ist im Vergleich zum Anfang des Geschäftsjahrs wenig verändert: 43 Prozent entfallen auf börsenkotierte Unternehmen (davon knapp die Hälfte vormals private Unternehmen), 38 Prozent auf private Unternehmen, 10 Prozent auf Fonds, 7 Prozent auf flüssige Mittel und 2 Prozent auf übrige Aktiven.

Um die Exposition gegenüber Währungsschwankungen zu reduzieren, wurde im Berichtsquartal ein Drittel des Währungsrisikos des US-Dollars gegenüber dem Schweizer Franken abgesichert. 

Ausblick

Das makroökonomische Marktumfeld bleibt herausfordernd. Zwar zeigen die Massnahmen der Zentralbanken zur Bekämpfung der Inflation in den USA und Europa Wirkung, und die in der zweiten Jahreshälfte erwarteten Zinssenkungen dürften die Marktstimmung für Wachstumsunternehmen weiter verbessern. Sorgen bereiten hingegen die rasch steigende Staatsverschuldung, die anstehenden Wahlen und die politische Polarisation in den USA und verschiedenen Ländern Europas sowie die andauernden Handelskonflikte und geopolitischen Konfrontationen. Vor diesem Hintergrund wird HBM Healthcare Investments weiterhin mit der gebotenen Vorsicht agieren.

Aus fundamentaler Sicht ist das Portfolio weiterhin gut positioniert und breit diversifiziert. Die privaten Portfoliounternehmen kommen in ihrer Entwicklung grossmehrheitlich zügig voran, was einigen schon bald den nächsten Schritt in Form eines Börsengangs oder einer strategischen Transaktion ermöglichen sollte.

Im Portfolio der börsenkotierten Unternehmen sind aufgrund erwarteter Studiendaten mehrere Gesellschaften für weitere Wertsteigerungen positioniert: Bei ALX Oncology, ArriVent, Biohaven, BioInvent, IO Biotech, Mineralys Therapeutics und Natera stehen in der zweiten Jahreshälfte spannende Veröffentlichungen in verschiedenen therapeutischen Indikationen an, die sich insgesamt positiv auf den Wert des Portfolios auswirken sollten.

Der Quartalsbericht Juni 2024 ist auf der Webseite von HBM Healthcare Investments unter www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar.

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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki,  +41 41 710 75 77, 
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• Bestätigung für die wegweisenden Wissenschaft und Innovation des Schweizer Biotech-Unternehmens;
• Transaktion erhöht den NAV pro HBM-Aktie um CHF 8.70 (+3,5%); erwarteter Mittelzufluss von USD 78 Millionen für HBM Healthcare Investments.

HBM Healthcare Investments (SIX: HBMN) gab heute bekannt, dass Yellow Jersey Therapeutics, eine Portfoliogesellschaft, eine Vereinbarung mit Johson & Johnson abgeschlossen hat, wonach Johnson & Johnson für einen Gesamtbetrag von USD 1.25 Milliarden die weltweiten Rechte an NM26 erwerben wird. Dabei handelt es sich um einen bispezifischen Antikörper der ersten Klasse, der bereits in der Phase 2 der klinischen Prüfung ist und auf zwei klinisch bewährte Signalwege bei atopischer Dermatitis (AD) zielt. Yellow Jersey Therapeutics ist eine ausgegliederte Tochtergesellschaft des HBM-Portfoliounternehmens Numab Therapeutics AG, das die Rechte an NM26 hält. NM26 ist ein bispezifischer Antikörper, der auf IL-4Rα (Typ-I- und Typ-II-Rezeptoren) und IL-31 zur Behandlung der atopischen Dermatitis abzielt und in die Phase 2 der klinischen Entwicklung eintreten soll. Die Transaktion wird voraussichtlich in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 abgeschlossen.

Basierend auf dem geschätzten Nettoerlös aus dem Verkauf von Yellow Jersey Therapeutics wird sich der Nettoinventarwert pro HBM-Aktie um CHF 8.70 (+3,5%) erhöhen, was HBM Healthcare Investments einen Mittelzufluss von rund USD 78 Millionen beschert.

HBM Healthcare Investments hält weiterhin eine Beteiligung von rund 8 Prozent an Numab Therapeutics. Numab entwickelt eine Pipeline von vielversprechenden klinischen und präklinischen Programmen in den Bereichen Onkologie und Entzündungen. Die Technologieplattform und die Entwicklungskapazitäten des Unternehmens wurden durch mehrere Partnerschaften mit führenden Pharmaunternehmen validiert.

Über Numab Therapeutics AG

Die Numab Therapeutics AG entwickelt multispezifische Antikörper-basierte Immuntherapien gegen Entzündungen und Krebs. Numabs reproduzierbarer Plug-and-Play-Prozess für die Entwicklung von Therapien unter Verwendung der firmeneigenen Plattformen λ-Cap™ und MATCH™ versetzt das Unternehmen in die einzigartige Lage, historische Barrieren in der Arzneimittelforschung zu überwinden und eine Pipeline mit neuen und wichtigen Medikamenten aufzubauen, die den Nutzen für die Patienten maximieren. Die vielfältige Forschungspipeline von Numab umfasst die Bereiche Onkologie, Immunologie und Entzündungskrankheiten und bietet die Möglichkeit für die nächste Generation von erstklassigen Medikamenten. Mehrere der Antikörperkandidaten des Unternehmens werden in Zusammenarbeit mit Biopharmaunternehmen entwickelt, wodurch die Plattform und die Entwicklungskapazitäten weiter validiert werden. Weitere Informationen finden Sie unter www.numab.com. 

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• Geringer Verlust von CHF 1 Million
• Innerer Wert pro Aktie (NAV) nach Aktienrückkäufen um 0.3% höher
• Portfolioentwicklung uneinheitlich
• Ungünstige Währungsentwicklungen schmälern Jahresergebnis um rund 2.5%
• Portfolio mit Beteiligungen an zwei privaten Unternehmen selektiv ergänzt
• Verwaltungsrat beantragt Nennwertrückzahlung von unverändert CHF 7.50 je Aktie

HBM Healthcare Investments erzielte im Geschäftsjahr 2023/2024 mit einem Verlust von CHF 1 Million ein nahezu ausgeglichenes Ergebnis. Der innere Wert je Aktie (NAV) stieg um 0.3 Prozent da sich die Anzahl ausstehender Aktien durch Aktienrückkäufe reduzierte. Der Aktienkurs gab um 6.0 Prozent nach.

Die Portfolioentwicklung war uneinheitlich. Die grössten Beiträge zur NAV-Entwicklung leisteten die folgenden Beteiligungen:

Uneinheitliches Marktumfeld

Das Marktumfeld der Portfoliounternehmen von HBM Healthcare war im Berichtsjahr anspruchsvoll und uneinheitlich. In den USA und teilweise auch in Europa erholte sich der Biotechsektor, und die M&A-Aktivitäten nahmen in der zweiten Jahreshälfte 2023 zu. Die meisten börsenkotierten Beteiligungen in den USA konnten von der insgesamt positiven Marktstimmung profitieren. In Asien waren die Märkte in China weiter rückläufig während sich der indische Gesundheitsmarkt in starker Verfassung zeigte.

Volatile Anlagewährungen

Die Anlagewährungen waren teils starken Kursschwankungen unterworfen. Mit der unerwartet frühen Zinssenkung der Schweizerischen Nationalbank gegen Ende des ersten Quartals 2024 korrigierte sich die starke Aufwertung des Schweizer Frankens wieder etwas. Dennoch verloren im Berichtsjahr alle Anlagewährungen gegenüber dem Schweizer Franken an Wert (US-Dollar –1.5 Prozent, Chinesischer Yuan –6.3 Prozent, Euro –2.0 Prozent und Indische Rupie –3.0 Prozent). Insgesamt belasteten die Währungseffekte die Performance mit rund 2.5 Prozent.

Entwicklungen im Portfolio der börsenkotierten Unternehmen

Die börsenkotierten Unternehmen leisteten mit einem Wertzuwachs von insgesamt CHF 69 Millionen bzw. 3.9 Prozent den grössten positiven Ergebnisbeitrag. Dies ungeachtet negativer Währungseinflüsse in Höhe von CHF –32 Millionen.

Die ehemals privaten Unternehmen belasteten das Ergebnis mit total CHF –44 Millionen. Positive Ergebnisbeiträge in dieser Kategorie leisteten Y-mAbs Therapeutics (CHF 33 Millionen), Longboard Pharmaceuticals (CHF 19 Millionen) sowie Ambrx Pharmaceuticals (CHF 10 Millionen) aufgrund der Übernahme durch Johnson & Johnson für USD 2 Milliarden.

Demgegenüber sank der Aktienkurs von Cathay Biotech um 28 Prozent und führte zu einem Buchverlust von CHF –98 Millionen. Die im Jahr 2023 rückläufigen operativen Kennzahlen des Unternehmens zeigten aber im ersten Quartal 2024 wieder eine deutliche Verbesserung. Als führendes Unternehmen im Bereich der synthetischen Biologie bleibt Cathay ausgezeichnet positioniert.

Die Beteiligungen im Portfolio der übrigen kotierten Unternehmen, die direkt am Markt aufgebaut wurden, trugen insgesamt CHF 113 Millionen zum Jahresergebnis bei. Im Zentrum standen vier Übernahmen – ImmunoGen, CymaBay, Chinook Therapeutics und Prometheus Biosciences – mit einem Ergebnisbeitrag von CHF 39 Millionen. Positiv entwickelten sich auch Biohaven (CHF 21 Millionen), Cytokinetics (CHF 15 Millionen), Merus (CHF 14 Millionen) und verschiedene indische Gesellschaften (insgesamt CHF 24 Millionen).

Entwicklungen im Portfolio der privaten Unternehmen

Bei den privaten Unternehmen resultierte eine Nettowertminderung von CHF –60 Millionen. Davon entfallen CHF –10 Millionen auf ungünstige Währungsentwicklungen. Dies entspricht einem negativen Ergebnisbeitrag von 3.4 Prozent.

Aufwertungen gab es bei Upstream Bio (CHF 12 Millionen) und Swixx BioPharma (CHF 11 Millionen); grössere Wertberichtigungen waren bei Farmalatam (CHF –26 Millionen) und ConnectRN (CHF –24 Millionen) notwendig. Bei dreizehn weiteren privaten Unternehmen wurden aufgrund von Finanzierungsrunden oder enttäuschender operativer Entwicklung Wertanpassungen von insgesamt CHF –33 Millionen vorgenommen.

Das Portfolio wurde selektiv mit zwei neuen Beteiligungen aus den USA ergänzt: Eine Investitionszusage von USD 5 Millionen (davon USD 2.5 Millionen einbezahlt) ging an Alumis für die Entwicklung oraler Therapien zur Behandlung von Immundefekten. ADARx Pharmaceuticals erhielt USD 4 Millionen. ADARx entwickelt eine vielversprechende siRNA-Plattform. Weitere CHF 29 Millionen wurden im Rahmen von Folgefinanzierungen in bestehende private Unternehmen investiert.

Fonds und übrige Vermögenswerte

Aus den Fonds resultierte eine Wertminderung von CHF –10 Millionen (davon CHF –2 Millionen aufgrund der Währungsentwicklung).

Bei den übrigen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten resultierte in der Summe ein positiver Ergebnisbeitrag von CHF 24 Millionen.

Vermögensallokation

Das Portfolio bleibt gut ausgewogen mit einem Anteil börsenkotierter Unternehmen am konsolidierten Gesamtvermögen in Höhe von 42 Prozent (davon 22 Prozent vormals private Unternehmen), 35 Prozent private Unternehmen, 10 Prozent Fonds, 11 Prozent flüssige Mittel und 2 Prozent übrige Vermögenswerte.

Nennwertrückzahlung und Aktienrückkäufe

HBM Healthcare Investments ist bestrebt, ein ausgewogenes Verhältnis zwischen Neuinvestitionen und Rückflüssen an die Aktionärinnen und Aktionäre in Form von Barausschüttungen und Aktienrückkäufen zu wahren.

Der Verwaltungsrat beantragt daher der Generalversammlung eine gegenüber dem Vorjahr unveränderte Nennwertrückzahlung von CHF 7.50 pro Aktie. Dies entspricht einer Rendite von 3.9 Prozent auf dem Aktienkurs per Ende März 2024.

Im Rahmen des laufenden, von der Generalversammlung im Juni 2022 genehmigten Aktienrückkaufprogramms wurden im Berichtsjahr über die 2. Handelslinie rund 89 000 eigene Aktien im Betrag von CHF 15.6 Millionen erworben. Dies entspricht einem Anteil von 1.3 Prozent der ausstehenden Aktien.

Ausblick

Das makroökonomische und geopolitische Umfeld wird voraussichtlich anspruchsvoll bleiben. Mit einem sorgfältig zusammengestellten Portfolio aus privaten und börsenkotierten Unternehmen und einer Liquidität von 11 Prozent des Gesamtvermögens ist HBM Healthcare Investments gut positioniert, um sich bietende Chancen zu nutzen. Mit Blick auf die fundamental gute Entwicklung der Branche und vieler Portfoliounternehmen sieht HBM Healthcare Investments mit Zuversicht in die Zukunft.

Der vollständige Geschäftsbericht 2023/2024 ist auf der Webseite von HBM Healthcare Investments unter www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar.

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HBM Healthcare Investments erzielte im Schlussquartal des Geschäftsjahrs 2023/24 per Ende März einen Gewinn von CHF 156 Millionen. Damit konnte der Verlust aus den ersten neun Monate weitgehend wettgemacht werden. Der innere Wert je Aktie (NAV) stieg um 10.3 Prozent auf CHF 248.10 an.  

Von der Quartalsperformance entfallen rund zwei Drittel auf positive Währungseffekte. Der Schweizer Franken schwächte sich im Berichtsquartal - nach einer markanten Aufwertung in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahrs - wieder deutlich ab. Im übrigen steuerten die börsenkotierten Beteiligungen positiv zum Ergebnis bei, während Wertberichtigungen bei den privaten Unternehmen die Performance in der Summe geringfügig belasteten.

Ausgeglichenes Ergebnis für das Geschäftsjahr 2023/2024

Für die 12 Monates des Geschäftsjahrs 2023/2024 resultierte ein ausgeglichenes Ergebnis. Während der innere Wert je Aktie (NAV) um 0.3 Prozent anstieg, ist mit einem geringfügigen Jahresverlust von rund CHF 1 Million zur rechnen. Die positive Performance beim NAV erklärt sich mit dem Verdichtungseffekt aus den Aktienrückkäufen. Im Rahmen des Aktienrückkaufprogramms wurden über die zweite Handelslinie rund 89’000 eigene Aktien im Betrag von CHF 15.6 Millionen erworben (durchschnittlicher Abschlag zum inneren Wert von 30 Prozent). Die Aktien werden an einer kommenden Generalversammlung zur Vernichtung beantragt.

Zur positiven Jahresperformance von +0.3 Prozent steuerten die börsenkotierten Unternehmen +5.7 Prozent bei. Dies trotz der erneut enttäuschenden Aktienpreisentwicklung von Cathay Biotech, der grössten börsenkotierten Beteiligung im Portfolio. Die privaten Unternehmen und Fonds sowie negative Währungseffekte belasteten die Wertentwicklung im Geschäftsjahr mit -3.2 Prozent bzw. -2.5 Prozent.

Vom Nettovermögen von CHF 1.7 Milliarden per 31. März 2024 entfallen 12 Prozent auf flüssige Mittel, 45 Prozent auf börsenkotierte Unternehmen, 38 Prozent auf private Unternehmen, 10 Prozent auf Fondsinvestitionen und 2 Prozent auf übrige Vermögenswerte.

Bei den vorliegenden Zahlen handelt es sich um das vorläufige und ungeprüfte Ergebnis auf Grundlage des derzeitigen Stands der Abschlussarbeiten. Das definitive Jahresergebnis wird am Mittwoch, 8. Mai 2024 (nach Börsenschluss) veröffentlicht.

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• Berichtsquartal schliesst mit Verlust von CHF 87 Millionen. Für die
  9-Monatsperiode summiert sich der Verlust auf CHF 158 Millionen
• Ungünstige Währungsentwicklungen ausschlaggebend
• Wertentwicklung im Rahmen der Vergleichsindizes 

Ungünstige Währungsentwicklungen ziehen HBM Healthcare in die Verlustzone

HBM Healthcare Investments schliesst das dritte Quartal des Geschäftsjahrs 2023/2024 per 31. Dezember mit einem Verlust von CHF 87 Millionen ab. Der innere Wert je Aktie (NAV) ging um 5.1 Prozent auf CHF 225.03 zurück. Für die ersten neun Monate summiert sich der Verlust auf CHF 158 Millionen, bei einem Rückgang des NAV um 8.7 Prozent.

Ausschlaggebend für die negative Performance waren ungünstige Entwicklungen in allen relevanten Investitionswährungen. In der 9-Monatsperiode per Ende 2023 summierten sich diese auf rund -8.5 Prozent. Gegenüber dem Schweizer Franken verloren der US Dollar -8.1 Prozent, der chinesische Yuan -11.0 Prozent und der Euro -6.4 Prozent.

Entwicklungen im Portfolio der börsenkotierten Unternehmen

Die börsenkotierten Unternehmen belasteten das 9-Monatsergebnis mit CHF -30 Millionen. Dabei stehen positive Marktpreisveränderungen von netto CHF +48 Millionen zu konstanten Wechselkursen negativen Währungsentwicklungen von CHF -78 Millionen gegenüber.

• Aus den Übernahmen von ImmunoGen (durch AbbVie), Chinook Therapeutics (durch Novartis) und Prometheus Biosciences (durch Merck) resultierte ein Mehrwert von CHF 27 Millionen. Positive Wertenwicklungen auf Grundlage von klinischen Studiendaten verzeichneten Biohaven (CHF 12 Millionen), Cytokinetics (CHF 11 Millionen) und ALX Oncology (CHF 10 Millionen).
• In Indien profitierten die Portfoliounternehmen von einem starken lokalen Markt und legten ungeachtet der deutlichen Abwertung der Rupie zum Schweizer Franken um CHF 17 Millionen zu.
• Auf der Verliererseite standen ohne nennenswerte unternehmensspezifische Nachrichten Cathay Biotech (CHF -63 Millionen) und Mineralys Therapeutics (CHF -18 Millionen). Aus der Beteiligung an Cathay Biotech wurden aber bereits erste Gewinne im Umfang von einem Siebtel der Position realisiert.

Entwicklungen im Portfolio der privaten Unternehmen

Die privaten Unternehmen belasteten das 9-Monatsergebnis mit CHF -96 Millionen. Davon entfielen CHF -49 Millionen auf Werteinbussen aufgrund von neuen Finanzierungen oder nicht erreichten operativen Zielen und CHF -47 Millionen auf ungünstige Währungsentwicklungen.

Wertkorrekturen erfolgten bei ConnectRN (CHF -22 Millionen), Farmalatam (CHF -18 Millionen), Sphingotec (CHF -9 Millionen) sowie Adrenomed, Odyssey Therapeutics und Valcare (je CHF -4 Millionen). In der Mehrheit der Fälle erachtet HBM Healthcare das Potenzial der Unternehmen aber als intakt und geht davon aus, dass die Korrekturen von vorübergehender Natur sein werden. Eine positive Wertanpassung erfuhr Upstream Bio (CHF +10 Millionen).

Fonds und übrige Vermögenswerte

Das Fondsportfolio belastete das Ergebnis mit CHF -22 Millionen. Davon entfallen CHF -8 Millionen auf Wertanpassungen und CHF -14 Millionen auf Währungen.

Aus den übrigen Vermögenswerten resultierte ein positiver Ergebnisbeitrag von netto CHF 9 Millionen.

Vermögensallokation

Das Portfolio bleibt gut ausgewogen mit einem Anteil börsenkotierter Unternehmen am konsolidierten Gesamtvermögen in Höhe von 46 Prozent (davon 23 Prozent vormals private Unternehmen), 36 Prozent private Unternehmen, 9 Prozent Fonds, 7 Prozent flüssige Mittel und 2 Prozent übrige Vermögenswerte.

Der Bestand der flüssigen Mittel beläuft sich auf CHF 115 Millionen. Darin nicht eingeschlossen sind rund CHF 30 Millionen, die beim Abschluss der Übernahme von ImmunoGen durch AbbVie im ersten Quartal 2024 erwartet werden.

Für Aktienrückkäufe innerhalb des laufenden Aktienrückkaufprogramms wurden rund CHF 8 Millionen eingesetzt.

Ausblick

Das Kalenderjahr 2024 hat für HBM Healthcare Investments erfreulich begonnen:

• Ambrx Biopharma stimmte Anfang Januar einer Übernahme durch Johnson & Johnson zu. Das Angebot in Höhe von USD 2 Milliarden entspricht einer Prämie von mehr als 100 Prozent. HBM Healthcare wird mit USD 23 Millionen partizipieren und sieht die Transaktion als weiteren Indikator dafür, dass die Übernahmeaktivitäten im Gesundheitssektor auch 2024 auf einem hohen Niveau bleiben werden.
• Longboard Pharmaceuticals publizierte Anfang Jahr erste klinische Daten zu Bexicaserin, ein Medikament zur Behandlung von Patienten mit Entwicklungsstörungen und epileptischen Enzephalopathien (DEES). Gestützt auf diese Daten vervierfachte sich die Marktkapitalisierung des Unternehmens. Dies verdeutlicht, wie tief die Börsenbewertungen für in der frühen klinischen Entwicklung tätige Unternehmen gefallen sind. HBM Healthcare geht davon aus, dass sich das Bewertungsniveau dieser Unternehmen über Zeit wieder normalisiert, wovon auch zahlreiche Portfoliounternehmen profitieren würden.
• Aus dem Portfolio der privaten Unternehmen hat ArriVent Biopharma den IPO-Prospekt für die beabsichtigte Kotierung an der Nasdaq veröffentlicht. Dies lässt hoffen, dass sich auch das Marktumfeld für Börsengänge wieder verbessert.

Insgesamt sind Zeichen einer Verbesserung des Marktumfelds zu erkennen. Gleichzeitig dürfte aber auch die Volatilität im laufenden Jahr erhalten bleiben.

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HBM Healthcare Investments schliesst das Kalendarjahr 2023 aufgrund von ungünstigen Währungsentwicklungen mit einer negativen Performance ab. Der innere Wert je Aktie (NAV) reduzierte sich um 8.3 Prozent auf CHF 225.03. Der Aktienkurs ging um 5.4 Prozent auf CHF 182.60 zurück. Die Währungsentwicklungen belasteten die Performance in 2023 mit rund 9.5% (USD -9.0%, CNY -11.6%, EUR -6.2%, INR -14.0%).

Die relevanten Marktindices im Gesundheitssektor waren in Schweizer Franken gemessen ebenfalls rückläufig. Der breit gefasste MSCI World Health Care Index verzeichnete ein Minus von 5.1 Prozent. Das Segment der Biotechunternehmen, gemessen am Nasdaq Biotechnology Index (NBI) und am SPDR S&P Biotech (XBI), ging mit 4.8 Prozent bzw. 2.1 Prozent zurück. 

Performance für die 9 Monate des Geschäftsjahrs 2023/2024 

Für die ersten neun Monate des am 31. März endenden Geschäftsjahrs 2023/2024 reduzierte sich der NAV um 8.7 Prozent. Daher ist für diese Periode ein Nettoverlust von rund CHF 158 Millionen zu erwarten.

Negative Währungsentwicklungen belasteten auch die 9-Monatsperformance mit rund 8.5 Prozent. Die Hauptinvestitionswährungen US Dollar, chinesischer Yuan und Euro schwächten sich in diesem Zeitraum gegenüber dem Schweizer Franken um 8.1 Prozent, 11.0 Prozent und 6.4 Prozent ab.

Zusätzlich zu den Währungsverlusten berücksichtigt das 9-Monatsergebnis Wertberichtigungen auf Beteiligungen an privaten Unternehmen im Betrag von CHF 49 Millionen. Diese waren aufgrund von abgeschlossenen  oder sich abzeichnender Finanzierungen zu tieferen Bewertungen erforderlich. Aufgrund der operativen Aktivitäten der betroffenen Unternehmen dürften diese in der Mehrheit der Fälle von vorübergehender Natur sein. Die Wertberichtungen auf den privaten Unternehmen wurden kompensiert durch die positive Marktentwicklung der börsenkotierten Unternehmen.

HBM Healthcare Investments verfügt unverändert über eine solide Bilanz mit einem Bestand an flüssigen Mitteln von CHF 115 Millionen und einem Portfolio von vielversprechenden privaten und börsenkotierten Unternehmen. Im Cash Bestand nicht eingeschlossen sind weitere rund CHF 30 Millionen, die beim Abschluss der Übernahme von ImmunoGen durch AbbVie im ersten Quartal 2024 erwartet werden.

Bei den vorliegenden Zahlen handelt es sich um das vorläufige Ergebnis auf Grundlage des derzeitigen Stands der Abschlussarbeiten. Der Quartalsbericht Dezember 2023 wird am 22. Januar 2024 veröffentlicht.

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Der Abschlag des Aktienkurses zum ausgewiesenen inneren Wert je Aktie (NAV) hat sich in den vergangenen Tagen in einem Umfang ausgeweitet, der nach Überzeugung des Verwaltungsrats und der Geschäftsleitung der HBM Healthcare Investments nicht die fundamentale Entwicklung und die Zukunftsaussichten des Unternehmens widerspiegelt. HBM Healthcare Investments hat aus diesem Grund die Publikation des Halbjahresberichts per 30. September 2023 um einige Tage auf heute vorgezogen. Dabei wurde das bereits Anfang Oktober publizierte Halbjahresergebnis und der NAV je Aktie von CHF 237.22 per 30. September 2023 bestätigt.

Der Verwaltungsrat und die Geschäftsleitung sind der Auffassung, dass das sorgfältig zusammengestellte Portfolio von hoher Qualität ist und dessen Wertpotenzial derzeit nicht angemessen in der Marktkapitalisierung der Gesellschaft Eingang findet. Das Unternehmen wird deshalb einen Teil der vorhandenen flüssigen Mittel für die Umsetzung des laufenden Aktienrückkaufprogramms einsetzen.

Die Aktienrückkäufe erfolgen über die zweite Handelslinie an der SIX Swiss Exchange, unter Einhaltung der regulatorischen Volumenbeschränkungen und innerhalb der Möglichkeiten der frei verfügbaren Liquidität. Ein sorgfältiger Umgang mit den verfügbaren Mitteln wird auch weiterhin hohe Priorität geniessen, um die Finanzierung der bestehenden Portfoliogesellschaften sicherzustellen, und damit sich bietende Investitionsgelegenheiten genutzt werden können.

Weitere Informationen zum Aktienrückraufprogramm sind auf unserer Webseite unter https://www.hbmhealthcare.com/de/investoren/informationen ersichtlich. 

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• Berichtsquartal schliesst mit Verlust von CHF 59 Millionen. Für die ersten sechs Monate summiert sich der Verlust auf CHF 70 Millionen
• Innerer Wert je Aktie (NAV) von -4 Prozent im ersten Halbjahr entspricht der allgemeinen Wertentwicklung im Biotechnologie-Sektor
• Viele Unternehmen im gut diversifizierten Portfolio wachsen erfolgreich und schaffen graduell Mehrwert, der nicht umgehend im NAV Niederschlag findet

Performance entspricht der allgemeinen Wertentwicklung im Biotechnologie-Sektor

HBM Healthcare Investments weist für das zweite Quartal des Geschäftsjahrs 2023/2024 per 30. September eine Wertminderung von CHF 59 Millionen aus. Der innere Wert je Aktie (NAV) ging um 3.4 Prozent zurück. Für die ersten sechs Monate summiert sich der Verlust auf CHF 70 Millionen, bei einem Rückgang des NAV um 4.0 Prozent.

Die Performance von HBM Healthcare Investments im ersten Halbjahr liegt damit im Bereich der allgemeinen Wertentwicklung des Biotechnologie-Sektors. Dieser bleibt geprägt von grosser Zurückhaltung der Investoren und wenig wertrelevanten Entwicklungen. Der Nasdaq Biotechnology Index verlor in derselben Periode 3.7 Prozent und der S&P SPDR Biotech ging um 4.1 Prozent zurück. Der breiter abgestützte MSCI World Health Care Index zeigte sich mit einem Minus von 0.1 Prozent stabiler.

Entwicklungen im Portfolio der privaten Unternehmen

Die privaten Unternehmen belasteten das Halbjahresergebnis mit CHF 10 Millionen. Davon entfielen CHF 4 Millionen auf ungünstige Währungsentwicklungen und netto CHF 6 Millionen auf Wertanpassungen.

Eine positive Neubewertung erfolgte bei der vor erst rund eineinhalb Jahren erworbenen Beteiligung in Upstream Bio (CHF +13 Millionen). Wertkorrekturen erfolgten bei Farmalatam (CHF -8 Millionen), Adrenomed (CHF -4 Millionen), Valcare (CHF -3 Millionen), Odyssey Therapeutics (CHF -3 Millionen) und übrigen Unternehmen (CHF -1 Million, netto).

Entwicklungen im Portfolio der börsenkotierten Unternehmen

Das Halbjahresergebnis von HBM Healthcare ist hauptsächlich durch die rückläufigen Marktbewertungen der börsenkotierten Unternehmen im Betrag von CHF 58 Millionen beeinflusst. Dabei zeigt sich ein heterogenes Bild:

• Während einige börsenkotierte, vormals private Unternehmen das Ergebnis mit insgesamt CHF 70 Millionen belasteten, primär Cathay Biotech mit CHF -44 Millionen und Mineralys Therapeutics mit CHF -15 Millionen, legten die übrigen börsenkotierten Unternehmen in der Summe um CHF 12 Millionen an Wert zu.
• Besonders anspruchsvoll ist das Marktumfeld in China. Hier gab die Aktie von Cathay Biotech einen Teil des Kursanstiegs wieder ab, den das Unternehmen nach der Bekanntgabe der vorteilhaften strategischen Vereinbarung mit China Merchants Group erzielt hatte. Dennoch konnte HBM Healthcare nach einer Haltedauer von mehr als 15 Jahren und nach Ablauf der 3-jährigen Verkaufssperrfrist erste Gewinne auf der Beteiligung realisieren.
• Indische Biopharmaunternehmen profitierten demgegenüber von guten lokalen Wachstumsaussichten.

Entwicklungen im Fonds-Portfolio

Das Fondsportfolio belastete das Ergebnis in der Berichtsperiode mit CHF 5 Millionen. Abgerufene Investitionsverpflichtungen in Höhe von CHF 6 Millionen standen Rückzahlungen aus Realisationen von CHF 2 Millionen gegenüber.

Positive Neubewertung der übrigen Vermögenswerte

Bei den übrigen Vermögenswerten resultierte ein Zuwachs von netto CHF 16 Millionen, primär aufgrund der Neubewertung der aus früheren Unternehmensverkäufen stammenden Ansprüche auf Meilenstein- und Lizenzzahlungen. Im Vordergrund stehen Aktiven des ehemaligen privaten Portfoliounternehmens Surface Logix. Dabei unterstreicht die erste aus diesen Ansprüchen vereinnahmte Lizenzzahlung in Höhe von CHF 2 Millionen die Substanz der Neubewertung.

Vermögensallokation und Neuinvestition

Das Portfolio bleibt gut ausgewogen mit einem Anteil börsenkotierter Unternehmen am konsolidierten Gesamtvermögen in Höhe von 44 Prozent (davon 24 Prozent vormals private Unternehmen), 39 Prozent private Unternehmen, 10 Prozent Fonds, 5 Prozent flüssige Mittel und 2 Prozent übrige Vermögenswerte.

In den ersten sechs Monaten des Geschäftsjahrs leistete HBM Healthcare Investments CHF 18 Millionen als Folgefinanzierungen an bestehende Portfoliounternehmen. Zudem wurde eine Neuinvestition von USD 4 Millionen in das private Unternehmen ADARx Pharmaceuticals getätigt. ADARx hat eine vielversprechende siRNA-Plattform entwickelt, die differenzierte klinische Daten aus mehreren Programmen generieren soll. Vorerst konzentriert sich das Unternehmen auf die drei therapeutischen Bereiche genetische Krankheiten, kardiometabolische Krankheiten und Krankheiten des zentralen Nervensystems.

Ausblick

Das Marktsentiment gegenüber Wachstumsunternehmen im Biotechnologie-Sektor ist derzeit von sehr viel Pessimismus geprägt. Das zeigt sich nicht zuletzt auch in der Bewertung der Aktie von HBM Healthcare, die wieder mit einem hohen Abschlag zum inneren Wert handelt.

Ungeachtet dessen schreitet jedoch die Wertschöpfung der Unternehmen voran, was in den nächsten Jahren zu entsprechendem Mehrwert führen dürfte. Portfoliounternehmen mit starken operativen Aktivitäten wie Cathay Biotech oder Swixx BioPharma sowie digitale Healthcare-Plattformen wie Fangzhou (Jianke), Tata 1mg oder ConnectRN wachsen erfolgreich und verfügen auch weiterhin über sehr gute Wachstumsperspektiven. Auch viele auf die klinische Entwicklung fokussierende Portfoliounternehmen – etwa Upstream Bio, NiKang Therapeutics, Dren Bio oder ArriVent Biopharma – machen planmässige Fortschritte, was graduell Mehrwertpotenzial schafft, das sich jedoch noch nicht unmittelbar im NAV von HBM Healthcare abbildet.

Aufgrund auslaufender Patente bei grossen Pharma- und Biotechunternehmen wird zudem erwartet, dass sich die Übernahmeaktivitäten im Sektor weiter beleben werden. Bestes Beispiel dafür ist das nach dem Bilanzstichtag erfolgte Übernahmeangebot von Bristol Myers Squibb für das in der Krebsforschung tätige HBM-Portfoliounternehmen Mirati Therapeutics in Höhe von bis zu USD 5.8 Milliarden.

HBM Healthcare blickt weiterhin mit Zuversicht in die Zukunft und ist überzeugt, dass sich aus dem Portfolio erheblicher Mehrwert realisieren lässt, sobald sich die Marktbedingungen aufhellen.

Der Halbjahresbericht September 2023 ist auf der Webseite unter www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar.

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Der Innere Wert je Aktie (NAV) reduzierte sich in den ersten sechs Monaten des Geschäftsjahrs 2023/2024 um 4.0 Prozent auf CHF 237.22. Die Performance entspricht damit der Wertentwicklung des Biotechnologie Sektors gemessen am Nasdaq Biotechnology Index (-3.7 Prozent) und am S&P SPDR Biotech (-4.1 Prozent). Der breiter abgestützte MSCI World Health Care Index zeigte sich mit einem Minus von -0.1 Prozent stabiler.

Auf Grundlage des ausgewiesenen NAV erwartet HBM Healthcare Investments für das erste Halbjahr einen Verlust von CHF 70 Millionen. Zum negativen Ergebnis trugen hauptsächlich die rückläufigen Marktbewertungen der börsenkotierten, vormals privaten Unternehmen, bei. Diese belasteten das Ergebnis in der Summe mit CHF 69 Millionen (Cathay Biotech CHF -44 Millionen, Mineralys Therapeutics CHF -15 Millionen, Diverse CHF -10 Millionen).

Bei den vorliegenden Zahlen handelt es sich um das vorläufige Ergebnis auf Grundlage des derzeitigen Stands der Abschlussarbeiten. Das definitive Resultat wird mit dem Halbjahresbericht am 20. Oktober 2023 veröffentlicht.

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• Rückgang des inneren Werts je Aktie (NAV) um 0.6 Prozent aufgrund ungünstiger Währungsentwicklungen
• Ungeachtet des eingetrübten Marktumfelds sind attraktive Exits weiterhin möglich, wie verschiedene Beispiele im Portolio zeigen
• Portfolio bleibt ausbalanciert und Wertschöpfungspotenzial ist intakt

Ungünstige Währungsentwicklungen führen Ergebnis in die Verlustzone

HBM Healthcare Investments schloss das erste Quartal des Geschäftsjahrs 2023/2024 per 30. Juni 2023 mit einem Verlust von CHF 11 Millionen ab. Der innere Wert je Aktie (NAV) reduzierte sich in dieser Periode um 0.6 Prozent, während der Aktienkurs um 5.6 Prozent zurückging.

In Investitionswährung verzeichnete das Portfolio im Berichtsquartal ein positives Ergebnis. Ungünstige Währungsentwicklungen gegenüber dem Schweizer Franken (US-Dollar -2.2 Prozent, chinesischer Yuan -7.3 Prozent und Euro -1.5 Prozent) schmälerten aber den NAV im Berichtsquartal um insgesamt 3.2 Prozent und führten das Ergebnis in die Verlustzone.

Entwicklungen im Portfolio der privaten Unternehmen
Die privaten Unternehmen belasteten das Quartalsergebnis mit netto CHF 6 Millionen, dies bei negativen Währungsentwicklungen in Höhe von CHF 13 Millionen.

Folgende Ereignisse standen im Vordergrund:

• Upstream Bio nahm USD 200 Millionen neues Kapital auf. HBM Healthcare Investments beteiligt sich mit insgesamt USD 10 Millionen in Tranchen an dieser Finanzierung. Aufgrund der Neubewertung stieg der Wert der bestehenden Beteiligung um CHF 12 Millionen.

• Weitere Wertanpassungen aufgrund von abgeschlossenen oder bevorstehenden Finanzierungen erfolgten bei 1000Farmacie CHF +2.4 Millionen), Farmalatam (CHF -6.9 Millionen) und Fore Biotherapeutics (CHF -2.4 Millionen).

Entwicklungen im Portfolio der börsenkotierten Unternehmen

Der Wert der börsenkotierten Unternehmen nahm im Berichtsquartal um netto CHF 9 Millionen zu. Negative Währungseinflüsse belasteten das Ergebnis dabei mit CHF 37 Millionen.

• Cathay Biotech, die grösste Position, vermeldete eine strategische Vereinbarung mit der China Merchants Group. Diese beteiligt sich mit bis zu RMB 6.6 Milliarden (rund CHF 800 Millionen) am Unternehmen, verpflichtet sich zur Abnahme grosser Mengen biobasierter Polyamide von Cathay und kooperiert im Bereich Forschung & Entwicklung. Obwohl der Aktienkurs von Cathay im Berichtsquartal leicht zulegte, resultierte aufgrund der negativen Währungsentwicklung insgesamt eine Nettowertminderung von knapp CHF 17 Millionen.

• Prometheus Biosciences wurde im April für USD 11 Milliarden von Merck & Co. übernommen. Prometheus entwickelt Therapien zur Behandlung der entzündlichen Darmerkrankungen Colitis Ulcerosa und Morbus Crohn. Zudem stimmte Chinook Therapeutics im Juni einem Übernahmeangebot durch Novartis in Höhe von USD 3.5 Milliarden zu. Chinook entwickelt Therapien zur Behandlung von chronischen Nierenerkrankungen. Aus den beiden Übernahmen resultierte ein Gewinnbeitrag von insgesamt CHF 11 Millionen.

Entwicklungen im Fonds-Portfolio

Das Fondsportfolio belastete das Ergebnis im Berichtsquartal mit rund CHF 6 Millionen, davon CHF 4 Millionen aufgrund der Währungsentwicklung.

Vermögensallokation
Das Portfolio bleibt gut ausgewogen mit einem Anteil börsenkotierter Unternehmen am konsolidierten Gesamtvermögen in Höhe von 44 Prozent (davon 26 Prozent vormals private Unternehmen), 35 Prozent private Unternehmen, 9 Prozent Fonds und 12 Prozent flüssige Mittel und übrige Vermögenswerte.

Ausblick

Das Marktumfeld bleibt geprägt von den Sorgen der Investoren rund um die Inflation, steigende Zinsen und eine sich abkühlende Wirtschaft. Auch die Währungsentwicklung sorgt zu Beginn des Quartals für weiteren Gegenwind. Für Unternehmen mit überzeugenden Studiendaten bietet dieses anspruchsvolle Finanzierungsumfeld aber auch Chancen. Sie profitieren bei Finanzierungsrunden und Übernahmen von einer hohen Nachfrage und attraktiven Angeboten, wie die Beispiele von Upstream Bio, Prometheus Biosciences oder Chinook Therapeutics zeigen.

Cathay Biotech hat mit der erwähnten strategischen Vereinbarung mit der China Merchants Group eine solide Grundlage für weiteres Wachstum gelegt. Im August 2023 läuft zudem die Verkaufssperrfrist nach dem Börsengang ab, wodurch sich der Freefloat erhöht.

Insgesamt bleibt HBM Healthcare Investments mit einem gut ausgewählten Portfolio und einer soliden Bilanz weiterhin bestens positioniert, um Opportunitäten zu nutzen und von positiven Marktimpulsen zu profitieren.

Der Quartalsbericht Juni 2023 ist auf der Webseite unter www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar.

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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, +41 41 710 75 77, andreas.wicki@hbmhealthcare.com.

Cathay Biotech, die grösste Beteiligung im Portfolio von HBM Healthcare Investments (15% des Nettovermögens), gab gestern eine bedeutende strategische Zusammenarbeit mit der China Merchants Group (CMG) bekannt. Die Transaktion, die von den Aktionären von Cathay Biotech genehmigt werden muss, umfasst

• Eine Kapitalerhöhung durch Cathay Biotech im Betrag von bis zu RMB 6,6 Milliarden, wobei die neuen Aktien von CMG erworben werden;

• Die Bildung einer Partnerschaft zwischen dem Gründer und Geschäftsführer von Cathay Biotech, Dr. Xiucai Liu, und der China Merchants Group, die gemeinsam eine kontrollierende Beteiligung an Cathay Biotech halten werden;

• Eine Geschäftskooperation zwischen Cathay Biotech und CMG für die strategische Beschaffung von biobasierten Polyamiden, welche von Cathay Biotech hergestellt werden. Die angestrebten Abnahmemengen durch CMG umfassen mindestens 10'000 Tonnen, 80'000 Tonnen und 200'000 Tonnen für die ersten drei Jahre 2023, 2024 und 2025;

• Gemeinsame Einrichtung eines Forschungsteams für biobasierte Materialien in den Anwendungsszenarien von CMG, um Verfahren zur Compoundierung und Pultrusion biobasierter Polyamidfasern und Anwendungstechnologien in den Bereichen Container, Bauwesen, Photovoltaik, Logistik usw. zu entwickeln, um die Form der von CMG zu beschaffenden Produkten zu bestimmen.

Weitere Einzelheiten entnehmen Sie bitte den Ankündigungen von Cathay Biotech auf ihrer Website https://www.cathaybiotech.com/en/singgg.aspx#content.

Cathay Biotech (Ticker: 688065) ist ein global führendes Unternehmen im Bereich der synthetischen Biologie. HBM Healthcare Investments ist seit 2006 an Cathay beteiligt. Seit 2020 ist das Unternehmen am STAR Market an der Shanghai Stock Exchange kotiert.

Über die China Merchants Group

Das 1872 als China Merchants Steam Navigation Company in Shanghai gegründete Unternehmen hat sich seit den 1980er Jahren zu einem der führenden staatlichen Unternehmen Chinas entwickelt und seine Rolle als Global Player in den Bereichen Verkehrsinfrastrukturen, Finanzen, Immobilienentwicklung und Industrieparks ausgebaut.

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Den Aktionärinnen und Aktionären der HBM Healthcare Investments AG wurde heute die Einladung zur 22. ordentlichen Generalversammlung vom 19. Juni 2023 zugestellt.

Die detaillierte Einladung mit den Anträgen des Verwaltungsrats kann auf der Webseite unter www.hbmhealthcare.com/de/investoren/generalversammlung abgerufen werden.

Weiter hat HBM Healthcare Investments heute den Geschäftsbericht 2022/2023 veröffentlicht, welcher unter www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte abgerufen werden kann.

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HBM Healthcare Investments weist für das Geschäftsjahr 2022/2023 einen Verlust von CHF 146 Millionen aus. Inflation und steigende Zinsen sorgten rund um den Globus für rückläufige Bewertungen bei Technologie- und  Wachstumswerten. Vier lukrative Übernahmen, zwei Börsengänge und der Mehrwert verschiedener operativ erfolgreicher Portfoliounternehmen  vermochten den Rückgang nicht zu kompensieren.

• Innerer Wert je Aktie (NAV) -7.4 Prozent, Aktienkurs -18.9 Prozent
• Gesundheitssektor bleibt attraktiv und HBM Healthcare Investments prädestiniertes Anlageinstrument
• Fortführung der Ausschüttungspolitik mit einer Rendite von 3.5 Prozent

Rückläufige Bewertungen bei Wachstumswerten

Das Marktumfeld mit Inflation und steigenden Zinsen hat sich nachteilig auf die Bewertungen von Technologie- und Wachstumswerten ausgewirkt. Auch der Biotechnologie-Sektor war von diesen Entwicklungen betroffen. Insbesondere das Segment der kleinen und mittleren Unternehmen – Hauptfokus der Investitionsstrategie von HBM Healthcare – durchlief eine deutliche Bewertungskorrektur.

Zudem zog das abflachende Wirtschaftswachstum und die lange Zeit sehr restriktive Politik im Umgang mit der Covid-19-Pandemie in China die Bewertung der grössten Beteiligung, Cathay Biotech, in Mitleidenschaft: Das an der Börse in Shanghai kotierte Unternehmen gab den in den Vorjahren erzielten Wertzuwachs teilweise wieder ab. Der Ersatz von chemischen Erzeugnissen durch biobasierte Produkte aus erneuerbaren Rohstoffen bleibt jedoch ein grosses Zukunftsthema. Als ein global führendes Unternehmen in der synthetischen Biologie ist Cathay Biotech mit seinen technologien und Produktionskapazitäten in diesem Wachstumsmarkt hervorragend positioniert.

Unerwartet war der Entscheid der US-Gesundheitsbehörde FDA, die dem Portfoliounternehmen Y-mAbs Therapeutics die Marktzulassung für deren Krebstherapie Omburtamab aufgrund nicht eindeutig belegter Wirksamkeit verwehrte.

Positive Ergebnisbeiträge brachte im zurückliegenden Geschäftsjahr der Mehrwert aus verschiedenen operativ erfolgreichen privaten Unternehmen sowie aus zwei Börsengängen und vier Übernahmen. Dies vermochte die negative Wertentwicklung allerdings nicht vollumfänglich zu kompensieren.

Die einzelnen Komponenten des Portfolios trugen wie folgt zum Jahresergebnis bei:

Das Portfolio der privaten Unternehmen schloss positiv und erzielte einen Wertzuwachs von gesamthaft CHF 32 Millionen. Die Börsengänge von Mineralys Therapeutics und Acrivon Therapeutics führten zu einem Mehrwert von CHF 24 Millionen. Fangzhou, Betreiber der digitalen Healthcare-Plattform Jianke.com in China, schloss im Hinblick auf einen beabsichtigten Börsengang in Hongkong Finanzierungsrunden ab, wodurch sich der Wert der Beteiligung um CHF 33 Millionen erhöhte. Swixx BioPharma, die grösste Position im Portfolio der privaten Unternehmen, steigerte im Geschäftsjahr 2022 den Umsatz und den Gewinn stark, was dem Unternehmen erlaubte, einen Teil des überschüssigen Kapitals an die Aktionäre zurückzuführen. Zusätzlich zur vereinnahmten Dividende wurde die Beteiligung um CHF 20 Millionen höher bewertet. Bei Unternehmen, welche sich nicht nach Plan entwickelten oder Kapital zu tieferen Bewertungen aufnahmen, waren Wertberichtigungen in Höhe von insgesamt CHF 45 Millionen notwendig.

Das Portfolio der Fonds verzeichnete einen Wertrückgang von CHF 5 Millionen. Ausschüttungen von CHF 16 Millionen standen Kapitalabrufen von CHF 20 Millionen gegenüber.

Das Portfolio der börsenkotierten Unternehmen weist einen Bewertungsrückgang von insgesamt CHF 164 Millionen aus. Bedeutende Gewinnbeiträge resultierten aus den vier Übernahmen von Turning Point Therapeutics (CHF 41 Millionen), ChemoCentryx (CHF 21 Millionen), Biohaven Pharmaceuticals (CHF 20 Millionen) und Sierra Oncology (CHF 16 Millionen). Die wesentlichen Wertminderungen entfielen auf Cathay Biotech (CHF 98 Millionen), Y-mAbs Therapeutics (CHF 24 Millionen), Harmony Biosciences (CHF 16 Millionen), Pacira Biosciences (CHF 15 Millionen) und Monte Rosa Therapeutics (CHF 10 Millionen). Die übrigen börsenkotierten Unternehmen schlossen netto um insgesamt CHF 99 Millionen tiefer.

Die übrigen Vermögenswerte, einschliesslich Dividendenerträgen und Gewinnbeiträgen aus Fremdwährungsabsicherungen, erhöhten das Ergebnis um CHF 20 Millionen.

Die vom durchschnittlichen Nettovermögen und der Marktkapitalisierung abhängigen Verwaltungsgebühren reduzierten sich gegenüber dem Vorjahr auf CHF 30 Millionen. Beim Finanzergebnis ergab sich aufgrund der vereinnahmten Zinserträge ein positives Ergebnis von CHF 1 Million.

Portfolio selektiv ergänzt

HBM Healthcare Investments tätigte im Schlussquartal des Berichtsjahrs eine Neuinvestition von USD 12 Millionen in das private Unternehmen ArriVent Biopharma. Das Unternehmen mit Sitz in den USA testet den Wirkstoff Furmonertinib in einer zulassungsrelevanten Phase III Studie zur Behandlung von Patienten mit EGFR-mutiertem (Epidermaler Wachstumsfaktor Rezeptor) nicht-kleinzelligem Lungenkrebs. Der Wirkstoff ist in China bereits als Krebstherapie zugelassen. Weitere CHF 69 Millionen wurden als Folgefinanzierungen an neunzehn bestehende private Unternehmen investiert.

Im Portfolio der börsenkotierten Unternehmen wurden die Erlöse aus den vier Übernahmen für den Auf- und Ausbau von verschiedenen neuen und bestehenden Beteiligungen eingesetzt.

Insgesamt bleibt das Portfolio gut ausbalanciert. Vom Gesamtvermögen von knapp CHF 2 Milliarden sind 35 Prozent in private Unternehmen investiert. 43 Prozent entfallen auf börsenkotierte Unternehmen (davon 26 Prozent ehemals private Unternehmen), 9 Prozent auf Fonds und 1 Prozent auf übrige Vermögenswerte. Der Anteil der flüssigen Mittel beträgt 12 Prozent. Diese dienen unter anderem der Rückzahlung der im Juli fälligen Anleihe von CHF 50 Millionen und der beantragten Nennwertrückzahlung.

Attraktive Ausschüttungsrendite von 3.5 Prozent

Die starke Finanzlage der Gesellschaft ermöglicht die Fortführung der Ausschüttungspolitik. Der Verwaltungsrat schlägt der Generalversammlung eine verrechnungssteuerfreie Nennwertrückzahlung von CHF  7.50 je Aktie vor. Damit bleibt die Dividendenrendite mit 3.5 Prozent auf Vorjahreshöhe.

Ausblick

Verschiedene private Portfoliounternehmen entwickeln sich operativ sehr erfreulich und bergen das Potenzial für höhere Bewertungen, die sich bei künftigen Finanzierungsrunden, Börsengängen oder Übernahmen materialisieren sollten. Bei den sich weniger gut entwickelnden Unternehmen wurden Wertberichtigungen getätigt. In der Summe dürfte unser Portfolio mit privaten Unternehmen in den kommenden Jahren weiter positiv zur Wertentwicklung beitragen.

Wenn sich der Zyklus der steigenden Zinsen wie erwartet in absehbarer Zeit dem Ende zuneigt, dürfte dies den Bewertungsdruck auf die börsenkotierten Unternehmen abschwächen und den Fokus der Investoren wieder vermehrt auf die Erfolge in der klinischen Entwicklung und die operativen Resultate der Unternehmen richten. HBM Healthcare wird das aktuell günstige Bewertungsniveau nutzen, um das Portfolio der börsenkotierten Unternehmen selektiv weiter auszubauen.

Die regen Übernahmeaktivitäten der vergangenen Monate zu stattlichen Prämien bestätigen die Attraktivität des Biotechnologie-Sektors als Anlageuniversum. Hoher medizinischer Bedarf, wissenschaftliche Fortschritte und demografischer Wandel bleiben als Treiber des langfristigen Wachstums im Gesundheitssektor erhalten. Das dürfte sich in absehbarer Zukunft nicht ändern, und das Portfolio von HBM Healthcare ist gut positioniert, um davon zu profitieren.

Im Anhang zu dieser Medienmitteilung befindet sich die Bilanz und Erfolgsrechnung nach IFRS, die Angaben zum Portfolio sowie eine Übersicht zur konsolidierten Finanzlage inklusive einer Überleitung zur IFRS-Jahresrechnung. Der detaillierte Geschäftsbericht wird am 26. Mai 2023 veröffentlicht und kann ab diesem Datum auf der Webseite der Gesellschaft abgerufen werden.

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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, +41 41 710 75 77, andreas.wicki@hbmhealthcare.com.

HBM Healthcare Investments schloss das vierte Quartal des Geschäftsjahrs 2022/2023 per 31. März mit einem geringen Wertzuwachs ab. Der innere Wert je Aktie (NAV) stieg um 0.5 Prozent auf CHF 254.80 an. Der Aktienkurs legte um 6.5 Prozent auf CHF 214.00 zu.

Hoher Bestand an flüssigen Mitteln erlaubt Fortführung der Ausschüttungspolitik

Für das Geschäftsjahr 2022/2023 reduzierte sich der NAV um 7.4 Prozent. Die privaten Unternehmen (inkl. Fonds) verzeichneten in der Summe eine positive Entwicklung und erhöhten den NAV um 1.6 Prozent. Die börsenkotierten Unternehmen und die übrigen Komponenten des Portfolios (inkl. Kosten) reduzierten den inneren Wert um 7.7 bzw. 1.3 Prozent.

Auf Grundlage des ausgewiesenen NAV per 31. März erwartet HBM Healthcare Investments für das Geschäftsjahr 2022/2023 einen Jahresverlust von CHF 146 Millionen.

Das ausgewogen zusammengesetzte Portfolio sowie der hohe Bestand an flüssigen Mitteln von CHF 232 Millionen erlauben die Rückzahlung der im Juli fälligen Anleihe von CHF 50 Millionen aus dem Barmittelbestand sowie die Fortführung der Investitionstätigkeit und der Ausschüttungspolitik der Gesellschaft.

Bei den vorliegenden Zahlen handelt es sich um das vorläufige und ungeprüfte Ergebnis auf Grundlage des derzeitigen Stands der Abschlussarbeiten. Das definitive Jahresergebnis wird am Freitag, 12. Mai 2023 veröffentlicht.

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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Anreas Wicki, +41 41 710 75 77, andreas.wicki@hbmhealthcare.com.

HBM Healthcare Investments nimmt Bezug auf ihre Medienmitteilung vom 30. Januar 2023. Dr. Andreas Wicki hat sich von seinen gesundheitlichen Beschwerden erholt und wird ab Montag, 3. April seine Tätigkeit als Geschäftsführer der HBM Healthcare Investments und beim Investitionsberater HBM Partners in vollem Umfang wieder aufnehmen. Die Verwaltungsräte und die Mitarbeitenden der HBM Healthcare Investments und HBM Partners danken Verwaltungsratspräsident Hans Peter Hasler für sein verstärktes Engagement in den vergangenen Wochen und freuen sich über die Rückkehr von Andreas Wicki.

HBM Healthcare Investments gibt zudem den Abschluss einer neuen Investition von USD 12 Millionen in das private US-Unternehmen ArriVent Biopharma bekannt. Die Investition ist Teil von ArriVent’s überzeichneter Serie-B-Finanzierungsrunde im Betrag von USD 155 Millionen. Der Erlös der Finanzierung wird zur Unterstützung der zulassungsrelevanten Phase-3 und weiterer Studien mit ArriVent’s führendem Produktkandidaten Furmonertinib sowie für den weiteren Ausbau der Pipeline verwendet.

Furmonertinib, ein mutationsspezifischer EGFR-Kinase-Inhibitor der nachweislich eine hohe Hirnpenetration aufweist, ist in China als Krebstherapie für Patienten mit EGFR-mutiertem nicht-kleinzelligem Lungenkrebs zugelassen. Furmonertinib wird in China von Allist Pharmaceuticals und im Rest der Welt von ArriVent Biopharma entwickelt.

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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Erwin Troxler, +41 41 710 75 77, erwin.troxler@hbmhealthcare.com.

Dr. Andreas Wicki, Geschäftsführer der HBM Healthcare Investments, lässt sich aufgrund einer behandelbaren gesundheitlichen Angelegenheit für kurze Zeit beurlauben. Dr. Wicki wird im Rahmen des Möglichen weiterhin engagiert bleiben.

In der Zwischenzeit wird Hans Peter Hasler, Präsident des Verwaltungsrates, als Executive Chairman zusammen mit dem Finanzchef Erwin Troxler für die Geschäftsführung der HBM Healthcare Investments verantwortlich sein. Sie werden dabei in enger Zusammenarbeit unterstützt durch Dr. Matthias Fehr und Dr. Ivo Staijen, welche beim Investitionsberater HBM Partners seit mehreren Jahren die Investment Teams für Private Equity und Public Equity leiten.

Der Verwaltungsrat und die Mitarbeiter von HBM Healthcare Investments und HBM Partners wünschen Andreas Wicki eine rasche Genesung. 

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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Erwin Troxler, +41 41 710 75 77, erwin.troxler@hbmhealthcare.com.

• Berichtsquartal schliesst mit Verlust von CHF 120 Millionen, primär aufgrund von Währungsentwicklungen. Hedging kompensiert Rückgang teilweise
• 9-Monatsperiode schliesst mit Verlust von CHF 155 Millionen, primär aufgrund der gesunkenen Börsenbewertung der grössten Portfolioposition
• Portfolio bleibt ausgewogen und verfügt über intaktes Wertschöpfungspotenzial
• Hoher Bestand an flüssigen Mitteln schafft Spielraum in volatilem Marktumfeld

Berichtsquartal geprägt von Währungsentwicklungen

HBM Healthcare Investments schloss das dritte Quartal des Geschäftsjahrs 2022/2023 per Ende Dezember 2022 mit einem Verlust von CHF 120 Millionen ab. Der innere Wert je Aktie (NAV) ging in dieser Periode um 6.4 Prozent auf CHF 253.59 zurück, der Aktienkurs sank um 9.3 Prozent auf CHF 201.00.

Diese Wertminderung ist zu gut zwei Drittel auf Währungsentwicklungen zurückzuführen: Der US-Dollar wertete sich in der 3-Monatsperiode gegenüber dem Schweizer Franken um 6.3 Prozent ab, der chinesische Yuan um 3.4 Prozent. Die Währungsabsicherung, welche im Oktober 2022 noch leicht erhöht wurde, kompensierte diesen Rückgang teilweise. Nach dem Kursrückgang des US-Dollars Mitte November wurde die Absicherung geschlossen. Insgesamt belastete die Währungsentwicklung das Ergebnis im Berichtsquartal mit rund CHF 84 Millionen.

9-Monatsperiode von Marktsentiment beeinflusst

Für die ersten neun Monate des am 31. März endenden Geschäftsjahrs 2022/2023 resultierte ein Verlust von CHF 155 Millionen bei einem Rückgang des NAV um 7.8 Prozent. Der Aktienkurs ging überproportional um 23.7 Prozent zurück.

In dieser 9-Monatsperiode belasteten die Fremdwährungen das Ergebnis mit CHF 25 Millionen deutlich weniger stark. Das Ergebnis ist hauptsächlich auf den marktbedingten Rückgang der Börsenkapitalisierung der grössten Beteiligung Cathay Biotech zurückzuführen (Aktienkurs -21 Prozent).

Auch die relevanten Marktindizes im Gesundheitssektor waren in dieser Zeitperiode mehrheitlich rückläufig. Der breit gefasste MSCI World Health Care Index verzeichnete ein Minus von 1.9 Prozent. Im Segment Biotech schnitten die grossen und mittleren Unternehmen besser ab als die Kleinkapitalisierten: der Nasdaq Biotechnology Index (NBI) legte um 1.7 Prozent zu, während der SPDR S&P Biotech (XBI) um 7.7 Prozent zurück ging.

Entwicklungen im Portfolio der privaten Unternehmen

Der Wert des Portfolios der privaten Unternehmen ging im Berichtsquartal um insgesamt CHF 41 Millionen zurück, davon CHF 28 Millionen aufgrund der Währungsentwicklung.

Folgende Ereignisse standen im Vordergrund:

• Swixx Biopharma erwartet für das Geschäftsjahr 2022 einen Umsatzsprung auf über EUR 700 Millionen. Das Unternehmen führt deshalb einen Teil der überschüssigen Liquidität als Kapitalrückzahlung an die Aktionäre zurück. Für HBM Healthcare Investments resultierte ein erfolgswirksamer Dividendenertrag von CHF 10 Millionen.
• Fangzhou, Betreiber der chinesischen Healthcare-Plattform Jianke.com, plant einen Börsengang an der Hong Kong Stock Exchange und reichte im November den Prospekt ein. HBM Healthcare bewertet ihre Beteiligung an Fangzhou entsprechend ihrer vorsichtigen Bewertungspraxis noch immer zum Anschaffungswert. Im Hinblick auf den Jahresabschluss per Ende März wird eine Neubewertung der Beteiligung geprüft, da aufgrund der guten operativen Entwicklung Finanzierungsrunden zu höheren Bewertungen abgeschlossen worden sind.
• Acrivon Therapeutics, ein in der personalisierten Onkologie tätiges US-Unternehmen, nahm über einen Börsengang rund USD 100 Millionen an neuem Kapital auf. Die Aktie schloss per Ende Dezember rund 8 Prozent unter dem Ausgabepreis.
• Bei verschiedenen Beteiligungen wurden Wertberichtigungen in Höhe von insgesamt CHF 15 Millionen vorgenommen.

Im Berichtsquartal wurden keine neuen Investitionen in private Unternehmen getätigt. CHF 20 Millionen flossen als Folgefinanzierungen an bestehende Portfoliounternehmen.

Entwicklungen im Portfolio der börsenkotierten Unternehmen

Die börsenkotierten Unternehmen belasteten das Quartalsergebnis mit CHF 51 Millionen, davon CHF 39 Millionen aufgrund der Währungsentwicklung.

• Y-mAbs Therapeutics erlitt einen unerwarteten Rückschlag. Die US-Gesundheitsbehörde FDA verweigerte dem Unternehmen die Zulassung für Omburtamab, einer Antikörper-Therapie zur Behandlung von seltenen Krebserkrankungen bei Kindern. Der Marktwert des Unternehmens war in der Folge stark rückläufig. Y-mAbs verfügt mit DANYELZA® über ein zugelassenes Medikament und entwickelt daneben weitere Krebstherapien.
• Die starke Kursentwicklung von Harmony Biosciences kompeniserte den Rückgang bei Y-mAbs im Portfolio weitgehend.
• Bei Cytokinetics, Prometheus Biosciences, Cogent Biosciences, Natera, Travere Therapeutics, Vicore Pharma und Insmed wurden neue Beteiligungen aufgebaut oder bestehende Investitionen erhöht.

Entwicklungen im Fonds-Portfolio

Das Fondsportfolio belastete das Ergebnis im Berichtsquartal mit CHF 20 Millionen, davon CHF 11 Millionen aufgrund der Währungsentwicklung.

Im Berichtsquartal wurden Investitionsverpflichtungen in Höhe von CHF 6 Millionen abgerufen und CHF 2 Millionen aus Realisationen zurückbezahlt.

Vermögensallokation

Das Portfolio bleibt gut ausgewogen mit einem Anteil börsenkotierter Unternehmen in Höhe von 43 Prozent (davon 28 Prozent vormals private Unternehmen), 32 Prozent private Unternehmen, 8 Prozent Fonds und 2 Prozent übrige Vermögenswerte.

Der Bestand der flüssigen Mittel erhöhte sich im Berichtsquartal durch den Vollzug der Übernahmen von Biohaven und ChemoCentryx sowie durch Gewinnrealisationen bei Harmony Biosciences und Verkäufen von anderen börsenkotierten Beteiligungen um rund CHF 122 Millionen auf CHF 282 Millionen. Dies entspricht 15 Prozent des Portfolios.

Ausblick

Der Biotech-Sektor startete stark ins neue Jahr mit der Ankündigung von zwei Milliarden-Übernahmen zu deutlich über den zuvor gehandelten Preisen (Albireo Pharma und CinCor Pharma). HBM Healthcare ist zwar in keinem der beiden Unternehmen investiert, verfügt aber über vergleichbar positionierte, operativ erfolgreiche private Unternehmen im Portfolio. Viele dieser Portfoliounternehmen weisen ein Mehrwertpotenzial auf, das sich bei einer Verbesserung des allgemeinen Marktumfelds materialisieren dürfte. Bei verschiedenen börsenkotierten Unternehmen besteht zudem nach den teils markanten, meist marktbedingten Kursverlusten Potenzial für eine Gegenbewegung.

Die Unsicherheiten bezüglich der Auswirkungen des Zinsanstiegs, der gestiegenen Energiepreise und der geopolitischen Lage auf das globale Wirtschaftswachstum bleiben bestehen. HBM Healthcare rechnet weiterhin mit einem volatilen Marktumfeld. Dennoch bleibt HBM Healthcare Investments zuversichtlich in Bezug auf die gewählte Investitionsstrategie und sieht das Wertpotenzial des Portfolios für die kommenden Jahre intakt.

Der hohe Bestand an flüssigen Mitteln erlaubt HBM Healthcare Investments weiterhin, selektiv bestehende Positionen zu erhöhen und neue Engagements aufzubauen.

Der Quartalsbericht Dezember 2022 ist auf der Webseite unter www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar.  

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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, +41 41 710 75 77, andreas.wicki@hbmhealthcare.com.

HBM Healthcare Investments muss für das Kalenderjahr 2022 in einem rückläufigen Markt eine negative Wertentwicklung hinnehmen. Der innere Wert je Aktie (NAV) reduzierte sich um 21.7 Prozent auf CHF 253.59. Der Aktienkurs ging mit 37.8 Prozent deutlich stärker auf CHF 201.00 zurück.

Die relevanten Marktindices im Gesundheitssektor zeigten durchs Band eine negative Wertentwicklung. Der breit gefasste MSCI World Health Care Index verzeichnete ein Minus von 3.9 Prozent. Das Segment der Biotechunternehmen, gemessen am Nasdaq Biotechnology Index (NBI) und am SPDR S&P Biotech (XBI), ging mit 9.1 Prozent bzw. 25.0 Prozent deutlich stärker zurück. 

Performance für die 9 Monate des Geschäftsjahrs 2022/2023 

Für die ersten neun Monate des am 31. März endenden Geschäftsjahrs 2022/2023 reduzierte sich der NAV um 7.8 Prozent. Daher ist für diese Periode ein Nettoverlust von rund CHF 155 Millionen zu erwarten.

Ungeachtet des marktbedingten Wertrückgangs bleibt das Portfolio der HBM Healthcare Investments dank dem ausbalancierten Mix von erfolgsversprechenden privaten und börsenkotierten Unternehmen und einem hohen Bestand an flüssigen Mitteln von CHF 282 Millionen für das weiterhin mit Unsicherheiten behaftete Marktumfeld gut positioniert. 

Bei den vorliegenden Zahlen handelt es sich um das vorläufige Ergebnis auf Grundlage des derzeitigen Stands der Abschlussarbeiten. Der Quartalsbericht Dezember 2022 wird am 20. Januar 2023 veröffentlicht.

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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, +41 41 710 75 77, andreas.wicki@hbmhealthcare.com.

HBM Healthcare Investments verzeichnete im zweiten Quartal des Geschäftsjahrs 2022/2023 per 30. September eine Wertminderung von CHF 86 Millionen. Der innere Wert je Aktie (NAV) ging um 4.2 Prozent zurück. Für das erste Halbjahr des Geschäftsjahrs beläuft sich der Verlust somit auf CHF 34 Millionen, bei einem Rückgang des NAV um 1.7 Prozent. Der Aktienkurs fiel bedingt durch das negative Marktsentiment stärker, um 16.2 Prozent, und handelt derzeit mit einem deutlichen Abschlag zum inneren Wert. Im Vergleich dazu notierte der Nasdaq Biotech Index um 3.1 Prozent tiefer, und der MSCI World Health Care Index ging um 7.7 Prozent zurück.

In einem rückläufigen Markt zeigte insbesondere das Portfolioschwergewicht  Cathay Biotech eine negative Kursentwicklung. Vier Übernahmen sowie ein starker US-Dollar stützten das Ergebnis. Operativ waren die grossen Beteiligungen im Portfolio weiterhin sehr erfolgreich und auch die fundamentalen Faktoren des Gesundheitssektors blieben unverändert positiv. Aufgrund der anhaltenden Marktunsicherheiten agierte HBM Healthcare dennoch vorsichtig und beschränkte Investitionstätigkeiten auf Folgefinanzierungen privater Gesellschaften sowie selektive Gewinnmitnahmen bzw. Aufstockungen im Portfolio der kotierten Unternehmen. Die Absicherung eines Fünftels des US-Dollar-Währungsrisikos blieb bestehen. Dank einem hohen Bestand an flüssigen Mitteln und einem gut austarierten Portfolio ist HBM Healthcare für das aktuelle Marktumfeld gut aufgestellt.

Firmenübernahmen stützen Ergebnis, Kursrückgang von Cathay Biotech belastet

Das Semesterergebnis wurde massgeblich beeinflusst durch die Beteiligung an Cathay Biotech. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens an der Börse in Shanghai reduzierte sich im Einklang mit der Marktentwicklung um etwas mehr als einen Fünftel. Aufgrund des hohen Gewichts der Beteiligung im Portfolio belastete dies das Ergebnis mit CHF 91 Millionen. Das im Wachstumsmarkt der synthetischen Biologie führende Unternehmen ist jedoch schuldenfrei, arbeitet profitabel und weist kontinuierlich steigende Umsätze und Gewinne aus. Die Beteiligung an Cathay Biotech unterliegt einer Verkaufssperrfrist bis Mitte August 2023.

Die übrigen Vermögenswerte im Portfolio zeigten in der Summe einen positiven Wertzuwachs von CHF 74 Millionen. Dies teils begünstigt durch die Stärke des US-Dollars gegenüber dem Schweizer Franken, aber auch dank vier Übernahmen aus dem Portfolio der börsenkotierten Unternehmen: Sierra Oncology, Biohaven Pharmaceuticals, Turning Point Therapeutics und jüngst ChemoCentryx.

ChemoCentryx erhielt im August 2022 ein Übernahmeangebot von Amgen in Höhe von USD 3.7 Milliarden. HBM Healthcare Investments hat seit November 2019 insgesamt CHF 28 Millionen in ChemoCentryx investiert und erzielte dabei einen Gewinn von CHF 26 Millionen. Davon entfallen CHF 21 Millionen auf das laufende Geschäftsjahr.

Die übrigen Wertveränderungen im Portfolio der privaten Unternehmen hielten sich in den ersten sechs Monaten des Geschäftsjahrs in etwa die Waage. Mineralys Therapeutics schloss gestützt auf positive Phase II Studienergebnisse eine Finanzierungsrunde zu einer höheren Bewertung ab, wodurch eine Aufwertung der Beteiligung von CHF 9 Millionen resultierte. Bei verschiedenen kleineren Beteiligungen waren Wertberichtigungen im Umfang von insgesamt CHF 11 Millionen notwendig.

Hoher Bestand an flüssigen Mitteln

Im abgelaufenen Berichtsquartal tätigte HBM Healthcare Investments keine neuen Investitionen in private Unternehmen. CHF 16 Millionen wurden als Folgefinanzierungen an bestehende Portfoliounternehmen geleistet. Einschliesslich der Übernahme von Biohaven, die nach dem Bilanzstichtag Anfang Oktober vollzogen wurde, verfügt HBM Healthcare Investments über flüssige Mittel von CHF 227 Millionen. Der ebenfalls im vierten Kalenderquartal erwartete Abschluss der Übernahme von ChemoCentryx wird den Bestand der flüssigen Mittel um weitere rund CHF 38 Millionen erhöhen. Damit ist HBM Healthcare Investments für das derzeitige Marktumfeld gut aufgestellt.

Im Portfolio der börsenkotierten Unternehmen wurden selektiv einzelne Investitionen aufgestockt oder Gewinne realisiert.

Das Portfolio ist weiterhin gut ausbalanciert: Die Hälfte des Vermögens ist in börsenkotierte Unternehmen investiert, davon stammen 30 Prozent aus dem Portfolio der privaten Unternehmen. Durch den Abschluss der Übernahmen von Biohaven und ChemoCentryx im laufenden Quartal wird sich der Anteil der kotierten Unternehmen zu Gunsten des Cash-Bestandes etwas reduzieren. 32 Prozent entfallen auf private Unternehmen, 8 Prozent auf Fonds, 8 Prozent auf flüssige Mittel und 2 Prozent auf übrige Aktiven. Gut ein Fünftel des US-Dollar-Währungsrisikos ist abgesichert. Eine Erhöhung der Währungsabsicherung wird in Betracht gezogen.

Ausblick

Das generelle Marktumfeld ist global weiterhin stark geprägt durch makroökonomische Entwicklungen (Inflation, Zinsanstieg, wirtschaftlicher Abschwung) und die geopolitisch angespannte Lage und bleibt dementsprechend volatil und mit Unsicherheiten behaftet. HBM Healthcare Investments ist darauf eingestellt, dass sich dies kurzfristig nicht ändern wird, und agiert entsprechend vorsichtig.

In Bezug auf die privaten Unternehmen bleibt der Fokus hauptsächlich auf der Finanzierung der bestehenden Portfoliounternehmen. Bei den börsenkotierten Unternehmen werden selektiv neue Beteiligungen aufgebaut oder Gelegenheiten für den Ausbau von bestehenden Beteiligungen genutzt.

Die fundamentalen Faktoren für den Gesundheitssektor und die Investitionsstrategie der HBM Healthcare Investments haben sich jedoch nicht verändert. Verschiedene Akquisitionen in diesem Jahr bestätigen, dass die kleinen und mittelgrossen Biotechunternehmen mit bereits zugelassenen Medikamenten oder innovativen Entwicklungsprogrammen weiterhin begehrte Übernahmeziele für die grossen Pharmaunternehmen darstellen. Auch verzeichnen Unternehmen mit vielversprechenden Studiendaten bei Kapitalerhöhungen weiterhin eine hohe Investoren-Nachfrage. Diese Trends dürften sich fortsetzen und zur weiteren Verbesserung des Marktsentiments im Sektor beitragen.

Viele der grossen Beteiligungen im Portfolio der privaten Unternehmen entwickeln sich operativ sehr erfolgreich, was sich über Zeit in höheren Bewertungen auswirken wird. Die grösste Position Swixx BioPharma verzeichnet ein starkes Umsatz- und Gewinnwachstum. Diese Entwicklung dürfte sich fortsetzen. Auch Neurelis, die zweitgrösste Position, verzeichnet steigende Verkaufszahlen für den VALTOCO® Nasenspray und sollte die Gewinnschwelle bald erreichen. Die digitalen Healthcare-Plattformen (ConnectRN, Tata 1mg, Fangzhou/Jianke) wachsen kräftig, wenn auch noch nicht profitabel. Zudem machen Mineralys Therapeutics und weitere Portfoliounternehmen gute Fortschritte bei ihren klinischen Entwicklungsprogrammen.

Bei verschiedenen börsenkotierten Unternehmen stehen in den nächsten sechs Monaten bedeutende Ereignisse an. Der wichtigste Zulassungsentscheid betrifft Y-mAbs Therapeutics: Die US-Gesundheitsbehörde FDA entscheidet im vierten Quartal über die Zulassung von OMBLASTYS® (Omburtamab) zur Behandlung von Krebserkrankungen bei Kindern. Bedeutende Studienergebnisse erwarten Harmony Biosciences (Phase II Daten für Prader-Willi-Syndrom) und Arcutis Biotherapeutics (Phase III Daten für Dermatitis).

Unabhängig von den äusseren Umständen ist HBM Healthcare Investments aufgrund der operativen Entwicklung ihrer Portfoliogesellschaften zuversichtlich gestimmt und geht davon aus, dass aus den bestehenden Investitionen erheblicher Mehrwert realisiert werden kann.

Der Halbjahresbericht September 2022 ist auf der Webseite unter www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar. 

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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, +41 41 710 75 77, andreas.wicki@hbmhealthcare.com.

Der Innere Wert je Aktie (NAV) per 30. September 2022 beläuft sich auf CHF 270.92 und liegt damit um 1.7 Prozent tiefer als zu Beginn des laufenden Geschäftsjahrs 2022/23. Im Vergleich dazu gingen der MSCI World Health Care Sector Index um 7.7 Prozent und der Nasdaq Biotechnology Index um 3.1 Prozent zurück.

Auf Grundlage des ausgewiesenen NAV erwartet HBM Healthcare Investments für das erste Halbjahr einen Verlust von CHF 34 Millionen. Das Ergebnis wurde massgeblich beinflusst durch die börsenkotierte Beteiligung an Cathay Biotech. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens an der Börse in Shanghai reduzierte sich um etwas mehr als einen Fünftel. Die im Wachstumsmarkt der synthetischen Biologie führende Cathay Biotech ist schuldenfrei, arbeitet profitabel und weist kontinuierlich steigende Umsätze und Gewinne aus. Die restlichen privaten und börsenkotierten Investitionen im Portfolio zeigten in der Summe einen positiven Wertzuwachs. Dies auch dank der vier Übernahmen von Sierra Oncology, Biohaven, Turning Point Therapeutics und jüngst ChemoCentryx aus dem Portfolio der börsenkotierten Unternehmen. 

Bei den vorliegenden Zahlen handelt es sich um das vorläufige Ergebnis auf Grundlage des derzeitigen Stands der Abschlussarbeiten. Das definitive Ergebnis wird mit dem Halbjahresbericht am 21. Oktober 2022 veröffentlicht. 

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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, +41 41 710 75 77, andreas.wicki@hbmhealthcare.com.

HBM Healthcare Investments erzielte im ersten Quartal des Geschäftsjahrs 2022/2023 in einem insgesamt rückläufigen Marktumfeld einen Nettogewinn von CHF 52 Millionen. Der innere Wert je Aktie stieg um 2.6 Prozent, der Aktienkurs ging um 4 Prozent zurück. Drei Übernahmen aus dem Portfolio der börsenkotierten Unternehmen waren massgeblich für den positiven Quartalsabschluss verantwortlich. Mit einem operativ erfolgreichen Portfolio und einem hohen Bestand an flüssigen Mitteln ist HBM Healthcare im weiterhin durch Volatilität und Unsicherheiten geprägten Umfeld gut aufgestellt. Ein Fünftel des US-Dollar-Währungsrisikos wurde abgesichert.

HBM Healthcare Investments schloss das erste Quartal des Geschäftsjahrs 2022/2023 per 30. Juni 2022 mit einem Gewinn von CHF 52 Millionen ab. Der innere Wert je Aktie (NAV) stieg um 2.6 Prozent, während der Aktienkurs um 4 Prozent zurückging. Insgesamt verzeichneten die Aktienmärkte im Gesundheitssektor rückläufige Bewertungen (MSCI World Health Care Index – 3.9 Prozent, Nasdaq Biotechnology Index – 6.6 Prozent, SPDR S&P Biotech – 14.6 Prozent).

Drei Übernahmen von Portfoliounternehmen führten zu Quartalsgewinn

Drei Übernahmen aus dem Portfolio der börsenkotierten Unternehmen prägten das Quartal und steuerten insgesamt CHF 70 Millionen zum Quartalsgewinn bei. Alle Unternehmen wurden mit signifikanten Aufschlägen von 40 bis 120 Prozent gegenüber den an der Börse gehandelten Kursen übernommen.

• Mitte April gab GlaxoSmithKline die Übernahme von Sierra Oncology für USD 1.9 Milliarden bekannt. HBM Healthcare Investments begann im Februar 2021 mit dem Aufbau einer kleinen Beteiligung an Sierra und erhöhte diese Investition im ersten Quartal 2022 nach der Veröffentlichung der Phase III Studienresultate für Momelotinib zur Behandlung von Myelofibrose-Patienten auf rund CHF 17 Millionen. Insgesamt resultierte aus der Investition ein Gewinn von CHF 21 Millionen. Davon entfallen CHF 16 Millionen auf das laufende Geschäftsjahr. 
   
• Im Mai kündigte Pfizer die Übernahme von Biohaven Pharmaceuticals für USD 11.6 Milliarden an. Dies nachdem die beiden Unternehmen bereits Ende 2021 eine strategische Partnerschaft zur Vermarktung des Migräne-Präparats Nurtec® ODT durch Pfizer ausserhalb der USA eingegangen waren. Im Zuge dieser Partnerschaft erwarb Biohaven sämtliche nicht bereits gehaltenen Aktien des Tochterunternehmens Bioshin, welches Nurtec® ODT für den chinesischen Markt entwickelt. HBM Healthcare Investments investierte seit 2019 rund CHF 34 Millionen in Biohaven und beteiligte sich im Jahr 2020 auch mit CHF 7 Millionen an Bioshin. Aus den Übernahmen von Biohaven und Bioshin resultierte für HBM Healthcare Investments ein Gewinn von rund CHF 63 Millionen, wovon CHF 14 Millionen im Berichtsquartal anfielen. 
   
• Anfang Juni unterzeichnete Bristol-Myers Squibb eine Vereinbarung zur Übernahme von Turning Point Therapeutics für USD 4.1 Milliarden. HBM Healthcare Investments ist seit 2018 an der damals noch privat gehaltenen Turning Point beteiligt und investierte vor und beim Börsengang rund CHF 15 Millionen in das Unternehmen. Die Position wurde nach dem Börsengang aktiv bewirtschaftet. Insgesamt erzielte HBM Healthcare Investments aus der Beteiligung einen Gewinn von CHF 65 Millionen, wovon CHF 40 Millionen im laufenden Geschäftsjahr.

Die übrigen Vermögenswerte im Portfolio waren in der Summe mit CHF 10 Millionen im Wert leicht rückläufig.

Hoher Bestand an flüssigen Mitteln

Zum Bilanzstichtag per Ende Juni 2022 weist die Gesellschaft flüssige Mittel von CHF 167 Millionen aus. Darin nicht enthalten sind die Verkaufserlöse von rund CHF 125 Millionen aus den Übernahmen von Turning Point Therapeutics und Biohaven Pharmaceuticals, deren Vollzug im dritten Quartal 2022 bzw. Anfang 2023 erwartet wird.

Im Berichtsquartal wurden keine neuen Investitionen in private Unternehmen getätigt. CHF 18 Millionen flossen als Folgefinanzierung an bestehende private Unternehmen. Knapp die Hälfte davon entfiel auf Mineralys Therapeutics. Das Unternehmen schloss eine Finanzierungsrunde über USD 118 Millionen zu einer höheren Firmenbewertung ab. Die Mittel dienen der weiteren klinischen Entwicklung von MLS-101, einem neuartigen Behandlungsansatz für Patienten mit Bluthochdruck.

Im Segment der börsenkotierten Unternehmen wurden selektiv neue Positionen ins Portfolio aufgenommen und bestehende Beteiligungen ausgebaut.

Insgesamt hat sich die Zusammensetzung des Portfolios im Vergleich zum Vorquartal wenig verändert. Aufgrund des starken Anstiegs des US-Dollars gegenüber dem Schweizer Franken wurde rund ein Fünftel des US-Dollar-Währungsrisikos abgesichert.

Ausblick

Das Marktumfeld dürfte auch über die Sommermonate hinweg volatil bleiben. Dank dem hohen Bestand an flüssigen Mitteln ist HBM Healthcare Investments dafür aber gut aufgestellt.

Für das zweite Halbjahr 2022 stehen im Portfolio der börsenkotierten Unternehmen einige relevante Zulassungsentscheide an. So erwartet Arcutis Biotherapeutics im dritten Quartal die Zulassung des Wirkstoffs Roflumilast, einem PDE-4-Hemmer, zur topischen Behandlung von Schuppenflechte. Zugleich führt Arcutis mit dem gleichen Wirkstoff weitere Phase III Studien zur Behandlung von anderen Hauterkrankungen durch.

Bei Y-mAbs Therapeutics entscheidet die US-Gesundheitsbehörde FDA im vierten Quartal über die Zulassung von OMBLASTYS® (Omburtamab) zur Behandlung von Krebserkrankungen bei Kindern. Y-mAbs verfügt mit DANYELZA® bereits über ein in den USA zugelassenes Medikament zur Behandlung von Neuroblastoma. Das Medikament befindet sich aktuell auch im Zulassungsverfahren in China. Daneben laufen auch bei Y-mAbs zahlreiche weitere klinische Studien zur Behandlung von verschiedenen Krebserkrankungen.

Bei einer Reihe von weiteren börsenkotierten Unternehmen stehen zudem wegweisende Studienresultate an, die sich im Erfolgsfall positiv auf den Wert dieser Unternehmen auswirken dürften.

Das Portfolio bleibt gut positioniert. Operativ entwickeln sich viele der Unternehmen erfolgreich und sind – wie die kürzlichen Übernahmen zeigen – für strategische Käufer attraktiv.

Der Quartalsbericht Juni 2022 ist auf der Webseite unter www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar. 

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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, +41 41 710 75 77, andreas.wicki@hbmhealthcare.com.

Den Aktionärinnen und Aktionären der HBM Healthcare Investments AG wurde heute die Einladung zur 21. ordentlichen Generalversammlung vom 10. Juni 2022 zugestellt.

Gestützt auf die Verordnung des Bundesrates zur Bekämpfung des Coronavirus ist eine physische Teilnahme an der ordentlichen Generalversammlung nicht möglich. Die Aktionärinnen und Aktionäre werden gebeten, ihre Rechte ausschliesslich durch den unabhängigen Stimmrechtsvertreter auszuüben, durch schriftliche oder elektronische Weisung und Vollmachterteilung.

Die detaillierte Einladung mit den Anträgen des Verwaltungsrats kann auf der Webseite unter www.hbmhealthcare.com/de/investoren/generalversammlung abgerufen werden.

Traktandenliste für die 21. ordentliche Generalversammlung vom 10. Juni 2022

1. Jahresrechnung und Konzernrechnung 2021/2022; Berichte der Revisionsstelle
    
2. Entlastung der Mitglieder des Verwaltungsrates und der Geschäftsleitung
    
3. Ergebnisverwendung
   - Verwendung des Bilanzgewinns von CHF 327'937'326
    
4. Wahlen betreffend den Verwaltungsrat
   - Wiederwahlen des Präsidenten und der Mitglieder des Verwaltungsrats
   - Wiederwahlen der Mitglieder des Vergütungsausschusses
    
5. Vergütung des Verwaltungsrats und der Geschäftsleitung
    
6. Wahl der Revisionsstelle
    
7. Wahl des unabhängigen Stimmrechtsvertreters
    
8. Herabsetzung des Aktienkapitals: Nennwertrückzahlung
   - Nennwertrückzahlung von CHF 9.70 pro Aktie an die Aktionäre
    
9. Genehmigung eines neuen Aktienrückkaufprogramms und einer Kapitalherabsetzung im Grundsatz
    
10. Diverses

Zudem hat HBM Healthcare Investments heute den Geschäftsbericht 2021/2022 veröffentlicht, welcher unter www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte abgerufen werden kann.

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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, +41 41 710 75 77, andreas.wicki@hbmhealthcare.com.

HBM Healthcare Investments weist für das Geschäftsjahr 2021/2022 einen Verlust von CHF 78 Millionen aus – erstmals seit zehn Jahren und nach einer kumulierten Wertsteigerung von 550 Prozent. Der innere Wert je Aktie (NAV) ging um 3.6 Prozent zurück, der Aktienkurs um 13.2 Prozent.

Grund waren global rückläufige Marktbewertungen bei den börsenkotierten Unternehmen, insbesondere im ersten Quartal 2022, ausgelöst durch den Anstieg von Inflation, Zinsen und geopolitischen Unsicherheiten. Der erfreuliche Wertzuwachs bei privaten Unternehmen von insgesamt CHF 129 Millionen vermochte dies nicht vollumfänglich zu kompensieren.

Der Gesundheitsmarkt bietet jedoch weiterhin ein attraktives Anlageuniversum und die Perspektiven für das sorgfältig zusammengestellte Portfolio von HBM Healthcare bleiben intakt. Die solide Finanzlage der Gesellschaft erlaubt die Fortführung der bewährten Investitionsstrategie sowie der Ausschüttungspolitik.

Der Verwaltungsrat beantragt der Generalversammlung eine leichte Erhöhung der Barausschüttung um 20 Rappen auf neu CHF 9.70 je Aktie in Form einer verrechnungssteuerfreien Nennwertrückzahlung.

Jahresverlust von CHF 78 Millionen aufgrund rückläufiger Marktbewertungen

HBM Healthcare Investments weist für das Geschäftsjahr 2021/2022 einen Jahresverlust von CHF 78 Millionen aus. Es ist nach dem Rekordgewinn des Vorjahrs das erste negative Ergebnis seit zehn Jahren.

Dabei behauptete sich HBM Healthcare Investments im anspruchsvoller werdenden Marktumfeld vorerst sehr gut. Im Januar 2022 wies die Gesellschaft für die ersten neun Monate einen hohen Gewinn von CHF 275 Millionen aus. Wertsteigerungen auf den privaten Unternehmen sowie der Kursanstieg der grössten Beteiligung – Cathay Biotech in China – vermochten den marktbedingten Kursrückgang der übrigen börsenkotierten Beteiligungen auszugleichen. Die Bewertungen von Wachstumsunternehmen an der Börse gerieten aber vor dem Hintergrund der weltweit steigenden Inflation und ersten Zinserhöhungen in den USA zunehmend unter Druck. Die geopolitischen Ereignisse in der Ukraine und das erneute Aufflammen der Covid-19-Pandemie in China akzentuierten den Kursrückgang bei den kotierten Beteiligungen im Schlussquartal des Geschäftsjahrs weiter und auch die Aktie von Cathay gab einen Teil der Kursgewinne wieder ab, was das Ergebnis letztlich ins Minus drückte.

Die einzelnen Komponenten des Portfolios trugen wie folgt zum Jahresverlust bei:

Der Wert der privaten Unternehmen legte um gesamthaft CHF 129 Millionen zu. Finanzierungsrunden mit externen Kapitalgebern erlaubten, die Bewertungen der Beteiligungen an Swixx Biopharma um CHF 75 Millionen und ConnectRN um CHF 38 Millionen zu erhöhen. Beide Unternehmen sind operativ erfolgreich und verzeichnen ein starkes Umsatzwachstum. Weiter resultierte aus der Übernahme von Bioshin durch Biohaven ein Gewinnbeitrag von CHF 12 Millionen. Der Wert der übrigen Beteiligungen nahm nach Höherbewertungen durch Finanzierungsrunden und notwendigen Wertberichtigungen in der Summe um CHF 4 Millionen zu.

Das Fondsportfolio reduzierte sich um insgesamt CHF 35 Millionen, hauptsächlich bedingt durch tiefere Marktpreise börsenkotierter Unternehmen, welche durch diese Fonds gehalten werden. Davon entfielen CHF 12 Millionen auf HBM Genomics, CHF 10 Millionen auf WuXi Healthcare Ventures und CHF 13 Millionen auf die übrigen Fonds. Rückzahlungen von total CHF 36 Millionen standen Kapitalabrufen von CHF 31 Millionen gegenüber. Insgesamt flossen aus den Fonds CHF 5 Millionen an Liquidität zurück. Im Berichtsjahr wurden keine neuen Investitionsverpflichtungen an Fonds getätigt.

Das Portfolio der börsenkotierten, vormals privaten Unternehmen verzeichnete marktbedingte Werteinbussen von CHF 82 Millionen. Positiv entwickelten sich Cathay Biotech (CHF 128 Millionen, einschliesslich Dividendenertrag von CHF 3 Millionen und nach Erhöhung der Rückstellung für latente Kapitalgewinnsteuern von CHF 14 Millionen) und Harmony Biosciences (CHF 58 Millionen). Beide Unternehmen sind profitabel und erzielen wachsende Umsätze. Belastet wurde das Ergebnis primär marktbedingt durch die in der klinischen Entwicklung tätigen Onkologie-Unternehmen, welche in früheren Jahren teilweise stark an Wert zugelegt hatten: BioAtla (CHF 62 Millionen), ALX Oncology (CHF 32 Millionen), Y-mAbs Therapeutics (CHF 28 Millionen), Turning Point Therapeutics (CHF 27 Millionen), Ambrx (CHF 20 Millionen), Longboard Pharmaceuticals (CHF 20 Millionen), Instil Bio (CHF 18 Millionen), Connect Biopharma (CHF 13 Millionen), IO Biotech (CHF 10 Millionen) und übrige Unternehmen (netto CHF 38 Millionen). Aus den meisten dieser Beteiligungen hatte HBM Healthcare Investments im abgeschlossenen oder in früheren Geschäftsjahren bereits erhebliche Gewinne realisiert. Die klinische Entwicklung verläuft bei der Mehrzahl dieser Unternehmen nach Plan.

Aus dem Portfolio der sonstigen börsenkotierten Unternehmen resultierte eine Wertminderung von CHF 65 Millionen. Positiv entwickelte sich die Beteiligung an Biohaven, welche um CHF 25 Millionen zulegte. Belastet wurde das Ergebnis durch die Aktienkursentwicklungen von Zymeworks (CHF 24 Millionen), Esperion Therapeutics (CHF 12 Millionen), Rocket Pharmaceuticals (CHF 11 Millionen), ChemoCentryx (CHF 10 Millionen) und verschiedenen kleineren Beteiligungen (netto CHF 33 Millionen).

Aus den Absicherungspositionen für Währungs- und Marktrisiken resultierte ein Gewinnbeitrag von CHF 29 Millionen. Die übrigen finanziellen Vermögenswerte und Finanzinstrumente minderten das Ergebnis hauptsächlich währungsbedingt um CHF 13 Millionen.

Die vom durchschnittlichen Nettovermögen und der Marktkapitalisierung abhängigen Verwaltungsgebühren beliefen sich auf CHF 35 Millionen. Da der NAV die High Water Mark per Ende des Geschäftsjahrs nicht überschritt, wurde keine erfolgsabhängige Entschädigung an den Investitionsberater oder an den Verwaltungsrat fällig. Die übrigen Administrationskosten und der Finanzaufwand lagen stabil bei unter CHF 6 Millionen.

Attraktives Portfolio mit privaten und börsenkotierten Unternehmen

Unter Berücksichtigung des Jahresverlusts und der Nennwertrückzahlung an die Aktionäre vom vergangenen September reduzierte sich das Nettovermögen im Berichtsjahr um CHF 0.17 Milliarden auf knapp unter CHF 2 Milliarden. Die Anteile am investierten Gesamtvermögen von CHF 2.2 Milliarden waren per 31. März 2022 wie folgt verteilt: private Unternehmen 28 Prozent, börsenkotierte Unternehmen 52 Prozent (börsenkotierte, vormals private Unternehmen 37 Prozent), Fonds 8 Prozent, übrige Aktiven 1 Prozent und flüssige Mittel 11 Prozent. Der Umfang der Finanzverbindlichkeiten ist unverändert tief bei unter 7 Prozent.

Am Bilanzstichtag bestanden keine Absicherungen für Währungs- und Marktrisiken.

CHF 162 Millionen in private Unternehmen investiert

HBM Healthcare Investments investierte im Berichtsjahr CHF 93 Millionen in elf neue private Unternehmen. Davon sind CHF 67 Millionen einbezahlt und CHF 26 Millionen als Investitionsverpflichtungen verbucht. Weitere CHF 69 Millionen wurden als Folgefinanzierungen an bestehende private Unternehmen überwiesen.

Die im Laufe des Geschäftsjahrs getätigten Neuinvestitionen werden jeweils in den Quartalsberichten erwähnt. Im Schlussquartal per 31. März 2022 wurden keine Neuinvestitionen getätigt.

Die drei grössten Neuinvestitionen im Geschäftsjahr 2021/2022 sind:

• Das US-Unternehmen Upstream Bio erhielt eine Investitionszusage von USD 20 Millionen (USD 11 Millionen einbezahlt). Upstream entwickelt einen Antikörper zur Behandlung von schwerem Asthma.
   
• CHF 17 Millionen gingen an das Schweizer Unternehmen Numab Therapeutics. Numab entwickelt neuartige Krebsimmuntherapien auf Grundlage ihrer Technologieplattform zur Entdeckung von multispezifischen Antikörpern und verfügt über mehrere Partnerschaften mit international tätigen Pharmaunternehmen.

• ​​​USD 10 Millionen wurden in Odyssey Therapeutics investiert. Das in den USA ansässige Unternehmen entwickelt neuartige Antikörper (V-bodies) für Krebs- und Autoimmuntherapien.

Nebst den Neuinvestitionen in private Unternehmen wurden selektiv auch Kaufgelegenheiten bei neuen oder bestehenden börsenkotierten Unternehmen wahrgenommen. So wurde beispielsweise der starke Kursrückgang bei Y-mAbs Therapeutics Anfang 2022 genutzt, um die Position wieder auf den ursprünglichen Besitzanteil zu verdoppeln, und die Investition in Sierra Oncology wurde im Anschluss an die positiven Phase III-Studienresultate für Momelotinib zur Behandlung von Myelofibrose-Patienten stark ausgebaut. Dieser Entscheid wurde bereits kurz nach dem Bilanzstichtag belohnt: Mitte April gab GlaxoSmithKline bekannt, Sierra Oncology für insgesamt USD 1.9 Milliarden zu übernehmen.

Erhöhung der Barausschüttung auf CHF 9.70 je Aktie

Die hohen Wertsteigerungen in den vergangenen Jahren, der positive Ausblick des Portfolios und die solide Finanzausstattung von HBM Healthcare erlauben der Gesellschaft, ihre Ausschüttungspolitik unverändert weiterzuführen. Demgemäss soll im langfristigen Mittel ein Teil der erzielten Wertsteigerung an die Aktionäre zurückgeführt werden. Als Ziel gilt dabei eine Rendite von 3 bis 5 Prozent auf den Aktienschlusskurs.

Der Verwaltungsrat beantragt der Generalversammlung eine leichte Erhöhung der Barausschüttung um 20 Rappen auf neu CHF 9.70 je Aktie in Form einer verrechnungssteuerfreien Nennwertrückzahlung. Bezogen auf den Aktienkurs per 31. März 2022 entspricht dies einer Rendite von 3.5 Prozent.

Weiter beabsichtigt der Verwaltungsrat, der Generalversammlung die Genehmigung eines neuen Aktienrückkaufprogramms zu beantragen.

Ausblick

Das makroökonomische Marktumfeld – Inflation, steigende Zinsen, geopolitische Lage – ist in den vergangenen Monaten anspruchsvoller geworden. Dennoch schätzt HBM Healthcare Investments die Wachstumsaussichten für den Gesundheitssektor und die für ihre Investitionsstrategie zentralen Faktoren weiterhin als gut ein.

Das sorgfältig zusammengestellte Portfolio bleibt in seiner Zusammensetzung attraktiv und wurde im Berichtsjahr mit einigen interessanten Neuinvestitionen ergänzt. Viele private Unternehmen entwickeln sich operativ erfolgreich und bergen beachtliches Mehrwertpotenzial. Das Segment der klein und mittelgross kapitalisierten Unternehmen ist nach dem deutlichen Kursrückgang der vergangenen zwölf Monate günstig bewertet und wird von einer Markterholung profitieren. Zudem dürfte bei diesen Unternehmen der Fortschritt der klinischen Entwicklung in Form von positiven Studienergebnissen oder Zulassungsentscheiden wieder verstärkt die Aufmerksamkeit der Investoren auf sich ziehen. Schliesslich bleibt Cathay Biotech, unsere grösste Beteiligung, als eines der führenden Unternehmen im zukunftsträchtigen Wachstumsfeld der synthetischen Biologie, hervorragend positioniert.

Das aktuelle Marktumfeld bietet im Bereich der börsenkotierten Unternehmen zunehmend interessante Investitionsgelegenheiten, die HBM Healthcare Investments selektiv wahrnehmen will. Zudem ist davon auszugehen, dass auch die strategischen Käufer diese Marktentwicklung genau verfolgen und – wie das Beispiel von Sierra Oncology zeigt – es dadurch wieder verstärkt zu Übernahmen oder strategischen Partnerschaften kommen wird.

Im Anhang zu dieser Medienmitteilung befindet sich die Bilanz und Erfolgsrechnung nach IFRS, die Angaben zum Portfolio sowie eine Übersicht zur konsolidierten Finanzlage inklusive einer Überleitung zur IFRS-Jahresrechnung. Der detaillierte Geschäftsbericht wird am 18. Mai 2022 veröffentlicht und kann ab diesem Datum auf der Webseite der Gesellschaft abgerufen werden.

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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, +41 41 710 75 77, andreas.wicki@hbmhealthcare.com.

Nach dem Rekordergebnis aus dem Vorjahr muss HBM Healthcare Investments im per 31. März 2022 abgeschlossenen Geschäftsjahr 2021/22 einen leichten Wertrückgang hinnehmen. Der Innere Wert je Aktie (NAV) je Aktie reduzierte sich um 3.6 Prozent auf CHF 285.53. Der Aktienkurs ging überproportional um 13.2 Prozent auf CHF 276.00 zurück.

Im Gesundheitssektor zeigte sich im Berichtsjahr bezüglich der Wertentwicklung ein gemischtes Bild. Während der MSCI World Health Care Index, welcher hauptsächlich die grosskapitalisierten Unternehmen aus dem Pharma- und Medizinaltechniksektor abbildet, um 13 Prozent anstieg, reduzierten sich die Marktkapitalisierungen der Biotechunternehmen (Nasdaq Biotechnology Index -13% und SPDR S&P Biotech ETF -35%) teils markant.

Auf Grundlage des NAV per 31. März 2022 erwartet HBM Healthcare Investments einen Jahresverlust von rund CHF 80 Millionen (Vorjahr Jahresgewinn von CHF 756 Millionen). Bei einer Beteiligungsgesellschaft reflektiert das Nettoergebnis die Wertveränderungen der gehaltenen Beteiligungen.

Mit einem gut ausbalancierten Mix aus privaten und börsenkotierten Unternehmen und einem Bestand an flüssigen Mitteln von mehr als CHF 220 Millionen bleibt das Portfolio unverändert attraktiv für einen langfristigen Wertzuwachs positioniert.

Beim vorliegenden Ergebnis handelt es sich um vorläufige und ungeprüfte Zahlen auf Grundlage des derzeitigen Stands der Abschlussarbeiten. Das definitive Jahresergebnis wird am Freitag, 6. Mai 2022 veröffentlicht.

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HBM Healthcare Investments erzielte im Berichtsquartal per 31. Dezember 2021 einen Nettogewinn von CHF 4 Millionen. Für die ersten neun Monate des Geschäftsjahrs 2021/2022 ergibt sich ein Gewinn von CHF 275 Millionen. Obwohl der Aktienmarkt im Biotech-Sektor insgesamt rückläufig war, wiesen verschiedene Portfoliounternehmen operative Erfolge vor, die sich in höheren Bewertungen niederschlugen. Mit flüssigen Mitteln in Höhe von CHF 226 Millionen ist HBM Healthcare für eine Marktabschwächung gut aufgestellt und kann bei tiefen Bewertungen von Kaufgelegenheiten profitieren. Acht neue Investitionen in private Unternehmen ergänzen das Portfolio.

HBM Healthcare Investments schloss das dritte Quartal des Geschäftsjahrs 2021/2022 per Ende Dezember 2021 in einem zumindest im Biotech-Sektor rückläufigen Aktienmarkt mit einem kleinen Nettogewinn von CHF 4 Millionen ab. Der innere Wert je Aktie (NAV) stieg in dieser Periode um 0.2 Prozent, während der Aktienkurs um 0.3 Prozent nachgab.

Für die ersten neun Monate des Geschäftsjahrs resultiert damit ein Gewinn von CHF 275 Millionen bei einem Anstieg des NAV von 12.8 Prozent.

Operative Erfolge als Grundlage für hohe Bewertungen

Die beiden privaten Unternehmen Swixx BioPharma und ConnectRN schlossen im Berichtsquartal Finanzierungsrunden mit neuen Investoren ab. Vor dem Hintergrund der sehr erfolgreichen operativen Entwicklung der Unternehmen führten diese zu einer Höherbewertung der beiden Beteiligungen von insgesamt CHF 72 Millionen.

Swixx BioPharma gab die Unterzeichnung einer Vereinbarung für den exklusiven Vertrieb der verschreibungspflichtigen Medikamente von Sanofi in Osteuropa bekannt. Das Unternehmen erwartet dadurch 2022 eine Verdoppelung des Umsatzes auf mehr als EUR 600 Millionen und wird sein Team auf rund 900 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter aufstocken.

ConnectRN, die digitale Vermittlungsplattform für Pflegepersonal in den USA, steigerte 2021 den Umsatz organisch um mehr als 240 Prozent und erwartet weiteres Wachstum im laufenden Jahr. 

Weiter wird BioShin, ein chinesisches Tochterunternehmen der börsenkotierten Biohaven Pharmaceuticals, im Zuge der angekündigten strategischen Partnerschaft von Biohaven mit Pfizer vollumfänglich durch Biohaven übernommen. HBM Healthcare Investments wird bei Vollzug der Transaktion für ihre Beteiligung an BioShin in Höhe von USD 8 Millionen Aktien von Biohaven im Gegenwert von rund USD 23 Millionen erhalten.

Valo Health vermeldete, dass die im Juni unterzeichnete Fusionsvereinbarung mit Khosla Ventures Acquisition Co. im gegenseitigen Einvernehmen aufgelöst wurde. Dementsprechend wurde der Wert der Beteiligung wieder auf den ursprünglichen Einstandswert reduziert.

Cathay Biotech widersetzt sich rückläufigem Aktienmarkt

Bei den börsenkotierten, ehemals privaten Unternehmen stach insbesondere die erfreuliche Kursentwicklung der chinesischen Cathay  Biotech hervor. Die Marktkapitalisierung dieses in der synthetischen Biologie führenden Unternehmens stieg im Berichtsquartal um knapp einen Fünftel auf über CHF 11 Milliarden und kompensierte dadurch den erheblichen marktbedingten Kursrückgang der übrigen aus dem Portfolio der privaten Unternehmen stammenden börsenkotierten Beteiligungen.

Ein ausführlicher Analystenbericht beleuchtete das Potenzial der Technologie von Cathay Biotech, für die Herstellung ihrer Produkte künftig auf die erneuerbare Ressource Stroh statt wie bisher Maisstärke zurückzugreifen. Cathay will so Engpässe bei der Rohstoffbeschaffung für die wachsende Biomasseindustrie vermeiden. Nach Schätzungen der OECD werden bis 2030 mindestens 20 Prozent der weltweiten chemischen Produkte durch Biomasseprodukte abgelöst, was einem Marktvolumen von USD 800 Milliarden entspricht. Die synthetische Biologie spielt dabei eine zentrale Rolle.

Mit einem Anteil von 27 Prozent ist Cathay Biotech die mit Abstand grösste Beteiligung im Portfolio von HBM Healthcare. Da die Aktien während der nächsten 20 Monate weiterhin einer Sperrfrist unterliegen, werden sie mit einem Abschlag zum Börsenkurs von aktuell 9.75 Prozent bewertet. Dies entspricht einem Betrag von CHF 76 Millionen. Dieser prozentuale Lock-up-Diskont wird über die verbleibende Laufzeit der Sperrfrist linear reduziert.

Bei den übrigen börsenkotierten Unternehmen erhielten Argenx und ChemoCentryx von der FDA je eine Marktzulassung: Argenx für VYVGARTTM zur Behandlung der chronischen neuromuskulären Autoimmunerkrankung Myasthenia Gravis, die durch Schwäche und rasche Ermüdbarkeit der Skelettmuskulatur gekennzeichnet ist, und ChemoCentryx für TAVNEOSTM zur Behandlung von ANCA-assoziierter Vaskulitis, einer entzündlichen Erkrankung der Blutgefässe. Zudem resultierte ein Wertzuwachs aus der Übernahme von Dicerna durch Novo Nordisk.

Acht Neuinvestitionen in private Unternehmen

Im Berichtsquartal wurden in acht privaten Unternehmen Neuinvestitionen in Höhe von insgesamt CHF 52 Millionen getätigt. Weitere CHF 18 Millionen wurden in bestehende Unternehmen investiert.

Bei den Neuinvestitionen erhielt das US-Unternehmen Upstream Bio eine Investitionszusage über USD 20 Millionen, wovon eine erste Tranche von USD 11 Millionen einbezahlt wurde. Upstream entwickelt eine Antikörper-Therapie zur Behandlung von schwerem Asthma.

Zudem erhielten Acrivon Therapeutics, USA, USD 8 Millionen (personalisierte Onkologie), Mahzi Therapeutics, USA, USD 8 Millionen, wovon USD 4 Millionen einbezahlt (Gentherapie zur Behandlung von seltenen Erkrankungen), Ignis Therapeutics, China, USD 7 Millionen, davon USD 4.2 Millionen einbezahlt (Entwicklung von einlizenzierten Therapien zur Behandlung von Erkrankungen des zentrales Nervensystems in China), Aculys Pharma, Japan, USD 5 Millionen (Entwicklung von Pitolisant zur Behandlung von Narkolepsie für den japanischen Markt) und 1000Farmacie, Italien, EUR 4 Millionen (Onlineapotheke in Italien) sowie die beiden US-amerikanischen Unternehmen Freenome Holdings (Bluttest zur Früherkennung von Krebserkrankungen) und Antiva Biosciences (topische Therapien zur Behandlung von durch HPV verursachten präkanzerösen Läsionen) je USD 3 Millionen, wovon bei Antiva USD 1.5 Millionen einbezahlt.

Ausblick

Die Aktienmärkte im Biotech-Sektor tendierten an den ersten Handelstagen im neuen Jahr weiter stark nach unten. Die diese Woche angekündigte Übernahme des Portfoliounternehmens Zogenix durch UCB gibt nebst einem Mittelzufluss auch etwas Zuversicht. Mit einem hohen Bestand an flüssigen Mitteln von CHF 226 Millionen ist HBM Healthcare Investments für diese Marktphase gut aufgestellt. Es besteht keine Notwendigkeit, Beteiligungen zu unattraktiven Preisen zu veräussern. Operativ entwickeln sich die meisten Portfoliounternehmen wie erwartet gut.

Aufgrund des prozentual hohen Anteils im Portfolio wird die Aktienkursentwicklung von Cathay Biotech weiterhin einen massgeblichen Einfluss auf das Ergebnis von HBM Healthcare Investments haben. Cathay ist profitabel, operativ sehr erfolgreich und setzt seine langfristigen Wachstumspläne kontinuierlich um.

Im Portfolio der privaten Unternehmen stehen verschiedene Unternehmen vor dem Abschluss von Finanzierungsrunden, welche sich positiv auf den Buchwert der entsprechenden Beteiligungen auswirken dürften.

Das Portfolio bleibt somit in seiner Zusammensetzung mit privaten und börsenkotierten Unternehmen gut austariert und attraktiv.

Der Quartalsbericht Dezember 2021 ist auf der Webseite unter www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar. 

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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, +41 41 710 75 77, andreas.wicki@hbmhealthcare.com.

HBM Healthcare Investments schliesst auch das Kalenderjahr 2021 mit einer starken Performance ab. Der innere Wert je Aktie (NAV) stieg um 19 Prozent auf CHF 336.27 per 31. Dezember 2021. Der Aktienkurs erhöhte sich um 15.2 Prozent und schloss bei CHF 339.00 mit einer geringen Prämie zum NAV.

Im Gesundheitssektor zeigte sich bezüglich der Wertentwicklung ein gemischtes Bild. Während die grosskapitalisierten Pharmaunternehmen (MSCI World Healthcare Index +23.9%, gemessen in CHF) im Wert stark anstiegen, legten die Biotechunternehmen (Nasdaq Biotechnology Index +3.0% und SPDR S&P Biotech ETF -18.1%) nach dem guten Lauf der vergangenen Jahre eine Verschnaufpause ein.

HBM Healthcare Investments, welche hauptsächlich im Segment der kleinen und mittleren Biotechunternehmen investiert ist, konnte den erheblichen Kursrückgang in diesem Segment dank der starken Kursentwicklung der grössten börsenkotierten Beteiligung, der chinesischen Cathay Biotech (Aktienkurs +118%), Wertbeiträgen aus dem Portfolio der privaten Unternehmen (Finanzierungsrunden und Börsengänge) sowie teilweisen Gewinnrealisierungen im Portfolio der kotierten Unternehmen mehr als kompensieren.

Erwarteter Nettogewinn von rund CHF 275 Millionen für die ersten 9 Monate des Geschäftsjahrs 2021/2022

Auch für die ersten 9 Monate des per 31. März endenden Geschäftsjahrs 2021/2022 resultierte ein Wertzuwachs von 12.8 Prozent beim NAV und von 5.7 Prozent beim Aktienkurs (MSCI World Health Care Index +15.4%, NBI -2.7%, XBI -20.2%). Auf Grundlage des ausgewiesenen NAV per 31. Dezember 2021 erwartet HBM Healthcare Investments für diesen Zeitraum einen Nettogewinn von rund CHF 275 Millionen (Vorjahr Nettogewinn von CHF 644.6 Millionen). Bei einer Beteiligungsgesellschaft reflektiert das Nettoergebnis die Wertveränderungen der gehaltenen Beteiligungen.

Bei den vorliegenden Zahlen handelt es sich um das vorläufige Ergebnis auf Grundlage des derzeitigen Stands der Abschlussarbeiten. Die definitiven Zahlen werden mit dem Quartalsbericht Dezember 2021 am 21. Januar 2022 veröffentlicht.

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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, +41 41 710 75 77, andreas.wicki@hbmhealthcare.com.

HBM Healthcare Investments erzielte im ersten Halbjahr des Geschäftsjahrs vom 1. April bis zum 30. September einen Gewinn von CHF 271 Millionen bei einem Anstieg des NAV um 12.6 Prozent auf CHF 335.64. Der Aktienkurs stieg um 6.0 Prozent auf CHF 340.00.

Im Vordergrund standen Wertveränderungen bei den Investitionen in Höhe von insgesamt CHF 315 Millionen. Der Hauptanteil entfällt auf die privaten Unternehmen einschliesslich der heute kotierten, vormals privaten Unternehmen, welche insgesamt einen Wertzuwachs von CHF 272 Millionen verzeichneten. Nach Gewinnmitnahmen bei kotierten Unternehmen betragen die flüssigen Mittel rund 10 Prozent und bieten Spielraum für Neuinvestitionen und Kaufgelegenheiten.

Eine besonders erfreuliche Kursentwicklung verzeichnete Cathay Biotech. Der Aktienkurs verdoppelte sich seit Ende März, wodurch die Beteiligung auf einen Anteil von rund 23 Prozent am Gesamtvermögen angewachsen ist. Das Unternehmen publizierte überzeugende Halbjahreszahlen und verkündete Mitte Jahr den Produktionsstart von 1,5-Diaminopentan und Polyamiden im neuen Werk in Wusu auf Grundlage des von Cathay entwickelten biotechnologischen Herstellungsprozesses unter Einsatz erneuerbarer Ressourcen. Zudem wurde Cathay in den Index der fünfzig bedeutendsten Unternehmen am STAR Market der Shanghai Stock Exchange aufgenommen. Die Beteiligung von HBM Healthcare Investments an Cathay unterliegt unverändert noch weitere knapp zwei Jahre einer Verkaufssperrfrist, weshalb die Beteiligung mit einem Abschlag zum Börsenkurs von 11.3 Prozent bewertet ist. Dieser sogenannte Lock-up-Diskont wird über die verbleibende Laufzeit der Verkaufssperrfrist linear reduziert.

Die Fondsinvestitionen legten CHF 17 Millionen an Wert zu und führten darüber hinaus zu einem Liquiditätszufluss von netto CHF 12 Millionen: Den Rückzahlungen von CHF 27 Millionen standen Kapitalabrufe von CHF 15 Millionen gegenüber.

Aus den Investitionen in die sonstigen börsenkotierten Unternehmen resultierte in einem durchzogenen Marktumfeld ein kleiner Gewinnüberschuss von CHF 4 Millionen. Dabei schnitten die grossen Biotechunternehmen klar besser ab als die klein und mittelgross kapitalisierten Gesellschaften (NASDAQ Biotechnology Index + 7.1 Prozent vs. SPDR S&P Biotech ETF – 8.3 Prozent).

Aus den Absicherungsgeschäften resultierte ein Gewinnbeitrag von über CHF 27 Millionen (CHF 21 Millionen aus Fremdwährungsgeschäften und CHF 6 Millionen aus der allgemeinen Marktabsicherung). Die übrigen Vermögenswerte belasteten das Ergebnis mit CHF 5 Millionen. Die im letzten Berichtsquartal ausgelaufenen Terminkontrakte wurden nur teilweise erneuert, wodurch sich der Umfang der Währungsabsicherung des US-Dollars gegenüber dem Schweizer Franken weiter auf knapp 25 Prozent des USD-Engagements reduzierte.

Zwei Neuinvestitionen in private Unternehmen

Die bereits im März 2021 unterzeichneten Vereinbarungen zur Übernahme von Alydia Health durch Organon und zum Erwerb einer Mehrheitsbeteiligung an 1mg durch Tata Digital wurden im zurückliegenden Quartal vollzogen. Dies führte zu einem Liquiditätszufluss von CHF 20 Millionen. Dieser Erlös wurden in zwei neue private Unternehmen investiert:

• Eine Investitionszusage über USD 10 Millionen (erste Tranche von USD 5 Millionen einbezahlt) erging an das US-Unternehmen Odyssey Therapeutics. Odyssey entwickelt eine Plattform von neuartigen Antikörpern (V-bodies) zur Behandlung von Krebs- und Autoimmunerkrankungen.

• Weitere USD 10 Millionen (erste Tranche von USD 2 Millionen einbezahlt) wurden dem chinesische Unternehmen C Ray Therapeutics zugesprochen. Das im vergangenen Jahr neu gegründete Unternehmen strebt im Bereich der Nuklearmedizin eine führende Position auf dem chinesischen Gesundheitsmarkt an.

Zusätzlich flossen rund CHF 11 Millionen als Folgefinanzierungen an bestehende Portfoliounternehmen.

Ausgewogenes Portfolio

Das zurückliegende Quartal wurde für weitere Gewinnmitnahmen bei börsenkotierten Unternehmen genutzt. Der Bestand der flüssigen Mittel erhöhte sich dadurch um CHF 51 Millionen auf CHF 245 Millionen bzw. rund 10 Prozent des Gesamtvermögens per Ende September. Dabei ist die Nennwertrückzahlung von CHF 87 Millionen von Anfang September bereits berücksichtigt. Der in den kommenden Wochen erwartete Vollzug der Übernahme von Trillium durch Pfizer dürfte den Bestand der flüssigen Mittel um weitere CHF 30 Millionen erhöhen.

Damit verfügt HBM Healthcare Investments über ausreichend Spielraum, um weitere Neuinvestitionen in private Unternehmen zu tätigen sowie bei einer allfälligen Bewertungskorrektur an den Finanzmärkten sich bietende Kaufgelegenheiten bei börsenkotierten Unternehmen zu ergreifen.

Im Weiteren sind vom Gesamtvermögen 61 Prozent in börsenkotierte Unternehmen (davon entfällt über ein Drittel auf Cathay Biotech), 19 Prozent in private Unternehmen, 9 Prozent in Fonds und 1 Prozent in übrige Vermögenswerte investiert.

Positiver Ausblick

Verschiedene private Portfoliounternehmen sind operativ sehr erfolgreich und bergen erhebliches Mehrwertpotenzial. So rechnet etwa Swixx BioPharma, der führende Vermarktungspartner für Biotech- und Pharmaunternehmen in Mittel- und Osteuropa, für die kommenden Jahre mit einem weiteren starken Umsatz- und Gewinnwachstum. ConnectRN, eine digitale Vermittlungsplattform für Pflegepersonal in den USA, profitiert vom herrschenden Fachkräftemangel, expandiert schnell und verzeichnet hohe Wachstumsraten. Fangzhou, Betreiber der chinesischen Healthcare-Service-Plattform Jianke.com, zählt ebenfalls zu den Gewinnern des digitalen Wandels.

Im Portfolio der börsenkotierten Unternehmen stehen in den kommenden Monaten bei Argenx und Hutchmed China wichtige Zulassungsentscheide durch die US-Gesundheitsbehörde FDA an. Zudem erwarten eine Reihe weiterer Unternehmen relevante Studienergebnisse für verschiedene Onkologie-Programme, so auch die drei ehemaligen privaten Unternehmen BioAtla, ALX Oncology und SpringWorks. Bei anderen Unternehmen wie Cathay Biotech, Harmony Biosciences, Biohaven und Pacira dürfte der Fokus der Investoren hingegen primär auf der weiteren Umsatz- und Gewinnentwicklung liegen.

Das Portfolio bleibt somit in allen relevanten Dimensionen (private und börsenkotierte Unternehmen, geographische Regionen, Entwicklungsstadien, Tätigkeits- und Therapiegebiete, Umsatz vs. klinische Entwicklung) gut ausgewogen und für weiteren Wertzuwachs positioniert.

Der Halbjahresbericht September 2021 ist auf der Webseite unter https://www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar.

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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, +41 41 710 75 77, andreas.wicki@hbmhealthcare.com.

Das Nettovermögen der HBM Healthcare Investments stieg in der ersten Hälfte des Geschäftsjahrs 2021/2022 dank der ausgezeichneten Wertentwicklung der börsenkotierten Beteiligung an der chinesischen Cathay Biotech und Beiträgen aus dem Portfolio der privaten Unternehmen weiter an. Der innere Wert je Aktie (NAV) erhöhte sich um 12.6 Prozent auf CHF 335.64 per 30. September 2021. Der Aktienkurs stieg um 6 Prozent.

Auf Grundlage dieser Eckwerte erwartet HBM Healthcare Investments für das erste Halbjahr einen Gewinn von rund CHF 270 Millionen. In der gleichen Periode des Vorjahrs resultierte ein Gewinn von CHF 441 Millionen.

Bei den vorliegenden Zahlen handelt es sich um das vorläufige Ergebnis auf Grundlage des derzeitigen Stands der Abschlussarbeiten. Das definitive Ergebnis wird mit dem Halbjahresbericht am 22. Oktober 2021 veröffentlicht.

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HBM Healthcare Investments schloss das erste Quartal des Geschäftsjahrs 2021/2022 mit einem Gewinn von CHF 136 Millionen ab. Der Wertzuwachs beim inneren Wert je Aktie (NAV) belief sich auf 6.3 Prozent. Der Aktienkurs legte um 6.9 Prozent zu. Der Investitionsansatz mit Beteiligungen an privaten und börsenkotierten Unternehmen rund um den Globus bewährte sich erneut. 

Aus dem Portfolio der privaten Unternehmen (einschliesslich der kotierten, vormals privaten Unternehmen) resultierte ein Wertzuwachs von CHF 90 Millionen. Eine Reihe von Transaktionen trugen dazu bei: Mit Werewolf Therapeutics, Ambrx Biopharma und Monte Rosa Therapeutics gingen drei Unternehmen erfolgreich an die Börse. Zudem unterzeichnete Valo Health eine Fusionsvereinbarung mit der börsenkotierten Khosla Ventures Acquisition Co. Weiter führten Swixx BioPharma, NiKang Therapeutics und ConnectRN Finanzierungsrunden mit externen Kapitalgebern zu höheren Bewertungen durch, und Tata Digital erwarb eine Mehrheitsbeteiligung an der führenden indischen Gesundheitsplattform 1mg. Die aus dem privaten Portfolio stammenden börsenkotierten Unternehmen legten in der Summe ebenfalls an Wert zu. Der Aktienkurs von Cathay Biotech in China stieg um rund 30 Prozent und kompensierte dadurch den Kursrückgang bei der Mehrheit der übrigen Beteiligungen.

Der Wert der Fondsinvestitionen reduzierte sich im Berichtsquartal um CHF 9 Millionen. Dies hauptsächlich bedingt durch den rückläufigen Aktienkurs von Seer Inc., der grössten Beteiligung im HBM Genomics Fund.

Aus dem Portfolio der sonstigen börsenkotierten Unternehmen resultierte ein Gewinnbeitrag von CHF 45 Millionen. Dieser stammt im Wesentlichen aus den Beteiligungen am schnell wachsenden indischen Biopharmaunternehmen Laurus Labs, der US-amerikanischen Biohaven Pharmaceuticals und aus der Neuinvestition in Hutchmed China. Dieses Unternehmen vollzog im Berichtsquartal zusätzlich zur Notierung an der Nasdaq einen Börsengang an der Hong Kong Stock Exchange, wobei sich HBM Healthcare Investments als Kernaktionär mit USD 20 Millionen beteiligte.

Aus den Markt- und Währungsabsicherungsgeschäften resultierten Gewinnbeiträge von CHF 7 Millionen bzw. CHF 24 Millionen. Die Marktabsicherung wurde im Berichtsquartal vollständig aufgelöst und die USD-Währungsabsicherung auf rund 35 Prozent des Exposures reduziert. Die übrigen Vermögenswerte schmälerten das Investitionsergebnis um CHF 10 Millionen, hauptsächlich bedingt durch Währungsschwankungen.

Investitionen in private Unternehmen

Im Berichtsquartal investierte HBM Healthcare Investments CHF 25 Millionen als Folgefinanzierungen in bestehende Portfoliogesellschaften und tätigte eine Neuinvestition in Höhe von CHF 17 Millionen in das privat gehaltene Schweizer Unternehmen Numab Therapeutics. Numab entwickelt eine neue Generation von Krebsimmuntherapien. Der am weitesten fortgeschrittene Wirkstoff (NM21-1480) wird derzeit in einer klinischen Studie der Phase I/II bei Patienten mit soliden Tumoren getestet. Numab entwickelt diese Therapie gemeinsam mit seinem chinesischen Partner CStone Pharmaceuticals.

Ausblick

Das Portfolio ist weiterhin gut diversifiziert und in der Zusammensetzung (private und börsenkotierte Unternehmen, geographische Regionen, Entwicklungsstadien und Tätigkeits- bzw. Therapiegebiete) fein austariert. Dadurch sinkt die Abhängigkeit von der Entwicklung einzelner Sektoren oder Regionen innerhalb des Gesundheitsmarkts, was stabilisierend wirkt und sich weiterhin positiv auf die Wertentwicklung auswirken dürfte.

Gegenüber dem im Geschäftsbericht publizierten Ausblick hat sich im Kern nichts verändert. Die fundamentalen Faktoren sprechen weiterhin für eine erfolgreiche Entwicklung des Sektors im Gesamten und für die Portfoliounternehmen im Einzelnen. Insofern erwartet die Gesellschaft weitere wertsteigernde Ereignisse aus dem Portfolio aufgrund von Börsengängen, Finanzierungsrunden, Firmenübernahmen oder klinischen Studienergebnissen.

Der Quartalsbericht Juni 2021 ist auf der Webseite unter www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar.  

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Monte Rosa Therapeutics (Nasdaq: GLUE), ein privates Unternehmen im Portfolio der HBM Healthcare Investments, erreichte mit dem gestrigen erfolgreichen Börsengang an der Nasdaq einen wichtigen Meilenstein in der Unternehmensentwicklung. Durch die Ausgabe von 11.7 Millionen Aktien zu einem Preis von USD 19.00 nahm das Unternehmen USD 222 Millionen an neuem Kapital auf. Am gestrigen ersten Handelstag schloss die Aktie bei USD 21.18 (+11.5%).

HBM Healthcare Investments beteiligte sich seit September 2020 in zwei Finanzierungsrunden mit USD 14 Millionen an Monte Rosa (bisher bewertet mit USD 18.8 Millionen) und erhöhte die Beteiligung beim Börsengang um weitere USD 7.6 Millionen. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments 2.2 Millionen Aktien im Gesamtwert von USD 46.6 Millionen.

Monte Rosa Therapeutics entwickelt ein Portfolio neuartiger niedermolekularer Präzisionsarzneimittel, die die natürlichen Mechanismen des Körpers nutzen, um therapeutisch relevante Proteine selektiv abzubauen. Das Unternehmen hat eine firmeneigene Plattform zur Untersuchung des Proteinabbaus namens QuEEN™ entwickelt. Diese ermöglicht  eine schnelle Identifizierung von Zielproteinen und sogenannten «Molecular Glue Degrader»-Produktkandidaten, welche darauf ausgelegt sind, therapeutisch relevante Proteine auf hochselektive Weise zu eliminieren. Die Wirkstoffforschungsplattform des Unternehmens kombiniert diverse und proprietäre chemische Bibliotheken von niedermolekularen proteinabbauenden Substanzen mit firmeneigenen Fähigkeiten in den Bereichen Proteomik, Strukturbiologie, auf maschinellem Lernen basierender Targetauswahl und computergestützter Chemie, um Proteinabbauprofile vorherzusagen und zu messen. Monte Rosa hat seinen Hauptsitz in Boston, USA, mit Forschungseinrichtungen in Boston und Basel, Schweiz.

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Profil der HBM Healthcare Investments AG

HBM Healthcare Investments investiert im Sektor Gesundheit. Die Gesellschaft hält und bewirtschaftet ein internationales Portfolio erfolgversprechender Unternehmen in den Bereichen Humanmedizin, Biotechnologie, Medizinaltechnik und Diagnostik sowie verwandten Gebieten. Die Hauptprodukte vieler dieser Unternehmen sind in fortgeschrittener Entwicklung oder bereits am Markt eingeführt. Die Portfoliounternehmen werden eng begleitet und in ihrer strategischen Ausrichtung aktiv unterstützt. HBM Healthcare Investments ist dadurch eine interessante Anlagealternative zu Investitionen in grosse Pharma- und Biotechnologieunternehmen. HBM Healthcare Investments wird von einem internationalen Aktionariat getragen und ist an der SIX Swiss Exchange kotiert (Symbol: HBMN).

Disclaimer

Die Veröffentlichung dient ausschliesslich Informationszwecken und stellt weder ein Angebot zum Verkauf noch eine Aufforderung zum Kauf oder zur Zeichnung von Effekten dar. Diese Medienmitteilung stellt keinen Prospekt im Sinne von Art. 35ff FIDLEG oder Wertpapierprospekt im Sinne des deutschen Wertpapierprospektgesetzes dar. Diese Medienmitteilung sowie die darin enthaltenen Informationen sind nicht zur Weitergabe in die Vereinigten Staaten von Amerika (USA) bzw. innerhalb der USA bestimmt und dürfen nicht an U.S.-amerikanische Personen (einschliesslich juristischer Personen) sowie an Publikationen mit einer allgemeinen Verbreitung in den USA verteilt oder weitergeleitet werden. Diese Medienmitteilung ist kein Angebot bzw. keine Aufforderung zum Kauf von Wertpapieren in den USA. Die Wertpapiere der HBM Healthcare Investments AG wurden nicht gemäss den Vorschriften der U.S. amerikanischen Wertpapiergesetze registriert und dürfen ohne eine vorherige Registrierung bzw. ohne das Vorliegen einer Ausnahmeregelung von der Registrierungsverpflichtung nicht in den USA oder an U.S.-amerikanische Personen verkauft, zum Kauf angeboten oder geliefert werden. Einige der zitierten Informationen stammen aus externen Quellen, die HBM als zuverlässig erachtet. HBM kann die Angemessenheit, Richtigkeit, Aktualität oder Vollständigkeit solcher Daten und Informationen, die von Dritten erhalten wurden, nicht garantieren oder dafür verantwortlich oder haftbar gemacht werden. Diese Daten können sich mit den Marktbedingungen ändern.

Ambrx Biopharma (NYSE: AMAM), ein privates Unternehmen im Portfolio von HBM Healthcare Investments, vollzog am vergangenen Freitag den Börsengang an der New York Stock Exchange. Das Unternehmen nahm USD 126 Millionen an neuem Kapital auf durch die Ausgabe von 7 Millionen American Depository Shares (ADS) zu einem Preis von USD 18.00 je ADS. Am ersten Handelstag schlossen die Anteile leicht tiefer bei USD 17.05 (-5.3%).

HBM Healthcare Investments beteiligte sich im November 2020 mit USD 20 Millionen an Ambrx und erhöhte die Beteiligung beim Börsengang um weitere USD 14.4 Millionen. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments 2.54 Millionen ADS im Gesamtwert von USD 43.25 Millionen.

Ambrx Biopharma entwickelt eine neuartige Klasse von Präzisionsbiologika, die auf einer proprietären Technologieplattform mit genetischem Code basieren, die es ermöglicht, synthetische Aminosäuren ortsspezifisch in Proteine innerhalb lebender Zellen einzubauen. Das Unternehmen ist der Ansicht, dass dies Vorteile in Bezug auf Sicherheit und Wirksamkeit gegenüber herkömmlichen Konjugationsansätzen mit natürlichen Aminosäuren bieten könnte. Der führende Kandidat des Unternehmens, ARX788, ist ein Antikörper-Wirkstoff-Konjugat, das derzeit bei Brust-, Magen- und anderen soliden Tumoren untersucht wird. Die am weitesten fortgeschrittene Studie mit ARX788 wird von Ambrx Biopharma’s Partner NovoCodex Biopharmaceuticals in China bei Patienten mit HER2-positivem metastasiertem Brustkrebs durchgeführt. Darüber hinaus hat das Unternehmen klinische Kooperationen mit Bristol Myers Squibb, Astellas, BeiGene, Sino Biopharma, Elanco und NovoCodex für Medikamentenkandidaten, die mit der Ambrx-Technologie entwickelt wurden.

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Die Aktionärinnen und Aktionäre haben an der heutigen ordentlichen Generalversammlung der HBM Healthcare Investments AG allen Anträgen des Verwaltungsrats zugestimmt. Gestützt auf die COVID-19-Verordnung 3 des Bundesrates wurde die Generalversammlung ohne persönliche Teilnahme von Aktionärinnen und Aktionären durchgeführt. Der unabhängige Stimmrechtsvertreter vertrat 38.50% der ausstehenden Aktien. 

Der Verwaltungsratspräsident Hans Peter Hasler und die bestehenden Verwaltungsratsmitglieder Mario G. Giuliani, Dr. Rudolf Lanz und Dr. Stella X. Xu wurden für eine weitere Amtsdauer von einem Jahr wiedergewählt. Ebenfalls bestätigten die Aktionäre die Wahl von Frau Dr. Elaine V. Jones als neues Mitglied des Verwaltungsrats bis zum Abschluss der ordentlichen Generalversammlung 2022. Neben dem bestehenden Mitglied Mario G. Giuliani wurden neu Dr. E. Jones und Dr. S. Xu in den Vergütungsausschuss gewählt. Ausserdem genehmigten die Aktionäre die beantragten Summen für die Vergütung des Verwaltungsrats und der Geschäftsleitung. 

Weiter stimmte die Generalversammlung einer Nennwertrückzahlung von CHF 12.50 pro Aktie zu. Die Barauszahlung an die Aktionäre erfolgt am 9. September 2021. Letztmals am 6. September 2021 werden die Namenaktien mit Anspruch auf die Ausschüttung gehandelt (ab 7. September 2021 ohne, ex-Datum). 

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HBM Healthcare Investments AG hat die Platzierung der Anleihe unter Federführung der Helvetische Bank AG und der Raiffeisen Schweiz Genossenschaft frühzeitig erfolgreich abgeschlossen. Aufgrund der grossen Nachfrage konnte der Coupon am unteren Ende der Coupon Spannbreite bei 1⅛% festgelegt und der Emissionsbetrag erhöht und auf das Maximum von CHF 100 Millionen aufgestockt werden. Die Zeichnungsfrist wurde heute um 16:00 Uhr vorzeitig beendet.

„Wir freuen uns über die äusserst positive Resonanz auf unsere Anleihe am Kapitalmarkt“, so Erwin Troxler, CFO der HBM Healthcare Investments AG.

Die Aufnahme des provisorischen Handels an der SIX Swiss Exchange erfolgt voraussichtlich am 9. Juli 2021 und die Liberierung am 12. Juli 2021.

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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Erwin Troxler, Tel.: +41 41 710 75 77,
erwin.troxler@hbmhealthcare.com.

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Die Veröffentlichung dient ausschliesslich Informationszwecken und stellt weder ein Angebot zum Verkauf noch eine Aufforderung zum Kauf oder zur Zeichnung von Anleihen oder anderen Wertpapieren von HBM Healthcare Investments AG dar. Diese Medienmitteilung stellt weder ein Prospekt im Sinne des Bundesgesetzes über Finanzdienstleistungen («FIDLEG») und der ausführenden Bestimmungen der Finanzdienstleistungsverordnung («FIDLEV») noch ein Kotierungsprospekt im Sinne des Kotierungsreglements der SIX Swiss Exchange AG oder ein Prospekt gemäss irgendeiner anderen Gesetzgebung oder Regelung. Eine Entscheidung über den Kauf oder die Zeichnung von Anleihen ist ausschliesslich auf der Grundlage des entsprechenden Prospekts zu treffen. Der in deutscher Sprache abgefasste vorläufige Prospekt und endgültige Prospekt betreffend die Anleihensobligationen (die voraussichtlich am 15. Juni 2021 bzw. am 18. Juni 2021 verfügbar sein werden) können kostenlos per E-Mail bei der Helvetische Bank AG unter prospectus@helvetischebank.ch oder Tel. Nr. +41 (0)44 204 56 19 bestellt werden. 

Diese Medienmitteilung stellt weder einen Prospekt noch einen Prospektnachtrag im Sinne der Verordnung (EU) 2017/1129 des Europäischen Parlaments und des Rates der Europäischen Union vom 14. Juni 2017 (die «EU-Prospektverordnung») noch der EU-Prospektverordnung dar, wie sie aufgrund des European Union (Withdrawal) Act 2018 (die «UK-Prospektverordnung») Teil des nationalen Rechts ist. Diese Medienmitteilung richtet sich nur an qualifizierte Anleger in einem Mitgliedstaat des Europäischen Wirtschaftsraums im Sinne der EU-Prospektverordnung und ist nur an diese adressiert. Die Anleihen sind nicht dazu bestimmt, einem Kleinanleger im Europäischen Wirtschaftsraum angeboten, verkauft oder anderweitig zur Verfügung gestellt zu werden und dürfen Kleinanlegern im Europäischen Wirtschaftsraum nicht angeboten, verkauft oder anderweitig zur Verfügung gestellt werden.

This news release is directed only at persons who are qualified investors within the meaning of the UK Prospectus Regulation and who (i) have professional experience in matters relating to investments falling within Article 19 of the Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005 (as amended) or (ii) are persons falling within Article 49 (2)(a) to (d) (high net worth companies, unincorporated associations, etc.) of the Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005 (as amended) or to whom it may otherwise lawfully be communicated (all such persons together being referred to as relevant persons). The bonds are not intended to be offered, sold or otherwise made available to and should not be offered, sold or otherwise made available to any retail investor in the United Kingdom. This news release is only directed at relevant persons and must not be acted on or relied on by persons who are not relevant persons. Any investment or investment activity to which this communication relates is available only to relevant persons and will be engaged in only with relevant persons.

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Dieses Dokument wurde von der HBM Healthcare Investments AG erstellt und darf vom Empfänger ohne die Zustimmung der HBM Healthcare Investments AG weder kopiert noch abgeändert, angeboten, verkauft oder sonst wie an Drittpersonen abgegeben werden. Massgeblich und verbindlich ist jeweils die deutsche Fassung des Dokuments. Versionen des Dokuments in anderen Sprachen dienen lediglich Informationszwecken. Es wurden alle zumutbaren Anstrengungen unternommen, um sicherzustellen, dass die hier dargelegten Sachverhalte richtig und alle hier enthaltenen Meinungen fair und angemessen sind. Einige der zitierten Informationen stammen aus externen Quellen, die HBM Healthcare Investments AG als zuverlässig erachtet. HBM kann die Angemessenheit, Richtigkeit, Aktualität oder Vollständigkeit solcher Daten und Informationen, die von Dritten erhalten wurden, nicht garantieren oder dafür verantwortlich oder haftbar gemacht werden. Diese Daten können sich mit den Marktbedingungen ändern. Die in diesem Dokument dargelegten Fakten und Informationen sind möglichst aktuell, können sich aber in der Zukunft ändern. Sowohl die HBM Healthcare Investments AG als solche als auch ihre Organe, leitenden Angestellten, Mitarbeiter und Berater oder sonstige Personen lehnen jede ausdrückliche oder implizite Haftung oder Gewähr für die Richtigkeit oder Vollständigkeit der in diesem Dokument enthaltenen Informationen ab.

Dieses Dokument kann Prognosen oder andere zukunftsgerichtete Aussagen im Zusammenhang mit HBM Healthcare Investments AG enthalten, die naturgemäss mit allgemeinen wie auch spezifischen Risiken und Unsicherheiten verbunden sind, und es besteht die Gefahr, dass sich die Prognosen, Voraussagen, Pläne und anderen expliziten oder impliziten Inhalte zukunftsgerichteter Aussagen als unzutreffend herausstellen. Alle zukunftsgerichteten Aussagen gründen auf Informationen, die der HBM Healthcare Investments AG am Tag ihrer Veröffentlichung zur Verfügung standen; die HBM Healthcare Investments AG ist nur dann zur Aktualisierung dieser Aussagen verpflichtet, wenn die geltenden Gesetze dies verlangen.
 

HBM Healthcare Investments AG gibt die Emission einer 6-jährigen Anleihe über CHF 60 Millionen bekannt, mit der Möglichkeit der Erhöhung bis auf maximal CHF 75 Millionen. Der Nettoerlös der Anleihe dient zur Refinanzierung der am 10. Juli 2021 fällig werden Anleihe im Betrag von CHF 50 Millionen sowie allgemeinen Finanzierungszwecken.

Ein Bankensyndikat, bestehend aus den Joint Lead Managern Helvetische Bank AG, Zürich, und Raiffeisen Schweiz Genossenschaft, St. Gallen, sowie dem Co-Lead Manager Reichmuth & Co, Luzern hat die Anleihe fest übernommen. Die Bedingungen sehen wie folgt aus:

Die definitiven Konditionen der Anleihe (Emissionsbetrag und Zinssatz) werden voraussichtlich am 18. Juni 2021 nach Handelsschluss auf Basis der Nachfrage im Bookbuilding und den allgemeinen Marktbedingungen festgelegt und mitgeteilt, wobei sich die Joint Lead Manager eine vorzeitige Beendigung des Bookbuildings vorbehalten.

HBM Healthcare Investments hat mit dem Investitionsberater HBM Partners vereinbart, dass auf dem über diese Anleihe aufgenommenen Fremdkapital keine Verwaltungsgebühr geschuldet ist.

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Dieses Dokument wurde von der HBM Healthcare Investments AG erstellt und darf vom Empfänger ohne die Zustimmung der HBM Healthcare Investments AG weder kopiert noch abgeändert, angeboten, verkauft oder sonst wie an Drittpersonen abgegeben werden. Massgeblich und verbindlich ist jeweils die deutsche Fassung des Dokuments. Versionen des Dokuments in anderen Sprachen dienen lediglich Informationszwecken. Es wurden alle zumutbaren Anstrengungen unternommen, um sicherzustellen, dass die hier dargelegten Sachverhalte richtig und alle hier enthaltenen Meinungen fair und angemessen sind. Einige der zitierten Informationen stammen aus externen Quellen, die HBM Healthcare Investments AG als zuverlässig erachtet. HBM kann die Angemessenheit, Richtigkeit, Aktualität oder Vollständigkeit solcher Daten und Informationen, die von Dritten erhalten wurden, nicht garantieren oder dafür verantwortlich oder haftbar gemacht werden. Diese Daten können sich mit den Marktbedingungen ändern. Die in diesem Dokument dargelegten Fakten und Informationen sind möglichst aktuell, können sich aber in der Zukunft ändern. Sowohl die HBM Healthcare Investments AG als solche als auch ihre Organe, leitenden Angestellten, Mitarbeiter und Berater oder sonstige Personen lehnen jede ausdrückliche oder implizite Haftung oder Gewähr für die Richtigkeit oder Vollständigkeit der in diesem Dokument enthaltenen Informationen ab.

Dieses Dokument kann Prognosen oder andere zukunftsgerichtete Aussagen im Zusammenhang mit HBM Healthcare Investments AG enthalten, die naturgemäss mit allgemeinen wie auch spezifischen Risiken und Unsicherheiten verbunden sind, und es besteht die Gefahr, dass sich die Prognosen, Voraussagen, Pläne und anderen expliziten oder impliziten Inhalte zukunftsgerichteter Aussagen als unzutreffend herausstellen. Alle zukunftsgerichteten Aussagen gründen auf Informationen, die der HBM Healthcare Investments AG am Tag ihrer Veröffentlichung zur Verfügung standen; die HBM Healthcare Investments AG ist nur dann zur Aktualisierung dieser Aussagen verpflichtet, wenn die geltenden Gesetze dies verlangen.
 

HBM Healthcare Investments gab heute bekannt, dass Tata Digital, eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von Tata Sons Private Limited, eine Mehrheitsbeteiligung an ihrem privat gehaltenen Portfoliounternehmen 1mg erwirbt.

HBM Healthcare Investment gehörte zu den frühen Investoren von 1mg und investierte seit Mai 2016 in verschiedenen Finanzierungsrunden insgesamt CHF 17 Millionen. Im Rahmen der Transaktion mit Tata Digital, die einen Kauf von Primär- und Sekundäranteilen durch Tata Digital umfasst, verkauft HBM Healthcare Investments rund ein Viertel ihrer Beteiligung und wird weiterhin einen Anteil von rund vier Prozent an 1mg halten.

Das 2015 gegründete Unternehmen 1mg ist ein führender Anbieter im Bereich eHealth und ermöglicht Kunden einen einfachen und erschwinglichen Zugang zu einer breiten Palette von Produkten wie Medikamenten, Gesundheits- und Wellnessprodukten, Diagnostikdienstleistungen und Telemedizin. Das Unternehmen betreibt drei hochmoderne Diagnostiklabore, hat eine Lieferkette, die über 20.000 Postleitzahlengebiete im ganzen Land abdeckt, und ist über seine Tochtergesellschaften auch im B2B-Vertrieb von Medikamenten und anderen Gesundheitsprodukten tätig.

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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki,  +41 41 710 75 77, or at andreas.wicki@hbmhealthcare.com.

Profil der HBM Healthcare Investments AG

HBM Healthcare Investments investiert im Sektor Gesundheit. Die Gesellschaft hält und bewirtschaftet ein internationales Portfolio erfolgversprechender Unternehmen in den Bereichen Humanmedizin, Biotechnologie, Medizinaltechnik und Diagnostik sowie verwandten Gebieten. Die Hauptprodukte vieler dieser Unternehmen sind in fortgeschrittener Entwicklung oder bereits am Markt eingeführt. Die Portfoliounternehmen werden eng begleitet und in ihrer strategischen Ausrichtung aktiv unterstützt. HBM Healthcare Investments ist dadurch eine interessante Anlagealternative zu Investitionen in grosse Pharma- und Biotechnologieunternehmen. HBM Healthcare Investments wird von einem internationalen Aktionariat getragen und ist an der SIX Swiss Exchange kotiert (Symbol: HBMN).

Disclaimer

Die Veröffentlichung dient ausschliesslich Informationszwecken und stellt weder ein Angebot zum Verkauf noch eine Aufforderung zum Kauf oder zur Zeichnung von Effekten dar. Diese Medienmitteilung stellt keinen Prospekt im Sinne von Art. 35ff FIDLEG oder Wertpapierprospekt im Sinne des deutschen Wertpapierprospektgesetzes dar. Diese Medienmitteilung sowie die darin enthaltenen Informationen sind nicht zur Weitergabe in die Vereinigten Staaten von Amerika (USA) bzw. innerhalb der USA bestimmt und dürfen nicht an U.S.-amerikanische Personen (einschliesslich juristischer Personen) sowie an Publikationen mit einer allgemeinen Verbreitung in den USA verteilt oder weitergeleitet werden. Diese Medienmitteilung ist kein Angebot bzw. keine Aufforderung zum Kauf von Wertpapieren in den USA. Die Wertpapiere der HBM Healthcare Investments AG wurden nicht gemäss den Vorschriften der U.S. amerikanischen Wertpapiergesetze registriert und dürfen ohne eine vorherige Registrierung bzw. ohne das Vorliegen einer Ausnahmeregelung von der Registrierungsverpflichtung nicht in den USA oder an U.S.-amerikanische Personen verkauft, zum Kauf angeboten oder geliefert werden. Einige der zitierten Informationen stammen aus externen Quellen, die HBM als zuverlässig erachtet. HBM kann die Angemessenheit, Richtigkeit, Aktualität oder Vollständigkeit solcher Daten und Informationen, die von Dritten erhalten wurden, nicht garantieren oder dafür verantwortlich oder haftbar gemacht werden. Diese Daten können sich mit den Marktbedingungen ändern.

HBM-Portfoliounternehmen Valo Health und Khosla Ventures Acquisition Co. fusionieren und schaffen börsenkotiertes Unternehmen

HBM Healthcare Investments gab heute bekannt, dass ihr Portfoliounternehmen Valo Health ("Valo"), ein Technologieunternehmen, das menschenzentrierte Daten und künstliche Intelligenz (KI) nutzt, um den Prozess der Arzneimittelentdeckung und -entwicklung zu verändern, und Khosla Ventures Acquisition Co. ("KVAC", Nasdaq: KVSA), eine durch Tochtergesellschaften von Khosla Ventures gegründete Akquisitionsgesellschaft, eine endgültigen Fusionsvereinbarung unterzeichnet haben.

Die Transaktion bewertet das kombinierte Unternehmen mit einem Pro-forma-Marktwert von USD 2.8 Milliarden. Das kombinierte Unternehmen wird voraussichtlich einen Pro-forma-Barmittelbestand von rund USD 750 Millionen vor Abzug der antizipierten Transaktionskosten haben. Darin eingeschlossen sind vorhandene Barmittel von Valo in Höhe von rund USD 250 Millionen, rund USD 333 Millionen an Nettobarmitteln, die im KVAC-Trust gehalten werden, nach Abzug abgegrenzter Zeichnungsgebühren und unter der Annahme, dass es keine Rücknahmen gibt, und USD 168.5 Millionen aus einer Privatplatzierung ("PIPE") zu einem Preis von USD 10.00 pro Aktie, für die HBM Healthcare Investments USD 7 Millionen zugesagt hat.

HBM Healthcare Investment wird ihre Investition von USD 15 Millionen in Valo Health neu bewerten, um die vereinbarte Fusionsbewertung abzubilden. Der Handel der KVAC-Aktie an der Nasdaq kann als zusätzlicher Bewertungsparameter dienen. Dadurch erhöht sich der innere Wert je HBM-Aktie (NAV) um rund 0.6 Prozent. 

Der Abschluss der Transaktion wird für das dritte Quartal 2021 erwartet und unterliegt der Zustimmung der KVAC-Aktionäre sowie der Erfüllung oder dem Verzicht auf bestimmte andere übliche Abschlussbedingungen.

Mit der Opal Computational Platform™ entwickelt Valo einen vollständig integrierten, durchgängigen Ansatz für die Entwicklung von Medikamenten von der Entwicklung bis zur Zulassung. Die Opal-Plattform von Valo basiert auf gross angelegten, hochqualitativen Langzeit- und Omics-Daten und wurde entwickelt, um die Geschwindigkeit der Medikamentenentwicklung im Vergleich zu herkömmlichen Verfahren zu beschleunigen. Die Plattform ermöglicht die gemeinsame Nutzung von Informationen und Daten in jeder Phase des Entwicklungsprozesses von Medikamenten, reduziert die Abhängigkeit von Surrogaten und ermöglicht es, präklinische und klinische Erkenntnisse zu gewinnen, um den Erfolg zu steigern. Valo hat eine interne Pipeline mit zwei klinischen Programmen und 15 präklinischen Programmen in den Bereichen Herz-Kreislauf, metabolische Nierenerkrankungen, Neurodegeneration und Onkologie sowie eine umfangreiche Pipeline mit weiteren Projekten aufgebaut. Damit ist Valo in der Lage, die gesamte Leistungsfähigkeit der Technologie zu nutzen, um mehrere Programme durch klinische Studien zu beschleunigen.

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Swixx BioPharma, ein privates Unternehmen im Portfolio der HBM Healthcare Investments, gab heute die Unterzeichnung einer Investitionsvereinbarung mit Mérieux Equity Partners und den bestehenden Aktionären bekannt. Gemäss der Vereinbarung investiert  Mérieux Equity Partners EUR 40 Millionen für eine Minderheitsbeteiligung an Swixx. HBM Healthcare Investments, die bereits seit 2017 an Swixx beteiligt ist, partizipiert ebenfalls mit EUR 5 Millionen an der Kapitalerhöhung. Die Finanzierung steht unter dem Vorbehalt routinemässiger regulatorischer Genehmigungen und wird voraussichtlich in den nächsten Monaten abgeschlossen. Das neue Kapital wird genutzt, um das stetige Wachstum, das Swixx in den letzten Jahren verzeichnen konnte, weiter voranzutreiben. Mérieux Equity Partners und HBM Healthcare Investments haben zudem Vereinbarungen getroffen, um ihre Investitionen in Swixx in Abhängigkeit von der Erreichung bestimmter Meilensteine weiter zu erhöhen. 

In Übereinstimmung mit ihren Bewertungsgrundsätzen wird HBM Healthcare Investments ihre Investition in Swixx neu bewerten, um die dieser Kapitalerhöhung zugrunde liegende Eigenkapitalbewertung zu reflektieren. Dadurch erhöht sich der innere Wert je HBM-Aktie (NAV) um rund 2 Prozent.

Swixx BioPharma wurde 2014 von Petr Němec und Stuart Swanson in der Schweiz gegründet und ist ein spezialisierter Distributor für Arzneimittel (seltene Krankheiten, Rx und OTC) in Zentral- und Osteuropa. Das Unternehmen agiert als Kommerzialisierungspartner für Pharma- und Biotech-Unternehmen in Ländern, in welche diese Unternehmen nicht eintreten oder sich zurückziehen wollen. Mit mehr als 550 Mitarbeitern ist Swixx BioPharma der grösste Agent für verschreibungspflichtige Pharmazeutika im Dienste der forschenden Biopharmazie in Zentral- und Osteuropa. Das Unternehmen hat in den letzten Jahren ein aussergewöhnliches Wachstum erlebt, von weniger als EUR 50 Millionen Umsatz im Jahr 2017 auf EUR 230 Millionen Nettoumsatz im Jahr 2020. Zu den Kunden von Swixx gehören internationale Pharma- und Biotech-Unternehmen wie Bristol-Myers Squibb, Amgen, Seattle Genetics, Y-mabs, Alexion, Jazz Pharmaceuticals, UPSA, Vifor Pharma, HRA Pharma und weitere.

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Den Aktionärinnen und Aktionären der HBM Healthcare Investments AG wurde heute die Einladung zur 20. ordentlichen Generalversammlung vom 18. Juni 2021 zugestellt.

Aufgrund der vom Schweizerischen Bundesrat erlassenen Verordnung 3 über Massnahmen zur Bekämpfung des Coronavirus (COVID-19) ist die Durchführung der diesjährigen Generalversammlung in der üblichen Form der Präsenzversammlung ausgeschlossen. Daher hat der Verwaltungsrat gemäss Art. 27 der erwähnten Verordnung beschlossen, dass die Aktionäre ihre Rechte ausschliesslich durch den unabhängigen Stimmrechtsvertreter ausüben können durch schriftliche oder elektronische Weisung und Vollmachterteilung.
 

Die detaillierte Einladung mit den Anträgen des Verwaltungsrats liegt dieser Mitteilung bei und kann auf der Webseite unter www.hbmhealthcare.com/de/news abgerufen werden.

Traktandenliste für die 20. ordentliche Generalversammlung vom 18. Juni 2021

1.    Jahresrechnung und Konzernrechnung 2020/2021; Berichte der Revisionsstelle

2.    Entlastung der Mitglieder des Verwaltungsrates und der Geschäftsleitung

3.    Ergebnisverwendung
       - Verwendung des Bilanzgewinns von CHF 283'034'893
     
4.    Wahlen betreffend den Verwaltungsrat
     - Wiederwahlen des Präsidenten und der Mitglieder des Verwaltungsrats
     - Wahl von Dr. Elaine V. Jones als Mitglied des Verwaltungsrats 
     - Wahl der Mitglieder des Vergütungsausschusses

5.    Vergütung des Verwaltungsrats und der Geschäftsleitung

6.    Wahl der Revisionsstelle
 
7.    Wahl des unabhängigen Stimmrechtsvertreters

8.    Herabsetzung des Aktienkapitals: Nennwertrückzahlung
       - Nennwertrückzahlung von CHF 12.50 pro Aktie an die Aktionäre

9.    Diverses

Zudem hat HBM Healthcare Investments heute den Geschäftsbericht 2020/2021 veröffentlicht, welcher unter www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte abgerufen werden kann.

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Der Vewaltungsrat der HBM Healthcare Investments AG schlägt der Generalversammlung vom 18. Juni 2021 mit Dr. Elaine V. Jones eine erfahrene und bestens vernetzte Führungskraft zur Wahl in den Verwaltungsrat vor. Die Gesellschaft verweist diesbezüglich auf die Medienmitteilung vom 2. November 2020.

Dr. Jones verfügt über mehr als 20 Jahre Investitionserfahrung in Risikokapitalfinanzierungen mit Schwerpunkt Biowissenschaften. Sie war während mehr als zehn Jahren Vizepräsidentin bei Pfizer Ventures, verantwortlich für das Management von Investitionen in Biotechnologie- und Gesundheitsunternehmen. Zuvor war Dr. Jones bei EuclidSR Partners tätig und bei SR One, dem ehemaligen Venture Capital-Fonds von GlaxoSmithKline.

Die drei langjährigen Verwaltungsratsmitglieder Prof. Dr. Heinz Riesenhuber (Vizepräsident), Dr. Eduard E. Holdener und Robert A. Ingram stellen sich an der kommenden Generalversammlung aus Altersgründen nicht mehr zur Wiederwahl.

«Heinz, Ed und Bob waren in den vergangenen zwei Jahrzehnten massgeblich am Aufbau und der Entwicklung unseres Unternehmens beteiligt. Im Namen des Verwaltungsrats und der Geschäftsleitung danke ich ihnen für ihre wertvollen Dienste und ihr enormes Engagement während dieser Zeit und wünsche ihnen für die persönliche Zukunft alles Gute. Gleichzeitig freuen wir uns auf die künftige Zusammenarbeit mit Elaine Jones und den amtierenden Mitgliedern Ruedi Lanz, Germano Giuliani und Stella Xu.», kommentiert Verwaltungsratspräsident Hans Peter Hasler.

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HBM Healthcare Investments erzielte im Geschäftsjahr 2020/2021 mit CHF 756 Millionen den höchsten Gewinn seit Gründung vor zwanzig Jahren. Der innere Wert je Aktie (NAV) stieg im Berichtsjahr um mehr als die Hälfte an (+52 Prozent); die HBMN-Aktien rentierten mit 79 Prozent.

Hauptgewinntreiber waren Börsengänge und Übernahmen aus dem Portfolio der privaten Unternehmen. Damit stellt die Gesellschaft im Jubiläumsjahr den Erfolg ihrer Investitionsstrategie eindrücklich unter Beweis. Insgesamt investierte HBM Healthcare Investments in zwanzig Jahren rund CHF 2 Milliarden in mehr als 160 private Unternehmen und unterstützte so die Entwicklung zahlreicher medizinischer Innovationen.

Der Verwaltungsrat beantragt aufgrund des guten Geschäftsgangs eine deutlich höhere Barausschüttung von insgesamt CHF 12.50 je Aktie in Form einer Nennwertrückzahlung. Davon entfallen CHF 9.50 auf die ordentliche Auszahlung (bisher CHF 7.70) und CHF 3.00 auf eine einmalige Jubiläumszahlung.

Rekordgewinn von CHF 756 Millionen

Mit CHF 756 Millionen erzielte HBM Healthcare Investments im Geschäftsjahr 2020/2021 den höchsten Gewinn seit ihrer Gründung. Der innere Wert je Aktie (NAV) stieg im Berichtsjahr um 52 Prozent. Die Aktionäre erzielten einschliesslich Ausschüttung gar eine Rendite von 79 Prozent.

Die privaten Unternehmen (einschliesslich der börsenkotierten Unternehmen, die aus dem Portfolio der privaten Unternehmen stammen) legten insgesamt um CHF 662 Millionen zu. Der Mehrwert resultierte hauptsächlich aus den zwölf Börsengängen (BioAtla CHF 94 Millionen, Harmony Biosciences CHF 79 Millionen, Cathay Biotech CHF 76 Millionen, ALX Oncology CHF 49 Millionen, Instil Bio CHF 36 Millionen, Übrige CHF 76 Millionen) und den sieben Unternehmensverkäufen im Berichtsjahr (Viela Bio, Forbius und Corvidia je CHF 22 Millionen, Übrige CHF 18 Millionen). Die Summe der übrigen Neubewertungsgewinne belief sich auf CHF 168 Millionen. Davon entfallen CHF 123 Millionen auf Marktpreisveränderungen kotierter Titel (SpringWorks CHF 49 Millionen, Pacira BioSciences CHF 30 Millionen, Übrige CHF 44 Millionen) und CHF 45 Millionen auf Wertanpassungen bei privaten Unternehmen im Rahmen der Bewertungsrichtlinien. Darin enthalten sind Wertberichtigungen von CHF 16 Millionen, welche bei einigen kleineren Investitionen aufgrund von unzureichenden Studienergebnissen vorgenommen wurden.

Der Wert der Fondsinvestitionen stieg um CHF 49 Millionen. Dazu trugen hauptsächlich zwei Fonds bei: HBM Genomics (CHF 23 Millionen, primär durch den Börsengang von Seer) und 6 Dimensions Capital (CHF 19 Millionen, verschiedene Börsengänge und Übernahme von Viela Bio).

Aus dem Portfolio der börsenkotierten Unternehmen resultierte ein Wertzuwachs von CHF 276 Millionen. Der grösste Beitrag in Höhe von CHF 68 Millionen stammt aus der Übernahme von Immunomedics durch Gilead. Weitere positive Wertentwicklungen verzeichneten Argenx mit CHF 38 Millionen und Rocket Pharmaceuticals und Biohaven Pharmaceuticals mit je CHF 21 Millionen.

Die Absicherungspositionen für Markt- und Fremdwährungsrisiken belasteten das Ergebnis mit CHF 57 Millionen bzw. CHF 12 Millionen. Aus den übrigen Vermögenswerten resultiert eine Wertminderung von netto CHF 1 Million.

Die Verwaltungsgebühren von CHF 26 Millionen stehen im Einklang mit dem Anstieg des Nettovermögens und der Marktkapitalisierung. Aufgrund der im Berichtsjahr erzielten hohen Wertsteigerung über die High Water Mark ist eine erfolgsabhängige Entschädigung von CHF 121 Millionen an den Investitionsberater und eine variable Vergütung von CHF 8 Millionen an den Verwaltungsrat fällig. Die übrigen Administrationskosten und der Finanzaufwand liegen stabil bei insgesamt unter CHF 6 Millionen.

Nettovermögen übersteigt CHF 2 Milliarden

Das Nettovermögen stieg im Berichtsjahr um CHF 0.7 Milliarden auf CHF 2.15 Milliarden an. Das investierte Gesamtvermögen von CHF 2.4 Milliarden1) ist zu 18 Prozent in private Unternehmen, 9 Prozent in Fonds, 58 Prozent in börsenkotierte Unternehmen und 1 Prozent in übrige Aktiven investiert. Rund zwei Drittel der börsenkotierten Unternehmen stammen aus dem Portfolio der privaten Unternehmen. Der Anteil der flüssigen Mittel1) beläuft sich auf 14 Prozent des Nettovermögens.

Die Marktabsicherung wurde im ersten Kalenderquartal reduziert und entspricht per Ende März rund 7 Prozent des Portfolios der börsenkotierten Unternehmen. Der Umfang der Währungsabsicherung des US-Dollars gegenüber dem Schweizer Franken beträgt rund 53 Prozent.

CHF 270 Millionen in private Unternehmen investiert

HBM Healthcare Investments investierte im Berichtsjahr CHF 211 Millionen in 24 neue private Unternehmen. Davon sind CHF 176 Millionen einbezahlt und CHF 35 Millionen sind als Investitionsverpflichtungen verbucht. Weitere CHF 59 Millionen wurden als Folgefinanzierungen an bestehende private Unternehmen überwiesen.

Im zurückliegenden ersten Kalenderquartal 2021 wurden sechs Neuinvestitionen in private Unternehmen getätigt:

• IO Biotech mit Sitz in Kopenhagen, Dänemark, erhielt eine Investitionszusage von EUR 20 Millionen (EUR 8 Millionen einbezahlt). Das Unternehmen verfügt über eine Pipeline von Immuntherapien zur Behandlung von Krebserkrankungen.
• Mineralys Therapeutics in Philadelphia, USA, erhielt eine Zusage über USD 10 Millionen (USD 6.7 Millionen einbezahlt). Mineralys testet einen Wirkstoff zur Behandlung von Bluthochdruck in Phase II der klinischen Entwicklung.

Weitere Investitionsbeträge von je USD 5 bis 7.5 Millionen gingen an die Unternehmen Visen Pharmaceuticals (Entwicklung und Vermarktung der endokrinologischen Therapien für seltene Krankheiten von Ascendis Pharma in China); eGenesis Bio (Gen-Editierungstechnologie im Bereich der Xenotransplantation); Pyxis Oncology (Portfolio von potenten Biologika für schwer zu behandelnde Krebsarten) und FogPharma (Entwicklungsplattform auf Grundlage von zellpenetrierenden Miniproteinen (CPMPs) für innovative Krebsmedikamente).

Betreffend der in den vorhergehenden Quartalen getätigten Neuinvestitionen wird auf die entsprechenden Quartalsberichte verwiesen.

Nebst den direkten Investitionen wurden im Berichtsjahr neue Investitionsverpflichtungen für zwei primär in China tätige Fonds gesprochen: USD 25 Millionen gehen an 120 Capital (ehemals 6 Dimensions Capital) und USD 15 Millionen an C-Bridge Healthcare Fund V.

Deutliche Erhöhung der Barausschüttung auf CHF 12.50 je Aktie

Das sehr gute Geschäftsergebnis und der positive Ausblick erlauben eine deutliche Erhöhung der Barausschüttung. Der Verwaltungsrat schlägt der Generalversammlung vor, die ordentliche Auszahlung um knapp einen Viertel, von bisher CHF 7.70 auf neu CHF 9.50 je Aktie zu erhöhen.

Zusätzlich sollen die Aktionäre in den Genuss einer einmaligen Jubiläumszahlung von CHF 3.00 kommen. Die beantragte Auszahlung beläuft sich somit auf insgesamt CHF 12.50 je Aktie in Form einer verrechnungssteuerfreien Nennwertrückzahlung.

Ausblick

Das sorgfältig zusammengestellte Portfolio von HBM Healthcare Investments ist sehr gut ausbalanciert und setzt sich bei den grösseren Investitionen aus Qualitätsunternehmen zusammen, die in ihren Bereichen hervorragend positioniert sind. Diese Unternehmen sind damit interessante Kandidaten für eine Übernahme, können aber auch eigenständig bestehen und erheblichen Mehrwert schaffen.

Zusätzlich hält die Gesellschaft kleinere Investitionen in vielversprechenden Unternehmen in früheren Entwicklungsphasen mit entsprechend hohem Wertschöpfungspotenzial. Diese Investitionen werden eng verfolgt und über Zeit aufgestockt, sofern deren Potenzial weiterhin als intakt eingeschätzt wird.

Im vergangenen Geschäftsjahr wurde das Portfolio mit einer Vielzahl interessanter Neuinvestitionen ergänzt.

Der fundamentale Ausblick auf den Gesundheitssektor ist weiterhin ungetrübt. Die Innovationskraft der Unternehmen und der in vielen Bereichen nach wie vor ungedeckte medizinische Bedarf bieten zahlreiche attraktive Investitionsgelegenheiten. Das Umfeld für Finanzierungen, Börsengänge und Firmenübernahmen schätzt die Gesellschaft unverändert als gut ein. Dies alles begünstigt die Investitionsstrategie von HBM Healthcare Investments und dürfte damit auch in den kommenden Jahren zu entsprechendem Mehrwert führen.

Im Anhang zu dieser Medienmitteilung befindet sich die Bilanz und Erfolgsrechnungnach IFRS, die Angaben zum Portfolio sowie eine Übersicht zur konsolidierten Finanzlage inklusive einer Überleitung zur IFRS-Jahresrechnung. Der detaillierte Geschäftsbericht wird am 27. Mai 2021 veröffentlicht und kann ab diesem Datum auf der Webseite der Gesellschaft abgerufen werden.

1) Nach Abzug der Verbindlichkeit aus Marktabsicherungen in Höhe von CHF 0.1 Milliarden.

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HBM Healthcare Investments wird das per 31. März 2021 abgeschlossene 20. Geschäftsjahr mit einem Rekordergebnis abschliessen. Der Innere Wert je Aktie (NAV) stieg um 52 Prozent auf CHF 309.25 an. Der Aktienkurs legte überproportional um 79 Prozent auf CHF 332.50 zu. Auf Grundlage dieser Eckwerte erwartet HBM Healthcare Investments für das Geschäftsjahr einen Jahresgewinn von mehr als CHF 750 Millionen (Vorjahr: Jahresgewinn von CHF 182.7 Millionen).

Dank der nun 20-jährigen Investitionserfahrung als globaler Investor, mit einem breiten Netzwerk an ausgezeichneten Kontakten, konnte HBM Healthcare Investments auch im schwierigen Corona Jahr das Portfolio erfolgreich weiter ausbauen und pflegen. Der Rekordgewinn fundiert auf einer überdurchschnittlichen Anzahl von zwölf Börsengängen und acht Unternehmensverkäufen aus dem Portolio der privaten Unternehmen sowie einer breiten Erholung der Finanzmärkte im Geschäftsjahr. Mit Investitionen von rund CHF 270 Millionen in bestehende und mehr als zwanzig neue private Unternehmen wurde zudem die Grundlage für das künftige Wachstum gelegt. Insofern bleibt der Ausblick unverändert zuversichtlich.

Beim vorliegenden Ergebnis handelt es sich um vorläufige und ungeprüfte Zahlen auf Grundlage des derzeitigen Stands der Abschlussarbeiten. Das definitive Jahresergebnis wird am Freitag, 7. Mai 2021 veröffentlicht.

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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, +41 41 710 75 77, or at andreas.wicki@hbmhealthcare.com.

Mit Instil Bio (Nasdaq: TIL) und Connect Biopharma (Nasdaq: CNTB) gingen am vergangenen Freitag zwei weitere private Unternehmen aus dem Portfolio der HBM Healthcare Investments erfolgreich an die Börse.

Instil Bio beschaffte sich USD 320 Millionen an neuem Kapital durch die Ausgabe von 16 Millionen Aktien zu einem Preis von USD 20.00 je Aktie. Am ersten Handelstag stieg der Aktienkurs auf USD 26.44 (+32.2%).

HBM Healthcare Investments beteiligte sich seit Juni 2020 mit total USD 12.5 Millionen an Instil Bio. Die Beteiligung war bisher auf Grundlage der letzten Finanzierungsrunde mit USD 20.3 Millionen bewertet. Weitere USD 6 Millionen wurden beim Börsengang investiert. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments somit 2.2 Millionen Aktien im Gesamtwert von USD 59.1 Millionen.

Instil Bio entwickelt eine Zelltherapie-Pipeline mit autologen tumorinfiltrierenden Lymphozyten (TIL) für die Behandlung von Krebserkrankungen. Der führende TIL-Kandidat, ITIL-168, wird für die Behandlung von fortgeschrittenem Melanom entwickelt.

Connect Biopharma nahm beim Börsengang USD 191.3 Millionen auf durch die Ausgabe von 11.25 Millionen American Depositary Shares (ADS) zu einem Preis von USD 17.00 je ADS. Die Anteile schlossen am ersten Handelstag bei USD 18.49 (+8.8%).

HBM Healthcare Investments investierte im August 2020 USD 10 Millionen in Connect Biopharma und erhöhte die Beteiligung beim Börsengang um weitere USD 5.1 Millionen. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments 1.2 Millionen ADS im Wert von USD 22.4 Millionen.

Connect Biopharma entwickelt Therapien zur Behandlung von T-Zell-bedingten Entzündungskrankheiten. Das Unternehmen verfügt über eine Pipeline von vier Medikamentenkandidaten. Die beiden am weitesten fortgeschrittenen Programme in der klinischen Entwicklung, CBP-201 und CBP-307, sind potenziell differenzierte Produktkandidaten gegen validierte Targets zur Behandlung von atopischer Dermatitis sowie von Colitis ulcerosa und Morbus Crohn.

Longboard Pharmaceuticals (Nasdaq: LBPH), ein privates Unternehmen im Portfolio von HBM Healthcare Investments, vollzog am vergangenen Freitag den angestrebten Börsengang. Das Unternehmen beschaffte sich USD 80 Millionen an neuem Kapital durch die Ausgabe von 5 Millionen Aktien zu einem Preis von USD 16.00 je Aktie. Am ersten Handelstag schloss die Aktie bei USD 16.65 (+4.1%).

HBM Healthcare Investments beteiligte sich im Oktober 2020 mit USD 10 Millionen an Longboard Pharmaceuticals und erhöhte die Beteiligung beim Börsengang um weitere USD 8 Millionen. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments 1.88 Millionen Aktien im Gesamtwert von USD 31.3 Millionen.

Longboard Pharmaceuticals konzentriert sich auf die Enwicklung von neuartigen, transformativen Medikamente für neurologische Erkrankungen. Der am weitesten fortgeschrittene Wirkstoff LP352, ein oraler, zentral wirkender 5-HT2c-Superagonist, wird für die potenzielle Behandlung von entwicklungsbedingten und epileptischen Enzephalopathien wie dem Dravet-Syndrom, dem Lennox-Gastaut-Syndrom und anderen epileptischen Erkrankungen getestet.

Horizon Therapeutics (Nasdaq: HZNP) und Viela Bio (Nasdaq: VIE) gaben heute bekannt, dass die Unternehmen eine endgültige Vereinbarung getroffen haben, nach der Horizon alle ausgegebenen und ausstehenden Aktien von Viela Bio für USD 53.00 pro Aktie in bar erwerben wird, was einem voll verwässerten Eigenkapitalwert von rund USD 3.05 Milliarden entspricht. Der Abschluss der Transaktion wird bis zum Ende des ersten Quartals 2021 erwartet.

HBM Healthcare Investments investierte seit Juli 2019, als Viela noch im Privatbesitz war, insgesamt USD 29.5 Millionen in das Unternehmen. Per heute hält HBM Healthcare Investments 1.75 Millionen Viela-Aktien im Wert von USD 92.75 Millionen, basierend auf dem Übernahmepreis von USD 53.00 pro Aktie. Dieser liegt um rund 53 Prozent über dem Schlusskurs von USD 34.68 vom vergangenen Freitag.

HBM Healthcare Investments steigerte den inneren Wert im dritten Quartal des Geschäftsjahrs 2020/2021 auf einen neuen Höchststand und erhöhte das Ergebnis für die ersten neun Monate mit einem Quartalsgewinn von CHF 203 Millionen auf CHF 645 Millionen. Alle Portfoliokategorien trugen zu diesem Resultat bei. Im Zentrum standen fünf Börsengänge und ein Verkauf aus dem Portfolio der privaten Unternehmen. Sechs Neuinvestitionen kompensieren diese Abgänge; weitere sind geplant. Insgesamt wurden CHF 95 Millionen in private Unternehmen investiert. Die Portfolioallokation bleibt damit stabil. Die Absicherung des Marktrisikos wurde fortgeführt, diejenige des US-Dollar-Währungsrisikos erhöht. Der fundamentale Ausblick auf den Gesundheitssektor bleibt günstig, und HBM Healthcare verfügt über genügend Liquidität, um neue Chancen zu ergreifen.

HBM Healthcare Investments schloss das dritte Quartal des Geschäftsjahrs 2020/2021 mit einem Nettogewinn von CHF 203 Millionen ab. Der innere Wert je Aktie (NAV) stieg um 11 Prozent, während der Aktienkurs um 13 Prozent zulegte. Für die ersten neun Monate des Geschäftsjahrs resultiert ein Gewinn von CHF 645 Millionen bei einem Anstieg des NAV von 44.5 Prozent.

Alle Portfoliokategorien (private Unternehmen, börsenkotierte Unternehmen und Fonds) erzielten im Berichtsquartal einen Wertzuwachs. Bei den privaten Unternehmen trugen der Unternehmensverkauf von Westmed sowie fünf Börsengänge - C4 Therapeutics, Everest Medicines, Galecto, Seer und BioAtla - massgeblich zum Quartalsgewinn bei. Die börsenkotierten Unternehmen, einschliesslich jener die aus dem privaten Portfolio stammen, legten in der Summe ebenfalls an Wert zu. Der rückläufige Aktienkurs von Cathay Biotech wurde durch Wertsteigerungen bei Unternehmen wie ALX Oncology, SpringWorks Therapeutics und Y-mAbs Therapeutics mehr als kompensiert.

Im Portfolio der Fonds erfuhr der Frühphasen-Investitionsansatz von HBM Genomics mit dem Börsengang von Seer eine erste Validierung. HBM Genomics ist ein Investitionsgefäss von HBM Healthcare Investments für Investitionen in aufstrebende Unternehmen mit neuen Technologien. Das kalifornische Unternehmen Seer ist in der Proteomforschung tätig und nahm beim Börsengang Anfang Dezember 2020 USD 175 Millionen an neuem Kapital auf. HBM Genomics gehörte zu den frühen Investoren von Seer und beteiligte sich seit Dezember 2017 mit total USD 2.3 Millionen (zu durchschnittlich USD 4.21 je Aktie) an verschiedenen Finanzierungsrunden der Gesellschaft. Zusätzlich investierte HBM Healthcare Investments im Mai 2020 weitere USD 2.75 Millionen (USD 8.03 je Aktie) direkt. Bis Ende Dezember stieg die Seer-Aktie an der US-Börse Nasdaq auf über 56 Dollar an. Damit resultierte aus einer kleinen Investition ein substanzieller Beitrag von CHF 34 Millionen zum Quartalsgewinn.

Aus den Absicherungspositionen resultierte im Berichtsquartal ein Gewinnbeitrag. Während die allgemeine Marktabsicherung das Ergebnis belastete, zahlte sich die Währungsabsicherung, die im Berichtsquartal nochmals um USD 200 Millionen auf USD 1.2 Milliarden erhöht wurde, aus: Ein bedeutender Teil des US-Dollar-Kursrückgangs gegenüber dem Schweizer Franken wurde so aufgefangen.

Neuinvestitionen in sechs private Unternehmen

HBM Healthcare Investments investierte im Berichtsquartal insgesamt CHF 66 Millionen in sechs neue private Unternehmen. Weitere CHF 29 Millionen flossen als Folgefinanzierungen an bestehende private Portfoliogesellschaften.

• Eine Neuinvestition von USD 20 Millionen wurde in Ambrx mit Sitz in San Diego, USA getätigt. Ambrx entwickelt eine Pipeline von Onkologie-Therapien und verfügt daneben über Entwicklungspartnerschaften mit verschiedenen Pharmaunternehmen. Das am weitesten fortgeschrittene Entwicklungsprogramm, ARX788 zur Behandlung von HER2-positiv metastasierendem Brustkrebs, erhielt kürzlich von der US-Gesundheitsbehörde FDA eine «Fast Track Designation», welche ein beschleunigtes Zulassungsverfahren ermöglicht.
• USD 15 Millionen gingen an Valo Health in Boston, USA. Valo verfügt über eine integrierte Plattform zur Medikamentenentwicklung, welche menschliche und maschinelle Intelligenz vereint, um die Entdeckung und Entwicklung von neuen Therapien effizienter zu gestalten.
• Weitere Neuinvestitionen gingen an Longboard Pharmaceuticals (USD 10 Millionen, Spin-off von Arena Pharmaceuticals mit einer Entwicklungspipeline für neurologische Erkrankungen), River Renal (USD 16 Millionen, bisher USD 10 Millionen einbezahlt, zwei Entwicklungsprogramme zur Behandlung von schweren chronischen Nierenerkrankungen), Neuron23 (USD 7 Millionen, präklinische Entwicklungsplattform zur gezielten Behandlung von neurologischen Erkrankungen) und Werewolf Therapeutics (USD 5 Millionen, Immunonkologie, Protein-Engineering-Technologie zur Verbesserung der Aktivität, Stabilität und Tumorselektivität innerhalb eines einzelnen Moleküls).

Zusammensetzung des Portfolios bleibt stabil

Die Zusammensetzung des Portfolios veränderte sich gegenüber dem Vorquartal nicht grundlegend. Die Abgänge aus dem Portfolio der privaten Unternehmen aufgrund von Börsengängen und Unternehmensverkäufen wurden durch Neuinvestitionen ersetzt. Die Anteile der privaten Unternehmen und der Fonds liegen daher unverändert bei 15 Prozent bzw. 7 Prozent des Vermögens. Die Quote der privaten Unternehmen ist nach wie vor tief und soll durch weitere Neuinvestitionen erhöht werden.

Der Anteil der börsenkotierten Titel reduzierte sich durch Gewinnmitnahmen im vierten Kalenderquartal um 4 Prozentpunkte auf 60 Prozent (bzw. 52 Prozent unter Berücksichtigung der Marktabsicherung). Von diesen kotierten Positionen stammen rund zwei Drittel aus dem Portfolio der privaten Unternehmen.

Der Anteil der flüssigen Mittel erhöhte sich im Gegenzug um 2 Prozentpunkte auf 15 Prozent (bzw. 7 Prozent nach Abzug der Rückkaufverpflichtung aus der Marktabsicherung).

Die teilweisen Absicherungen des Marktrisikos von derzeit rund einem Achtel des börsenkotierten Portfolios sowie des Wechselkursrisikos gegenüber dem Schweizer Franken von rund 70 Prozent der USD-Position bleiben bis auf Weiteres bestehen.

Ausblick

Der fundamentale Ausblick auf den Sektor ist unverändert sehr gut. Der medizinische Bedarf und die Innovationskraft der Unternehmen sind hoch, wie die Ereignisse rund um die Pandemie in den vergangenen Monaten eindrücklich zeigten. Das Finanzierungsumfeld ist weiterhin freundlich und ermöglicht den Portfoliounternehmen den Zugang zu ausreichend Kapital, um ihre klinischen Entwicklungen voranzutreiben. Auch die Übernahmeaktivitäten dürften im Gesundheitssektor weiterhin hoch bleiben. Dies alles begünstigt die Investitionsstrategie von HBM Healthcare Investments.

Was das allgemeine Marktumfeld anbelangt, ist nach dem starken Lauf in den vergangenen Monaten zwischenzeitlich auch mit Abkühlungsphasen zu rechnen. Mit bedeutenden Investitionen in privaten Unternehmen und Fonds und einer teilweisen Absicherung des Marktrisikos ist HBM Healthcare Investments auch für solche Eventualitäten gut positioniert. Der hohe Anteil an flüssigen Mitteln erlaubt zudem, sich dabei bietende Chancen zu ergreifen.

Aus dem Portfolio der privaten Unternehmen erwartet HBM Healthcare Investments weitere Börsengänge. Einige der jüngsten Neuinvestitionen und Folgefinanzierungen wurden in Form von sogenannten «Crossover-Finanzierungen» im Hinblick auf einen angestrebten Börsengang dieser Unternehmen getätigt. Zudem stehen bei einer Reihe von Unternehmen klinische Studienergebnisse an, die sich in der Summe positiv auf den Wert der Beteiligungen auswirken dürften.

Der Quartalsbericht Dezember 2020 ist auf der Webseite unter https://www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar.

HBM Healthcare Investments schloss das volatile und von den Unsicherheiten um die Covid-19-Pandemie geprägte Kalenderjahr 2020 mit einem herausragenden Ergebnis ab. Der Innere Wert je Aktie (NAV) stieg um 36.7 Prozent auf CHF 293.21 per 31. Dezember 2020. Der Aktienkurs erhöhte sich um 40.5 Prozent und schloss bei CHF 305.00 mit einer geringen Prämie zum NAV.

Der Gesundheitssektor zeigte sich erfreulich robust, insbesondere auch im Segment der forschungsorientierten, klein- und mittelgross-kapitalisierten Unternehmen. HBM Healthcare Investments profitierte dabei von den Wertsteigerungen aus einer rekordhohen Anzahl von zehn Börsengängen und sechs Firmenübernahmen aus dem Portfolio.

Erwarteter Nettogewinn von rund CHF 645 Millionen für die ersten 9 Monate des Geschäftsjahrs 2020/2021

Für die 9 Monate des per 31. März endenden Geschäftsjahrs 2020/2021 stieg der Innere Wert je Aktie um 44.5 Prozent an und der Aktienkurs legte um 64.6 Prozent zu. Auf Grundlage des ausgewiesenen NAV per 31. Dezember 2020 erwartet HBM Healthcare Investments für diesen Zeitraum einen Nettogewinn von rund CHF 645 Millionen. In der gleichen Periode des Vorjahrs resultierte ein Nettogewinn von CHF 265.7 Millionen.

Bei den vorliegenden Zahlen handelt es sich um das vorläufige Ergebnis auf Grundlage des derzeitigen Stands der Abschlussarbeiten. Die definitiven Zahlen werden mit dem Quartalsbericht Dezember 2020 am 22. Januar 2021 veröffentlicht.

Mit Bioatla (Nasdaq: BCAB) ging gestern ein weiteres privates Unternehmen aus dem Portfolio der HBM Healthcare Investments erfolgreich an die Börse. Das Unternehmen platzierte 10.5 Millionen neue Aktien zu USD 18.00 und nahm dadurch USD 189 Millionen auf. Am gestrigen ersten Handelstag stieg der Aktienkurs auf USD 31.02 (+72.3%).

HBM Healthcare Investments beteiligte sich erstmal im Juni 2020 mit USD 11.5 Millionen an Bioatla und erhöhte die Beteiligung beim Börsengang um weitere USD 17.6 Millionen. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments 2.69 Millionen Bioatla Aktien im Gesamtwert von USD 83.5 Millionen. Durch den Börsengang erhöht sich der innere Wert je HBM-Aktie (NAV) um CHF 5.89 (+2.0%, war im NAV vom 15. Dezember 2020 noch nicht enthalten).

BioAtla entwickelt eine neuartige Klasse von hochspezifischen und selektiven Antikörper-basierten Therapeutika zur Behandlung von soliden Tumoren.

Bereits früher diesen Monat vollzog Seer Inc. (Nasdaq: SEER) einen Börsengang an der Nasdaq. HBM Healthcare Investments gehört zu den frühen Investoren von Seer und beteiligte sich seit Dezember 2017 indirekt über HBM Genomics und später auch direkt an verschiedenen Finanzierungsrunden der Gesellschaft. HBM Genomics ist ein Investitionsgefäss für Frühphasen-Investitionen in aufstrebende Unternehmen mit neuen Technologien und ist im Besitz der HBM Healthcare Investments. Auf Grundlage des Aktienkurses von Seer per Mitte Dezember resultierte auf der Investition ein Neubewertungsgewinn von CHF 5.43 per HBM-Aktie, welcher im gestern publizierten NAV per 15. Dezember 2020 bereits berücksichtigt ist.