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2023
Dr. Andreas Wicki, Geschäftsführer der HBM Healthcare Investments, lässt sich aufgrund einer behandelbaren gesundheitlichen Angelegenheit für kurze Zeit beurlauben. Dr. Wicki wird im Rahmen des Möglichen weiterhin engagiert bleiben.
In der Zwischenzeit wird Hans Peter Hasler, Präsident des Verwaltungsrates, als Executive Chairman zusammen mit dem Finanzchef Erwin Troxler für die Geschäftsführung der HBM Healthcare Investments verantwortlich sein. Sie werden dabei in enger Zusammenarbeit unterstützt durch Dr. Matthias Fehr und Dr. Ivo Staijen, welche beim Investitionsberater HBM Partners seit mehreren Jahren die Investment Teams für Private Equity und Public Equity leiten.
Der Verwaltungsrat und die Mitarbeiter von HBM Healthcare Investments und HBM Partners wünschen Andreas Wicki eine rasche Genesung.
Kontakt
Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Erwin Troxler, +41 41 710 75 77, erwin.troxler@hbmhealthcare.com.
Berichtsquartal geprägt von Währungsentwicklungen
HBM Healthcare Investments schloss das dritte Quartal des Geschäftsjahrs 2022/2023 per Ende Dezember 2022 mit einem Verlust von CHF 120 Millionen ab. Der innere Wert je Aktie (NAV) ging in dieser Periode um 6.4 Prozent auf CHF 253.59 zurück, der Aktienkurs sank um 9.3 Prozent auf CHF 201.00.
Diese Wertminderung ist zu gut zwei Drittel auf Währungsentwicklungen zurückzuführen: Der US-Dollar wertete sich in der 3-Monatsperiode gegenüber dem Schweizer Franken um 6.3 Prozent ab, der chinesische Yuan um 3.4 Prozent. Die Währungsabsicherung, welche im Oktober 2022 noch leicht erhöht wurde, kompensierte diesen Rückgang teilweise. Nach dem Kursrückgang des US-Dollars Mitte November wurde die Absicherung geschlossen. Insgesamt belastete die Währungsentwicklung das Ergebnis im Berichtsquartal mit rund CHF 84 Millionen.
9-Monatsperiode von Marktsentiment beeinflusst
Für die ersten neun Monate des am 31. März endenden Geschäftsjahrs 2022/2023 resultierte ein Verlust von CHF 155 Millionen bei einem Rückgang des NAV um 7.8 Prozent. Der Aktienkurs ging überproportional um 23.7 Prozent zurück.
In dieser 9-Monatsperiode belasteten die Fremdwährungen das Ergebnis mit CHF 25 Millionen deutlich weniger stark. Das Ergebnis ist hauptsächlich auf den marktbedingten Rückgang der Börsenkapitalisierung der grössten Beteiligung Cathay Biotech zurückzuführen (Aktienkurs -21 Prozent).
Auch die relevanten Marktindizes im Gesundheitssektor waren in dieser Zeitperiode mehrheitlich rückläufig. Der breit gefasste MSCI World Health Care Index verzeichnete ein Minus von 1.9 Prozent. Im Segment Biotech schnitten die grossen und mittleren Unternehmen besser ab als die Kleinkapitalisierten: der Nasdaq Biotechnology Index (NBI) legte um 1.7 Prozent zu, während der SPDR S&P Biotech (XBI) um 7.7 Prozent zurück ging.
Entwicklungen im Portfolio der privaten Unternehmen
Der Wert des Portfolios der privaten Unternehmen ging im Berichtsquartal um insgesamt CHF 41 Millionen zurück, davon CHF 28 Millionen aufgrund der Währungsentwicklung.
Folgende Ereignisse standen im Vordergrund:
Swixx Biopharma erwartet für das Geschäftsjahr 2022 einen Umsatzsprung auf über EUR 700 Millionen. Das Unternehmen führt deshalb einen Teil der überschüssigen Liquidität als Kapitalrückzahlung an die Aktionäre zurück. Für HBM Healthcare Investments resultierte ein erfolgswirksamer Dividendenertrag von CHF 10 Millionen. Fangzhou, Betreiber der chinesischen Healthcare-Plattform Jianke.com, plant einen Börsengang an der Hong Kong Stock Exchange und reichte im November den Prospekt ein. HBM Healthcare bewertet ihre Beteiligung an Fangzhou entsprechend ihrer vorsichtigen Bewertungspraxis noch immer zum Anschaffungswert. Im Hinblick auf den Jahresabschluss per Ende März wird eine Neubewertung der Beteiligung geprüft, da aufgrund der guten operativen Entwicklung Finanzierungsrunden zu höheren Bewertungen abgeschlossen worden sind. Acrivon Therapeutics, ein in der personalisierten Onkologie tätiges US-Unternehmen, nahm über einen Börsengang rund USD 100 Millionen an neuem Kapital auf. Die Aktie schloss per Ende Dezember rund 8 Prozent unter dem Ausgabepreis. Bei verschiedenen Beteiligungen wurden Wertberichtigungen in Höhe von insgesamt CHF 15 Millionen vorgenommen.Im Berichtsquartal wurden keine neuen Investitionen in private Unternehmen getätigt. CHF 20 Millionen flossen als Folgefinanzierungen an bestehende Portfoliounternehmen.
Entwicklungen im Portfolio der börsenkotierten Unternehmen
Die börsenkotierten Unternehmen belasteten das Quartalsergebnis mit CHF 51 Millionen, davon CHF 39 Millionen aufgrund der Währungsentwicklung.
Y-mAbs Therapeutics erlitt einen unerwarteten Rückschlag. Die US-Gesundheitsbehörde FDA verweigerte dem Unternehmen die Zulassung für Omburtamab, einer Antikörper-Therapie zur Behandlung von seltenen Krebserkrankungen bei Kindern. Der Marktwert des Unternehmens war in der Folge stark rückläufig. Y-mAbs verfügt mit DANYELZA® über ein zugelassenes Medikament und entwickelt daneben weitere Krebstherapien. Die starke Kursentwicklung von Harmony Biosciences kompeniserte den Rückgang bei Y-mAbs im Portfolio weitgehend. Bei Cytokinetics, Prometheus Biosciences, Cogent Biosciences, Natera, Travere Therapeutics, Vicore Pharma und Insmed wurden neue Beteiligungen aufgebaut oder bestehende Investitionen erhöht.
Entwicklungen im Fonds-Portfolio
Das Fondsportfolio belastete das Ergebnis im Berichtsquartal mit CHF 20 Millionen, davon CHF 11 Millionen aufgrund der Währungsentwicklung.
Im Berichtsquartal wurden Investitionsverpflichtungen in Höhe von CHF 6 Millionen abgerufen und CHF 2 Millionen aus Realisationen zurückbezahlt.
Vermögensallokation
Das Portfolio bleibt gut ausgewogen mit einem Anteil börsenkotierter Unternehmen in Höhe von 43 Prozent (davon 28 Prozent vormals private Unternehmen), 32 Prozent private Unternehmen, 8 Prozent Fonds und 2 Prozent übrige Vermögenswerte.
Der Bestand der flüssigen Mittel erhöhte sich im Berichtsquartal durch den Vollzug der Übernahmen von Biohaven und ChemoCentryx sowie durch Gewinnrealisationen bei Harmony Biosciences und Verkäufen von anderen börsenkotierten Beteiligungen um rund CHF 122 Millionen auf CHF 282 Millionen. Dies entspricht 15 Prozent des Portfolios.
Ausblick
Der Biotech-Sektor startete stark ins neue Jahr mit der Ankündigung von zwei Milliarden-Übernahmen zu deutlich über den zuvor gehandelten Preisen (Albireo Pharma und CinCor Pharma). HBM Healthcare ist zwar in keinem der beiden Unternehmen investiert, verfügt aber über vergleichbar positionierte, operativ erfolgreiche private Unternehmen im Portfolio. Viele dieser Portfoliounternehmen weisen ein Mehrwertpotenzial auf, das sich bei einer Verbesserung des allgemeinen Marktumfelds materialisieren dürfte. Bei verschiedenen börsenkotierten Unternehmen besteht zudem nach den teils markanten, meist marktbedingten Kursverlusten Potenzial für eine Gegenbewegung.
Die Unsicherheiten bezüglich der Auswirkungen des Zinsanstiegs, der gestiegenen Energiepreise und der geopolitischen Lage auf das globale Wirtschaftswachstum bleiben bestehen. HBM Healthcare rechnet weiterhin mit einem volatilen Marktumfeld. Dennoch bleibt HBM Healthcare Investments zuversichtlich in Bezug auf die gewählte Investitionsstrategie und sieht das Wertpotenzial des Portfolios für die kommenden Jahre intakt.
Der hohe Bestand an flüssigen Mitteln erlaubt HBM Healthcare Investments weiterhin, selektiv bestehende Positionen zu erhöhen und neue Engagements aufzubauen.
Der Quartalsbericht Dezember 2022 ist auf der Webseite unter www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar.
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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, +41 41 710 75 77, andreas.wicki@hbmhealthcare.com.
HBM Healthcare Investments muss für das Kalenderjahr 2022 in einem rückläufigen Markt eine negative Wertentwicklung hinnehmen. Der innere Wert je Aktie (NAV) reduzierte sich um 21.7 Prozent auf CHF 253.59. Der Aktienkurs ging mit 37.8 Prozent deutlich stärker auf CHF 201.00 zurück.
Die relevanten Marktindices im Gesundheitssektor zeigten durchs Band eine negative Wertentwicklung. Der breit gefasste MSCI World Health Care Index verzeichnete ein Minus von 3.9 Prozent. Das Segment der Biotechunternehmen, gemessen am Nasdaq Biotechnology Index (NBI) und am SPDR S&P Biotech (XBI), ging mit 9.1 Prozent bzw. 25.0 Prozent deutlich stärker zurück.
Performance für die 9 Monate des Geschäftsjahrs 2022/2023
Für die ersten neun Monate des am 31. März endenden Geschäftsjahrs 2022/2023 reduzierte sich der NAV um 7.8 Prozent. Daher ist für diese Periode ein Nettoverlust von rund CHF 155 Millionen zu erwarten.
Ungeachtet des marktbedingten Wertrückgangs bleibt das Portfolio der HBM Healthcare Investments dank dem ausbalancierten Mix von erfolgsversprechenden privaten und börsenkotierten Unternehmen und einem hohen Bestand an flüssigen Mitteln von CHF 282 Millionen für das weiterhin mit Unsicherheiten behaftete Marktumfeld gut positioniert.
Bei den vorliegenden Zahlen handelt es sich um das vorläufige Ergebnis auf Grundlage des derzeitigen Stands der Abschlussarbeiten. Der Quartalsbericht Dezember 2022 wird am 20. Januar 2023 veröffentlicht.
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2022
HBM Healthcare Investments verzeichnete im zweiten Quartal des Geschäftsjahrs 2022/2023 per 30. September eine Wertminderung von CHF 86 Millionen. Der innere Wert je Aktie (NAV) ging um 4.2 Prozent zurück. Für das erste Halbjahr des Geschäftsjahrs beläuft sich der Verlust somit auf CHF 34 Millionen, bei einem Rückgang des NAV um 1.7 Prozent. Der Aktienkurs fiel bedingt durch das negative Marktsentiment stärker, um 16.2 Prozent, und handelt derzeit mit einem deutlichen Abschlag zum inneren Wert. Im Vergleich dazu notierte der Nasdaq Biotech Index um 3.1 Prozent tiefer, und der MSCI World Health Care Index ging um 7.7 Prozent zurück.
In einem rückläufigen Markt zeigte insbesondere das Portfolioschwergewicht Cathay Biotech eine negative Kursentwicklung. Vier Übernahmen sowie ein starker US-Dollar stützten das Ergebnis. Operativ waren die grossen Beteiligungen im Portfolio weiterhin sehr erfolgreich und auch die fundamentalen Faktoren des Gesundheitssektors blieben unverändert positiv. Aufgrund der anhaltenden Marktunsicherheiten agierte HBM Healthcare dennoch vorsichtig und beschränkte Investitionstätigkeiten auf Folgefinanzierungen privater Gesellschaften sowie selektive Gewinnmitnahmen bzw. Aufstockungen im Portfolio der kotierten Unternehmen. Die Absicherung eines Fünftels des US-Dollar-Währungsrisikos blieb bestehen. Dank einem hohen Bestand an flüssigen Mitteln und einem gut austarierten Portfolio ist HBM Healthcare für das aktuelle Marktumfeld gut aufgestellt.
Firmenübernahmen stützen Ergebnis, Kursrückgang von Cathay Biotech belastet
Das Semesterergebnis wurde massgeblich beeinflusst durch die Beteiligung an Cathay Biotech. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens an der Börse in Shanghai reduzierte sich im Einklang mit der Marktentwicklung um etwas mehr als einen Fünftel. Aufgrund des hohen Gewichts der Beteiligung im Portfolio belastete dies das Ergebnis mit CHF 91 Millionen. Das im Wachstumsmarkt der synthetischen Biologie führende Unternehmen ist jedoch schuldenfrei, arbeitet profitabel und weist kontinuierlich steigende Umsätze und Gewinne aus. Die Beteiligung an Cathay Biotech unterliegt einer Verkaufssperrfrist bis Mitte August 2023.
Die übrigen Vermögenswerte im Portfolio zeigten in der Summe einen positiven Wertzuwachs von CHF 74 Millionen. Dies teils begünstigt durch die Stärke des US-Dollars gegenüber dem Schweizer Franken, aber auch dank vier Übernahmen aus dem Portfolio der börsenkotierten Unternehmen: Sierra Oncology, Biohaven Pharmaceuticals, Turning Point Therapeutics und jüngst ChemoCentryx.
ChemoCentryx erhielt im August 2022 ein Übernahmeangebot von Amgen in Höhe von USD 3.7 Milliarden. HBM Healthcare Investments hat seit November 2019 insgesamt CHF 28 Millionen in ChemoCentryx investiert und erzielte dabei einen Gewinn von CHF 26 Millionen. Davon entfallen CHF 21 Millionen auf das laufende Geschäftsjahr.
Die übrigen Wertveränderungen im Portfolio der privaten Unternehmen hielten sich in den ersten sechs Monaten des Geschäftsjahrs in etwa die Waage. Mineralys Therapeutics schloss gestützt auf positive Phase II Studienergebnisse eine Finanzierungsrunde zu einer höheren Bewertung ab, wodurch eine Aufwertung der Beteiligung von CHF 9 Millionen resultierte. Bei verschiedenen kleineren Beteiligungen waren Wertberichtigungen im Umfang von insgesamt CHF 11 Millionen notwendig.
Hoher Bestand an flüssigen Mitteln
Im abgelaufenen Berichtsquartal tätigte HBM Healthcare Investments keine neuen Investitionen in private Unternehmen. CHF 16 Millionen wurden als Folgefinanzierungen an bestehende Portfoliounternehmen geleistet. Einschliesslich der Übernahme von Biohaven, die nach dem Bilanzstichtag Anfang Oktober vollzogen wurde, verfügt HBM Healthcare Investments über flüssige Mittel von CHF 227 Millionen. Der ebenfalls im vierten Kalenderquartal erwartete Abschluss der Übernahme von ChemoCentryx wird den Bestand der flüssigen Mittel um weitere rund CHF 38 Millionen erhöhen. Damit ist HBM Healthcare Investments für das derzeitige Marktumfeld gut aufgestellt.
Im Portfolio der börsenkotierten Unternehmen wurden selektiv einzelne Investitionen aufgestockt oder Gewinne realisiert.
Das Portfolio ist weiterhin gut ausbalanciert: Die Hälfte des Vermögens ist in börsenkotierte Unternehmen investiert, davon stammen 30 Prozent aus dem Portfolio der privaten Unternehmen. Durch den Abschluss der Übernahmen von Biohaven und ChemoCentryx im laufenden Quartal wird sich der Anteil der kotierten Unternehmen zu Gunsten des Cash-Bestandes etwas reduzieren. 32 Prozent entfallen auf private Unternehmen, 8 Prozent auf Fonds, 8 Prozent auf flüssige Mittel und 2 Prozent auf übrige Aktiven. Gut ein Fünftel des US-Dollar-Währungsrisikos ist abgesichert. Eine Erhöhung der Währungsabsicherung wird in Betracht gezogen.
Ausblick
Das generelle Marktumfeld ist global weiterhin stark geprägt durch makroökonomische Entwicklungen (Inflation, Zinsanstieg, wirtschaftlicher Abschwung) und die geopolitisch angespannte Lage und bleibt dementsprechend volatil und mit Unsicherheiten behaftet. HBM Healthcare Investments ist darauf eingestellt, dass sich dies kurzfristig nicht ändern wird, und agiert entsprechend vorsichtig.
In Bezug auf die privaten Unternehmen bleibt der Fokus hauptsächlich auf der Finanzierung der bestehenden Portfoliounternehmen. Bei den börsenkotierten Unternehmen werden selektiv neue Beteiligungen aufgebaut oder Gelegenheiten für den Ausbau von bestehenden Beteiligungen genutzt.
Die fundamentalen Faktoren für den Gesundheitssektor und die Investitionsstrategie der HBM Healthcare Investments haben sich jedoch nicht verändert. Verschiedene Akquisitionen in diesem Jahr bestätigen, dass die kleinen und mittelgrossen Biotechunternehmen mit bereits zugelassenen Medikamenten oder innovativen Entwicklungsprogrammen weiterhin begehrte Übernahmeziele für die grossen Pharmaunternehmen darstellen. Auch verzeichnen Unternehmen mit vielversprechenden Studiendaten bei Kapitalerhöhungen weiterhin eine hohe Investoren-Nachfrage. Diese Trends dürften sich fortsetzen und zur weiteren Verbesserung des Marktsentiments im Sektor beitragen.
Viele der grossen Beteiligungen im Portfolio der privaten Unternehmen entwickeln sich operativ sehr erfolgreich, was sich über Zeit in höheren Bewertungen auswirken wird. Die grösste Position Swixx BioPharma verzeichnet ein starkes Umsatz- und Gewinnwachstum. Diese Entwicklung dürfte sich fortsetzen. Auch Neurelis, die zweitgrösste Position, verzeichnet steigende Verkaufszahlen für den VALTOCO® Nasenspray und sollte die Gewinnschwelle bald erreichen. Die digitalen Healthcare-Plattformen (ConnectRN, Tata 1mg, Fangzhou/Jianke) wachsen kräftig, wenn auch noch nicht profitabel. Zudem machen Mineralys Therapeutics und weitere Portfoliounternehmen gute Fortschritte bei ihren klinischen Entwicklungsprogrammen.
Bei verschiedenen börsenkotierten Unternehmen stehen in den nächsten sechs Monaten bedeutende Ereignisse an. Der wichtigste Zulassungsentscheid betrifft Y-mAbs Therapeutics: Die US-Gesundheitsbehörde FDA entscheidet im vierten Quartal über die Zulassung von OMBLASTYS® (Omburtamab) zur Behandlung von Krebserkrankungen bei Kindern. Bedeutende Studienergebnisse erwarten Harmony Biosciences (Phase II Daten für Prader-Willi-Syndrom) und Arcutis Biotherapeutics (Phase III Daten für Dermatitis).
Unabhängig von den äusseren Umständen ist HBM Healthcare Investments aufgrund der operativen Entwicklung ihrer Portfoliogesellschaften zuversichtlich gestimmt und geht davon aus, dass aus den bestehenden Investitionen erheblicher Mehrwert realisiert werden kann.
Der Halbjahresbericht September 2022 ist auf der Webseite unter www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar.
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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, +41 41 710 75 77, andreas.wicki@hbmhealthcare.com.
Der Innere Wert je Aktie (NAV) per 30. September 2022 beläuft sich auf CHF 270.92 und liegt damit um 1.7 Prozent tiefer als zu Beginn des laufenden Geschäftsjahrs 2022/23. Im Vergleich dazu gingen der MSCI World Health Care Sector Index um 7.7 Prozent und der Nasdaq Biotechnology Index um 3.1 Prozent zurück.
Auf Grundlage des ausgewiesenen NAV erwartet HBM Healthcare Investments für das erste Halbjahr einen Verlust von CHF 34 Millionen. Das Ergebnis wurde massgeblich beinflusst durch die börsenkotierte Beteiligung an Cathay Biotech. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens an der Börse in Shanghai reduzierte sich um etwas mehr als einen Fünftel. Die im Wachstumsmarkt der synthetischen Biologie führende Cathay Biotech ist schuldenfrei, arbeitet profitabel und weist kontinuierlich steigende Umsätze und Gewinne aus. Die restlichen privaten und börsenkotierten Investitionen im Portfolio zeigten in der Summe einen positiven Wertzuwachs. Dies auch dank der vier Übernahmen von Sierra Oncology, Biohaven, Turning Point Therapeutics und jüngst ChemoCentryx aus dem Portfolio der börsenkotierten Unternehmen.
Bei den vorliegenden Zahlen handelt es sich um das vorläufige Ergebnis auf Grundlage des derzeitigen Stands der Abschlussarbeiten. Das definitive Ergebnis wird mit dem Halbjahresbericht am 21. Oktober 2022 veröffentlicht.
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HBM Healthcare Investments erzielte im ersten Quartal des Geschäftsjahrs 2022/2023 in einem insgesamt rückläufigen Marktumfeld einen Nettogewinn von CHF 52 Millionen. Der innere Wert je Aktie stieg um 2.6 Prozent, der Aktienkurs ging um 4 Prozent zurück. Drei Übernahmen aus dem Portfolio der börsenkotierten Unternehmen waren massgeblich für den positiven Quartalsabschluss verantwortlich. Mit einem operativ erfolgreichen Portfolio und einem hohen Bestand an flüssigen Mitteln ist HBM Healthcare im weiterhin durch Volatilität und Unsicherheiten geprägten Umfeld gut aufgestellt. Ein Fünftel des US-Dollar-Währungsrisikos wurde abgesichert.
HBM Healthcare Investments schloss das erste Quartal des Geschäftsjahrs 2022/2023 per 30. Juni 2022 mit einem Gewinn von CHF 52 Millionen ab. Der innere Wert je Aktie (NAV) stieg um 2.6 Prozent, während der Aktienkurs um 4 Prozent zurückging. Insgesamt verzeichneten die Aktienmärkte im Gesundheitssektor rückläufige Bewertungen (MSCI World Health Care Index – 3.9 Prozent, Nasdaq Biotechnology Index – 6.6 Prozent, SPDR S&P Biotech – 14.6 Prozent).
Drei Übernahmen von Portfoliounternehmen führten zu Quartalsgewinn
Drei Übernahmen aus dem Portfolio der börsenkotierten Unternehmen prägten das Quartal und steuerten insgesamt CHF 70 Millionen zum Quartalsgewinn bei. Alle Unternehmen wurden mit signifikanten Aufschlägen von 40 bis 120 Prozent gegenüber den an der Börse gehandelten Kursen übernommen.
Mitte April gab GlaxoSmithKline die Übernahme von Sierra Oncology für USD 1.9 Milliarden bekannt. HBM Healthcare Investments begann im Februar 2021 mit dem Aufbau einer kleinen Beteiligung an Sierra und erhöhte diese Investition im ersten Quartal 2022 nach der Veröffentlichung der Phase III Studienresultate für Momelotinib zur Behandlung von Myelofibrose-Patienten auf rund CHF 17 Millionen. Insgesamt resultierte aus der Investition ein Gewinn von CHF 21 Millionen. Davon entfallen CHF 16 Millionen auf das laufende Geschäftsjahr.Im Mai kündigte Pfizer die Übernahme von Biohaven Pharmaceuticals für USD 11.6 Milliarden an. Dies nachdem die beiden Unternehmen bereits Ende 2021 eine strategische Partnerschaft zur Vermarktung des Migräne-Präparats Nurtec® ODT durch Pfizer ausserhalb der USA eingegangen waren. Im Zuge dieser Partnerschaft erwarb Biohaven sämtliche nicht bereits gehaltenen Aktien des Tochterunternehmens Bioshin, welches Nurtec® ODT für den chinesischen Markt entwickelt. HBM Healthcare Investments investierte seit 2019 rund CHF 34 Millionen in Biohaven und beteiligte sich im Jahr 2020 auch mit CHF 7 Millionen an Bioshin. Aus den Übernahmen von Biohaven und Bioshin resultierte für HBM Healthcare Investments ein Gewinn von rund CHF 63 Millionen, wovon CHF 14 Millionen im Berichtsquartal anfielen.
Anfang Juni unterzeichnete Bristol-Myers Squibb eine Vereinbarung zur Übernahme von Turning Point Therapeutics für USD 4.1 Milliarden. HBM Healthcare Investments ist seit 2018 an der damals noch privat gehaltenen Turning Point beteiligt und investierte vor und beim Börsengang rund CHF 15 Millionen in das Unternehmen. Die Position wurde nach dem Börsengang aktiv bewirtschaftet. Insgesamt erzielte HBM Healthcare Investments aus der Beteiligung einen Gewinn von CHF 65 Millionen, wovon CHF 40 Millionen im laufenden Geschäftsjahr.
Die übrigen Vermögenswerte im Portfolio waren in der Summe mit CHF 10 Millionen im Wert leicht rückläufig.
Hoher Bestand an flüssigen Mitteln
Zum Bilanzstichtag per Ende Juni 2022 weist die Gesellschaft flüssige Mittel von CHF 167 Millionen aus. Darin nicht enthalten sind die Verkaufserlöse von rund CHF 125 Millionen aus den Übernahmen von Turning Point Therapeutics und Biohaven Pharmaceuticals, deren Vollzug im dritten Quartal 2022 bzw. Anfang 2023 erwartet wird.
Im Berichtsquartal wurden keine neuen Investitionen in private Unternehmen getätigt. CHF 18 Millionen flossen als Folgefinanzierung an bestehende private Unternehmen. Knapp die Hälfte davon entfiel auf Mineralys Therapeutics. Das Unternehmen schloss eine Finanzierungsrunde über USD 118 Millionen zu einer höheren Firmenbewertung ab. Die Mittel dienen der weiteren klinischen Entwicklung von MLS-101, einem neuartigen Behandlungsansatz für Patienten mit Bluthochdruck.
Im Segment der börsenkotierten Unternehmen wurden selektiv neue Positionen ins Portfolio aufgenommen und bestehende Beteiligungen ausgebaut.
Insgesamt hat sich die Zusammensetzung des Portfolios im Vergleich zum Vorquartal wenig verändert. Aufgrund des starken Anstiegs des US-Dollars gegenüber dem Schweizer Franken wurde rund ein Fünftel des US-Dollar-Währungsrisikos abgesichert.
Ausblick
Das Marktumfeld dürfte auch über die Sommermonate hinweg volatil bleiben. Dank dem hohen Bestand an flüssigen Mitteln ist HBM Healthcare Investments dafür aber gut aufgestellt.
Für das zweite Halbjahr 2022 stehen im Portfolio der börsenkotierten Unternehmen einige relevante Zulassungsentscheide an. So erwartet Arcutis Biotherapeutics im dritten Quartal die Zulassung des Wirkstoffs Roflumilast, einem PDE-4-Hemmer, zur topischen Behandlung von Schuppenflechte. Zugleich führt Arcutis mit dem gleichen Wirkstoff weitere Phase III Studien zur Behandlung von anderen Hauterkrankungen durch.
Bei Y-mAbs Therapeutics entscheidet die US-Gesundheitsbehörde FDA im vierten Quartal über die Zulassung von OMBLASTYS® (Omburtamab) zur Behandlung von Krebserkrankungen bei Kindern. Y-mAbs verfügt mit DANYELZA® bereits über ein in den USA zugelassenes Medikament zur Behandlung von Neuroblastoma. Das Medikament befindet sich aktuell auch im Zulassungsverfahren in China. Daneben laufen auch bei Y-mAbs zahlreiche weitere klinische Studien zur Behandlung von verschiedenen Krebserkrankungen.
Bei einer Reihe von weiteren börsenkotierten Unternehmen stehen zudem wegweisende Studienresultate an, die sich im Erfolgsfall positiv auf den Wert dieser Unternehmen auswirken dürften.
Das Portfolio bleibt gut positioniert. Operativ entwickeln sich viele der Unternehmen erfolgreich und sind – wie die kürzlichen Übernahmen zeigen – für strategische Käufer attraktiv.
Der Quartalsbericht Juni 2022 ist auf der Webseite unter www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar.
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HBM Healthcare Investments AG hat gestern das im Juni 2019 begonnene Aktienrückkaufprogramm 2019 abgeschlossen. Unter dem Rückkaufprogramm wurden keine Namenaktien über die zweite Handelslinie an der SIX Swiss Exchange zurückgekauft.
Der Verwaltungsrat möchte die Möglichkeit wahren, in Zukunft je nach Entwicklung des Geschäfts, der freien Liquidität und der Märkte über ein neues Rückkaufprogramm eigene Aktien zurückzukaufen. Gestützt auf den Beschluss der ordentlichen Generalversammlung vom 10. Juni 2022 startet die Gesellschaft daher eine neues Aktienrückkaufprogramm über maximal 696'000 Namenaktien (10% der im Handelsregister eingetragenen Namenaktien) zum Zweck der Vernichtung durch Kapitalherabsetzung. Das Rückkaufprogramm wird über eine separate Handelslinie an der SIX Swiss Exchange abgewickelt. Es beginnt am 29. Juni 2022 und dauert bis längstens am 27. Juni 2025.
Weitere Informationen zum neuen Aktienrückkaufprogramm 2022 können auf der Webseite unter https://www.hbmhealthcare.com/de/investoren/informationen abgerufen werden.
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Die Aktionärinnen und Aktionäre haben an der heutigen ordentlichen Generalversammlung der HBM Healthcare Investments AG allen Anträgen des Verwaltungsrats zugestimmt. Gestützt auf die COVID-19-Verordnung 3 des Bundesrates wurde die Generalversammlung ohne persönliche Teilnahme von Aktionärinnen und Aktionären durchgeführt. Der unabhängige Stimmrechtsvertreter vertrat 34.45% der ausstehenden Aktien.
Der Verwaltungsratspräsident Hans Peter Hasler und die bestehenden Verwaltungsratsmitglieder Dr. Rudolf Lanz, Mario G. Giuliani, Dr. Stella X. Xu und Dr. Elaine V. Jones wurden für eine weitere Amtsdauer von einem Jahr wiedergewählt. Die bestehenden Mitglieder der Vergütungsausschusses Mario G. Giuliani, Dr. Stella X. Xu und Elaine V. Jones wurden ebenfalls für eine weitere Amtsdauer von einem Jahr wiedergewählt. Ausserdem genehmigten die Aktionäre die beantragten Summen für die Vergütung des Verwaltungsrats und der Geschäftsleitung.
Weiter stimmte die Generalversammlung einer Nennwertrückzahlung von CHF 9.70 pro Aktie zu. Die Barauszahlung an die Aktionäre erfolgt am 1. September 2022. Letztmals am 29. August 2022 werden die Namenaktien mit Anspruch auf die Ausschüttung gehandelt (ab 30. August 2022 ohne, ex-Datum).
Weiter genehmigten die Aktionäre ein neues Aktienrückkaufprogramm über maximal 10% der ausstehenden Aktien zum Zwecke der Vernichtung durch Kapitalherabsetzung.
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HBM Healthcare Investments gibt heute bekannt, dass ihr Portfoliounternehmen Turning Point Therapeutics (NASDAQ: TPTX) von Bristol Myers Squibb (NYSE: BMY) für USD 4.1 Milliarden in bar übernommen wird. Der Übernahmepreis von USD 76.-- pro Aktie entspricht einer Prämie von rund 122 Prozent auf den Schlusskurs am 2. Juni 2022. Der Abschluss der Transaktion wird für das dritte Quartal 2022 erwartet.
HBM Healthcare Investments ist seit 2018 Aktionärin von Turning Point Therapeutics, als sich das Unternehmen noch in Privatbesitz befand. Per heute hält HBM Healthcare Investments rund 0.871 Millionen Aktien von Turning Point Therapeutis im Wert von USD 66 Millionen auf Basis des Übernahmepreises. Die Übernahme von Turning Point Therapeutics folgt auf die erfolgreichen M&A-Transaktionen von Biohaven Pharmaceuticals (im Mai von Pfizer übernommen), Sierra Oncology (im April von GSK übernommen) und Zogenix (im Januar von UCB übernommen) aus dem Portfolio von HBM Healthcare Investments in diesem Jahr.
Turning Point Therapeutics ist ein Unternehmen für Präzisionsonkologie mit einer Pipeline von Präparaten in der klinischen Entwicklung, die auf die wichtigsten Einschränkungen bestehender Krebstherapien abzielen. Der führende Medikamentenkandidat des Unternehmens, Repotrectinib, ist ein Kinaseinhibitor der nächsten Generation, der auf die onkogenen Treiber ROS1 und TRK von nicht-kleinzelligem Lungenkrebs und fortgeschrittenen soliden Tumoren abzielt.
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Den Aktionärinnen und Aktionären der HBM Healthcare Investments AG wurde heute die Einladung zur 21. ordentlichen Generalversammlung vom 10. Juni 2022 zugestellt.
Gestützt auf die Verordnung des Bundesrates zur Bekämpfung des Coronavirus ist eine physische Teilnahme an der ordentlichen Generalversammlung nicht möglich. Die Aktionärinnen und Aktionäre werden gebeten, ihre Rechte ausschliesslich durch den unabhängigen Stimmrechtsvertreter auszuüben, durch schriftliche oder elektronische Weisung und Vollmachterteilung.
Die detaillierte Einladung mit den Anträgen des Verwaltungsrats kann auf der Webseite unter www.hbmhealthcare.com/de/investoren/generalversammlung abgerufen werden.
Traktandenliste für die 21. ordentliche Generalversammlung vom 10. Juni 2022
Jahresrechnung und Konzernrechnung 2021/2022; Berichte der RevisionsstelleEntlastung der Mitglieder des Verwaltungsrates und der Geschäftsleitung
Ergebnisverwendung
- Verwendung des Bilanzgewinns von CHF 327'937'326
Wahlen betreffend den Verwaltungsrat
- Wiederwahlen des Präsidenten und der Mitglieder des Verwaltungsrats
- Wiederwahlen der Mitglieder des Vergütungsausschusses
Vergütung des Verwaltungsrats und der Geschäftsleitung
Wahl der Revisionsstelle
Wahl des unabhängigen Stimmrechtsvertreters
Herabsetzung des Aktienkapitals: Nennwertrückzahlung
- Nennwertrückzahlung von CHF 9.70 pro Aktie an die Aktionäre
Genehmigung eines neuen Aktienrückkaufprogramms und einer Kapitalherabsetzung im Grundsatz
Diverses
Zudem hat HBM Healthcare Investments heute den Geschäftsbericht 2021/2022 veröffentlicht, welcher unter www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte abgerufen werden kann.
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HBM Healthcare Investments gibt heute bekannt, dass ihr Portfoliounternehmen Biohaven Pharmaceuticals (NYSE: BHVN) für USD 11.6 Milliarden in bar durch Pfizer (NYSE: PFE) übernommen wird. Der Übernahmepreis von USD 148.50 je Biohaven Aktie entspricht einem Aufschlag von rund 78 Prozent zum Tagesschlusskurs vom 9. Mai 2022. Die Aktionäre von Biohaven erhalten ausserdem Aktien von «New Biohaven», einem neuen börsenkotierten Unternehmen, das Biohaven’s Nicht-CGRP-Pipeline-Präparate in der Entwicklungsphase behalten wird.
HBM Healthcare Investments hält rund 0.45 Millionen Aktien von Biohaven im Gesamtwert von USD 67 Millionen auf Grundlage des Übernahmepreises. Nach der Übernahme von Sierra Oncology durch GlaxoSmithKline im April und von Zogenix durch UCB im Januar ist dies bereits die dritte Übernahme aus dem Portfolio der börsenkotierten Unternehmen der HBM Healthcare Investments im laufenden Kalenderjahr 2022.
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HBM Healthcare Investments weist für das Geschäftsjahr 2021/2022 einen Verlust von CHF 78 Millionen aus – erstmals seit zehn Jahren und nach einer kumulierten Wertsteigerung von 550 Prozent. Der innere Wert je Aktie (NAV) ging um 3.6 Prozent zurück, der Aktienkurs um 13.2 Prozent.
Grund waren global rückläufige Marktbewertungen bei den börsenkotierten Unternehmen, insbesondere im ersten Quartal 2022, ausgelöst durch den Anstieg von Inflation, Zinsen und geopolitischen Unsicherheiten. Der erfreuliche Wertzuwachs bei privaten Unternehmen von insgesamt CHF 129 Millionen vermochte dies nicht vollumfänglich zu kompensieren.
Der Gesundheitsmarkt bietet jedoch weiterhin ein attraktives Anlageuniversum und die Perspektiven für das sorgfältig zusammengestellte Portfolio von HBM Healthcare bleiben intakt. Die solide Finanzlage der Gesellschaft erlaubt die Fortführung der bewährten Investitionsstrategie sowie der Ausschüttungspolitik.
Der Verwaltungsrat beantragt der Generalversammlung eine leichte Erhöhung der Barausschüttung um 20 Rappen auf neu CHF 9.70 je Aktie in Form einer verrechnungssteuerfreien Nennwertrückzahlung.
Jahresverlust von CHF 78 Millionen aufgrund rückläufiger Marktbewertungen
HBM Healthcare Investments weist für das Geschäftsjahr 2021/2022 einen Jahresverlust von CHF 78 Millionen aus. Es ist nach dem Rekordgewinn des Vorjahrs das erste negative Ergebnis seit zehn Jahren.
Dabei behauptete sich HBM Healthcare Investments im anspruchsvoller werdenden Marktumfeld vorerst sehr gut. Im Januar 2022 wies die Gesellschaft für die ersten neun Monate einen hohen Gewinn von CHF 275 Millionen aus. Wertsteigerungen auf den privaten Unternehmen sowie der Kursanstieg der grössten Beteiligung – Cathay Biotech in China – vermochten den marktbedingten Kursrückgang der übrigen börsenkotierten Beteiligungen auszugleichen. Die Bewertungen von Wachstumsunternehmen an der Börse gerieten aber vor dem Hintergrund der weltweit steigenden Inflation und ersten Zinserhöhungen in den USA zunehmend unter Druck. Die geopolitischen Ereignisse in der Ukraine und das erneute Aufflammen der Covid-19-Pandemie in China akzentuierten den Kursrückgang bei den kotierten Beteiligungen im Schlussquartal des Geschäftsjahrs weiter und auch die Aktie von Cathay gab einen Teil der Kursgewinne wieder ab, was das Ergebnis letztlich ins Minus drückte.
Die einzelnen Komponenten des Portfolios trugen wie folgt zum Jahresverlust bei:
Der Wert der privaten Unternehmen legte um gesamthaft CHF 129 Millionen zu. Finanzierungsrunden mit externen Kapitalgebern erlaubten, die Bewertungen der Beteiligungen an Swixx Biopharma um CHF 75 Millionen und ConnectRN um CHF 38 Millionen zu erhöhen. Beide Unternehmen sind operativ erfolgreich und verzeichnen ein starkes Umsatzwachstum. Weiter resultierte aus der Übernahme von Bioshin durch Biohaven ein Gewinnbeitrag von CHF 12 Millionen. Der Wert der übrigen Beteiligungen nahm nach Höherbewertungen durch Finanzierungsrunden und notwendigen Wertberichtigungen in der Summe um CHF 4 Millionen zu.
Das Fondsportfolio reduzierte sich um insgesamt CHF 35 Millionen, hauptsächlich bedingt durch tiefere Marktpreise börsenkotierter Unternehmen, welche durch diese Fonds gehalten werden. Davon entfielen CHF 12 Millionen auf HBM Genomics, CHF 10 Millionen auf WuXi Healthcare Ventures und CHF 13 Millionen auf die übrigen Fonds. Rückzahlungen von total CHF 36 Millionen standen Kapitalabrufen von CHF 31 Millionen gegenüber. Insgesamt flossen aus den Fonds CHF 5 Millionen an Liquidität zurück. Im Berichtsjahr wurden keine neuen Investitionsverpflichtungen an Fonds getätigt.
Das Portfolio der börsenkotierten, vormals privaten Unternehmen verzeichnete marktbedingte Werteinbussen von CHF 82 Millionen. Positiv entwickelten sich Cathay Biotech (CHF 128 Millionen, einschliesslich Dividendenertrag von CHF 3 Millionen und nach Erhöhung der Rückstellung für latente Kapitalgewinnsteuern von CHF 14 Millionen) und Harmony Biosciences (CHF 58 Millionen). Beide Unternehmen sind profitabel und erzielen wachsende Umsätze. Belastet wurde das Ergebnis primär marktbedingt durch die in der klinischen Entwicklung tätigen Onkologie-Unternehmen, welche in früheren Jahren teilweise stark an Wert zugelegt hatten: BioAtla (CHF 62 Millionen), ALX Oncology (CHF 32 Millionen), Y-mAbs Therapeutics (CHF 28 Millionen), Turning Point Therapeutics (CHF 27 Millionen), Ambrx (CHF 20 Millionen), Longboard Pharmaceuticals (CHF 20 Millionen), Instil Bio (CHF 18 Millionen), Connect Biopharma (CHF 13 Millionen), IO Biotech (CHF 10 Millionen) und übrige Unternehmen (netto CHF 38 Millionen). Aus den meisten dieser Beteiligungen hatte HBM Healthcare Investments im abgeschlossenen oder in früheren Geschäftsjahren bereits erhebliche Gewinne realisiert. Die klinische Entwicklung verläuft bei der Mehrzahl dieser Unternehmen nach Plan.
Aus dem Portfolio der sonstigen börsenkotierten Unternehmen resultierte eine Wertminderung von CHF 65 Millionen. Positiv entwickelte sich die Beteiligung an Biohaven, welche um CHF 25 Millionen zulegte. Belastet wurde das Ergebnis durch die Aktienkursentwicklungen von Zymeworks (CHF 24 Millionen), Esperion Therapeutics (CHF 12 Millionen), Rocket Pharmaceuticals (CHF 11 Millionen), ChemoCentryx (CHF 10 Millionen) und verschiedenen kleineren Beteiligungen (netto CHF 33 Millionen).
Aus den Absicherungspositionen für Währungs- und Marktrisiken resultierte ein Gewinnbeitrag von CHF 29 Millionen. Die übrigen finanziellen Vermögenswerte und Finanzinstrumente minderten das Ergebnis hauptsächlich währungsbedingt um CHF 13 Millionen.
Die vom durchschnittlichen Nettovermögen und der Marktkapitalisierung abhängigen Verwaltungsgebühren beliefen sich auf CHF 35 Millionen. Da der NAV die High Water Mark per Ende des Geschäftsjahrs nicht überschritt, wurde keine erfolgsabhängige Entschädigung an den Investitionsberater oder an den Verwaltungsrat fällig. Die übrigen Administrationskosten und der Finanzaufwand lagen stabil bei unter CHF 6 Millionen.
Attraktives Portfolio mit privaten und börsenkotierten Unternehmen
Unter Berücksichtigung des Jahresverlusts und der Nennwertrückzahlung an die Aktionäre vom vergangenen September reduzierte sich das Nettovermögen im Berichtsjahr um CHF 0.17 Milliarden auf knapp unter CHF 2 Milliarden. Die Anteile am investierten Gesamtvermögen von CHF 2.2 Milliarden waren per 31. März 2022 wie folgt verteilt: private Unternehmen 28 Prozent, börsenkotierte Unternehmen 52 Prozent (börsenkotierte, vormals private Unternehmen 37 Prozent), Fonds 8 Prozent, übrige Aktiven 1 Prozent und flüssige Mittel 11 Prozent. Der Umfang der Finanzverbindlichkeiten ist unverändert tief bei unter 7 Prozent.
Am Bilanzstichtag bestanden keine Absicherungen für Währungs- und Marktrisiken.
CHF 162 Millionen in private Unternehmen investiert
HBM Healthcare Investments investierte im Berichtsjahr CHF 93 Millionen in elf neue private Unternehmen. Davon sind CHF 67 Millionen einbezahlt und CHF 26 Millionen als Investitionsverpflichtungen verbucht. Weitere CHF 69 Millionen wurden als Folgefinanzierungen an bestehende private Unternehmen überwiesen.
Die im Laufe des Geschäftsjahrs getätigten Neuinvestitionen werden jeweils in den Quartalsberichten erwähnt. Im Schlussquartal per 31. März 2022 wurden keine Neuinvestitionen getätigt.
Die drei grössten Neuinvestitionen im Geschäftsjahr 2021/2022 sind:
Das US-Unternehmen Upstream Bio erhielt eine Investitionszusage von USD 20 Millionen (USD 11 Millionen einbezahlt). Upstream entwickelt einen Antikörper zur Behandlung von schwerem Asthma.CHF 17 Millionen gingen an das Schweizer Unternehmen Numab Therapeutics. Numab entwickelt neuartige Krebsimmuntherapien auf Grundlage ihrer Technologieplattform zur Entdeckung von multispezifischen Antikörpern und verfügt über mehrere Partnerschaften mit international tätigen Pharmaunternehmen. USD 10 Millionen wurden in Odyssey Therapeutics investiert. Das in den USA ansässige Unternehmen entwickelt neuartige Antikörper (V-bodies) für Krebs- und Autoimmuntherapien.
Nebst den Neuinvestitionen in private Unternehmen wurden selektiv auch Kaufgelegenheiten bei neuen oder bestehenden börsenkotierten Unternehmen wahrgenommen. So wurde beispielsweise der starke Kursrückgang bei Y-mAbs Therapeutics Anfang 2022 genutzt, um die Position wieder auf den ursprünglichen Besitzanteil zu verdoppeln, und die Investition in Sierra Oncology wurde im Anschluss an die positiven Phase III-Studienresultate für Momelotinib zur Behandlung von Myelofibrose-Patienten stark ausgebaut. Dieser Entscheid wurde bereits kurz nach dem Bilanzstichtag belohnt: Mitte April gab GlaxoSmithKline bekannt, Sierra Oncology für insgesamt USD 1.9 Milliarden zu übernehmen.
Erhöhung der Barausschüttung auf CHF 9.70 je Aktie
Die hohen Wertsteigerungen in den vergangenen Jahren, der positive Ausblick des Portfolios und die solide Finanzausstattung von HBM Healthcare erlauben der Gesellschaft, ihre Ausschüttungspolitik unverändert weiterzuführen. Demgemäss soll im langfristigen Mittel ein Teil der erzielten Wertsteigerung an die Aktionäre zurückgeführt werden. Als Ziel gilt dabei eine Rendite von 3 bis 5 Prozent auf den Aktienschlusskurs.
Der Verwaltungsrat beantragt der Generalversammlung eine leichte Erhöhung der Barausschüttung um 20 Rappen auf neu CHF 9.70 je Aktie in Form einer verrechnungssteuerfreien Nennwertrückzahlung. Bezogen auf den Aktienkurs per 31. März 2022 entspricht dies einer Rendite von 3.5 Prozent.
Weiter beabsichtigt der Verwaltungsrat, der Generalversammlung die Genehmigung eines neuen Aktienrückkaufprogramms zu beantragen.
Ausblick
Das makroökonomische Marktumfeld – Inflation, steigende Zinsen, geopolitische Lage – ist in den vergangenen Monaten anspruchsvoller geworden. Dennoch schätzt HBM Healthcare Investments die Wachstumsaussichten für den Gesundheitssektor und die für ihre Investitionsstrategie zentralen Faktoren weiterhin als gut ein.
Das sorgfältig zusammengestellte Portfolio bleibt in seiner Zusammensetzung attraktiv und wurde im Berichtsjahr mit einigen interessanten Neuinvestitionen ergänzt. Viele private Unternehmen entwickeln sich operativ erfolgreich und bergen beachtliches Mehrwertpotenzial. Das Segment der klein und mittelgross kapitalisierten Unternehmen ist nach dem deutlichen Kursrückgang der vergangenen zwölf Monate günstig bewertet und wird von einer Markterholung profitieren. Zudem dürfte bei diesen Unternehmen der Fortschritt der klinischen Entwicklung in Form von positiven Studienergebnissen oder Zulassungsentscheiden wieder verstärkt die Aufmerksamkeit der Investoren auf sich ziehen. Schliesslich bleibt Cathay Biotech, unsere grösste Beteiligung, als eines der führenden Unternehmen im zukunftsträchtigen Wachstumsfeld der synthetischen Biologie, hervorragend positioniert.
Das aktuelle Marktumfeld bietet im Bereich der börsenkotierten Unternehmen zunehmend interessante Investitionsgelegenheiten, die HBM Healthcare Investments selektiv wahrnehmen will. Zudem ist davon auszugehen, dass auch die strategischen Käufer diese Marktentwicklung genau verfolgen und – wie das Beispiel von Sierra Oncology zeigt – es dadurch wieder verstärkt zu Übernahmen oder strategischen Partnerschaften kommen wird.
Im Anhang zu dieser Medienmitteilung befindet sich die Bilanz und Erfolgsrechnung nach IFRS, die Angaben zum Portfolio sowie eine Übersicht zur konsolidierten Finanzlage inklusive einer Überleitung zur IFRS-Jahresrechnung. Der detaillierte Geschäftsbericht wird am 18. Mai 2022 veröffentlicht und kann ab diesem Datum auf der Webseite der Gesellschaft abgerufen werden.
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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, +41 41 710 75 77, andreas.wicki@hbmhealthcare.com.
Nach dem Rekordergebnis aus dem Vorjahr muss HBM Healthcare Investments im per 31. März 2022 abgeschlossenen Geschäftsjahr 2021/22 einen leichten Wertrückgang hinnehmen. Der Innere Wert je Aktie (NAV) je Aktie reduzierte sich um 3.6 Prozent auf CHF 285.53. Der Aktienkurs ging überproportional um 13.2 Prozent auf CHF 276.00 zurück.
Im Gesundheitssektor zeigte sich im Berichtsjahr bezüglich der Wertentwicklung ein gemischtes Bild. Während der MSCI World Health Care Index, welcher hauptsächlich die grosskapitalisierten Unternehmen aus dem Pharma- und Medizinaltechniksektor abbildet, um 13 Prozent anstieg, reduzierten sich die Marktkapitalisierungen der Biotechunternehmen (Nasdaq Biotechnology Index -13% und SPDR S&P Biotech ETF -35%) teils markant.
Auf Grundlage des NAV per 31. März 2022 erwartet HBM Healthcare Investments einen Jahresverlust von rund CHF 80 Millionen (Vorjahr Jahresgewinn von CHF 756 Millionen). Bei einer Beteiligungsgesellschaft reflektiert das Nettoergebnis die Wertveränderungen der gehaltenen Beteiligungen.
Mit einem gut ausbalancierten Mix aus privaten und börsenkotierten Unternehmen und einem Bestand an flüssigen Mitteln von mehr als CHF 220 Millionen bleibt das Portfolio unverändert attraktiv für einen langfristigen Wertzuwachs positioniert.
Beim vorliegenden Ergebnis handelt es sich um vorläufige und ungeprüfte Zahlen auf Grundlage des derzeitigen Stands der Abschlussarbeiten. Das definitive Jahresergebnis wird am Freitag, 6. Mai 2022 veröffentlicht.
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HBM Healthcare Investments erzielte im Berichtsquartal per 31. Dezember 2021 einen Nettogewinn von CHF 4 Millionen. Für die ersten neun Monate des Geschäftsjahrs 2021/2022 ergibt sich ein Gewinn von CHF 275 Millionen. Obwohl der Aktienmarkt im Biotech-Sektor insgesamt rückläufig war, wiesen verschiedene Portfoliounternehmen operative Erfolge vor, die sich in höheren Bewertungen niederschlugen. Mit flüssigen Mitteln in Höhe von CHF 226 Millionen ist HBM Healthcare für eine Marktabschwächung gut aufgestellt und kann bei tiefen Bewertungen von Kaufgelegenheiten profitieren. Acht neue Investitionen in private Unternehmen ergänzen das Portfolio.
HBM Healthcare Investments schloss das dritte Quartal des Geschäftsjahrs 2021/2022 per Ende Dezember 2021 in einem zumindest im Biotech-Sektor rückläufigen Aktienmarkt mit einem kleinen Nettogewinn von CHF 4 Millionen ab. Der innere Wert je Aktie (NAV) stieg in dieser Periode um 0.2 Prozent, während der Aktienkurs um 0.3 Prozent nachgab.
Für die ersten neun Monate des Geschäftsjahrs resultiert damit ein Gewinn von CHF 275 Millionen bei einem Anstieg des NAV von 12.8 Prozent.
Operative Erfolge als Grundlage für hohe Bewertungen
Die beiden privaten Unternehmen Swixx BioPharma und ConnectRN schlossen im Berichtsquartal Finanzierungsrunden mit neuen Investoren ab. Vor dem Hintergrund der sehr erfolgreichen operativen Entwicklung der Unternehmen führten diese zu einer Höherbewertung der beiden Beteiligungen von insgesamt CHF 72 Millionen.
Swixx BioPharma gab die Unterzeichnung einer Vereinbarung für den exklusiven Vertrieb der verschreibungspflichtigen Medikamente von Sanofi in Osteuropa bekannt. Das Unternehmen erwartet dadurch 2022 eine Verdoppelung des Umsatzes auf mehr als EUR 600 Millionen und wird sein Team auf rund 900 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter aufstocken.
ConnectRN, die digitale Vermittlungsplattform für Pflegepersonal in den USA, steigerte 2021 den Umsatz organisch um mehr als 240 Prozent und erwartet weiteres Wachstum im laufenden Jahr.
Weiter wird BioShin, ein chinesisches Tochterunternehmen der börsenkotierten Biohaven Pharmaceuticals, im Zuge der angekündigten strategischen Partnerschaft von Biohaven mit Pfizer vollumfänglich durch Biohaven übernommen. HBM Healthcare Investments wird bei Vollzug der Transaktion für ihre Beteiligung an BioShin in Höhe von USD 8 Millionen Aktien von Biohaven im Gegenwert von rund USD 23 Millionen erhalten.
Valo Health vermeldete, dass die im Juni unterzeichnete Fusionsvereinbarung mit Khosla Ventures Acquisition Co. im gegenseitigen Einvernehmen aufgelöst wurde. Dementsprechend wurde der Wert der Beteiligung wieder auf den ursprünglichen Einstandswert reduziert.
Cathay Biotech widersetzt sich rückläufigem Aktienmarkt
Bei den börsenkotierten, ehemals privaten Unternehmen stach insbesondere die erfreuliche Kursentwicklung der chinesischen Cathay Biotech hervor. Die Marktkapitalisierung dieses in der synthetischen Biologie führenden Unternehmens stieg im Berichtsquartal um knapp einen Fünftel auf über CHF 11 Milliarden und kompensierte dadurch den erheblichen marktbedingten Kursrückgang der übrigen aus dem Portfolio der privaten Unternehmen stammenden börsenkotierten Beteiligungen.
Ein ausführlicher Analystenbericht beleuchtete das Potenzial der Technologie von Cathay Biotech, für die Herstellung ihrer Produkte künftig auf die erneuerbare Ressource Stroh statt wie bisher Maisstärke zurückzugreifen. Cathay will so Engpässe bei der Rohstoffbeschaffung für die wachsende Biomasseindustrie vermeiden. Nach Schätzungen der OECD werden bis 2030 mindestens 20 Prozent der weltweiten chemischen Produkte durch Biomasseprodukte abgelöst, was einem Marktvolumen von USD 800 Milliarden entspricht. Die synthetische Biologie spielt dabei eine zentrale Rolle.
Mit einem Anteil von 27 Prozent ist Cathay Biotech die mit Abstand grösste Beteiligung im Portfolio von HBM Healthcare. Da die Aktien während der nächsten 20 Monate weiterhin einer Sperrfrist unterliegen, werden sie mit einem Abschlag zum Börsenkurs von aktuell 9.75 Prozent bewertet. Dies entspricht einem Betrag von CHF 76 Millionen. Dieser prozentuale Lock-up-Diskont wird über die verbleibende Laufzeit der Sperrfrist linear reduziert.
Bei den übrigen börsenkotierten Unternehmen erhielten Argenx und ChemoCentryx von der FDA je eine Marktzulassung: Argenx für VYVGARTTM zur Behandlung der chronischen neuromuskulären Autoimmunerkrankung Myasthenia Gravis, die durch Schwäche und rasche Ermüdbarkeit der Skelettmuskulatur gekennzeichnet ist, und ChemoCentryx für TAVNEOSTM zur Behandlung von ANCA-assoziierter Vaskulitis, einer entzündlichen Erkrankung der Blutgefässe. Zudem resultierte ein Wertzuwachs aus der Übernahme von Dicerna durch Novo Nordisk.
Acht Neuinvestitionen in private Unternehmen
Im Berichtsquartal wurden in acht privaten Unternehmen Neuinvestitionen in Höhe von insgesamt CHF 52 Millionen getätigt. Weitere CHF 18 Millionen wurden in bestehende Unternehmen investiert.
Bei den Neuinvestitionen erhielt das US-Unternehmen Upstream Bio eine Investitionszusage über USD 20 Millionen, wovon eine erste Tranche von USD 11 Millionen einbezahlt wurde. Upstream entwickelt eine Antikörper-Therapie zur Behandlung von schwerem Asthma.
Zudem erhielten Acrivon Therapeutics, USA, USD 8 Millionen (personalisierte Onkologie), Mahzi Therapeutics, USA, USD 8 Millionen, wovon USD 4 Millionen einbezahlt (Gentherapie zur Behandlung von seltenen Erkrankungen), Ignis Therapeutics, China, USD 7 Millionen, davon USD 4.2 Millionen einbezahlt (Entwicklung von einlizenzierten Therapien zur Behandlung von Erkrankungen des zentrales Nervensystems in China), Aculys Pharma, Japan, USD 5 Millionen (Entwicklung von Pitolisant zur Behandlung von Narkolepsie für den japanischen Markt) und 1000Farmacie, Italien, EUR 4 Millionen (Onlineapotheke in Italien) sowie die beiden US-amerikanischen Unternehmen Freenome Holdings (Bluttest zur Früherkennung von Krebserkrankungen) und Antiva Biosciences (topische Therapien zur Behandlung von durch HPV verursachten präkanzerösen Läsionen) je USD 3 Millionen, wovon bei Antiva USD 1.5 Millionen einbezahlt.
Ausblick
Die Aktienmärkte im Biotech-Sektor tendierten an den ersten Handelstagen im neuen Jahr weiter stark nach unten. Die diese Woche angekündigte Übernahme des Portfoliounternehmens Zogenix durch UCB gibt nebst einem Mittelzufluss auch etwas Zuversicht. Mit einem hohen Bestand an flüssigen Mitteln von CHF 226 Millionen ist HBM Healthcare Investments für diese Marktphase gut aufgestellt. Es besteht keine Notwendigkeit, Beteiligungen zu unattraktiven Preisen zu veräussern. Operativ entwickeln sich die meisten Portfoliounternehmen wie erwartet gut.
Aufgrund des prozentual hohen Anteils im Portfolio wird die Aktienkursentwicklung von Cathay Biotech weiterhin einen massgeblichen Einfluss auf das Ergebnis von HBM Healthcare Investments haben. Cathay ist profitabel, operativ sehr erfolgreich und setzt seine langfristigen Wachstumspläne kontinuierlich um.
Im Portfolio der privaten Unternehmen stehen verschiedene Unternehmen vor dem Abschluss von Finanzierungsrunden, welche sich positiv auf den Buchwert der entsprechenden Beteiligungen auswirken dürften.
Das Portfolio bleibt somit in seiner Zusammensetzung mit privaten und börsenkotierten Unternehmen gut austariert und attraktiv.
Der Quartalsbericht Dezember 2021 ist auf der Webseite unter www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar.
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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, +41 41 710 75 77, andreas.wicki@hbmhealthcare.com.
HBM Healthcare Investments schliesst auch das Kalenderjahr 2021 mit einer starken Performance ab. Der innere Wert je Aktie (NAV) stieg um 19 Prozent auf CHF 336.27 per 31. Dezember 2021. Der Aktienkurs erhöhte sich um 15.2 Prozent und schloss bei CHF 339.00 mit einer geringen Prämie zum NAV.
Im Gesundheitssektor zeigte sich bezüglich der Wertentwicklung ein gemischtes Bild. Während die grosskapitalisierten Pharmaunternehmen (MSCI World Healthcare Index +23.9%, gemessen in CHF) im Wert stark anstiegen, legten die Biotechunternehmen (Nasdaq Biotechnology Index +3.0% und SPDR S&P Biotech ETF -18.1%) nach dem guten Lauf der vergangenen Jahre eine Verschnaufpause ein.
HBM Healthcare Investments, welche hauptsächlich im Segment der kleinen und mittleren Biotechunternehmen investiert ist, konnte den erheblichen Kursrückgang in diesem Segment dank der starken Kursentwicklung der grössten börsenkotierten Beteiligung, der chinesischen Cathay Biotech (Aktienkurs +118%), Wertbeiträgen aus dem Portfolio der privaten Unternehmen (Finanzierungsrunden und Börsengänge) sowie teilweisen Gewinnrealisierungen im Portfolio der kotierten Unternehmen mehr als kompensieren.
Erwarteter Nettogewinn von rund CHF 275 Millionen für die ersten 9 Monate des Geschäftsjahrs 2021/2022
Auch für die ersten 9 Monate des per 31. März endenden Geschäftsjahrs 2021/2022 resultierte ein Wertzuwachs von 12.8 Prozent beim NAV und von 5.7 Prozent beim Aktienkurs (MSCI World Health Care Index +15.4%, NBI -2.7%, XBI -20.2%). Auf Grundlage des ausgewiesenen NAV per 31. Dezember 2021 erwartet HBM Healthcare Investments für diesen Zeitraum einen Nettogewinn von rund CHF 275 Millionen (Vorjahr Nettogewinn von CHF 644.6 Millionen). Bei einer Beteiligungsgesellschaft reflektiert das Nettoergebnis die Wertveränderungen der gehaltenen Beteiligungen.
Bei den vorliegenden Zahlen handelt es sich um das vorläufige Ergebnis auf Grundlage des derzeitigen Stands der Abschlussarbeiten. Die definitiven Zahlen werden mit dem Quartalsbericht Dezember 2021 am 21. Januar 2022 veröffentlicht.
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2021
IO Biotech (Nasdaq: IOBT), ein bislang privates Unternehmen im Portfolio der HBM Healthcare Investments, platzierte beim Börsengang vom vergangenen Freitag an der US-Nasdaq 7.15 Millionen neue Aktien zu einem Preise von USD 14.00 je Aktie und nahm dadurch USD 100 Millionen an neuem Kapital auf. Am ersten Handelstag schloss die Aktie bei USD 15.65 (+11.8%).
HBM Healthcare Investments investierte seit Januar 2021 USD 23.2 Millionen in IO Biotech und hält nach dem Börsengang 2.37 Millionen Aktien im Gesamtwert von USD 37.0 Millionen.
IO Biotech mit Sitz in Kopenhagen, Dänemark entwickelt neuartige, immunmodulierende Krebstherapien auf der Grundlage seiner T-win® Technologieplattform. Die T-win®-Plattform ist ein neuartiger Ansatz zur Krebsimmuntherapie, der darauf abzielt, natürlich vorkommende T-Zellen zu aktivieren, um immunsuppressive Mechanismen zu bekämpfen. Der Hauptkandidat des Unternehmens, IO102-IO103, erhielt von der FDA eine «Breakthrough Therapy Designation» für die Behandlung von inoperablem/metastasiertem Melanom und steht vor dem Start einer Phase-3-Studie in Kombination mit Pembrolizumab.
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HBM Healthcare Investments erzielte im ersten Halbjahr des Geschäftsjahrs vom 1. April bis zum 30. September einen Gewinn von CHF 271 Millionen bei einem Anstieg des NAV um 12.6 Prozent auf CHF 335.64. Der Aktienkurs stieg um 6.0 Prozent auf CHF 340.00.
Im Vordergrund standen Wertveränderungen bei den Investitionen in Höhe von insgesamt CHF 315 Millionen. Der Hauptanteil entfällt auf die privaten Unternehmen einschliesslich der heute kotierten, vormals privaten Unternehmen, welche insgesamt einen Wertzuwachs von CHF 272 Millionen verzeichneten. Nach Gewinnmitnahmen bei kotierten Unternehmen betragen die flüssigen Mittel rund 10 Prozent und bieten Spielraum für Neuinvestitionen und Kaufgelegenheiten.
Eine besonders erfreuliche Kursentwicklung verzeichnete Cathay Biotech. Der Aktienkurs verdoppelte sich seit Ende März, wodurch die Beteiligung auf einen Anteil von rund 23 Prozent am Gesamtvermögen angewachsen ist. Das Unternehmen publizierte überzeugende Halbjahreszahlen und verkündete Mitte Jahr den Produktionsstart von 1,5-Diaminopentan und Polyamiden im neuen Werk in Wusu auf Grundlage des von Cathay entwickelten biotechnologischen Herstellungsprozesses unter Einsatz erneuerbarer Ressourcen. Zudem wurde Cathay in den Index der fünfzig bedeutendsten Unternehmen am STAR Market der Shanghai Stock Exchange aufgenommen. Die Beteiligung von HBM Healthcare Investments an Cathay unterliegt unverändert noch weitere knapp zwei Jahre einer Verkaufssperrfrist, weshalb die Beteiligung mit einem Abschlag zum Börsenkurs von 11.3 Prozent bewertet ist. Dieser sogenannte Lock-up-Diskont wird über die verbleibende Laufzeit der Verkaufssperrfrist linear reduziert.
Die Fondsinvestitionen legten CHF 17 Millionen an Wert zu und führten darüber hinaus zu einem Liquiditätszufluss von netto CHF 12 Millionen: Den Rückzahlungen von CHF 27 Millionen standen Kapitalabrufe von CHF 15 Millionen gegenüber.
Aus den Investitionen in die sonstigen börsenkotierten Unternehmen resultierte in einem durchzogenen Marktumfeld ein kleiner Gewinnüberschuss von CHF 4 Millionen. Dabei schnitten die grossen Biotechunternehmen klar besser ab als die klein und mittelgross kapitalisierten Gesellschaften (NASDAQ Biotechnology Index + 7.1 Prozent vs. SPDR S&P Biotech ETF – 8.3 Prozent).
Aus den Absicherungsgeschäften resultierte ein Gewinnbeitrag von über CHF 27 Millionen (CHF 21 Millionen aus Fremdwährungsgeschäften und CHF 6 Millionen aus der allgemeinen Marktabsicherung). Die übrigen Vermögenswerte belasteten das Ergebnis mit CHF 5 Millionen. Die im letzten Berichtsquartal ausgelaufenen Terminkontrakte wurden nur teilweise erneuert, wodurch sich der Umfang der Währungsabsicherung des US-Dollars gegenüber dem Schweizer Franken weiter auf knapp 25 Prozent des USD-Engagements reduzierte.
Zwei Neuinvestitionen in private Unternehmen
Die bereits im März 2021 unterzeichneten Vereinbarungen zur Übernahme von Alydia Health durch Organon und zum Erwerb einer Mehrheitsbeteiligung an 1mg durch Tata Digital wurden im zurückliegenden Quartal vollzogen. Dies führte zu einem Liquiditätszufluss von CHF 20 Millionen. Dieser Erlös wurden in zwei neue private Unternehmen investiert:
Eine Investitionszusage über USD 10 Millionen (erste Tranche von USD 5 Millionen einbezahlt) erging an das US-Unternehmen Odyssey Therapeutics. Odyssey entwickelt eine Plattform von neuartigen Antikörpern (V-bodies) zur Behandlung von Krebs- und Autoimmunerkrankungen.Weitere USD 10 Millionen (erste Tranche von USD 2 Millionen einbezahlt) wurden dem chinesische Unternehmen C Ray Therapeutics zugesprochen. Das im vergangenen Jahr neu gegründete Unternehmen strebt im Bereich der Nuklearmedizin eine führende Position auf dem chinesischen Gesundheitsmarkt an.Zusätzlich flossen rund CHF 11 Millionen als Folgefinanzierungen an bestehende Portfoliounternehmen.
Ausgewogenes Portfolio
Das zurückliegende Quartal wurde für weitere Gewinnmitnahmen bei börsenkotierten Unternehmen genutzt. Der Bestand der flüssigen Mittel erhöhte sich dadurch um CHF 51 Millionen auf CHF 245 Millionen bzw. rund 10 Prozent des Gesamtvermögens per Ende September. Dabei ist die Nennwertrückzahlung von CHF 87 Millionen von Anfang September bereits berücksichtigt. Der in den kommenden Wochen erwartete Vollzug der Übernahme von Trillium durch Pfizer dürfte den Bestand der flüssigen Mittel um weitere CHF 30 Millionen erhöhen.
Damit verfügt HBM Healthcare Investments über ausreichend Spielraum, um weitere Neuinvestitionen in private Unternehmen zu tätigen sowie bei einer allfälligen Bewertungskorrektur an den Finanzmärkten sich bietende Kaufgelegenheiten bei börsenkotierten Unternehmen zu ergreifen.
Im Weiteren sind vom Gesamtvermögen 61 Prozent in börsenkotierte Unternehmen (davon entfällt über ein Drittel auf Cathay Biotech), 19 Prozent in private Unternehmen, 9 Prozent in Fonds und 1 Prozent in übrige Vermögenswerte investiert.
Positiver Ausblick
Verschiedene private Portfoliounternehmen sind operativ sehr erfolgreich und bergen erhebliches Mehrwertpotenzial. So rechnet etwa Swixx BioPharma, der führende Vermarktungspartner für Biotech- und Pharmaunternehmen in Mittel- und Osteuropa, für die kommenden Jahre mit einem weiteren starken Umsatz- und Gewinnwachstum. ConnectRN, eine digitale Vermittlungsplattform für Pflegepersonal in den USA, profitiert vom herrschenden Fachkräftemangel, expandiert schnell und verzeichnet hohe Wachstumsraten. Fangzhou, Betreiber der chinesischen Healthcare-Service-Plattform Jianke.com, zählt ebenfalls zu den Gewinnern des digitalen Wandels.
Im Portfolio der börsenkotierten Unternehmen stehen in den kommenden Monaten bei Argenx und Hutchmed China wichtige Zulassungsentscheide durch die US-Gesundheitsbehörde FDA an. Zudem erwarten eine Reihe weiterer Unternehmen relevante Studienergebnisse für verschiedene Onkologie-Programme, so auch die drei ehemaligen privaten Unternehmen BioAtla, ALX Oncology und SpringWorks. Bei anderen Unternehmen wie Cathay Biotech, Harmony Biosciences, Biohaven und Pacira dürfte der Fokus der Investoren hingegen primär auf der weiteren Umsatz- und Gewinnentwicklung liegen.
Das Portfolio bleibt somit in allen relevanten Dimensionen (private und börsenkotierte Unternehmen, geographische Regionen, Entwicklungsstadien, Tätigkeits- und Therapiegebiete, Umsatz vs. klinische Entwicklung) gut ausgewogen und für weiteren Wertzuwachs positioniert.
Der Halbjahresbericht September 2021 ist auf der Webseite unter https://www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar.
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Das Nettovermögen der HBM Healthcare Investments stieg in der ersten Hälfte des Geschäftsjahrs 2021/2022 dank der ausgezeichneten Wertentwicklung der börsenkotierten Beteiligung an der chinesischen Cathay Biotech und Beiträgen aus dem Portfolio der privaten Unternehmen weiter an. Der innere Wert je Aktie (NAV) erhöhte sich um 12.6 Prozent auf CHF 335.64 per 30. September 2021. Der Aktienkurs stieg um 6 Prozent.
Auf Grundlage dieser Eckwerte erwartet HBM Healthcare Investments für das erste Halbjahr einen Gewinn von rund CHF 270 Millionen. In der gleichen Periode des Vorjahrs resultierte ein Gewinn von CHF 441 Millionen.
Bei den vorliegenden Zahlen handelt es sich um das vorläufige Ergebnis auf Grundlage des derzeitigen Stands der Abschlussarbeiten. Das definitive Ergebnis wird mit dem Halbjahresbericht am 22. Oktober 2021 veröffentlicht.
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HBM Healthcare Investments schloss das erste Quartal des Geschäftsjahrs 2021/2022 mit einem Gewinn von CHF 136 Millionen ab. Der Wertzuwachs beim inneren Wert je Aktie (NAV) belief sich auf 6.3 Prozent. Der Aktienkurs legte um 6.9 Prozent zu. Der Investitionsansatz mit Beteiligungen an privaten und börsenkotierten Unternehmen rund um den Globus bewährte sich erneut.
Aus dem Portfolio der privaten Unternehmen (einschliesslich der kotierten, vormals privaten Unternehmen) resultierte ein Wertzuwachs von CHF 90 Millionen. Eine Reihe von Transaktionen trugen dazu bei: Mit Werewolf Therapeutics, Ambrx Biopharma und Monte Rosa Therapeutics gingen drei Unternehmen erfolgreich an die Börse. Zudem unterzeichnete Valo Health eine Fusionsvereinbarung mit der börsenkotierten Khosla Ventures Acquisition Co. Weiter führten Swixx BioPharma, NiKang Therapeutics und ConnectRN Finanzierungsrunden mit externen Kapitalgebern zu höheren Bewertungen durch, und Tata Digital erwarb eine Mehrheitsbeteiligung an der führenden indischen Gesundheitsplattform 1mg. Die aus dem privaten Portfolio stammenden börsenkotierten Unternehmen legten in der Summe ebenfalls an Wert zu. Der Aktienkurs von Cathay Biotech in China stieg um rund 30 Prozent und kompensierte dadurch den Kursrückgang bei der Mehrheit der übrigen Beteiligungen.
Der Wert der Fondsinvestitionen reduzierte sich im Berichtsquartal um CHF 9 Millionen. Dies hauptsächlich bedingt durch den rückläufigen Aktienkurs von Seer Inc., der grössten Beteiligung im HBM Genomics Fund.
Aus dem Portfolio der sonstigen börsenkotierten Unternehmen resultierte ein Gewinnbeitrag von CHF 45 Millionen. Dieser stammt im Wesentlichen aus den Beteiligungen am schnell wachsenden indischen Biopharmaunternehmen Laurus Labs, der US-amerikanischen Biohaven Pharmaceuticals und aus der Neuinvestition in Hutchmed China. Dieses Unternehmen vollzog im Berichtsquartal zusätzlich zur Notierung an der Nasdaq einen Börsengang an der Hong Kong Stock Exchange, wobei sich HBM Healthcare Investments als Kernaktionär mit USD 20 Millionen beteiligte.
Aus den Markt- und Währungsabsicherungsgeschäften resultierten Gewinnbeiträge von CHF 7 Millionen bzw. CHF 24 Millionen. Die Marktabsicherung wurde im Berichtsquartal vollständig aufgelöst und die USD-Währungsabsicherung auf rund 35 Prozent des Exposures reduziert. Die übrigen Vermögenswerte schmälerten das Investitionsergebnis um CHF 10 Millionen, hauptsächlich bedingt durch Währungsschwankungen.
Investitionen in private Unternehmen
Im Berichtsquartal investierte HBM Healthcare Investments CHF 25 Millionen als Folgefinanzierungen in bestehende Portfoliogesellschaften und tätigte eine Neuinvestition in Höhe von CHF 17 Millionen in das privat gehaltene Schweizer Unternehmen Numab Therapeutics. Numab entwickelt eine neue Generation von Krebsimmuntherapien. Der am weitesten fortgeschrittene Wirkstoff (NM21-1480) wird derzeit in einer klinischen Studie der Phase I/II bei Patienten mit soliden Tumoren getestet. Numab entwickelt diese Therapie gemeinsam mit seinem chinesischen Partner CStone Pharmaceuticals.
Ausblick
Das Portfolio ist weiterhin gut diversifiziert und in der Zusammensetzung (private und börsenkotierte Unternehmen, geographische Regionen, Entwicklungsstadien und Tätigkeits- bzw. Therapiegebiete) fein austariert. Dadurch sinkt die Abhängigkeit von der Entwicklung einzelner Sektoren oder Regionen innerhalb des Gesundheitsmarkts, was stabilisierend wirkt und sich weiterhin positiv auf die Wertentwicklung auswirken dürfte.
Gegenüber dem im Geschäftsbericht publizierten Ausblick hat sich im Kern nichts verändert. Die fundamentalen Faktoren sprechen weiterhin für eine erfolgreiche Entwicklung des Sektors im Gesamten und für die Portfoliounternehmen im Einzelnen. Insofern erwartet die Gesellschaft weitere wertsteigernde Ereignisse aus dem Portfolio aufgrund von Börsengängen, Finanzierungsrunden, Firmenübernahmen oder klinischen Studienergebnissen.
Der Quartalsbericht Juni 2021 ist auf der Webseite unter www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar.
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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, +41 41 710 75 77, andreas.wicki@hbmhealthcare.com.
Monte Rosa Therapeutics (Nasdaq: GLUE), ein privates Unternehmen im Portfolio der HBM Healthcare Investments, erreichte mit dem gestrigen erfolgreichen Börsengang an der Nasdaq einen wichtigen Meilenstein in der Unternehmensentwicklung. Durch die Ausgabe von 11.7 Millionen Aktien zu einem Preis von USD 19.00 nahm das Unternehmen USD 222 Millionen an neuem Kapital auf. Am gestrigen ersten Handelstag schloss die Aktie bei USD 21.18 (+11.5%).
HBM Healthcare Investments beteiligte sich seit September 2020 in zwei Finanzierungsrunden mit USD 14 Millionen an Monte Rosa (bisher bewertet mit USD 18.8 Millionen) und erhöhte die Beteiligung beim Börsengang um weitere USD 7.6 Millionen. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments 2.2 Millionen Aktien im Gesamtwert von USD 46.6 Millionen.
Monte Rosa Therapeutics entwickelt ein Portfolio neuartiger niedermolekularer Präzisionsarzneimittel, die die natürlichen Mechanismen des Körpers nutzen, um therapeutisch relevante Proteine selektiv abzubauen. Das Unternehmen hat eine firmeneigene Plattform zur Untersuchung des Proteinabbaus namens QuEEN™ entwickelt. Diese ermöglicht eine schnelle Identifizierung von Zielproteinen und sogenannten «Molecular Glue Degrader»-Produktkandidaten, welche darauf ausgelegt sind, therapeutisch relevante Proteine auf hochselektive Weise zu eliminieren. Die Wirkstoffforschungsplattform des Unternehmens kombiniert diverse und proprietäre chemische Bibliotheken von niedermolekularen proteinabbauenden Substanzen mit firmeneigenen Fähigkeiten in den Bereichen Proteomik, Strukturbiologie, auf maschinellem Lernen basierender Targetauswahl und computergestützter Chemie, um Proteinabbauprofile vorherzusagen und zu messen. Monte Rosa hat seinen Hauptsitz in Boston, USA, mit Forschungseinrichtungen in Boston und Basel, Schweiz.
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Profil der HBM Healthcare Investments AG
HBM Healthcare Investments investiert im Sektor Gesundheit. Die Gesellschaft hält und bewirtschaftet ein internationales Portfolio erfolgversprechender Unternehmen in den Bereichen Humanmedizin, Biotechnologie, Medizinaltechnik und Diagnostik sowie verwandten Gebieten. Die Hauptprodukte vieler dieser Unternehmen sind in fortgeschrittener Entwicklung oder bereits am Markt eingeführt. Die Portfoliounternehmen werden eng begleitet und in ihrer strategischen Ausrichtung aktiv unterstützt. HBM Healthcare Investments ist dadurch eine interessante Anlagealternative zu Investitionen in grosse Pharma- und Biotechnologieunternehmen. HBM Healthcare Investments wird von einem internationalen Aktionariat getragen und ist an der SIX Swiss Exchange kotiert (Symbol: HBMN).
Disclaimer
Die Veröffentlichung dient ausschliesslich Informationszwecken und stellt weder ein Angebot zum Verkauf noch eine Aufforderung zum Kauf oder zur Zeichnung von Effekten dar. Diese Medienmitteilung stellt keinen Prospekt im Sinne von Art. 35ff FIDLEG oder Wertpapierprospekt im Sinne des deutschen Wertpapierprospektgesetzes dar. Diese Medienmitteilung sowie die darin enthaltenen Informationen sind nicht zur Weitergabe in die Vereinigten Staaten von Amerika (USA) bzw. innerhalb der USA bestimmt und dürfen nicht an U.S.-amerikanische Personen (einschliesslich juristischer Personen) sowie an Publikationen mit einer allgemeinen Verbreitung in den USA verteilt oder weitergeleitet werden. Diese Medienmitteilung ist kein Angebot bzw. keine Aufforderung zum Kauf von Wertpapieren in den USA. Die Wertpapiere der HBM Healthcare Investments AG wurden nicht gemäss den Vorschriften der U.S. amerikanischen Wertpapiergesetze registriert und dürfen ohne eine vorherige Registrierung bzw. ohne das Vorliegen einer Ausnahmeregelung von der Registrierungsverpflichtung nicht in den USA oder an U.S.-amerikanische Personen verkauft, zum Kauf angeboten oder geliefert werden. Einige der zitierten Informationen stammen aus externen Quellen, die HBM als zuverlässig erachtet. HBM kann die Angemessenheit, Richtigkeit, Aktualität oder Vollständigkeit solcher Daten und Informationen, die von Dritten erhalten wurden, nicht garantieren oder dafür verantwortlich oder haftbar gemacht werden. Diese Daten können sich mit den Marktbedingungen ändern.
Ambrx Biopharma (NYSE: AMAM), ein privates Unternehmen im Portfolio von HBM Healthcare Investments, vollzog am vergangenen Freitag den Börsengang an der New York Stock Exchange. Das Unternehmen nahm USD 126 Millionen an neuem Kapital auf durch die Ausgabe von 7 Millionen American Depository Shares (ADS) zu einem Preis von USD 18.00 je ADS. Am ersten Handelstag schlossen die Anteile leicht tiefer bei USD 17.05 (-5.3%).
HBM Healthcare Investments beteiligte sich im November 2020 mit USD 20 Millionen an Ambrx und erhöhte die Beteiligung beim Börsengang um weitere USD 14.4 Millionen. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments 2.54 Millionen ADS im Gesamtwert von USD 43.25 Millionen.
Ambrx Biopharma entwickelt eine neuartige Klasse von Präzisionsbiologika, die auf einer proprietären Technologieplattform mit genetischem Code basieren, die es ermöglicht, synthetische Aminosäuren ortsspezifisch in Proteine innerhalb lebender Zellen einzubauen. Das Unternehmen ist der Ansicht, dass dies Vorteile in Bezug auf Sicherheit und Wirksamkeit gegenüber herkömmlichen Konjugationsansätzen mit natürlichen Aminosäuren bieten könnte. Der führende Kandidat des Unternehmens, ARX788, ist ein Antikörper-Wirkstoff-Konjugat, das derzeit bei Brust-, Magen- und anderen soliden Tumoren untersucht wird. Die am weitesten fortgeschrittene Studie mit ARX788 wird von Ambrx Biopharma’s Partner NovoCodex Biopharmaceuticals in China bei Patienten mit HER2-positivem metastasiertem Brustkrebs durchgeführt. Darüber hinaus hat das Unternehmen klinische Kooperationen mit Bristol Myers Squibb, Astellas, BeiGene, Sino Biopharma, Elanco und NovoCodex für Medikamentenkandidaten, die mit der Ambrx-Technologie entwickelt wurden.
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Profil der HBM Healthcare Investments AG
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Die Aktionärinnen und Aktionäre haben an der heutigen ordentlichen Generalversammlung der HBM Healthcare Investments AG allen Anträgen des Verwaltungsrats zugestimmt. Gestützt auf die COVID-19-Verordnung 3 des Bundesrates wurde die Generalversammlung ohne persönliche Teilnahme von Aktionärinnen und Aktionären durchgeführt. Der unabhängige Stimmrechtsvertreter vertrat 38.50% der ausstehenden Aktien.
Der Verwaltungsratspräsident Hans Peter Hasler und die bestehenden Verwaltungsratsmitglieder Mario G. Giuliani, Dr. Rudolf Lanz und Dr. Stella X. Xu wurden für eine weitere Amtsdauer von einem Jahr wiedergewählt. Ebenfalls bestätigten die Aktionäre die Wahl von Frau Dr. Elaine V. Jones als neues Mitglied des Verwaltungsrats bis zum Abschluss der ordentlichen Generalversammlung 2022. Neben dem bestehenden Mitglied Mario G. Giuliani wurden neu Dr. E. Jones und Dr. S. Xu in den Vergütungsausschuss gewählt. Ausserdem genehmigten die Aktionäre die beantragten Summen für die Vergütung des Verwaltungsrats und der Geschäftsleitung.
Weiter stimmte die Generalversammlung einer Nennwertrückzahlung von CHF 12.50 pro Aktie zu. Die Barauszahlung an die Aktionäre erfolgt am 9. September 2021. Letztmals am 6. September 2021 werden die Namenaktien mit Anspruch auf die Ausschüttung gehandelt (ab 7. September 2021 ohne, ex-Datum).
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HBM Healthcare Investments investiert im Sektor Gesundheit. Die Gesellschaft hält und bewirtschaftet ein internationales Portfolio erfolgversprechender Unternehmen in den Bereichen Humanmedizin, Biotechnologie, Medizinaltechnik und Diagnostik sowie verwandten Gebieten. Die Hauptprodukte vieler dieser Unternehmen sind in fortgeschrittener Entwicklung oder bereits am Markt eingeführt. Die Portfoliounternehmen werden eng begleitet und in ihrer strategischen Ausrichtung aktiv unterstützt. HBM Healthcare Investments ist dadurch eine interessante Anlagealternative zu Investitionen in grosse Pharma- und Biotechnologieunternehmen. HBM Healthcare Investments wird von einem internationalen Aktionariat getragen und ist an der SIX Swiss Exchange kotiert (Symbol: HBMN).
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HBM Healthcare Investments AG hat die Platzierung der Anleihe unter Federführung der Helvetische Bank AG und der Raiffeisen Schweiz Genossenschaft frühzeitig erfolgreich abgeschlossen. Aufgrund der grossen Nachfrage konnte der Coupon am unteren Ende der Coupon Spannbreite bei 1⅛% festgelegt und der Emissionsbetrag erhöht und auf das Maximum von CHF 100 Millionen aufgestockt werden. Die Zeichnungsfrist wurde heute um 16:00 Uhr vorzeitig beendet.
„Wir freuen uns über die äusserst positive Resonanz auf unsere Anleihe am Kapitalmarkt“, so Erwin Troxler, CFO der HBM Healthcare Investments AG.
Die Aufnahme des provisorischen Handels an der SIX Swiss Exchange erfolgt voraussichtlich am 9. Juli 2021 und die Liberierung am 12. Juli 2021.
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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Erwin Troxler, Tel.: +41 41 710 75 77,
erwin.troxler@hbmhealthcare.com.
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HBM Healthcare Investments investiert im Sektor Gesundheit. Die Gesellschaft hält und bewirtschaftet ein internationales Portfolio erfolgversprechender Unternehmen in den Bereichen Humanmedizin, Biotechnologie, Medizinaltechnik und Diagnostik sowie verwandten Gebieten. Die Hauptprodukte vieler dieser Unternehmen sind in fortgeschrittener Entwicklung oder bereits am Markt eingeführt. Die Portfoliounternehmen werden eng begleitet und in ihrer strategischen Ausrichtung aktiv unterstützt. HBM Healthcare Investments ist dadurch eine interessante Anlagealternative zu Investitionen in grosse Pharma- und Biotechnologieunternehmen. HBM Healthcare Investments wird von einem internationalen Aktionariat getragen und ist an der SIX Swiss Exchange kotiert (Symbol: HBMN).
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Die Veröffentlichung dient ausschliesslich Informationszwecken und stellt weder ein Angebot zum Verkauf noch eine Aufforderung zum Kauf oder zur Zeichnung von Anleihen oder anderen Wertpapieren von HBM Healthcare Investments AG dar. Diese Medienmitteilung stellt weder ein Prospekt im Sinne des Bundesgesetzes über Finanzdienstleistungen («FIDLEG») und der ausführenden Bestimmungen der Finanzdienstleistungsverordnung («FIDLEV») noch ein Kotierungsprospekt im Sinne des Kotierungsreglements der SIX Swiss Exchange AG oder ein Prospekt gemäss irgendeiner anderen Gesetzgebung oder Regelung. Eine Entscheidung über den Kauf oder die Zeichnung von Anleihen ist ausschliesslich auf der Grundlage des entsprechenden Prospekts zu treffen. Der in deutscher Sprache abgefasste vorläufige Prospekt und endgültige Prospekt betreffend die Anleihensobligationen (die voraussichtlich am 15. Juni 2021 bzw. am 18. Juni 2021 verfügbar sein werden) können kostenlos per E-Mail bei der Helvetische Bank AG unter prospectus@helvetischebank.ch oder Tel. Nr. +41 (0)44 204 56 19 bestellt werden.
Diese Medienmitteilung stellt weder einen Prospekt noch einen Prospektnachtrag im Sinne der Verordnung (EU) 2017/1129 des Europäischen Parlaments und des Rates der Europäischen Union vom 14. Juni 2017 (die «EU-Prospektverordnung») noch der EU-Prospektverordnung dar, wie sie aufgrund des European Union (Withdrawal) Act 2018 (die «UK-Prospektverordnung») Teil des nationalen Rechts ist. Diese Medienmitteilung richtet sich nur an qualifizierte Anleger in einem Mitgliedstaat des Europäischen Wirtschaftsraums im Sinne der EU-Prospektverordnung und ist nur an diese adressiert. Die Anleihen sind nicht dazu bestimmt, einem Kleinanleger im Europäischen Wirtschaftsraum angeboten, verkauft oder anderweitig zur Verfügung gestellt zu werden und dürfen Kleinanlegern im Europäischen Wirtschaftsraum nicht angeboten, verkauft oder anderweitig zur Verfügung gestellt werden.
This news release is directed only at persons who are qualified investors within the meaning of the UK Prospectus Regulation and who (i) have professional experience in matters relating to investments falling within Article 19 of the Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005 (as amended) or (ii) are persons falling within Article 49 (2)(a) to (d) (high net worth companies, unincorporated associations, etc.) of the Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005 (as amended) or to whom it may otherwise lawfully be communicated (all such persons together being referred to as relevant persons). The bonds are not intended to be offered, sold or otherwise made available to and should not be offered, sold or otherwise made available to any retail investor in the United Kingdom. This news release is only directed at relevant persons and must not be acted on or relied on by persons who are not relevant persons. Any investment or investment activity to which this communication relates is available only to relevant persons and will be engaged in only with relevant persons.
NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY PART OR COPY OF IT NOR THE INFORMATION CONTAINED IN IT AND ANY RELATED MATERIALS MAY BE TAKEN OR TRANSMITTED INTO THE UNITED STATES OF AMERICA, AUSTRALIA, CANADA, JAPAN OR TO ANY RETAIL INVESTOR IN THE EEA OR THE UNITED KINGDOM OR DISTRIBUTED OR REDISTRIBUTED, DIRECTLY OR INDIRECTLY, IN THE UNITED STATES OF AMERICA, AUSTRALIA, CANADA, JAPAN, TO ANY RETAIL INVESTOR IN THE EEA OR THE UNITED KINGDOM OR TO ANY RESIDENT THEREOF.This news release is not for distribution in, nor does it constitute an offer of securities in the United States. Neither this news release nor any copy of it may be taken or transmitted into the United States, its territories or possessions, or distributed, directly or indirectly, in the United States, its territories or possessions or to any US person as defined in Regulation S («Regulation S») under the US Securities Act 1933, as amended (the «Securities Act»). Any failure to comply with this restriction may constitute a violation of United States securities law. Accordingly, each person viewing this document will be deemed to have represented that it is not a US person within the meaning of Regulation S of the Securities Act. Securities may not be offered or sold in the United States absent registration or an exemption from registration. HBM Healthcare Investments Ltd has not registered and does not intend to register any securities that may be described herein in the United States or to conduct a public offering of any securities in the United States.
This document is not an offer of securities for sale or purchase in the United States. The securities to which this document relates have not been and will not be registered under the Securities Act, and may not be offered or sold in the United States absent registration or an exemption from registration under the Securities Act. There will not be a public offering of securities in the United States.
Dieses Dokument wurde von der HBM Healthcare Investments AG erstellt und darf vom Empfänger ohne die Zustimmung der HBM Healthcare Investments AG weder kopiert noch abgeändert, angeboten, verkauft oder sonst wie an Drittpersonen abgegeben werden. Massgeblich und verbindlich ist jeweils die deutsche Fassung des Dokuments. Versionen des Dokuments in anderen Sprachen dienen lediglich Informationszwecken. Es wurden alle zumutbaren Anstrengungen unternommen, um sicherzustellen, dass die hier dargelegten Sachverhalte richtig und alle hier enthaltenen Meinungen fair und angemessen sind. Einige der zitierten Informationen stammen aus externen Quellen, die HBM Healthcare Investments AG als zuverlässig erachtet. HBM kann die Angemessenheit, Richtigkeit, Aktualität oder Vollständigkeit solcher Daten und Informationen, die von Dritten erhalten wurden, nicht garantieren oder dafür verantwortlich oder haftbar gemacht werden. Diese Daten können sich mit den Marktbedingungen ändern. Die in diesem Dokument dargelegten Fakten und Informationen sind möglichst aktuell, können sich aber in der Zukunft ändern. Sowohl die HBM Healthcare Investments AG als solche als auch ihre Organe, leitenden Angestellten, Mitarbeiter und Berater oder sonstige Personen lehnen jede ausdrückliche oder implizite Haftung oder Gewähr für die Richtigkeit oder Vollständigkeit der in diesem Dokument enthaltenen Informationen ab.
Dieses Dokument kann Prognosen oder andere zukunftsgerichtete Aussagen im Zusammenhang mit HBM Healthcare Investments AG enthalten, die naturgemäss mit allgemeinen wie auch spezifischen Risiken und Unsicherheiten verbunden sind, und es besteht die Gefahr, dass sich die Prognosen, Voraussagen, Pläne und anderen expliziten oder impliziten Inhalte zukunftsgerichteter Aussagen als unzutreffend herausstellen. Alle zukunftsgerichteten Aussagen gründen auf Informationen, die der HBM Healthcare Investments AG am Tag ihrer Veröffentlichung zur Verfügung standen; die HBM Healthcare Investments AG ist nur dann zur Aktualisierung dieser Aussagen verpflichtet, wenn die geltenden Gesetze dies verlangen.
HBM Healthcare Investments AG gibt die Emission einer 6-jährigen Anleihe über CHF 60 Millionen bekannt, mit der Möglichkeit der Erhöhung bis auf maximal CHF 75 Millionen. Der Nettoerlös der Anleihe dient zur Refinanzierung der am 10. Juli 2021 fällig werden Anleihe im Betrag von CHF 50 Millionen sowie allgemeinen Finanzierungszwecken.
Ein Bankensyndikat, bestehend aus den Joint Lead Managern Helvetische Bank AG, Zürich, und Raiffeisen Schweiz Genossenschaft, St. Gallen, sowie dem Co-Lead Manager Reichmuth & Co, Luzern hat die Anleihe fest übernommen. Die Bedingungen sehen wie folgt aus:
| Emittentin | HBM Healthcare Investments AG, Zug, Schweiz |
| Emissionsbetrag | CHF 60'000’000 |
| Zinssatz | [1⅛-1⅝]% p.a. |
| Laufzeit | 6 Jahre |
| Emissionspreis | 100% |
| Rückzahlungspreis | 100% |
| Liberierung | 12. Juli 2021 |
| Handel/Kotierung | Provisorische Zulassung zum Handel an der SIX Swiss Exchange wird per 9. Juli 2021 erwartet; danach wird die definitive Kotierung und Zulassung zum Handel beantragt. |
Die definitiven Konditionen der Anleihe (Emissionsbetrag und Zinssatz) werden voraussichtlich am 18. Juni 2021 nach Handelsschluss auf Basis der Nachfrage im Bookbuilding und den allgemeinen Marktbedingungen festgelegt und mitgeteilt, wobei sich die Joint Lead Manager eine vorzeitige Beendigung des Bookbuildings vorbehalten.
HBM Healthcare Investments hat mit dem Investitionsberater HBM Partners vereinbart, dass auf dem über diese Anleihe aufgenommenen Fremdkapital keine Verwaltungsgebühr geschuldet ist.
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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, +41 41 710 75 77, andreas.wicki@hbmhealthcare.com.
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HBM Healthcare Investments investiert im Sektor Gesundheit. Die Gesellschaft hält und bewirtschaftet ein internationales Portfolio erfolgversprechender Unternehmen in den Bereichen Humanmedizin, Biotechnologie, Medizinaltechnik und Diagnostik sowie verwandten Gebieten. Die Hauptprodukte vieler dieser Unternehmen sind in fortgeschrittener Entwicklung oder bereits am Markt eingeführt. Die Portfoliounternehmen werden eng begleitet und in ihrer strategischen Ausrichtung aktiv unterstützt. HBM Healthcare Investments ist dadurch eine interessante Anlagealternative zu Investitionen in grosse Pharma- und Biotechnologieunternehmen. HBM Healthcare Investments wird von einem internationalen Aktionariat getragen und ist an der SIX Swiss Exchange kotiert (Symbol: HBMN).
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Die Veröffentlichung dient ausschliesslich Informationszwecken und stellt weder ein Angebot zum Verkauf noch eine Aufforderung zum Kauf oder zur Zeichnung von Anleihen oder anderen Wertpapieren von HBM Healthcare Investments AG dar. Diese Medienmitteilung stellt weder ein Prospekt im Sinne des Bundesgesetzes über Finanzdienstleistungen («FIDLEG») und der ausführenden Bestimmungen der Finanzdienstleistungsverordnung («FIDLEV») noch ein Kotierungsprospekt im Sinne des Kotierungsreglements der SIX Swiss Exchange AG oder ein Prospekt gemäss irgendeiner anderen Gesetzgebung oder Regelung. Eine Entscheidung über den Kauf oder die Zeichnung von Anleihen ist ausschliesslich auf der Grundlage des entsprechenden Prospekts zu treffen. Der in deutscher Sprache abgefasste vorläufige Prospekt und endgültige Prospekt betreffend die Anleihensobligationen (die voraussichtlich am 15. Juni 2021 bzw. am 18. Juni 2021 verfügbar sein werden) können kostenlos per E-Mail bei der Helvetische Bank AG unter prospectus@helvetischebank.ch oder Tel. Nr. +41 (0)44 204 56 19 bestellt werden.
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Dieses Dokument kann Prognosen oder andere zukunftsgerichtete Aussagen im Zusammenhang mit HBM Healthcare Investments AG enthalten, die naturgemäss mit allgemeinen wie auch spezifischen Risiken und Unsicherheiten verbunden sind, und es besteht die Gefahr, dass sich die Prognosen, Voraussagen, Pläne und anderen expliziten oder impliziten Inhalte zukunftsgerichteter Aussagen als unzutreffend herausstellen. Alle zukunftsgerichteten Aussagen gründen auf Informationen, die der HBM Healthcare Investments AG am Tag ihrer Veröffentlichung zur Verfügung standen; die HBM Healthcare Investments AG ist nur dann zur Aktualisierung dieser Aussagen verpflichtet, wenn die geltenden Gesetze dies verlangen.
HBM Healthcare Investments gab heute bekannt, dass Tata Digital, eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von Tata Sons Private Limited, eine Mehrheitsbeteiligung an ihrem privat gehaltenen Portfoliounternehmen 1mg erwirbt.
HBM Healthcare Investment gehörte zu den frühen Investoren von 1mg und investierte seit Mai 2016 in verschiedenen Finanzierungsrunden insgesamt CHF 17 Millionen. Im Rahmen der Transaktion mit Tata Digital, die einen Kauf von Primär- und Sekundäranteilen durch Tata Digital umfasst, verkauft HBM Healthcare Investments rund ein Viertel ihrer Beteiligung und wird weiterhin einen Anteil von rund vier Prozent an 1mg halten.
Das 2015 gegründete Unternehmen 1mg ist ein führender Anbieter im Bereich eHealth und ermöglicht Kunden einen einfachen und erschwinglichen Zugang zu einer breiten Palette von Produkten wie Medikamenten, Gesundheits- und Wellnessprodukten, Diagnostikdienstleistungen und Telemedizin. Das Unternehmen betreibt drei hochmoderne Diagnostiklabore, hat eine Lieferkette, die über 20.000 Postleitzahlengebiete im ganzen Land abdeckt, und ist über seine Tochtergesellschaften auch im B2B-Vertrieb von Medikamenten und anderen Gesundheitsprodukten tätig.
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HBM-Portfoliounternehmen Valo Health und Khosla Ventures Acquisition Co. fusionieren und schaffen börsenkotiertes Unternehmen
HBM Healthcare Investments gab heute bekannt, dass ihr Portfoliounternehmen Valo Health ("Valo"), ein Technologieunternehmen, das menschenzentrierte Daten und künstliche Intelligenz (KI) nutzt, um den Prozess der Arzneimittelentdeckung und -entwicklung zu verändern, und Khosla Ventures Acquisition Co. ("KVAC", Nasdaq: KVSA), eine durch Tochtergesellschaften von Khosla Ventures gegründete Akquisitionsgesellschaft, eine endgültigen Fusionsvereinbarung unterzeichnet haben.
Die Transaktion bewertet das kombinierte Unternehmen mit einem Pro-forma-Marktwert von USD 2.8 Milliarden. Das kombinierte Unternehmen wird voraussichtlich einen Pro-forma-Barmittelbestand von rund USD 750 Millionen vor Abzug der antizipierten Transaktionskosten haben. Darin eingeschlossen sind vorhandene Barmittel von Valo in Höhe von rund USD 250 Millionen, rund USD 333 Millionen an Nettobarmitteln, die im KVAC-Trust gehalten werden, nach Abzug abgegrenzter Zeichnungsgebühren und unter der Annahme, dass es keine Rücknahmen gibt, und USD 168.5 Millionen aus einer Privatplatzierung ("PIPE") zu einem Preis von USD 10.00 pro Aktie, für die HBM Healthcare Investments USD 7 Millionen zugesagt hat.
HBM Healthcare Investment wird ihre Investition von USD 15 Millionen in Valo Health neu bewerten, um die vereinbarte Fusionsbewertung abzubilden. Der Handel der KVAC-Aktie an der Nasdaq kann als zusätzlicher Bewertungsparameter dienen. Dadurch erhöht sich der innere Wert je HBM-Aktie (NAV) um rund 0.6 Prozent.
Der Abschluss der Transaktion wird für das dritte Quartal 2021 erwartet und unterliegt der Zustimmung der KVAC-Aktionäre sowie der Erfüllung oder dem Verzicht auf bestimmte andere übliche Abschlussbedingungen.
Mit der Opal Computational Platform™ entwickelt Valo einen vollständig integrierten, durchgängigen Ansatz für die Entwicklung von Medikamenten von der Entwicklung bis zur Zulassung. Die Opal-Plattform von Valo basiert auf gross angelegten, hochqualitativen Langzeit- und Omics-Daten und wurde entwickelt, um die Geschwindigkeit der Medikamentenentwicklung im Vergleich zu herkömmlichen Verfahren zu beschleunigen. Die Plattform ermöglicht die gemeinsame Nutzung von Informationen und Daten in jeder Phase des Entwicklungsprozesses von Medikamenten, reduziert die Abhängigkeit von Surrogaten und ermöglicht es, präklinische und klinische Erkenntnisse zu gewinnen, um den Erfolg zu steigern. Valo hat eine interne Pipeline mit zwei klinischen Programmen und 15 präklinischen Programmen in den Bereichen Herz-Kreislauf, metabolische Nierenerkrankungen, Neurodegeneration und Onkologie sowie eine umfangreiche Pipeline mit weiteren Projekten aufgebaut. Damit ist Valo in der Lage, die gesamte Leistungsfähigkeit der Technologie zu nutzen, um mehrere Programme durch klinische Studien zu beschleunigen.
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Profil der HBM Healthcare Investments AG
HBM Healthcare Investments investiert im Sektor Gesundheit. Die Gesellschaft hält und bewirtschaftet ein internationales Portfolio erfolgversprechender Unternehmen in den Bereichen Humanmedizin, Biotechnologie, Medizinaltechnik und Diagnostik sowie verwandten Gebieten. Die Hauptprodukte vieler dieser Unternehmen sind in fortgeschrittener Entwicklung oder bereits am Markt eingeführt. Die Portfoliounternehmen werden eng begleitet und in ihrer strategischen Ausrichtung aktiv unterstützt. HBM Healthcare Investments ist dadurch eine interessante Anlagealternative zu Investitionen in grosse Pharma- und Biotechnologieunternehmen. HBM Healthcare Investments wird von einem internationalen Aktionariat getragen und ist an der SIX Swiss Exchange kotiert (Symbol: HBMN).
Disclaimer
Die Veröffentlichung dient ausschliesslich Informationszwecken und stellt weder ein Angebot zum Verkauf noch eine Aufforderung zum Kauf oder zur Zeichnung von Effekten dar. Diese Medienmitteilung stellt keinen Prospekt im Sinne von Art. 35ff FIDLEG oder Wertpapierprospekt im Sinne des deutschen Wertpapierprospektgesetzes dar. Diese Medienmitteilung sowie die darin enthaltenen Informationen sind nicht zur Weitergabe in die Vereinigten Staaten von Amerika (USA) bzw. innerhalb der USA bestimmt und dürfen nicht an U.S.-amerikanische Personen (einschliesslich juristischer Personen) sowie an Publikationen mit einer allgemeinen Verbreitung in den USA verteilt oder weitergeleitet werden. Diese Medienmitteilung ist kein Angebot bzw. keine Aufforderung zum Kauf von Wertpapieren in den USA. Die Wertpapiere der HBM Healthcare Investments AG wurden nicht gemäss den Vorschriften der U.S. amerikanischen Wertpapiergesetze registriert und dürfen ohne eine vorherige Registrierung bzw. ohne das Vorliegen einer Ausnahmeregelung von der Registrierungsverpflichtung nicht in den USA oder an U.S.-amerikanische Personen verkauft, zum Kauf angeboten oder geliefert werden. Einige der zitierten Informationen stammen aus externen Quellen, die HBM als zuverlässig erachtet. HBM kann die Angemessenheit, Richtigkeit, Aktualität oder Vollständigkeit solcher Daten und Informationen, die von Dritten erhalten wurden, nicht garantieren oder dafür verantwortlich oder haftbar gemacht werden. Diese Daten können sich mit den Marktbedingungen ändern.
Swixx BioPharma, ein privates Unternehmen im Portfolio der HBM Healthcare Investments, gab heute die Unterzeichnung einer Investitionsvereinbarung mit Mérieux Equity Partners und den bestehenden Aktionären bekannt. Gemäss der Vereinbarung investiert Mérieux Equity Partners EUR 40 Millionen für eine Minderheitsbeteiligung an Swixx. HBM Healthcare Investments, die bereits seit 2017 an Swixx beteiligt ist, partizipiert ebenfalls mit EUR 5 Millionen an der Kapitalerhöhung. Die Finanzierung steht unter dem Vorbehalt routinemässiger regulatorischer Genehmigungen und wird voraussichtlich in den nächsten Monaten abgeschlossen. Das neue Kapital wird genutzt, um das stetige Wachstum, das Swixx in den letzten Jahren verzeichnen konnte, weiter voranzutreiben. Mérieux Equity Partners und HBM Healthcare Investments haben zudem Vereinbarungen getroffen, um ihre Investitionen in Swixx in Abhängigkeit von der Erreichung bestimmter Meilensteine weiter zu erhöhen.
In Übereinstimmung mit ihren Bewertungsgrundsätzen wird HBM Healthcare Investments ihre Investition in Swixx neu bewerten, um die dieser Kapitalerhöhung zugrunde liegende Eigenkapitalbewertung zu reflektieren. Dadurch erhöht sich der innere Wert je HBM-Aktie (NAV) um rund 2 Prozent.
Swixx BioPharma wurde 2014 von Petr Němec und Stuart Swanson in der Schweiz gegründet und ist ein spezialisierter Distributor für Arzneimittel (seltene Krankheiten, Rx und OTC) in Zentral- und Osteuropa. Das Unternehmen agiert als Kommerzialisierungspartner für Pharma- und Biotech-Unternehmen in Ländern, in welche diese Unternehmen nicht eintreten oder sich zurückziehen wollen. Mit mehr als 550 Mitarbeitern ist Swixx BioPharma der grösste Agent für verschreibungspflichtige Pharmazeutika im Dienste der forschenden Biopharmazie in Zentral- und Osteuropa. Das Unternehmen hat in den letzten Jahren ein aussergewöhnliches Wachstum erlebt, von weniger als EUR 50 Millionen Umsatz im Jahr 2017 auf EUR 230 Millionen Nettoumsatz im Jahr 2020. Zu den Kunden von Swixx gehören internationale Pharma- und Biotech-Unternehmen wie Bristol-Myers Squibb, Amgen, Seattle Genetics, Y-mabs, Alexion, Jazz Pharmaceuticals, UPSA, Vifor Pharma, HRA Pharma und weitere.
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Den Aktionärinnen und Aktionären der HBM Healthcare Investments AG wurde heute die Einladung zur 20. ordentlichen Generalversammlung vom 18. Juni 2021 zugestellt.
Aufgrund der vom Schweizerischen Bundesrat erlassenen Verordnung 3 über Massnahmen zur Bekämpfung des Coronavirus (COVID-19) ist die Durchführung der diesjährigen Generalversammlung in der üblichen Form der Präsenzversammlung ausgeschlossen. Daher hat der Verwaltungsrat gemäss Art. 27 der erwähnten Verordnung beschlossen, dass die Aktionäre ihre Rechte ausschliesslich durch den unabhängigen Stimmrechtsvertreter ausüben können durch schriftliche oder elektronische Weisung und Vollmachterteilung.
Die detaillierte Einladung mit den Anträgen des Verwaltungsrats liegt dieser Mitteilung bei und kann auf der Webseite unter www.hbmhealthcare.com/de/news abgerufen werden.
Traktandenliste für die 20. ordentliche Generalversammlung vom 18. Juni 2021
1. Jahresrechnung und Konzernrechnung 2020/2021; Berichte der Revisionsstelle
2. Entlastung der Mitglieder des Verwaltungsrates und der Geschäftsleitung
3. Ergebnisverwendung
- Verwendung des Bilanzgewinns von CHF 283'034'893
4. Wahlen betreffend den Verwaltungsrat
- Wiederwahlen des Präsidenten und der Mitglieder des Verwaltungsrats
- Wahl von Dr. Elaine V. Jones als Mitglied des Verwaltungsrats
- Wahl der Mitglieder des Vergütungsausschusses
5. Vergütung des Verwaltungsrats und der Geschäftsleitung
6. Wahl der Revisionsstelle
7. Wahl des unabhängigen Stimmrechtsvertreters
8. Herabsetzung des Aktienkapitals: Nennwertrückzahlung
- Nennwertrückzahlung von CHF 12.50 pro Aktie an die Aktionäre
9. Diverses
Zudem hat HBM Healthcare Investments heute den Geschäftsbericht 2020/2021 veröffentlicht, welcher unter www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte abgerufen werden kann.
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Freitag, 18. Juni 2021, 16:45 Uhr am Domizil der Gesellschaft in Zug
Aufgrund der vom Schweizerischen Bundesrat erlassenen Verordnung 3 über Massnahmen zur Bekämpfung des Coronavirus (COVID-19) ist die Durchführung der diesjährigen General-versammlung in der üblichen Form der Präsenzversammlung ausgeschlossen. Daher hat der Verwaltungsrat gemäss Art. 27 der erwähnten Verordnung beschlossen, dass die Aktionäre ihre Rechte ausschliesslich durch den unabhängigen Stimmrechtsvertreter ausüben können durch schriftliche oder elektronische Weisung und Vollmachterteilung.
Der Verwaltungsrat bedauert die leider weiterhin geltenden ausserordentlichen Einschränkungen und freut sich auf Ihre persönliche Teilnahme an der Generalversammlung 2022.
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Der Vewaltungsrat der HBM Healthcare Investments AG schlägt der Generalversammlung vom 18. Juni 2021 mit Dr. Elaine V. Jones eine erfahrene und bestens vernetzte Führungskraft zur Wahl in den Verwaltungsrat vor. Die Gesellschaft verweist diesbezüglich auf die Medienmitteilung vom 2. November 2020.
Dr. Jones verfügt über mehr als 20 Jahre Investitionserfahrung in Risikokapitalfinanzierungen mit Schwerpunkt Biowissenschaften. Sie war während mehr als zehn Jahren Vizepräsidentin bei Pfizer Ventures, verantwortlich für das Management von Investitionen in Biotechnologie- und Gesundheitsunternehmen. Zuvor war Dr. Jones bei EuclidSR Partners tätig und bei SR One, dem ehemaligen Venture Capital-Fonds von GlaxoSmithKline.
Die drei langjährigen Verwaltungsratsmitglieder Prof. Dr. Heinz Riesenhuber (Vizepräsident), Dr. Eduard E. Holdener und Robert A. Ingram stellen sich an der kommenden Generalversammlung aus Altersgründen nicht mehr zur Wiederwahl.
«Heinz, Ed und Bob waren in den vergangenen zwei Jahrzehnten massgeblich am Aufbau und der Entwicklung unseres Unternehmens beteiligt. Im Namen des Verwaltungsrats und der Geschäftsleitung danke ich ihnen für ihre wertvollen Dienste und ihr enormes Engagement während dieser Zeit und wünsche ihnen für die persönliche Zukunft alles Gute. Gleichzeitig freuen wir uns auf die künftige Zusammenarbeit mit Elaine Jones und den amtierenden Mitgliedern Ruedi Lanz, Germano Giuliani und Stella Xu.», kommentiert Verwaltungsratspräsident Hans Peter Hasler.
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HBM Healthcare Investments erzielte im Geschäftsjahr 2020/2021 mit CHF 756 Millionen den höchsten Gewinn seit Gründung vor zwanzig Jahren. Der innere Wert je Aktie (NAV) stieg im Berichtsjahr um mehr als die Hälfte an (+52 Prozent); die HBMN-Aktien rentierten mit 79 Prozent.
Hauptgewinntreiber waren Börsengänge und Übernahmen aus dem Portfolio der privaten Unternehmen. Damit stellt die Gesellschaft im Jubiläumsjahr den Erfolg ihrer Investitionsstrategie eindrücklich unter Beweis. Insgesamt investierte HBM Healthcare Investments in zwanzig Jahren rund CHF 2 Milliarden in mehr als 160 private Unternehmen und unterstützte so die Entwicklung zahlreicher medizinischer Innovationen.
Der Verwaltungsrat beantragt aufgrund des guten Geschäftsgangs eine deutlich höhere Barausschüttung von insgesamt CHF 12.50 je Aktie in Form einer Nennwertrückzahlung. Davon entfallen CHF 9.50 auf die ordentliche Auszahlung (bisher CHF 7.70) und CHF 3.00 auf eine einmalige Jubiläumszahlung.
Rekordgewinn von CHF 756 Millionen
Mit CHF 756 Millionen erzielte HBM Healthcare Investments im Geschäftsjahr 2020/2021 den höchsten Gewinn seit ihrer Gründung. Der innere Wert je Aktie (NAV) stieg im Berichtsjahr um 52 Prozent. Die Aktionäre erzielten einschliesslich Ausschüttung gar eine Rendite von 79 Prozent.
Die privaten Unternehmen (einschliesslich der börsenkotierten Unternehmen, die aus dem Portfolio der privaten Unternehmen stammen) legten insgesamt um CHF 662 Millionen zu. Der Mehrwert resultierte hauptsächlich aus den zwölf Börsengängen (BioAtla CHF 94 Millionen, Harmony Biosciences CHF 79 Millionen, Cathay Biotech CHF 76 Millionen, ALX Oncology CHF 49 Millionen, Instil Bio CHF 36 Millionen, Übrige CHF 76 Millionen) und den sieben Unternehmensverkäufen im Berichtsjahr (Viela Bio, Forbius und Corvidia je CHF 22 Millionen, Übrige CHF 18 Millionen). Die Summe der übrigen Neubewertungsgewinne belief sich auf CHF 168 Millionen. Davon entfallen CHF 123 Millionen auf Marktpreisveränderungen kotierter Titel (SpringWorks CHF 49 Millionen, Pacira BioSciences CHF 30 Millionen, Übrige CHF 44 Millionen) und CHF 45 Millionen auf Wertanpassungen bei privaten Unternehmen im Rahmen der Bewertungsrichtlinien. Darin enthalten sind Wertberichtigungen von CHF 16 Millionen, welche bei einigen kleineren Investitionen aufgrund von unzureichenden Studienergebnissen vorgenommen wurden.
Der Wert der Fondsinvestitionen stieg um CHF 49 Millionen. Dazu trugen hauptsächlich zwei Fonds bei: HBM Genomics (CHF 23 Millionen, primär durch den Börsengang von Seer) und 6 Dimensions Capital (CHF 19 Millionen, verschiedene Börsengänge und Übernahme von Viela Bio).
Aus dem Portfolio der börsenkotierten Unternehmen resultierte ein Wertzuwachs von CHF 276 Millionen. Der grösste Beitrag in Höhe von CHF 68 Millionen stammt aus der Übernahme von Immunomedics durch Gilead. Weitere positive Wertentwicklungen verzeichneten Argenx mit CHF 38 Millionen und Rocket Pharmaceuticals und Biohaven Pharmaceuticals mit je CHF 21 Millionen.
Die Absicherungspositionen für Markt- und Fremdwährungsrisiken belasteten das Ergebnis mit CHF 57 Millionen bzw. CHF 12 Millionen. Aus den übrigen Vermögenswerten resultiert eine Wertminderung von netto CHF 1 Million.
Die Verwaltungsgebühren von CHF 26 Millionen stehen im Einklang mit dem Anstieg des Nettovermögens und der Marktkapitalisierung. Aufgrund der im Berichtsjahr erzielten hohen Wertsteigerung über die High Water Mark ist eine erfolgsabhängige Entschädigung von CHF 121 Millionen an den Investitionsberater und eine variable Vergütung von CHF 8 Millionen an den Verwaltungsrat fällig. Die übrigen Administrationskosten und der Finanzaufwand liegen stabil bei insgesamt unter CHF 6 Millionen.
Nettovermögen übersteigt CHF 2 Milliarden
Das Nettovermögen stieg im Berichtsjahr um CHF 0.7 Milliarden auf CHF 2.15 Milliarden an. Das investierte Gesamtvermögen von CHF 2.4 Milliarden1) ist zu 18 Prozent in private Unternehmen, 9 Prozent in Fonds, 58 Prozent in börsenkotierte Unternehmen und 1 Prozent in übrige Aktiven investiert. Rund zwei Drittel der börsenkotierten Unternehmen stammen aus dem Portfolio der privaten Unternehmen. Der Anteil der flüssigen Mittel1) beläuft sich auf 14 Prozent des Nettovermögens.
Die Marktabsicherung wurde im ersten Kalenderquartal reduziert und entspricht per Ende März rund 7 Prozent des Portfolios der börsenkotierten Unternehmen. Der Umfang der Währungsabsicherung des US-Dollars gegenüber dem Schweizer Franken beträgt rund 53 Prozent.
CHF 270 Millionen in private Unternehmen investiert
HBM Healthcare Investments investierte im Berichtsjahr CHF 211 Millionen in 24 neue private Unternehmen. Davon sind CHF 176 Millionen einbezahlt und CHF 35 Millionen sind als Investitionsverpflichtungen verbucht. Weitere CHF 59 Millionen wurden als Folgefinanzierungen an bestehende private Unternehmen überwiesen.
Im zurückliegenden ersten Kalenderquartal 2021 wurden sechs Neuinvestitionen in private Unternehmen getätigt:
IO Biotech mit Sitz in Kopenhagen, Dänemark, erhielt eine Investitionszusage von EUR 20 Millionen (EUR 8 Millionen einbezahlt). Das Unternehmen verfügt über eine Pipeline von Immuntherapien zur Behandlung von Krebserkrankungen.Mineralys Therapeutics in Philadelphia, USA, erhielt eine Zusage über USD 10 Millionen (USD 6.7 Millionen einbezahlt). Mineralys testet einen Wirkstoff zur Behandlung von Bluthochdruck in Phase II der klinischen Entwicklung.Weitere Investitionsbeträge von je USD 5 bis 7.5 Millionen gingen an die Unternehmen Visen Pharmaceuticals (Entwicklung und Vermarktung der endokrinologischen Therapien für seltene Krankheiten von Ascendis Pharma in China); eGenesis Bio (Gen-Editierungstechnologie im Bereich der Xenotransplantation); Pyxis Oncology (Portfolio von potenten Biologika für schwer zu behandelnde Krebsarten) und FogPharma (Entwicklungsplattform auf Grundlage von zellpenetrierenden Miniproteinen (CPMPs) für innovative Krebsmedikamente).
Betreffend der in den vorhergehenden Quartalen getätigten Neuinvestitionen wird auf die entsprechenden Quartalsberichte verwiesen.
Nebst den direkten Investitionen wurden im Berichtsjahr neue Investitionsverpflichtungen für zwei primär in China tätige Fonds gesprochen: USD 25 Millionen gehen an 120 Capital (ehemals 6 Dimensions Capital) und USD 15 Millionen an C-Bridge Healthcare Fund V.
Deutliche Erhöhung der Barausschüttung auf CHF 12.50 je Aktie
Das sehr gute Geschäftsergebnis und der positive Ausblick erlauben eine deutliche Erhöhung der Barausschüttung. Der Verwaltungsrat schlägt der Generalversammlung vor, die ordentliche Auszahlung um knapp einen Viertel, von bisher CHF 7.70 auf neu CHF 9.50 je Aktie zu erhöhen.
Zusätzlich sollen die Aktionäre in den Genuss einer einmaligen Jubiläumszahlung von CHF 3.00 kommen. Die beantragte Auszahlung beläuft sich somit auf insgesamt CHF 12.50 je Aktie in Form einer verrechnungssteuerfreien Nennwertrückzahlung.
Ausblick
Das sorgfältig zusammengestellte Portfolio von HBM Healthcare Investments ist sehr gut ausbalanciert und setzt sich bei den grösseren Investitionen aus Qualitätsunternehmen zusammen, die in ihren Bereichen hervorragend positioniert sind. Diese Unternehmen sind damit interessante Kandidaten für eine Übernahme, können aber auch eigenständig bestehen und erheblichen Mehrwert schaffen.
Zusätzlich hält die Gesellschaft kleinere Investitionen in vielversprechenden Unternehmen in früheren Entwicklungsphasen mit entsprechend hohem Wertschöpfungspotenzial. Diese Investitionen werden eng verfolgt und über Zeit aufgestockt, sofern deren Potenzial weiterhin als intakt eingeschätzt wird.
Im vergangenen Geschäftsjahr wurde das Portfolio mit einer Vielzahl interessanter Neuinvestitionen ergänzt.
Der fundamentale Ausblick auf den Gesundheitssektor ist weiterhin ungetrübt. Die Innovationskraft der Unternehmen und der in vielen Bereichen nach wie vor ungedeckte medizinische Bedarf bieten zahlreiche attraktive Investitionsgelegenheiten. Das Umfeld für Finanzierungen, Börsengänge und Firmenübernahmen schätzt die Gesellschaft unverändert als gut ein. Dies alles begünstigt die Investitionsstrategie von HBM Healthcare Investments und dürfte damit auch in den kommenden Jahren zu entsprechendem Mehrwert führen.
Im Anhang zu dieser Medienmitteilung befindet sich die Bilanz und Erfolgsrechnungnach IFRS, die Angaben zum Portfolio sowie eine Übersicht zur konsolidierten Finanzlage inklusive einer Überleitung zur IFRS-Jahresrechnung. Der detaillierte Geschäftsbericht wird am 27. Mai 2021 veröffentlicht und kann ab diesem Datum auf der Webseite der Gesellschaft abgerufen werden.
1) Nach Abzug der Verbindlichkeit aus Marktabsicherungen in Höhe von CHF 0.1 Milliarden.
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HBM Healthcare Investments wird das per 31. März 2021 abgeschlossene 20. Geschäftsjahr mit einem Rekordergebnis abschliessen. Der Innere Wert je Aktie (NAV) stieg um 52 Prozent auf CHF 309.25 an. Der Aktienkurs legte überproportional um 79 Prozent auf CHF 332.50 zu. Auf Grundlage dieser Eckwerte erwartet HBM Healthcare Investments für das Geschäftsjahr einen Jahresgewinn von mehr als CHF 750 Millionen (Vorjahr: Jahresgewinn von CHF 182.7 Millionen).
Dank der nun 20-jährigen Investitionserfahrung als globaler Investor, mit einem breiten Netzwerk an ausgezeichneten Kontakten, konnte HBM Healthcare Investments auch im schwierigen Corona Jahr das Portfolio erfolgreich weiter ausbauen und pflegen. Der Rekordgewinn fundiert auf einer überdurchschnittlichen Anzahl von zwölf Börsengängen und acht Unternehmensverkäufen aus dem Portolio der privaten Unternehmen sowie einer breiten Erholung der Finanzmärkte im Geschäftsjahr. Mit Investitionen von rund CHF 270 Millionen in bestehende und mehr als zwanzig neue private Unternehmen wurde zudem die Grundlage für das künftige Wachstum gelegt. Insofern bleibt der Ausblick unverändert zuversichtlich.
Beim vorliegenden Ergebnis handelt es sich um vorläufige und ungeprüfte Zahlen auf Grundlage des derzeitigen Stands der Abschlussarbeiten. Das definitive Jahresergebnis wird am Freitag, 7. Mai 2021 veröffentlicht.
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Mit Instil Bio (Nasdaq: TIL) und Connect Biopharma (Nasdaq: CNTB) gingen am vergangenen Freitag zwei weitere private Unternehmen aus dem Portfolio der HBM Healthcare Investments erfolgreich an die Börse.
Instil Bio beschaffte sich USD 320 Millionen an neuem Kapital durch die Ausgabe von 16 Millionen Aktien zu einem Preis von USD 20.00 je Aktie. Am ersten Handelstag stieg der Aktienkurs auf USD 26.44 (+32.2%).
HBM Healthcare Investments beteiligte sich seit Juni 2020 mit total USD 12.5 Millionen an Instil Bio. Die Beteiligung war bisher auf Grundlage der letzten Finanzierungsrunde mit USD 20.3 Millionen bewertet. Weitere USD 6 Millionen wurden beim Börsengang investiert. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments somit 2.2 Millionen Aktien im Gesamtwert von USD 59.1 Millionen.
Instil Bio entwickelt eine Zelltherapie-Pipeline mit autologen tumorinfiltrierenden Lymphozyten (TIL) für die Behandlung von Krebserkrankungen. Der führende TIL-Kandidat, ITIL-168, wird für die Behandlung von fortgeschrittenem Melanom entwickelt.
Connect Biopharma nahm beim Börsengang USD 191.3 Millionen auf durch die Ausgabe von 11.25 Millionen American Depositary Shares (ADS) zu einem Preis von USD 17.00 je ADS. Die Anteile schlossen am ersten Handelstag bei USD 18.49 (+8.8%).
HBM Healthcare Investments investierte im August 2020 USD 10 Millionen in Connect Biopharma und erhöhte die Beteiligung beim Börsengang um weitere USD 5.1 Millionen. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments 1.2 Millionen ADS im Wert von USD 22.4 Millionen.
Connect Biopharma entwickelt Therapien zur Behandlung von T-Zell-bedingten Entzündungskrankheiten. Das Unternehmen verfügt über eine Pipeline von vier Medikamentenkandidaten. Die beiden am weitesten fortgeschrittenen Programme in der klinischen Entwicklung, CBP-201 und CBP-307, sind potenziell differenzierte Produktkandidaten gegen validierte Targets zur Behandlung von atopischer Dermatitis sowie von Colitis ulcerosa und Morbus Crohn.
Longboard Pharmaceuticals (Nasdaq: LBPH), ein privates Unternehmen im Portfolio von HBM Healthcare Investments, vollzog am vergangenen Freitag den angestrebten Börsengang. Das Unternehmen beschaffte sich USD 80 Millionen an neuem Kapital durch die Ausgabe von 5 Millionen Aktien zu einem Preis von USD 16.00 je Aktie. Am ersten Handelstag schloss die Aktie bei USD 16.65 (+4.1%).
HBM Healthcare Investments beteiligte sich im Oktober 2020 mit USD 10 Millionen an Longboard Pharmaceuticals und erhöhte die Beteiligung beim Börsengang um weitere USD 8 Millionen. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments 1.88 Millionen Aktien im Gesamtwert von USD 31.3 Millionen.
Longboard Pharmaceuticals konzentriert sich auf die Enwicklung von neuartigen, transformativen Medikamente für neurologische Erkrankungen. Der am weitesten fortgeschrittene Wirkstoff LP352, ein oraler, zentral wirkender 5-HT2c-Superagonist, wird für die potenzielle Behandlung von entwicklungsbedingten und epileptischen Enzephalopathien wie dem Dravet-Syndrom, dem Lennox-Gastaut-Syndrom und anderen epileptischen Erkrankungen getestet.
Horizon Therapeutics (Nasdaq: HZNP) und Viela Bio (Nasdaq: VIE) gaben heute bekannt, dass die Unternehmen eine endgültige Vereinbarung getroffen haben, nach der Horizon alle ausgegebenen und ausstehenden Aktien von Viela Bio für USD 53.00 pro Aktie in bar erwerben wird, was einem voll verwässerten Eigenkapitalwert von rund USD 3.05 Milliarden entspricht. Der Abschluss der Transaktion wird bis zum Ende des ersten Quartals 2021 erwartet.
HBM Healthcare Investments investierte seit Juli 2019, als Viela noch im Privatbesitz war, insgesamt USD 29.5 Millionen in das Unternehmen. Per heute hält HBM Healthcare Investments 1.75 Millionen Viela-Aktien im Wert von USD 92.75 Millionen, basierend auf dem Übernahmepreis von USD 53.00 pro Aktie. Dieser liegt um rund 53 Prozent über dem Schlusskurs von USD 34.68 vom vergangenen Freitag.
HBM Healthcare Investments steigerte den inneren Wert im dritten Quartal des Geschäftsjahrs 2020/2021 auf einen neuen Höchststand und erhöhte das Ergebnis für die ersten neun Monate mit einem Quartalsgewinn von CHF 203 Millionen auf CHF 645 Millionen. Alle Portfoliokategorien trugen zu diesem Resultat bei. Im Zentrum standen fünf Börsengänge und ein Verkauf aus dem Portfolio der privaten Unternehmen. Sechs Neuinvestitionen kompensieren diese Abgänge; weitere sind geplant. Insgesamt wurden CHF 95 Millionen in private Unternehmen investiert. Die Portfolioallokation bleibt damit stabil. Die Absicherung des Marktrisikos wurde fortgeführt, diejenige des US-Dollar-Währungsrisikos erhöht. Der fundamentale Ausblick auf den Gesundheitssektor bleibt günstig, und HBM Healthcare verfügt über genügend Liquidität, um neue Chancen zu ergreifen.
HBM Healthcare Investments schloss das dritte Quartal des Geschäftsjahrs 2020/2021 mit einem Nettogewinn von CHF 203 Millionen ab. Der innere Wert je Aktie (NAV) stieg um 11 Prozent, während der Aktienkurs um 13 Prozent zulegte. Für die ersten neun Monate des Geschäftsjahrs resultiert ein Gewinn von CHF 645 Millionen bei einem Anstieg des NAV von 44.5 Prozent.
Alle Portfoliokategorien (private Unternehmen, börsenkotierte Unternehmen und Fonds) erzielten im Berichtsquartal einen Wertzuwachs. Bei den privaten Unternehmen trugen der Unternehmensverkauf von Westmed sowie fünf Börsengänge - C4 Therapeutics, Everest Medicines, Galecto, Seer und BioAtla - massgeblich zum Quartalsgewinn bei. Die börsenkotierten Unternehmen, einschliesslich jener die aus dem privaten Portfolio stammen, legten in der Summe ebenfalls an Wert zu. Der rückläufige Aktienkurs von Cathay Biotech wurde durch Wertsteigerungen bei Unternehmen wie ALX Oncology, SpringWorks Therapeutics und Y-mAbs Therapeutics mehr als kompensiert.
Im Portfolio der Fonds erfuhr der Frühphasen-Investitionsansatz von HBM Genomics mit dem Börsengang von Seer eine erste Validierung. HBM Genomics ist ein Investitionsgefäss von HBM Healthcare Investments für Investitionen in aufstrebende Unternehmen mit neuen Technologien. Das kalifornische Unternehmen Seer ist in der Proteomforschung tätig und nahm beim Börsengang Anfang Dezember 2020 USD 175 Millionen an neuem Kapital auf. HBM Genomics gehörte zu den frühen Investoren von Seer und beteiligte sich seit Dezember 2017 mit total USD 2.3 Millionen (zu durchschnittlich USD 4.21 je Aktie) an verschiedenen Finanzierungsrunden der Gesellschaft. Zusätzlich investierte HBM Healthcare Investments im Mai 2020 weitere USD 2.75 Millionen (USD 8.03 je Aktie) direkt. Bis Ende Dezember stieg die Seer-Aktie an der US-Börse Nasdaq auf über 56 Dollar an. Damit resultierte aus einer kleinen Investition ein substanzieller Beitrag von CHF 34 Millionen zum Quartalsgewinn.
Aus den Absicherungspositionen resultierte im Berichtsquartal ein Gewinnbeitrag. Während die allgemeine Marktabsicherung das Ergebnis belastete, zahlte sich die Währungsabsicherung, die im Berichtsquartal nochmals um USD 200 Millionen auf USD 1.2 Milliarden erhöht wurde, aus: Ein bedeutender Teil des US-Dollar-Kursrückgangs gegenüber dem Schweizer Franken wurde so aufgefangen.
Neuinvestitionen in sechs private Unternehmen
HBM Healthcare Investments investierte im Berichtsquartal insgesamt CHF 66 Millionen in sechs neue private Unternehmen. Weitere CHF 29 Millionen flossen als Folgefinanzierungen an bestehende private Portfoliogesellschaften.
Eine Neuinvestition von USD 20 Millionen wurde in Ambrx mit Sitz in San Diego, USA getätigt. Ambrx entwickelt eine Pipeline von Onkologie-Therapien und verfügt daneben über Entwicklungspartnerschaften mit verschiedenen Pharmaunternehmen. Das am weitesten fortgeschrittene Entwicklungsprogramm, ARX788 zur Behandlung von HER2-positiv metastasierendem Brustkrebs, erhielt kürzlich von der US-Gesundheitsbehörde FDA eine «Fast Track Designation», welche ein beschleunigtes Zulassungsverfahren ermöglicht.USD 15 Millionen gingen an Valo Health in Boston, USA. Valo verfügt über eine integrierte Plattform zur Medikamentenentwicklung, welche menschliche und maschinelle Intelligenz vereint, um die Entdeckung und Entwicklung von neuen Therapien effizienter zu gestalten.Weitere Neuinvestitionen gingen an Longboard Pharmaceuticals (USD 10 Millionen, Spin-off von Arena Pharmaceuticals mit einer Entwicklungspipeline für neurologische Erkrankungen), River Renal (USD 16 Millionen, bisher USD 10 Millionen einbezahlt, zwei Entwicklungsprogramme zur Behandlung von schweren chronischen Nierenerkrankungen), Neuron23 (USD 7 Millionen, präklinische Entwicklungsplattform zur gezielten Behandlung von neurologischen Erkrankungen) und Werewolf Therapeutics (USD 5 Millionen, Immunonkologie, Protein-Engineering-Technologie zur Verbesserung der Aktivität, Stabilität und Tumorselektivität innerhalb eines einzelnen Moleküls).Zusammensetzung des Portfolios bleibt stabil
Die Zusammensetzung des Portfolios veränderte sich gegenüber dem Vorquartal nicht grundlegend. Die Abgänge aus dem Portfolio der privaten Unternehmen aufgrund von Börsengängen und Unternehmensverkäufen wurden durch Neuinvestitionen ersetzt. Die Anteile der privaten Unternehmen und der Fonds liegen daher unverändert bei 15 Prozent bzw. 7 Prozent des Vermögens. Die Quote der privaten Unternehmen ist nach wie vor tief und soll durch weitere Neuinvestitionen erhöht werden.
Der Anteil der börsenkotierten Titel reduzierte sich durch Gewinnmitnahmen im vierten Kalenderquartal um 4 Prozentpunkte auf 60 Prozent (bzw. 52 Prozent unter Berücksichtigung der Marktabsicherung). Von diesen kotierten Positionen stammen rund zwei Drittel aus dem Portfolio der privaten Unternehmen.
Der Anteil der flüssigen Mittel erhöhte sich im Gegenzug um 2 Prozentpunkte auf 15 Prozent (bzw. 7 Prozent nach Abzug der Rückkaufverpflichtung aus der Marktabsicherung).
Die teilweisen Absicherungen des Marktrisikos von derzeit rund einem Achtel des börsenkotierten Portfolios sowie des Wechselkursrisikos gegenüber dem Schweizer Franken von rund 70 Prozent der USD-Position bleiben bis auf Weiteres bestehen.
Ausblick
Der fundamentale Ausblick auf den Sektor ist unverändert sehr gut. Der medizinische Bedarf und die Innovationskraft der Unternehmen sind hoch, wie die Ereignisse rund um die Pandemie in den vergangenen Monaten eindrücklich zeigten. Das Finanzierungsumfeld ist weiterhin freundlich und ermöglicht den Portfoliounternehmen den Zugang zu ausreichend Kapital, um ihre klinischen Entwicklungen voranzutreiben. Auch die Übernahmeaktivitäten dürften im Gesundheitssektor weiterhin hoch bleiben. Dies alles begünstigt die Investitionsstrategie von HBM Healthcare Investments.
Was das allgemeine Marktumfeld anbelangt, ist nach dem starken Lauf in den vergangenen Monaten zwischenzeitlich auch mit Abkühlungsphasen zu rechnen. Mit bedeutenden Investitionen in privaten Unternehmen und Fonds und einer teilweisen Absicherung des Marktrisikos ist HBM Healthcare Investments auch für solche Eventualitäten gut positioniert. Der hohe Anteil an flüssigen Mitteln erlaubt zudem, sich dabei bietende Chancen zu ergreifen.
Aus dem Portfolio der privaten Unternehmen erwartet HBM Healthcare Investments weitere Börsengänge. Einige der jüngsten Neuinvestitionen und Folgefinanzierungen wurden in Form von sogenannten «Crossover-Finanzierungen» im Hinblick auf einen angestrebten Börsengang dieser Unternehmen getätigt. Zudem stehen bei einer Reihe von Unternehmen klinische Studienergebnisse an, die sich in der Summe positiv auf den Wert der Beteiligungen auswirken dürften.
Der Quartalsbericht Dezember 2020 ist auf der Webseite unter https://www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar.
HBM Healthcare Investments schloss das volatile und von den Unsicherheiten um die Covid-19-Pandemie geprägte Kalenderjahr 2020 mit einem herausragenden Ergebnis ab. Der Innere Wert je Aktie (NAV) stieg um 36.7 Prozent auf CHF 293.21 per 31. Dezember 2020. Der Aktienkurs erhöhte sich um 40.5 Prozent und schloss bei CHF 305.00 mit einer geringen Prämie zum NAV.
Der Gesundheitssektor zeigte sich erfreulich robust, insbesondere auch im Segment der forschungsorientierten, klein- und mittelgross-kapitalisierten Unternehmen. HBM Healthcare Investments profitierte dabei von den Wertsteigerungen aus einer rekordhohen Anzahl von zehn Börsengängen und sechs Firmenübernahmen aus dem Portfolio.
Erwarteter Nettogewinn von rund CHF 645 Millionen für die ersten 9 Monate des Geschäftsjahrs 2020/2021
Für die 9 Monate des per 31. März endenden Geschäftsjahrs 2020/2021 stieg der Innere Wert je Aktie um 44.5 Prozent an und der Aktienkurs legte um 64.6 Prozent zu. Auf Grundlage des ausgewiesenen NAV per 31. Dezember 2020 erwartet HBM Healthcare Investments für diesen Zeitraum einen Nettogewinn von rund CHF 645 Millionen. In der gleichen Periode des Vorjahrs resultierte ein Nettogewinn von CHF 265.7 Millionen.
Bei den vorliegenden Zahlen handelt es sich um das vorläufige Ergebnis auf Grundlage des derzeitigen Stands der Abschlussarbeiten. Die definitiven Zahlen werden mit dem Quartalsbericht Dezember 2020 am 22. Januar 2021 veröffentlicht.
2020
Mit Bioatla (Nasdaq: BCAB) ging gestern ein weiteres privates Unternehmen aus dem Portfolio der HBM Healthcare Investments erfolgreich an die Börse. Das Unternehmen platzierte 10.5 Millionen neue Aktien zu USD 18.00 und nahm dadurch USD 189 Millionen auf. Am gestrigen ersten Handelstag stieg der Aktienkurs auf USD 31.02 (+72.3%).
HBM Healthcare Investments beteiligte sich erstmal im Juni 2020 mit USD 11.5 Millionen an Bioatla und erhöhte die Beteiligung beim Börsengang um weitere USD 17.6 Millionen. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments 2.69 Millionen Bioatla Aktien im Gesamtwert von USD 83.5 Millionen. Durch den Börsengang erhöht sich der innere Wert je HBM-Aktie (NAV) um CHF 5.89 (+2.0%, war im NAV vom 15. Dezember 2020 noch nicht enthalten).
BioAtla entwickelt eine neuartige Klasse von hochspezifischen und selektiven Antikörper-basierten Therapeutika zur Behandlung von soliden Tumoren.
Bereits früher diesen Monat vollzog Seer Inc. (Nasdaq: SEER) einen Börsengang an der Nasdaq. HBM Healthcare Investments gehört zu den frühen Investoren von Seer und beteiligte sich seit Dezember 2017 indirekt über HBM Genomics und später auch direkt an verschiedenen Finanzierungsrunden der Gesellschaft. HBM Genomics ist ein Investitionsgefäss für Frühphasen-Investitionen in aufstrebende Unternehmen mit neuen Technologien und ist im Besitz der HBM Healthcare Investments. Auf Grundlage des Aktienkurses von Seer per Mitte Dezember resultierte auf der Investition ein Neubewertungsgewinn von CHF 5.43 per HBM-Aktie, welcher im gestern publizierten NAV per 15. Dezember 2020 bereits berücksichtigt ist.
Der Verwaltungsrat der HBM Healthcare Investments AG schlägt Dr. Elaine Jones für die Wahl in den Verwaltungsrat an der ordentlichen Generalversammlung vom 18. Juni 2021 vor. Dr. Jones ist eine erfahrene Führungskraft mit mehr als 20 Jahren Investitionserfahrung im Bereich Risikokapitalfinanzierungen mit Schwerpunkt auf Biowissenschaften.
Dr. Jones war von 2008 – 2019 Vizepräsidentin bei Pfizer Ventures, dem Venture-Capital-Arm von Pfizer, wo sie für das Management von Investitionen in Biotechnologie und Gesundheitsunternehmen verantwortlich war. Vor ihrer Tätigkeit bei Pfizer war sie General Partner bei EuclidSR Partners, einem Risikokapitalfonds, der sich auf die Biowissenschaften und den Technologiesektor sowie auf Bereiche konzentriert, in denen diese Branchen konvergieren, um die Arzneimittelentdeckung und -entwicklung zu verbessern. Sie begann ihre Investitionskarriere 1999 bei S.R. One, dem Unternehmensinvestitionsfonds von GlaxoSmithKline. Während ihrer Karriere war sie in den Verwaltungsräten von mehr als 20 Biotechnologie-, Therapie- und Pharmaunternehmen tätig, die sich in der frühen bis mittleren Phase der klinischen Entwicklung befanden. Zuvor war sie Direktorin für wissenschaftliche Lizenzierung bei SmithKline Beecham und Forschungswissenschaftlerin in der Forschungs- und Entwicklungsabteilung von SmithKline Beecham Pharmaceuticals.
Dr. Jones absolvierte ihr Grundstudium in Biologie am Juniata College, erwarb einen Doktortitel in Mikrobiologie an der Universität von Pittsburgh und forschte als Postdoktorandin an den «National Institutes of Health», am Institut für Allergie und Infektionserkrankungen. Derzeit ist sie Mitglied des Verwaltungsrats der drei börsennotierten Unternehmen Gritstone (als Vorsitzende) CytomX und NextCure, Vorsitzende von Mironid (UK) und Mitglied des Beirats des Novartis Venture Fund.
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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, Tel. +41 41 710 75 77, andreas.wicki@hbmhealthcare.com.
Galecto (Nasdaq: GLTO), ein privates Unternehmen im Portfolio der HBM Healthcare Investments, vollzog den angestrebten Börsengang. Das Unternehmen platzierte 5.67 Millionen neuen Aktien zu einem Preis von USD 15.00 je Aktie und nahm dadurch USD 85 Millionen an neuem Kapital auf. Am gestrigen ersten Handelstag schloss die Aktie unverändert bei USD 15.00.
HBM Healthcare Investments investierte seit 2018 USD 11.8 Millionen in Galecto und erhöhte die Beteiligung beim Börsengang um weitere USD 5 Millionen. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments 1.5 Millionen Aktien im Gesamtwert von USD 22.4 Millionen. Durch den Börsengang erhöht sich der Innere Wert je HBM-Aktie (NAV) leicht um CHF 0.59 (+0.2%).
Galecto ist ein Biotechnologieunternehmen im Stadium der klinischen Entwicklung mit fortgeschrittenen Programmen in den Bereichen Fibrose und Krebs, die sich auf Galectin-3 und LOXL2 konzentrieren. Die Pipeline des Unternehmens umfasst einen inhalativen Galectin-3-Modulator, der sich derzeit in Phase 2b für die potenzielle Behandlung von idiopathischer pulmonaler Fibrose befindet sowie zwei weitere Programme, die kurz vor dem Start der Phase 2 zur Behandlung von NASH und Myelofibrose stehen. Das Unternehmen ist in den USA eingetragen und hat seinen operativen Hauptsitz in Kopenhagen, Dänemark.
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HBM Healthcare Investments gibt heute bekannt, dass die Aktionäre der Westmed Holding Company («Westmed»), einem privaten Portfoliounternehmen mit Sitz in Colorado, USA, einer Fusion der Westmed mit einer Tochtergesellschaft der Sunmed Group Holdings LLC zustimmten. Die Westmed Aktionäre beteiligen sich nicht am fusionierten Unternehmen und erhielten stattdessen eine Abgeltung in bar.
HBM Healthcare Investments war seit 2003 mit rund 25 Prozent an Westmed beteiligt und investierte einen Betrag von insgesamt USD 7.0 Millionen. Die Beteiligung war bisher mit USD 12.4 Millionen bewertet. Der anteilige Transaktionserlös von USD 20.3 Millionen entspricht 2.9 mal dem investierten Kapital und führt zu einer geringen Erhöhung des inneren Werts je HBM-Aktie (NAV) von CHF 0.87 (+0.3%).
Westmed ist ein globaler Marktführer in der Entwicklung, Herstellung und dem Vertrieb von spezialisierten medizinischen Ein- und Mehrwegprodukten für die Anästhesie und die Atemwegsversorgung.
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HBM Healthcare Investments zeigte auch im zweiten Quartal des Geschäftsjahrs 2020/2021 eine starke Leistung: Vier Börsengänge und drei Übernahmen trugen massgeblich zum Quartalsgewinn von CHF 215 Millionen bei. Damit kletterte der Gewinn für die ersten sechs Monate auf CHF 441 Millionen, der innere Wert legte in derselben Periode um 30.5 Prozent zu und der Aktienkurs von HBMN um 46.2 Prozent.
Der Gesundheitssektor bietet nach wie vor ein attraktives Anlageuniversum. HBM Healthcare investierte CHF 80 Millionen in private Unternehmen, darunter acht Neuinvestitionen in der Schweiz, in den USA, Israel und China. Das Marktumfeld für Börsengänge und Übernahmen bleibt günstig, wie erste Ereignisse nach dem Bilanzstichtag zeigen. HBM Healthcare geht zuversichtlich ins zweite Halbjahr.
Vier Börsengänge und drei Unternehmensverkäufe
Die vier Börsengänge von Cathay Biotech, Harmony Biosciences, ALX Oncology und iTeos Therapeutics setzten Mehrwert aus dem Portfolio der privaten Unternehmen frei und trugen insgesamt CHF 229 Millionen zum Quartalsergebnis bei. Im Durchschnitt entspricht dies einem Wertzuwachs von rund 80 Prozent gegenüber den vor den Börsengängen ausgewiesenen Buchwerten dieser Beteiligungen.
Weitere CHF 56 Millionen an Mehrwert resultierte im Berichtsquartal aus den Übernahmen bzw. Beteiligungsverkäufen der drei Portfoliounternehmen Forbius, Immunomedics und Shriji Polymers.
Bristol Myers Squibb übernahm im August das private Portfoliounternehmen Forbius gegen eine Vorabzahlung sowie erfolgsabhängige Meilensteinzahlungen. Die Vorabzahlung führte das von HBM Healthcare investierte Kapital von CHF 8.5 Millionen gleich doppelt zurück. Im Erfolgsfall können die Meilensteinzahlungen zudem einem Mehrfachen des investierten Kapitals entsprechen.
Das börsenkotierte Portfoliounternehmen Immunomedics erhielt im September ein Übernahmeangebot von Gilead Sciences über USD 21 Milliarden. Immunomedics wurde bereits 1982 gegründet und ist damit eines der ältesten Biotechnologieunternehmen. Im Frühjahr 2020, nach knapp vierzig Jahren Forschung und Entwicklung und zahlreichen Rückschlägen, erhielt das Unternehmen erstmals die Marktzulassung für eines der entwickelten Medikamente, namentlich für TrodelvyTM zur Behandlung von Patienten mit dreifach negativem Brustkrebs. HBM Healthcare Investments beteiligte sich erstmals im Mai 2017 an Immunomedics und erzielte aus der Beteiligung über die Jahre einen Gewinn von rund CHF 80 Millionen.
Die Beteiligung am indischen Unternehmen Shriji Polymers wurde zum rund doppelten des investierten Betrags an eine Investorengruppe in Indien veräussert. Die Investition in Shriji wurde 2017 als Co-Investition mit dem Tata Capital HBM Healthcare Fund getätigt. Dieser verkaufte seine Beteiligung ebenfalls.
Die Investition in Complexa über USD 5 Millionen wurde aufgrund unzureichender Daten aus Phase-II-Studien vollumfänglich wertberichtigt. Das Unternehmen befindet sich in Liquidation.
Acht Neuinvestitionen in private Unternehmen
Das Portfolio der privaten Unternehmen wurde im zurückliegenden Quartal mit acht vielversprechenden Neuinvestitionen im Betrag von CHF 66 Millionen ergänzt. Weitere CHF 14 Millionen wurden als Folgefinanzierungen in bestehende private Portfoliounternehmen investiert.
Mit Polyneuron Pharmaceuticals (Investition von CHF 10 Millionen) und Monte Rosa Therapeutics (USD 10 Millionen, USD 5 Millionen einbezahlt) wurden zwei Neuinvestitionen in Unternehmen mit Schweizer Bezug getätigt. Polyneuron wurde 2014 als Spin-Off der Universität Basel gegründet und entwickelt einen neuartigen therapeutischen Ansatz zur Behandlung von antikörpervermittelten Autoimmunerkrankungen des Nervensystems.
Monte Rosa wurde von Ridgeline gegründet, einer Forschungsplattform von Versant Ventures mit Sitz im Technologiepark Basel. Das Unternehmen forscht an Medikamenten zum gezielten Abbau von krankheitsverursachenden Proteinen.
Insgesamt USD 19 Millionen gehen an zwei in der Krebsforschung tätige Unternehmen in Kalifornien, USA. BioAtla (USD 11.5 Millionen) in San Diego entwickelt neuartige monoklonale Antikörper- und zellbasierte Therapeutika. Die beiden Programme von BioAtla befinden sich in der Phase I/II der klinischen Entwicklung zur Behandlung von Lungen- und Hautkrebs sowie von Weichgewebe- und Knochentumoren.
Dren Bio (USD 7.5 Millionen, USD 3.7 Millionen einbezahlt) in Forster City forscht im präklinischen Stadium an antikörperbasierten Therapien zur Behandlung von LGL-Leukämie und anderen Krebserkrankungen.
Das israelische Unternehmen NovellusDx (USD 9 Millionen, USD 3.3 Millionen einbezahlt) ist ebenfalls in der Entwicklung von gezielten Krebstherapien tätig. Das Unternehmen hat eine automatisierte Hochdurchsatz-Plattform entwickelt, um Hunderte von beobachteten Mutationen in Krebsgenen funktionell zu analysieren und ihren Treiberstatus und ihre Reaktion auf Arzneimittelkandidaten zu untersuchen. Auf dieser Grundlage testet NovellusDx in einer klinischen Studie der Phase I/II den non-V600 BRAF Inhibitor PLX8394, mit dem das Wachstum von mutierten Krebszellen potenziell gehemmt werden kann.
Mit Connect Biopharma (USD 10 Millionen), BioShin (USD 8 Millionen) und NiKang Therapeutics (USD 5 Millionen) wurden zudem drei Investitionen in chinesische Unternehmen getätigt. Connect Biopharma entwickelt neuartige Immunmodulatoren für die Behandlung von Autoimmunerkrankungen und Entzündungen. Die am weitesten fortgeschrittenen globalen klinischen Studien zur Behandlung von atopischer Dermatitis (chronische entzündliche Hauterkrankung) und von Colitis Ulcerosa (chronische entzündliche Darmerkrankung) befinden sich in Phase II der klinischen Entwicklung.
BioShin wurde 2018 als Tochtergesellschaft des an der Nasdaq kotierten HBM-Portfoliounternehmens Biohaven (Ticker: BHVN) gegründet, um dessen Portfolio von Therapien zur Behandlung von Erkrankungen des zentralen Nervensystems (Migräne, Alzheimer) in China zu entwickeln und zu vermarkten.
Die Beteiligung an NiKang Therapeutics wurde als Co-Investition mit C-Bridge Capital getätigt. Dieser Fonds aus dem Portfolio von HBM Healthcare hatte NiKang gegründet. Das Unternehmen forscht im präklinischen Stadium an einem HIF2-Inhibitor zur möglichen Behandlung von Nierenkrebs.
Ausblick
Die Innovationskraft und die langfristigen Wachstumsaussichten im Gesundheitssektor sind unverändert gut. Das bietet HBM Healthcare ein attraktives Universum mit vielversprechenden Investitionsopportunitäten und begünstigt zudem das Marktumfeld für Übernahmen und Börsengänge von innovativen Unternehmen. Das sorgfältig zusammengestellte Portfolio von privaten und börsenkotierten Unternehmen ist optimal positioniert, um von diesem positiven Marktklima zu profitieren.
So vollzogen Anfang Oktober, kurz nach dem Bilanzstichtag, zwei weitere private Portfoliounternehmen erfolgreich einen Börsengang: C4 Therapeutics in den USA und Everest Medicines in Hongkong. Weitere Unternehmen streben einen solchen Schritt an. Darüber hinaus erwartet HBM Healthcare Investments aus dem Portfolio der privaten Unternehmen wertsteigernde Transaktionen durch Finanzierungsrunden und Übernahmen.
Im Portfolio der börsenkotierten Unternehmen erhielt Harmony Biosciences Mitte Oktober von der US-Gesundheitsbehörde FDA eine Zulassungserweiterung für WakixTM für die Indikation Kataplexie. Auch bei Y-mAbs Therapeutics steht mit dem Zulassungsentscheid für DanyelzaTM zur Behandlung von Neuroblastoma ein wichtiger regulatorischer Meilenstein an. Darüber hinaus erwarten weitere Unternehmen bedeutende Studienergebnisse, die sich in der Summe positiv auf den inneren Wert auswirken dürften.
HBM Healthcare Investments geht daher mit Zuversicht in die zweite Hälfte des Geschäftsjahrs, bleibt aber aufgrund der geopolitischen Unsicherheiten (Pandemie, US-Wahlen, Brexit, etc.) weiterhin vorsichtig positioniert: Rund zehn Prozent des Marktrisikos und rund 70 Prozent des USD-Währungsrisikos sind abgesichert.
Der Halbjahresbericht September 2020 ist auf der Webseite unter https://www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar.
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Everest Medicines (Symbol: 1952 HK), ein privates Unternehmen im Portfolio von HBM Healthcare Investments, vollzog heute den angekündigten Börsengang an der Börse in Hongkong. Das Unternehmen nahm HKD 3.5 Milliarden (CHF 413 Millionen) an neuem Kapital auf durch die Ausgabe von 63.5 Millionen Aktien zu einem Preis von HKD 55.00 je Aktie. Am heutigen ersten Handelstag schloss die Aktie bei HKD 72.75 (+32.3%).
HBM Healthcare Investments ist seit Juni 2018 an Everest Medicines beteiligt und besitzt 1.1 Millionen Aktien im Wert von HKD 81 Millionen (CHF 9.6 Millionen). Die Beteiligung war bisher zum Anschaffungswert von HKD 31 Millionen (CHF 3.7 Millionen) bewertet.
Zusätzlich ist HBM Healthcare Investments indirekt über den C-Bridge Capital IV Fund mit etwas mehr als CHF 4 Millionen an Everest Medicines beteiligt.
Über Everest Medicines
Everest Medicines Limited ist ein biopharmazeutisches Unternehmen, das sich auf die Entwicklung und Kommerzialisierung von transformativen pharmazeutischen Produkten konzentriert, die sich an kritische, ungedeckte medizinische Bedürfnisse von Patienten in China und anderen asiatischen Märkten richten. Das Unternehmen hat ein Portfolio von acht potenziellen globalen First-in-Class- oder Best-in-Class-Molekülen aufgebaut, von denen sich viele in der späten Phase der klinischen Entwicklung befinden. Dazu gehört das durch Immunomedics (Nasdaq: IMMU) entwickelte Medikament TrodelvyTM zur Behandlung von Brustkrebs, welches in diesem Jahr von der FDA in den USA zugelassen wurde. Zu den therapeutischen Interessengebieten des Unternehmens gehören Onkologie, Autoimmunerkrankungen, Herz-Kreislauf-Erkrankungen und Infektionskrankheiten
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C4 Therapeutics (Nasdaq: CCCC), ein privates Unternehmen im Portfolio von HBM Healthcare Investments, vollzog am vergangenen Freitag den angestrebten Börsengang. Das Unternehmen beschaffte sich USD 182 Millionen an neuem Kapital durch die Ausgabe von 9.6 Millionen Aktien zu einem Preis von USD 19.00 je Aktie. Am ersten Handelstag schloss der Aktienkurs bei USD 25.49 (+34.2%).
HBM Healthcare Investments investierte seit Mai 2020 insgesamt USD 4.0 Millionen in C4 Therapeutics und erhöhte die Beteiligung beim Börsengang um weitere USD 5.7 Millionen. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments 0.752 Millionen Aktien im Gesamtwert von USD 19.2 Millionen. Durch den Börsengang erhöht sich der Innere Wert je HBM-Aktie (NAV) um CHF 1.06 (+0.4%).
Über C4 Therapeutics
C4 Therapeutics leistet Pionierarbeit auf dem Gebiet chemisch synthetisierter Wirkstoffe, die den natürlichen Zellapparat nutzen, um selektiv krankheitsverursachende Proteine abzubauen statt diese, wie bei anderen Therapien üblich, nur zu blockieren. Mit diesem Ansatz des gezielten Proteinabbaus könnte potenziell ein breites Spektrum an Krankheiten behandelt werden. Ausserdem bietet er weitere mögliche Vorteile gegenüber klassischen Arzneimitteln, z.B. eine geringere Resistenzentwicklung, eine hohe Potenz und verringerte Nebenwirkungen dank hoher Selektivität.
C4 Therapeutics ist mit Roche, Calico und Biogen strategische Partnerschaften eingegangen und hat seinen Hauptsitz in Watertown, MA, USA.
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Der Innere Wert je HBM-Aktie (NAV) erhöhte sich in den ersten sechs Monaten des am 31. März endenden Geschäftsjahrs 2020/2021 um 30.5 Prozent auf CHF 263.98. Der Aktienkurs stieg um 46.2 Prozent auf CHF 270.00 an. Massgeblich zu diesem Ergebnis beigetragen haben die vier Börsengänge von Cathay Biotech, Harmony Biosciences, ALX Oncology und iTeos Therapeutics sowie die fünf Firmenübernahmen bzw. Beteiligungsverkäufe von Immunomedics, Corvidia Therapeutics, Forbius, Shriji Polymers und Vitaeris.
Auf Grundlage der obigen Eckwerte erwartet HBM Healthcare Investments für das erste Halbjahr einen deutlich höheren Nettogewinn von rund CHF 441 Millionen. In der gleichen Periode des Vorjahrs resultierte ein Nettogewinn von CHF 102.5 Millionen.
Bei den vorliegenden Zahlen handelt es sich um ein vorläufiges Ergebnis auf Grundlage des derzeitigen Stands der Abschlussarbeiten. Die definitiven Zahlen
werden mit dem Halbjahresbericht September 2020 am 23. Oktober 2020 veröffentlicht.
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Gilead Sciences (Nasdaq: GILD) und Immunomedics (Nasdaq: IMMU), ein börsennotiertes Portfoliounternehmen der HBM Healthcare Investments, gaben gestern bekannt, dass die Unternehmen eine definitive Vereinbarung getroffen haben, wonach Gilead Immunomedics für USD 88.00 pro Aktie in bar übernehmen wird. Die Transaktion, die Immunomedics mit rund USD 21 Milliarden bewertet, wurde sowohl vom Verwaltungsrat von Gilead als auch vom Verwaltungsrat von Immunomedics einstimmig genehmigt und wird voraussichtlich im vierten Quartal 2020 abgeschlossen.
HBM Healthcare Investments hält 738'813 Aktien von Immunomedics im Wert von USD 31.2 Millionen, basierend auf dem Schlusskurs von USD 42.25 vom vergangenen Freitag. Der Übernahmepreis von USD 88.00 pro Aktie entspricht einem Aufschlag von 108 Prozent auf den Schlusskurs von Immunomedics vom 11. September 2020.
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Bristol Myers Squibb (NYSE: BMY) und Forbius, ein privates Unternehmen im Portfolio der HBM Healthcare Investments, gaben heute die Unterzeichnung einer endgültigen Vereinbarung bekannt, nach der Bristol Myers Squibb Forbius übernehmen wird. Forbius hat ein Portfolio von hochselektiven und potenten Inhibitoren von TGF-beta 1 & 3 entwickelt, die Schlüsselmediatoren der Immunsuppression und Fibrose sind.
Gemäss den Bedingungen der Vereinbarung wird Bristol Myers Squibb alle ausstehenden Aktien von Forbius gegen eine Vorauszahlung und zukünftige erfolgsabhängige Meilensteinzahlungen erwerben. Vor dem Abschluss der Transaktion werden die Nicht-TGF-beta-Vermögenswerte von Forbius auf ein neu gegründetes Privatunternehmen übertragen, das weiterhin von den bestehenden Aktionären von Forbius gehalten wird. Die Unternehmen gehen davon aus, dass die Transaktion im vierten Quartal 2020 abgeschlossen werden kann, sofern die üblichen Abschlussbedingungen erfüllt sind.
HBM Healthcare Investments besitzt rund 11 Prozent an Forbius für eine Gesamtinvestition von CAD 11,5 Millionen seit Mai 2017. Die Summe aus der Vorauszahlung plus dem diskontierten Wert der bedingten Meilensteine erhöht den inneren Wert je HBM-Aktie (NAV) um CHF 2.70 (+1.0%).
Forbius ist ein Protein-Engineering Unternehmen das Biotherapeutika zur Behandlung von Fibrose und Krebs entwickelt. Das Expertenteam von Forbius hat eine proprietäre Plattform von TGF-beta-Inhibitoren mit klassenbester Wirksamkeit und Selektivität gegenüber den wichtigsten krankheitstreibenden Isoformen 1 & 3 entwickelt. Forbius' führender TGF-Beta 1 & 3-Inhibitor, AVID200, hat klinische Studien der Phase 1a in einer Fibrose Indikation sowie bei soliden Tumoren abgeschlossen.
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Der angekündigte Börsengang von Harmony Biosciences Holdings (Nasdaq: HRMY), einem bisher privaten Unternehmen im Portfolio der HBM Healthcare Investments, wurde erfolgreich vollzogen. Das Unternehmen platzierte 5.35 Millionen neue Aktien zu einem Preis von USD 24.00 je Aktie und nahm dadurch USD 128 Millionen auf. Am gestrigen ersten Handelstag stieg der Aktienkurs auf USD 37.01 (+54.2%).
HBM Healthcare Investments zählt zu den Erstinvestoren von Harmony Biosciences und investierte seit Oktober 2017 insgesamt USD 36.4 Millionen in das Unternehmen. Die Beteiligung war zuletzt mit USD 65.2 Millionen bewertet. Beim Börsengang wurde die Beteiligung um weitere USD 3.9 Millionen aufgestockt. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments 5.43 Millionen Aktien im Wert von USD 201 Millionen, entsprechend einem Besitzanteil von 8.5% am Unternehmen. Auf Grundlage des Schlusskurses vom erste Handelstag erhöht sich der innere Wert je HBM-Aktie (NAV) um CHF 14.74 (+5.5%).
Über Harmony Biosciences
Harmony Biosciences mit Sitz in Plymouth Meeting, Pennsylvania, USA wurde im Oktober 2017 mit der Vision gegründet, neuartige Behandlungsmöglichkeiten für Menschen mit seltenen, neurologischen Erkrankungen anzubieten, wobei der Schwerpunkt auf Patienten mit Narkolepsie liegt.
Harmony's Produkt, WAKIX® (Pitolisant), ist ein First-in-Class-Molekül mit einem neuartigen Wirkmechanismus, der speziell darauf ausgerichtet ist, die Histamin-Signalübertragung im Gehirn durch Bindung an H3-Rezeptoren zu erhöhen. Im August 2019 wurde WAKIX® von der U.S. Food and Drug Administration (FDA) für die Behandlung von exzessiver Tagesschläfrigkeit (ETS) bei erwachsenen Patienten mit Narkolepsie zugelassen. Die Markteinführung des Produkts erfolgte im November 2019. WAKIX® ist das erste und einzige zugelassene Produkt für Patienten mit Narkolepsie, das nicht als kontrollierte Substanz vorgesehen ist.
Über Narkolepsie
Narkolepsie ist eine seltene, chronische und schwächende neurologische Störung der Schlaf-Wach-Instabilität, von der schätzungsweise 165'000 Amerikaner betroffen sind, wobei weniger als 50% diagnostiziert wurden. Narkolepsie ist durch exzessive Tagesschläfrigkeit (ETS) gekennzeichnet, die bei allen Patienten mit Narkolepsie auftritt und der Hauptgrund ist, warum Patienten eine Behandlung suchen. Unter ETS versteht man die Unfähigkeit, den ganzen Tag wach oder aufmerksam zu bleiben, einschliesslich eines unbändigen Schlafbedürfnisses mit Müdigkeits- oder Schlafstörungen, was einen erheblichen Einfluss auf die Funktionsfähigkeit eines Patienten hat. Weitere Symptome der Narkolepsie können Kataplexie (die durch plötzliche und vorübergehende Episoden von Muskelschwäche bei voller Bewusstheit gekennzeichnet ist), Halluzinationen, Schlaflähmung und nächtliche Schlafstörungen sein. Bei den meisten Patienten wird die Narkolepsie durch den Verlust von Hypokretin verursacht, einem Neuropeptid im Gehirn, das zusammen mit Histamin die Stabilität des Schlaf-Wach-Zustands unterstützt.
Der US-amerikanische Narkolepsie-Markt belief sich im Jahr 2019 auf rund USD 1.8 Milliarden und dürfte weiter wachsen, u.a. aufgrund neu zugelassener Therapien, einer verstärkten Ärzte- und Patientenaufklärung sowie erhöhter Diagnoseraten.
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Der Börsengang von Cathay Biotech (Chinesischer Name: 上海凯赛生物技术股份有限公司) (SSE STAR Market: 688065), einem bislang privaten Unternehmen im Portfolio der HBM Healthcare Investments, an der chinesischen Technologiebörse in Shanghai («SSE STAR Market») verlief sehr erfolgreich.
Das Unternehmen platzierte 41.66 Millionen neue Aktien zum Preis von CNY 133.45 je Aktie und nahm dadurch CNY 5.56 Milliarden (CHF 733 Mio.) an neuem Kapital auf. Am heutigen ersten Handelstag legte die Aktie um 17.6 Prozent zu und schloss bei CNY 157.00.
HBM Healthcare Investments hält 29.6 Millionen Aktien von Cathay, entsprechend einem Besitzanteil von 7.1% am Unternehmen. Auf Grundlage des heutigen Tagesschlusskurses beläuft sich der Wert der Beteiligung auf CNY 4.65 Milliarden (CHF 613 Mio.). Seit 2006 investierte HBM Healthcare Investments CNY 282 Millionen (CHF 37 Mio.) in Cathay. Die Beteiligung war bisher mit CNY 1.593 Milliarden (CHF 210 Mio. / CNY 53.80 je Aktie) bewertet.
Aufgrund der Lock-up Periode von 36 Monaten bewertet HBM Healthcare Investments die Beteiligung mit einem Abschlag zum Börsenkurs von anfänglich 18 Prozent. Dieser wird linear über die Laufzeit reduziert (0.5 Prozent pro Monat). Zusätzlich werden die bei einem Verkauf der Beteiligung allfällig in China geschuldete Kapitalgewinnsteuer und weiteren Abgaben separat zurückgestellt. Auf dieser Bewertungsgrundlage erhöht sich der innere Wert je HBM-Aktie (NAV) um CHF 32.20 (+13.7%). Der berücksichtigte Lock-up Diskont entspricht einem Wert von CHF 12.15 je Aktie.
Durch die Neubewertung von Cathay wächst das Nettovermögen von HBM Healthcare Investments auf rund CHF 1.9 Milliarden an. Davon entfällt knapp 24 Prozent auf den netto Buchwert der Cathay Beteiligung (nach Lock-up Diskont und Steuerrückstellung). Künftige Kurs- und Währungsschwankungen auf der Cathay Beteiligung können somit einen entsprechenden Einfluss auf den NAV von HBM Healthcare Investments haben.
Über Cathay Biotech
Cathay ist ein auf die synthetische Biologie und andere Gebiete fokussiertes High-Tech-Unternehmen, das sich mit der Forschung, Entwicklung, Produktion und dem Verkauf von neuen Materialien beschäftigt, die auf biologischen Herstellungsprozessen beruhen. Die derzeit vermarkteten Produkte des Unternehmens konzentrieren sich hauptsächlich auf die Wertschöpfungskette der Polyamidindustrie, d.h. auf biobasiertes Polyamid und Rohstoffe, die für die Herstellung von biobasiertem Polyamid verwendet werden können, darunter DC12 (Laurinsäure), DC13 (Brassylsäure) und bio-basiertes 1,5-Diaminopentan. Cathay ist eines der weltweit führenden Unternehmen, das die Bioproduktion von neuen Materialien in industriellem Massstab einsetzt.
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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, Tel. +41 41 710 75 77, andreas.wicki@hbmhealthcare.com.
Harmony Biosciences Holdings, ein privates Unternehmen im Portfolio von HBM Healthcare Investments, gab heute Details zum geplanten Börsengang an der US Börse Nasdaq bekannt. Das Unternehmen beabsichtigt 4.65 Millionen neue Aktien zu einem Preis von USD 20 bis 23 je Aktie auszugeben.
HBM Healthcare Investments hat seit Oktober 2017 USD 36.4 Millionen in Harmony investiert und hält aktuell 5.27 Millionen Aktien, welche mit USD 65.2 Millionen bewertet sind.
Harmony Biosciences ist ein privates pharmazeutisches Unternehmen mit Sitz in Plymouth Meeting, PA, USA. Das Unternehmen wurde im Oktober 2017 mit der Vision gegründet, neuartige Behandlungsmöglichkeiten für Menschen mit seltenen, neurologischen Erkrankungen anzubieten, wobei der Schwerpunkt auf Menschen mit Narkolepsie liegt.
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Cathay Biotech (Chinesischer Name: 上海凯赛生物技术股份有限公司) (SSE STAR Market: 688065), ein bislang privates Unternehmen im Portfolio der HBM Healthcare Investments, gab heute Details zum Börsengang an der chinesischen Technologiebörse in Shanghai («SSE STAR Market») bekannt.
Das Unternehmen gibt 41.66 Millionen neue Aktien zum Ausgabepreis von CNY 133.45 je Aktie aus und nimmt dadurch CNY 5.56 Milliarden (CHF 721 Mio.) an neuem Kapital auf. Der erste Handelstag der Cathay Aktie ist auf den 12. August 2020 festgelegt.
HBM Healthcare Investments ist seit 2006 an Cathay beteiligt und investierte insgesamt CNY 282 Millionen (CHF 37 Mio.) in das Unternehmen. Die Beteiligung war bisher mit CNY 1.593 Milliarden (CHF 207 Mio. / CNY 53.80 je Aktie) bewertet. Zum Zeitpunkt des Börsengangs und auf Grundlage des Ausgabepreises für die neuen Aktien hält HBM Healthcare Investments 29.6 Millionen Aktien von Cathay im Gesamtwert von CNY 3.95 Milliarden (CHF 512 Mio.), was einem Besitzanteil von 7.1% entspricht.
Anwendung eines «Lock-up Diskonts» für die Bewertung
Die von HBM Healthcare Investments gehaltenen Cathay Aktien unterliegen einer Verkaufsrestriktion von 36 Monaten («Lock-up Periode»). Daher wird HBM Healthcare Investments die Beteiligung an Cathay für die Finanzberichterstattung und die periodischen NAV Publikationen mit einem Abschlag zum Börsenkurs bewerten. Der Abschlag wurde über ein Optionsmodell ermittelt und beläuft sich initial auf 18 Prozent. Der prozentuale Abschlag wird auf dem jeweiligen Börsenkurs von Cathay angesetzt und linear über 36 Monaten reduziert (0.5 Prozent pro Monat), so dass mit Ablauf der Lock-up Periode kein Abschlag mehr besteht.
Die bei einem Verkauf der Beteiligung allfällig in China geschuldete Kapitalgewinnsteuer von 10 Prozent sowie mögliche weitere Abgaben werden unverändert zur bisherigen Praxis separat zurückgestellt und bei den NAV Publikationen berücksichtigt.
HBM Healthcare Investments erwartet, dass sich der Börsengang von Cathay positiv auf den Inneren Wert je HBM-Aktie (NAV) auswirkt. Auf Grundlage des Ausgabepreises, nach Abzug des Lock-up Diskonts und der Steuerrückstellung, würde sich der NAV um CHF 23.50 (+9.7 %) erhöhen. Der dabei berücksichtige Lock-up Diskont entspricht einem Wert von CHF 10.15 je Akie. Der Aktienkurs von Cathay kann nach Handelsstart möglicherweise grösseren Kursschwankungen unterliegen, was angesicht des Umfangs dieser Beteiligung im Portfolio von HBM Healthcare Investments einen entsprechenden Einfluss auf den NAV haben kann.
Synthetische Biologie – ein Wachstumsmarkt mit grossem Potenzial für die Zukunft
Cathay ist ein auf die synthetischer Biologie und andere Gebiete fokussiertes High-Tech-Unternehmen, das sich mit der Forschung, Entwicklung, Produktion und dem Verkauf von neuen Materialien beschäftigt, die auf biologischen Herstellungsprozessen beruhen. Die derzeit vermarkteten Produkte des Unternehmens konzentrieren sich hauptsächlich auf die Wertschöpfungskette der Polyamidindustrie, d.h. auf biobasiertes Polyamid und Rohstoffe, die für die Herstellung von biobasiertem Polyamid verwendet werden können, darunter DC12 (Laurinsäure), DC13 (Brassylsäure) und biobasiertes 1,5-Diaminopentan. Cathay ist eines der weltweit führenden Unternehmen, das die Bioproduktion von neuen Materialien in industriellem Massstab einsetzt.
Durch Polymerisation von zweibasischer Säure und Diamin kann Polyamid hergestellt werden, das auch als synthetischer Rohstoff für Parfüm, Schmelzkleber, Schmieröl, Farbe, usw. verwendet werden kann. Gegenwärtig werden die Produkte von Cathay in verschiedenen Bereichen wie Automobilen, elektronischen Geräten, Textilien, Medizin, Parfüms usw. eingesetzt. Zur Kundschaft von Cathay gehören DuPont, Ems Chemie, Evonik, Novo Nordisk und andere international bekannte Unternehmen.
Die von Cathay hergestellten langkettigen, dibasischen Säuren haben eine dominierende Stellung auf dem Weltmarkt. Das biobasierte 1,5-Diaminopentan des Unternehmens (derzeit hauptsächlich für den internen Gebrauch hergestellt; teilweise werden Kunden für die Entwicklung von nachgelagerten Anwendungen beliefert) und die Polyamid-Produkte haben die Pilotversuche abgeschlossen, und die kommerzielle Produktionslinie der Anlage in Wusu befindet sich in der Inbetriebnahme. Es wird erwartet, dass die kommerzielle Herstellung dieser Produkte das Engpassproblem der inländischen dualen Monomer-Polyamid-Industrie, deren Kernrohstoffe auf Importe angewiesen sind, lösen und dem Markt und den Kunden neue Materialien aus nachwachsenden Biomasserohstoffen zur Verfügung stellen wird.
Als revolutionäre Produktionsmethode verwendet die Bioherstellung Biomasse als Rohstoff oder biologische Methoden für die Verarbeitung und Umwandlung von Material und liefert Industriegüter für die nachhaltige Entwicklung. Der Produktionsprozess ist umweltfreundlich, mild und wirtschaftlich. Der zukünftige Entwicklungsraum ist sehr breit, um die übermässige Abhängigkeit des Menschen von traditionellen petrochemischen und chemischen Produkten sowie die damit verbundenen Umweltverschmutzungs- und Sicherheitsrisiken wirksam zu lösen.
Seit der Gründung des Unternehmens und nach fast zwei Jahrzehnten von Investitionen in die Forschung und Entwicklung hat Cathay sich zu einer führenden Fertigungsplattform für theoretische und technische Methoden der Bioherstellung und Industrialisierung entwickelt. Das Unternehmen verfügt über ein Forschungs- und Entwicklungsteam für synthetische Biologie, Zelltechnik, Bioverfahrenstechnik, Polymermaterialien und Ingenieurwesen und besitzt mehr als Hundert Patente. Mit dem technologischen Fortschritt und der kontinuierlichen Erforschung von nachgelagerten Anwendungen werden die Innovation und die Weiterentwicklung der Produkte des Unternehmens in Zukunft zu einer kontinuierlichen Erweiterung der Produktanwendungsfelder führen. Das Unternehmen verfügt über einen breiten Raum für Wachstum.
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iTeos Therapeutics (Nasdaq: ITOS), ein privates Unternehmen im Portfolio von HBM Healthcare Investments, vollzog am verangenen Freitag den angestrebten Börsengang. Das Unternehmen beschaffte sich USD 201 Millionen an neuem Kapital durch die Ausgabe von 10.6 Millionen Aktien zu einem Preis von USD 19.00 je Aktie. Am ersten Handelstag schloss der Aktienkurs praktisch unverändert bei USD 19.05 (+0.3%).
HBM Healthcare Investments investierte seit Mai 2018 insgesamt USD 7.9 Millionen (bisher bewertet mit USD 8.9 Millionen) in iTeos und erhöhte die Beteiligung beim Börsengang um weitere USD 10 Millionen. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments 1.54 Millionen Aktien im Gesamtwert von USD 29.3 Millionen. Durch den Börsengang erhöht sich der Innere Wert je HBM-Aktie (NAV) um CHF 1.16 (+0.5%).
Über iTeos Therapeutics
iTeos Therapeutics entwickelt eine neue Generation von hoch differenzierten Immuno-Onkologie-Therapeutika. Die Entwicklungspipeline umfasst zwei Programme in der klinischen Phase. Der am weitesten fortgeschrittene Produktkandidat, EOS-850, ist ein hochselektiver, niedermolekularer Antagonist und richtet sich gegen den Adenosin-Signalweg (A2A-Rezeptorantagonist) der bei einem breiten Spektrum von Tumoren eine Schlüsselrolle bei der Immunsuppression im Mikroumfeld des Tumors spielt. EOS-850 wird in einer offenen klinischen Phase-1/2a-Studie an erwachsenen Patienten mit fortgeschrittenen soliden Tumoren untersucht.
Der führende Antikörperproduktkandidat, EOS-448, ist ein Antagonist von TIGIT (T-Zell-Immunrezeptor mit Ig- und ITIM-Domänen), einem Immuncheckpoint, der sowohl bei den hemmenden als auch bei den stimulierenden Pfaden im Immunsystem eine Rolle spielt. EOS-448 wurde entwickelt, um den Fc-gamma-Rezeptor zu aktivieren und die antikörperabhängige zelluläre Zytotoxizität (ADCC-Aktivität) zu fördern, einschliesslich der Eliminierung von tumorinfiltrierenden regulatorischen T-Zellen (Tregs). EOS-448 wird ebenfalls in einer offenen klinischen Phase-1/2a-Studie bei erwachsenen Patienten mit fortgeschrittenen soliden Tumoren getestet.
iTeos Therapeutics hat den Hauptsitz in Cambridge, MA, USA, und ein Forschungszentrum in Gosselies, Belgien.
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HBM Healthcare Investments blickt auf ein erfolgreiches erstes Quartal des Geschäftsjahrs 2020/2021 zurück. Die deutliche Markterholung, positive Unternehmensnachrichten und zwei Übernahmen ergaben einen Nettogewinn von CHF 226 Millionen für die ersten drei Monate bis Ende Juni, dreimal mehr als in derselben Periode des Vorjahrs. Der innere Wert (NAV) stieg in dieser Periode um 15.6 Prozent auf CHF 240.72; der Aktienkurs (HBMN) legte um 30.0 Prozent auf CHF 247.00 zu.
Im ersten Quartal des neuen Geschäftsjahrs 2020/2021 profitierte HBM Healthcare Investments von einem Kursanstieg bei den börsenkotierten Unternehmen. Hinzu kamen zwei Übernahmen von privaten Unternehmen. Aus dem Gesamtgewinn des Portfolios in Höhe von CHF 268 Millionen entfielen CHF 23 Millionen auf private Unternehmen, CHF -10 Millionen auf Fonds, CHF 247 Millionen auf kotierte Unternehmen und die Marktabsicherung sowie CHF 1 Million auf übrige Vermögenswerte. Die negative Währungsentwicklung wurde durch einen Gewinnbeitrag von CHF 7 Millionen aus der Währungsabsicherung teilweise kompensiert.
Zwei Übernahmen aus dem Portfolio der privaten Unternehmen
Mit Corvidia Therapeutics und Vitaeris wurden im Juni zwei private Unternehmen übernommen, die beide je einen Anti-Interleukin-6 monoklonalen Antikörper (anti IL-6 mAb) entwickeln. Corvidia arbeitet an «Ziltivekimab» zur Behandlung von Herz-Kreislauferkrankungen bei Patienten mit chronischen Nierenleiden; Vitaeris testet «Clazakizumab» zur Behandlung der Antikörpervermittelten Abstossung bei Nierentransplantationen.
Corvidia, mit Sitz in Waltham, MA, USA, stimmte einer Übernahme durch Novo Nordisk zu. Novo Nordisk leistet eine Vorabzahlung von USD 725 Millionen. Hinzu kommen Meilensteinzahlungen von bis zu USD 1.4 Milliarden. Der Abschluss der Transaktion wird im Juli erwartet. Bei der kanadischen Vitaeris übte CSL Behring das 2017 im Zuge einer strategischen Partnerschaft erhaltene Kaufrecht aus. Auch hier haben die Aktionäre nebst einer Vorabzahlung Anspruch auf Meilensteinzahlungen.
Die aus den beiden Vorabzahlungen erhaltenen Beträge von insgesamt CHF 25 Millionen entsprechen rund 3.5-mal dem investierten Kapital. Die zukünftigen Meilensteinzahlungen wurden zum wahrscheinlichkeitsgewichteten Zeitwert mit CHF 10 Millionen verbucht, was für das Berichtsquartal einen Gewinnbeitrag von CHF 27 Millionen ergab.
Börsenkotierte Unternehmen profitierten von Markterholung und positiven Nachrichten
Das Portfolio der börsenkotierten Unternehmen erholte sich von der Marktkorrektur im Februar und März 2020 und legte um insgesamt CHF 266 Millionen zu. Gebremst wurde der Anstieg durch die teilweise Marktabsicherung, welche in den Monaten April und Mai erneut aufgebaut wurde und das Quartalsergebnis mit CHF 19 Millionen belastete.
Einige der kotierten Unternehmen profitierten zudem von Marktzulassungen und positiven Studienergebnissen. So erhielt Immunomedics von der US-Gesundheitsbehörde FDA die Zulassung für TrodelvyTM zur Behandlung von metastasierendem dreifach-negativem Brustkrebs. Ebenfalls positive Zulassungsentscheide von der FDA erhielten Viela Bio für Uplizna™ (Neuromyelitis-optica-Spektrum-Erkrankung) und Zogenix für Fintepla® (Dravet Syndrom).
Argenx publizierte positive Daten aus der pivotalen Phase III Studie für den Antikörper Efgartigimod zur Behandlung von Patienten mit Myasthenia Gravis, einer chronischen neuromuskulären Erkrankung, die durch Schwäche und rasche Ermüdbarkeit der Skelettmuskulatur gekennzeichnet ist. Auch Biohaven veröffentlichte positive Phase III Daten aus einer zusätzlichen Studie zur Migräneprävention für NurtecTM. Das Medikament ist in den USA bereits seit Ende Februar zur Behandlung akuter Migräne bei erwachsenen Patienten zugelassen.
Bei Y-mAbs Therapeutics akzeptierte die FDA den eingereichten Antrag zur vorrangigen Prüfung von Danyelza™ (Naxitamab) zur Behandlung von Neuroblastomen. Der Zulassungsentscheid wird nun per Ende November 2020 erwartet.
Neuinvestitionen
Im Berichtsquartal investierte HBM Healthcare Investments CHF 24 Millionen in private Unternehmen. Davon flossen CHF 13 Millionen im Rahmen von Folgefinanzierungen an bestehende Portfoliounternehmen. CHF 11 Millionen gingen als Neuinvestitionen an die folgenden drei US-amerikanischen Gesellschaften:
> Instil Bio erhielt USD 5 Millionen. Das Unternehmen entwickelt Zelltherapien auf Grundlage von Tumor-infiltrierenden Lymphozyten (TIL). Das am weitesten fortgeschrittene Programm zur Behandlung von metastasierendem Hautkrebs steht vor dem Start einer zulassungsrelevanten Studie.
> Bei C4 Therapeutics wurden USD 4 Millionen investiert. C4 erforscht neuartige Therapien auf Basis der gezielten Eliminierung von krankheitsverursachenden Proteinen. Ziel ist die Behandlung von Krebs, neurologischen und anderen Krankheiten.
> Seer Biosciences erhielt USD 2.8 Millionen. Der HBM Genomics Fund ist bereits seit 2017 am Unternehmen beteiligt. Die Technologie von Seer ermöglicht Informationen zum Proteom – der Gesamtheit aller Proteine eines Organismus zu einem bestimmten Zeitpunkt – mit hoher Genauigkeit und in bisher unerreichtem Umfang und Geschwindigkeit zu liefern. Dadurch sollen bei schwerwiegenden medizinischen Problemen, etwa bei der Früherkennung von Krankheiten, Forschungsdurchbrüche möglich werden.
Zudem machte HBM Healthcare als Kerninvestor eine Kapitalzusage von SEK 80 Millionen (rund CHF 8 Millionen) in die Kapitalerhöhung der an der Börse von Stockholm kotierten BioInvent International. Die Kapitalerhöhung wurde Anfang Juli abgeschlossen. BioInvent entwickelt neuartige immunmodulierende Antikörper zur Behandlung von hämatologischem Krebs sowie von soliden Tumoren.
Ausblick
Nach der starken Entwicklung an den Aktienmärkten in den vergangenen Wochen bleibt HBM Healthcare Investments – was das allgemeine Marktumfeld anbelangt – vorsichtig positioniert. Das Marktrisiko der börsenkotierten Unternehmen bleibt denn auch zu rund einem Sechstel abgesichert. Zusätzlich waren per Ende Juni rund 60 Prozent des USD-Währungsrisikos gegenüber dem Schweizer Franken abgesichert. Damit ist das Portfolio bezüglich Anlagekategorien und Währungen gut ausbalanciert.
Hinsichtlich der Portfoliounternehmen ist die Gesellschaft weiterhin zuversichtlich und erwarten eine positive und ereignisreiche zweite Jahreshälfte 2020. ALX Oncology vollzog Mitte Juli den Börsengang, und iTeos Therapeutics reichte ein Gesuch für ein IPO an der Nasdaq ein. Auch die chinesische Cathay Biotech bereitet einen Börsengang vor, am STAR Market der Börse Shanghai. Darüber hinaus wird aus dem Portfolio der privaten Unternehmen Mehrwert durch Übernahmen, Finanzierungsrunden und Beteiligungsverkäufe erwartet.
Im kotierten Portfolio stehen nebst der erwähnten Marktzulassung von Y-mAbs Therapeutics bei weiteren Unternehmen wichtige Ergebnisse aus laufenden klinischen Studien an, welche sich in der Summe ebenfalls positiv auf den inneren Wert auswirken dürften.
Der Quartalsbericht Juni 2020 ist auf der Webseite unter https://www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar.
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ALX Oncology (Nasdaq: ALXO), ein privates Unternehmen im Portfolio von HBM Healthcare Investments, ging erfolgreich an die Börse. Das Unternehmen platzierte 8.5 Millionen neuen Aktien zu einem Preis von USD 19.00 je Aktie und nahm dadurch USD 161.5 Millionen an neuem Kapital auf. Am ersten Handelstag vom vergangenen Freitag schloss der Aktienkurs bei USD 30.00 (+57.9%).
HBM Healthcare Investments beteiligte sich im Februar 2020 mit USD 5 Millionen an einer privaten Finanzierungsrunde von ALX Oncology und investierte beim Börsengang weitere USD 7.6 Millionen. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments 0.93 Millionen Aktien im Gesamtwert von USD 27.8 Millionen. Durch den Börsengang erhöht sich der Innere Wert je HBM-Aktie (NAV) um CHF 1.74 (+0.7%).
ALX Oncology entwickelt Therapien zur Behandlung von verschiedenen Formen von Blutkrebs und soliden Tumoren, die den CD47-Kontrollmechanismus blockieren, der von Krebszellen ausgenutzt wird, um dem Immunsystem zu entgehen. Der am weitesten fortgeschrittene Kandidat, ALX148, wird zur Behandlung von myelodysplastischen Syndromen (MDS) und akuter myeloischer Leukämie (AML) entwickelt. Das Unternehmen beabsichtigt ALX148 sowohl als Monotherapie als auch in Verbindung mit anderen Behandlungen für das Non-Hodgkin-Lymphom und andere solide Tumorerkrankungen weiterzuentwickeln
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| in CHF | Performance in % |
30.06.2020 | MTD | FYTD | CYTD | |
NAV | CHF 240.72 | 1.8% | 15.6% | 9.3% |
Share Price / Aktienkurs | CHF 247.00 | 0.8% | 30.0% | 11.0% |
Total Net Assets (in million) / Total Nettovermögen (in Mio.) | 1'675 |
Auf Grundlage des ausgewiesenen NAV erwartet HBM Healthcare Investments für das erste Quartal des Geschäftsjahrs 2020/2021 einen Gewinn von rund CHF 226 Millionen. In der gleichen Periode des Vorjahrs resultierte ein Gewinn von CHF 75.2 Millionen.
Based on the reported NAV, HBM Healthcare Investments expects a profit of around CHF 226 million for the first quarter of the financial year 2020/2021. This compares to a profit of CHF 75.2 million for the same period of the previous year.
MTD | Month to Date / Monat bis Datum |
FYTD | Financial Year to Date (since 1.4.2020) / Geschäftsjahr bis Datum |
CYTD | Calendar Year to Date (since 1.1.2020) / Kalenderjahr bis Datum |
Die Aktionärinnen und Aktionäre haben an der heutigen ordentlichen Generalversammlung der HBM Healthcare Investments AG allen Anträgen des Verwaltungsrats zugestimmt. Gestützt auf die COVID-19-Verordnung 2 des Bundesrates wurde die Generalversammlung ohne persönliche Teilnahme von Aktionärinnen und Aktionären durchgeführt. Der unabhängige Stimmrechtsvertreter vertrat 38.76% der ausstehenden Aktien.
Der Verwaltungsratspräsident, die Mitglieder des Verwaltungsrats sowie die Mitglieder des Vergütungsausschusses wurden für eine weitere Amtsdauer von einem Jahr wiedergewählt. Ebenfalls bestätigten die Aktionäre die Wahl von Frau Dr. Stella X. Xu als weiteres Mitglied des Verwaltungsrats bis zum Abschluss der ordentlichen Generalversammlung 2021. Ausserdem genehmigten die Aktionäre die beantragten Summen für die Vergütung des Verwaltungsrats und der Geschäftsleitung.
Weiter stimmte die Generalversammlung einer Nennwertrückzahlung von CHF 7.70 pro Aktie zu. Die Barauszahlung an die Aktionäre erfolgt am 10. September 2020. Letztmals am 7. September 2020 werden die Namenaktien mit Anspruch auf die Ausschüttung gehandelt (ab 8. September 2020 ohne, ex-Datum).
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Novo Nordisk (NYSE: NVO) gab heute die Unterzeichnung einer definitiven Vereinbarung zur Übernahme von Corvida Therapeutics, einem privaten Unternehmen im Portfolio von HBM Healthcare Investments, bekannt.
Gemäss den Bedingungen der Vereinbarung wird Novo Nordisk alle ausstehenden Aktien von Corvidia für eine Vorauszahlung von USD 725 Millionen in bar erwerben. Die Gesamtzahlungen an die Corvidia-Aktionäre kann sich bei Erreichen bestimmter regulatorischer und kommerzieller Meilensteine durch Novo Nordisk auf bis zu USD
2.1 Milliarden in bar belaufen.
HBM Healthcare investierte seit April 2018 USD 4.8 Millionen in Corvidia und besitzt 3.2 Prozent am Unternehmen. Die Summe aus dem erwarteten Betrag der Vorauszahlung von USD 23 Millionen plus dem diskontierten Wert der bedingten Meilensteine erhöht den inneren Wert je HBM-Aktie (NAV) um CHF 2.80 (+1.2%).
Corvidia ist ein Unternehmen im Stadium der klinischen Entwicklung, das sich auf die Forschung, Entwicklung und Kommerzialisierung von transformativen Therapien für kardio-renale Erkrankungen konzentriert. Der wichtigste Kandidat des Unternehmens, Ziltivekimab, ist ein monoklonaler Anti-Interleukin-6-Antikörper, der entwickelt wird, um das Risiko schwerwiegender unerwünschter kardiovaskulärer Ereignisse bei Patienten mit chronischer Nierenerkrankung, die an atherosklerotischer Herz-Kreislauf-Erkrankung (ASCVD) und Entzündungen leiden, zu verringern.
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Montag, 22. Juni 2020, 16:45 Uhr am Domizil der Gesellschaft in Zug
Aufgrund der vom Schweizerischen Bundesrat erlassenen Verordnung 2 über Massnahmen zur Bekämpfung des Coronavirus (COVID-19) ist die Durchführung der diesjährigen Generalversammlung in der üblichen Form der Präsenzversammlung ausgeschlossen. Daher hat der Verwaltungsrat gemäss Art. 6b der erwähnten Verordnung beschlossen, dass die Aktionäre ihre Rechte ausschliesslich durch den unabhängigen Stimmrechtsvertreter ausüben können durch schriftliche oder elektronische Weisung und Vollmachterteilung.
Der Verwaltungsrat bedauert diese ausserordentlichen Einschränkungen und freut sich auf Ihre persönliche Teilnahme an der Generalversammlung 2021.
Den Aktionärinnen und Aktionären der HBM Healthcare Investments AG wurde heute die Einladung zur 19. ordentlichen Generalversammlung vom 22. Juni 2020 zugestellt.
Aufgrund der vom Schweizerischen Bundesrat erlassenen Verordnung 2 über Massnahmen zur Bekämpfung des Coronavirus (COVID-19) ist die Durchführung der diesjährigen Generalversammlung in der üblichen Form der Präsenzversammlung ausgeschlossen. Daher hat der Verwaltungsrat gemäss Art. 6b der erwähnten Verordnung beschlossen, dass die Aktionäre ihre Rechte ausschliesslich durch den unabhängigen Stimmrechtsvertreter ausüben können durch schriftliche oder elektronische Weisung und Vollmachterteilung.
Die detaillierte Einladung mit den Anträgen des Verwaltungsrats liegt dieser Mitteilung bei und kann auf der Webseite unter www.hbmhealthcare.com abgerufen werden.
Traktandenliste für die 19. ordentliche Generalversammlung vom 22. Juni 2020
1. Jahresrechnung und Konzernrechnung 2019/2020; Berichte der Revisionsstelle
2. Entlastung der Mitglieder des Verwaltungsrates und der Geschäftsleitung
3. Ergebnisverwendung
- Verwendung des Bilanzgewinns von CHF 236'338'922
4. Wahlen betreffend den Verwaltungsrat
- Wiederwahl des Präsidenten und der Mitglieder des Verwaltungsrats
- Wahl von Dr. Stella X. Xu als Mitglied des Verwaltungsrats
- Wiederwahl der Mitglieder des Vergütungsausschusses
5. Vergütung des Verwaltungsrats und der Geschäftsleitung
6. Wahl der Revisionsstelle
7. Wahl des unabhängigen Stimmrechtsvertreters
8. Herabsetzung des Aktienkapitals: Nennwertrückzahlung
- Nennwertrückzahlung von CHF 7.70 pro Aktie an die Aktionäre
9. Diverses
Zudem hat HBM Healthcare Investments heute den Geschäftsbericht 2019/2020 veröffentlicht, welcher unter www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte abgerufen werden kann.
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Der Vewaltungsrat der HBM Healthcare Investments AG schlägt Dr. Stella X. Xu zur Wahl in den Verwaltungsrat vor. Dr. Xu ist eine ausgewiesene Expertin für Investitionen in innovative Gesundheitsunternehmen und verfügt über hervorragende Kenntnisse und Kontakte im Pharmasektor in den Schlüsselmärkten USA und China.
Dr. Xu ist seit 2017 Managing Director von Quan Capital, einem auf Biowissenschaften fokussierten Venture Fund mit Büros in China und in den USA. Zuvor war sie während fünfzehn Jahren in verschiedenen Funktionen für Roche in den USA und in China tätig. Zuletzt leitete sie als Kernmitglied des globalen Management-Teams für Forschung und frühe Entwicklung in den Bereichen Immunologie, Entzündungs- und Infektionskrankheiten das Innovationscenter von Roche in Shanghai mit rund 200 Wissenschaftlern. Vor Roche war Dr. Xu vier Jahre bei McKinsey & Company in den USA zuständig für strategische Projekte im Gesundheitsbereich.
Stella Xu erlangte ihren Doktortitel in Immunologie an der Northwestern University in Illinois, USA und absolvierte ihr Grundstudium in Biophysik und Physiologie an der Universität Peking. Sie ist derzeit Verwaltungsratsmitglied von NextCure und einigen privaten Biotech-Unternehmen.
Alle bisherigen Mitglieder des Verwaltungsrats stellen sich für eine Wiederwahl an der ordentlichen Generalversammlung zur Verfügung.
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HBM Healthcare Investments erzielte im Geschäftsjahr 2019/2020 eine anhaltend hohe Wertsteigerung mit einem Gewinn von CHF 183 Millionen und einem Anstieg des inneren Werts um 14 Prozent. Der Aktienkurs nahm überproportional um 17 Prozent zu.
Dank dem ausbalancierten Portfolio und einer strategischen Marktabsicherung überstand das Unternehmen die Marktturbulenzen nach dem Ausbruch der COVID-19-Pandemie nahezu unbeschadet. Mit einer soliden Bilanz, einem qualitativ hochstehenden Portfolio und einem erfahrenen Team ist das Unternehmen auch für die Zukunft gut aufgestellt.
Der Verwaltungsrat und der Investitionsberater überwachen die veränderte Ausgangslage laufend. Aus heutiger Sicht besteht kein grundlegender Anpassungsbedarf bei Geschäftsmodell und Investitionsstrategie. Als Unternehmen, welches in Innovationen im Gesundheitssektor investiert, ist HBM Healthcare richtig positioniert. Der Grossteil der Portfoliounternehmen dürfte nach heutiger Einschätzung operativ nur punktuell von den Auswirkungen der Pandemie betroffen sein und in einzelnen Fällen gar davon profitieren.
Im Berichtsjahr erwiesen sich private Unternehmen als grösste Gewinntreiber. Zur Ergänzung des Portfolios wurden CHF 65 Millionen in sechs neue private Unternehmen investiert und mit weiteren CHF 58 Millionen bestehende Positionen ausgebaut.
Verschiedene Unternehmen erwarten im laufenden Finanzjahr wichtige Studienergebnisse oder Marktzulassungen. Übernahmeaktivitäten und Börsengänge dürften im Gesundheitssektor weiterhin eine wichtige Rolle einnehmen und entsprechenden Mehrwert bringen.
Gewinn von CHF 183 Millionen trotz negativer Markt- und Währungsentwicklung
HBM Healthcare Investments erzielte im Geschäftsjahr 2019/2020 einen Jahresgewinn von CHF 183 Millionen und einen Anstieg des inneren Werts je Aktie (NAV) von 14 Prozent. Dies vor dem Hintergrund negativer Markt- und Währungsentwicklungen. So werteten sich die Investitionswährungen gegenüber dem Schweizer Franken zwischen 3 und 12 Prozent ab und reduzierten die Performance dadurch um rund 5 Prozent, während alle relevanten Branchenindizes rückläufig waren (MSCI World Health Care Index – 1.6 Prozent, Nasdaq Biotechnology Index – 5.8 Prozent, S&P Biotech ETF – 17.0 Prozent).
Das erfreuliche Ergebnis ist hauptsächlich auf den Wertzuwachs im Portfolio der privaten Unternehmen sowie auf Gewinnbeiträge aus Markt- und Währungsabsicherungsgeschäften zurückzuführen.
Aus dem Portfolio der privaten Unternehmen und der Fonds resultierte ein Wertzuwachs von netto CHF 203 Millionen. Im Vordergrund standen dabei die fünf Börsengänge im Berichtsjahr: Viela Bio (Gewinnbeitrag von CHF 35 Millionen), Turning Point Therapeutics (CHF 34 Millionen), Arcutis (CHF 26 Millionen), SpringWorks Therapeutics (CHF 22 Millionen) und Galera Therapeutics (CHF – 1 Millionen). Weitere bedeutende Wertveränderungen resultierten aus Neubewertungen aufgrund von Finanzierungsrunden mit Drittparteien bei Cathay Biotech (netto CHF 64 Millionen, unter Berücksichtigung der gebildeten Rückstellung von CHF 17 Millionen für latente Kapitalgewinnsteuern), Harmony Biosciences (CHF 24 Millionen) und ConnectRN (CHF – 6 Millionen), oder aufgrund der operativen Entwicklung bei Swixx Biopharma (CHF 15 Millionen) und Vascular Dynamics (CHF – 8 Millionen).
Das Portfolio der börsenkotierten Unternehmen und die übrigen Vermögenswerte trugen netto CHF 32 Millionen zum Gewinn bei. Dabei wurden Wertverluste bei börsenkotierten Unternehmen von netto CHF 7 Millionen und bei übrigen Vermögenswerten von CHF 9 Millionen durch Gewinne aus Markt- und Währungsabsicherungsgeschäften in Höhe von CHF 48 Millionen mehr als kompensiert.
Die Verwaltungsgebühren von CHF 21 Millionen stehen im Einklang mit dem gestiegenen Nettovermögen und der höheren Marktkapitalisierung der Gesellschaft. Aufgrund des im Geschäftsjahr erzielten Wertzuwachses wird zudem eine erfolgsabhängige Entschädigung von CHF 24.7 Millionen für den Investitionsberater und von CHF 1.6 Millionen für den Verwaltungsrat fällig. Die übrigen Administrationskosten und der Finanzaufwand liegen unverändert zu den Vorjahren bei rund CHF 3 bzw. 2 Millionen.
CHF 65 Millionen für sechs Neuinvestitionen in private Unternehmen
Im Berichtsjahr investierte HBM Healthcare Investments insgesamt CHF 65 Millionen in sechs neue private Unternehmen. Davon sind CHF 55 Millionen bereits einbezahlt; CHF 10 Millionen sind als Investitionsverpflichtung verbucht. Zusätzlich wurden CHF 58 Millionen als Folgeinvestitionen in bestehende private Unternehmen investiert.
Im ersten Kalenderquartal 2020 tätigte HBM Healthcare zwei Neuinvestitionen.
- USD 15 Millionen (USD 5 Millionen einbezahlt) gehen an das Diagnostik-Unternehmen Karius mit Sitz in Redwood City, Kalifornien. Karius vermarktet einen Bluttest, der auf einer neuartigen Sequenzierung zellfreier DNA basiert und über 1000 klinisch relevante Krankheitserreger einschliesslich Bakterien, DNA-Viren, Pilze und Parasiten identifizieren und quantifizieren kann. Anwendungsgebiete sind komplizierte Lungenentzündungen, Infektionen bei immungeschwächten Patienten und Endokarditis.
- ALX Oncology in Burlingame, Kalifornien erhielt USD 5 Millionen. Das Unternehmen entwickelt Therapien, die den CD47-Kontrollmechanismus blockieren, der von Krebszellen ausgenutzt wird, um dem Immunsystem zu entgehen.
Die vier weiteren Neuinvestitionen im Berichtsjahr sind Viela Bio (USD 20 Millionen, Antikörper zur Behandlung der Neuromyelitis-optica-Spektrum-Erkrankung), Arcutis (USD 15 Millionen, Wirkstoff zur Behandlung von Schuppenflechte), Arrakis Therapeutics (USD 7 Millionen, Forschungsplattform zur Entdeckung von kleinmolekularen Medikamenten, die an RNA binden) und MicroOptx (USD 3 Millionen, Entwicklung eines Implantats zur Behandlung von Patienten mit erhöhtem Augeninnendruck).
Ausschüttung um 20 Rappen auf CHF 7.70 je Aktie erhöht
Das gute Geschäftsergebnis, die solide Bilanz und die weiterhin positive Beurteilung des Portfolios ermöglichen die Weiterführung der bisherigen Dividendenpolitik. Der Verwaltungsrat schlägt der Generalversammlung eine um 20 Rappen erhöhte Barausschüttung von CHF 7.70 je Aktie vor. Die Auszahlung erfolgt wiederum in Form einer verrechnungssteuerfreien Nennwertrückzahlung. Bezogen auf den Aktienkurs per Ende Geschäftsjahr beträgt die Ausschüttungsrendite 4.1 Prozent und liegt damit in der Mitte der definierten Bandbreite von 3 bis 5 Prozent.
Ausblick
HBM Healthcare Investments verfügt über eine sehr solide Bilanz mit einer geringen Verschuldung und einem hohen Anteil an flüssigen Mitteln. Damit ist das Unternehmen für das derzeit mit einigen Unsicherheiten behaftete Marktumfeld gut aufgestellt. Dank der Erfahrung aus früheren schwierigen Marktphasen weiss HBM Healthcare mit der von der COVID-19 Pandemie geprägten Situation umzugehen und lässt entsprechende Vorsicht walten. So werden etwa die privaten Portfoliounternehmen besonders eng begleitet und unterstützt. Darüber hinaus achtet HBM Healthcare darauf, nebst all den Herausforderungen, die es zu bewältigen gilt, auch sich bietende Chancen zu ergreifen.
Die drei Portfoliokategorien private Unternehmen, Fonds und börsenkotierte Unternehmen sind unverändert gut ausbalanciert. Die teilweise Marktabsicherung der börsenkotierten Unternehmen wurde Mitte März vollständig aufgelöst. Die Entwicklungen an den Finanzmärkten werden hinsichtlich einer erneuten teilweisen Absicherung eng verfolgt und kontinuierlich neu beurteilt.
Auch das Währungsprofil ist dank einer im März getätigten Währungsabsicherung durch Terminverkäufe von USD 600 Millionen gegen Schweizer Franken sehr ausgewogen.
In Bezug auf die operative Entwicklung seiner Portfoliounternehmen ist HBM Healthcare unverändert zuversichtlich. Verschiedene Unternehmen erwarten im laufenden Finanzjahr wichtige Studienergebnisse oder Marktzulassungen. Übernahmeaktivitäten und Börsengänge dürften im Gesundheitssektor weiterhin eine wichtige Rolle einnehmen und entsprechenden Mehrwert bringen.
Im Anhang zu dieser Medienmitteilung befindet sich die Bilanz und Erfolgsrechnung nach IFRS, die Angaben zum Portfolio sowie eine Übersicht zur konsolidierten Finanzlage inklusive einer Überleitung zur IFRS-Jahresrechnung. Der detaillierte Geschäftsbericht wird am 26. Mai 2020 veröffentlicht und kann ab diesem Datum auf der Webseite der Gesellschaft abgerufen werden.
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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, Tel. +41 41 710 75 77, andreas.wicki@hbmhealthcare.com.
HBM Healthcare Investments und HBM Partners leisten einen kleinen aber wichtigen Beitrag zur Bewältigung der COVID-19-Pandemie in der Schweiz. Über Kontakte zur führenden chinesischen Online Apotheke Jianke Pharmaceutical (www.jianke.com) konnten die beiden Unternehmen Schutzanzüge und medizinische Gesichtsmasken für die Notfallspitäler in der Schweiz beschaffen. HBM Healthcare Investments ist seit 2018 an Jianke beteiligt. Der Transport des Materials von China in die Schweiz erfolgte mit Unterstützung des Bundes und der Schweizer Armee.
HBM Healthcare Investments und HBM Partners stellen das Material dem Bund unentgeltlich zur Verfügung.
Arrakis Therapeutics, ein privates Unternehmen im Portfolio von HBM Healthcare Investments, gab heute eine strategische Kooperations- und Lizenzvereinbarung mit Roche (SIX: RO, ROG; OTCQX: RHHBY) für die Entdeckung von kleinmolekularen, an RNA bindenden Medikamenten gegen eine breite Palette von Zielmolekülen in allen Forschungs- und Entwicklungsbereichen von Roche bekannt.
Gemäss den Bedingungen der Vereinbarung wird Arrakis die Entdeckungs- und Forschungsaktivitäten für jedes Zielmolekül bis zu einem definierten Punkt führen, an dem Roche das Recht hat, die präklinische und klinische Entwicklung exklusiv weiterzuverfolgen. Arrakis erhält eine Vorabzahlung von USD 190 Millionen in bar und kann darüber hinaus weitere Meilensteinzahlungen und Royalties für daraus resultierende Produkte erhalten, wenn bestimmte präklinische, klinische und kommerzielle Ziele erreicht werden. Der potenzielle Gesamtwert zukünftiger Zahlungen an Arrakis kann mehrere Milliarden US Dollar übertreffen, vorbehältlich der Zulassung von Medikamenten und anderer Bedingungen, die erfüllt werden müssen.
HBM Healthcare Investments investierte 2019 insgesamt 7 Millionen Dollar in Arrakis und besitzt 4,8 Prozent am Unternehmen. Die Zusammenarbeit mit Roche validiert Arrakis' Forschungsplattform und sichert die Finanzierung des Unternehmens für die kommenden Jahre. In Übereinstimmung mit unseren Bewertungsgrundsätzen hat diese Transaktion jedoch keine unmittelbaren Auswirkungen auf die Bewertung unserer Beteiligung.
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HBM Healthcare Investments schliesst das Geschäftsjahr 2019/2020 trotz der heftigen Marktturbulenzen in den vergangenen Wochen mit einem sehr guten Ergebnis ab. Der Innere Wert je Aktie (NAV) stieg um 13.9 Prozent auf CHF 208.25. Der Aktienkurs legte um 17 Prozent auf CHF 190.00 zu. Auf Grundlage dieser Eckwerte erwartet HBM Healthcare Investments für das Geschäftsjahr einen Jahresgewinn von mehr als CHF 180 Millionen (Vorjahr: Jahresgewinn von CHF 209 Millionen).
Beim vorliegenden Ergebnis handelt es sich um vorläufige und ungeprüfte Zahlen auf Grundlage des derzeitigen Stands der Abschlussarbeiten. Das definitive Jahresergebnis wird am Freitag 8. Mai 2020 veröffentlicht.
Marktabsicherung mit Gewinn geschlossen; Starke Bilanz mit flüssigen Mitteln von CHF 224 Millionen; Währungsrisiko teilweise abgesichert
Dank Gewinnen aus der Marktabsicherung, welche im Verlaufe des vierten Quartals 2019 und Anfang 2020 kontinuierlich erhöht wurde, konnte HBM Healthcare Investments in den vergangenen Wochen den Wertverlust auf dem Portfolio der börsenkotierten Unternehmen etwas reduzieren. Zudem wurden frühzeitig Gewinne aus bestehenden Investitionen realisiert. Die Marktabsicherung wurde Mitte März mit einem Gewinnbeitrag von mehr als CHF 40 Millionen für das Berichtsjahr aufgelöst.
Mit flüssigen Mitteln von CHF 224 Millionen sowie einem tiefen Verschuldungsgrad verfügt HBM Healthcare Investments über eine sehr solide Bilanz. Damit ist das Unternehmen für das derzeit mit vielen Unsicherheiten behaftete Marktumfeld gut aufgestellt. Das Nettovermögen von CHF 1.45 Milliarden setzt sich per Ende März 2020 wie folgt zusammen: Private Unternehmen 37%, Fonds 11%, börsenkotierte Unternehmen 43%, Flüssige Mittel und übrige Aktiven (nach Abzug der kurzfristigen Verbindlichkeiten) 16%; Finanzverbindlichkeiten -7%.
Aufgrund der gestiegenen Volatilität an den Finanzmärkten und der deutlich tieferen Absicherungskosten hat HBM Healthcare Investments gegen Ende März einen Teil des US Dollar Währungsrisikos im Umfang von USD 600 Millionen durch Terminverkäufe auf 6 und 12 Monate abgesichert. Durch diese Massnahme präsentiert sich das Währungsprofil des Portfolios per 31. März 2020 bezogen auf das Nettovermögen deutlich ausgewogener wie folgt: CHF 40%, USD 29%, CNY 14%, EUR 10% übrige Währungen 7%.
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Arcutis Biotherapeutics (Nasdaq: ARQT), ein privat gehaltenes Unternehmen im Portfolio von HBM Healthcare Investments, ging am vergangenen Freitag erfolgreich an die Börse. Aufgrund der hohen Nachfrage erhöhte das Unternehmen die Anzahl der neu ausgegebenen Aktien um rund einen Fünftel auf 9.375 Millionen neue Aktien und platzierte diese am oberen Ende der Preisspanne zu USD 17.00 je Aktie. Dem Unternehmen fliessen dadurch neue Mittel von brutto USD 159 Millionen zu. Am ersten Handelstag stieg der Aktienkurs auf USD 21.80 (+28.2%).
HBM Healthcare Investments beteiligte sich erstmals in einer privaten Finanzierungsrunde im Oktober 2019 mit USD 15 Millionen an Arcutis und investierte zusätzlich USD 7.65 Millionen beim Börsengang. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments rund 1.74 Millionen Aktien im Gesamtwert von USD 37.9 Millionen. Durch den Börsengang von Arcutis erhöht sich der Innere Wert je HBM-Aktie (NAV) um CHF 1.80 (+0.8%).
Arcutis Biotherapeutics mit Sitz in Westlake Village, Kalifornien, entwickelt eine Pipeline von Wirkstoffen für verschiedenen Hautkrankheiten. Der Hauptkandidat des Unternehmens ARQ-151, ein PDE4-Hemmer zur Behandlung von Plaque-Psoriasis und atopischer Dermatitis, befindet sich derzeit in Phase 3 der klinischen Entwicklung.
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HBM Healthcare Investments erzielte im dritten Quartal des Geschäftsjahrs 2019/2020 einen Nettogewinn von CHF 163.2 Millionen. Damit erhöhte sich für die ersten 9 Monate des Geschäftsjahrs 2019/2020 der Nettogewinn auf CHF 265.7 Millionen bei einem Anstieg des inneren Werts je Aktie (NAV) von 20.2 Prozent. Der Aktienkurs legte überproportional um 36.3 Prozent zu und schloss per Ende Dezember bei CHF 222.50 mit einer kleinen Prämie zum NAV.
Das positive Quartalsergebnis basiert primär auf Kursgewinnen kotierter Beteiligungen. Das private Portfolio wurde mit einer Neuinvestition in Arcutis Biotherapeutics sowie verschiedenen Folgefinanzierungen weiter verstärkt. Der Ausblick auf das laufende Kalenderjahr ist optimistisch, denn bei vielen Portfoliounternehmen stehen wichtige Börsengänge, Zulassungsentscheide und Forschungspublikationen mit jeweils beträchtlichem Wertsteigerungspotenzial an.
Die börsenkotierten Beteiligungen im Portfolio von HBM Healthcare Investments verzeichneten im Berichtsquartal per Ende Dezember 2019 einen starken Wertanstieg von CHF 223 Millionen. Rund ein Drittel davon entfällt auf ehemalige private Unternehmen, hauptsächlich Y-mAbs, Principia, TP Therapeutics, SpringWorks und Viela Bio, welche alle in den vergangenen fünfzehn Monaten an die Börse gegangen sind und seither eine sehr erfreuliche Wertentwicklungen gezeigt haben. Der Wert der privaten Unternehmen, der Fonds und der übrigen finanziellen Vermögenswerte reduzierte sich währungsbedingt leicht um CHF 25 Millionen. Insgesamt resultierte für das Berichtsquartal ein Nettogewinn von CHF 163.2 Millionen.
Wesentliche Ereignisse im Berichtsquartal
Viela Bio und Galera Therapeutics aus dem Portfolio der privaten Unternehmen vollzogen im Berichtsquartal einen Börsengang. Beide Unternehmen verzeichneten danach eine positive Kursentwicklung und trugen rund CHF 17 Millionen zum Quartalsgewinn bei.
Cathay Biotech hat Anfang Dezember den Prospekt für den beabsichtigten Börsengang am «Science and Technology Board» der Shanghai Stock Exchange («STAR Market») zur Prüfung eingereicht. Demgemäss erzielte das Unternehmen in den ersten 9 Monaten des Geschäftsjahrs 2019 einen Umsatz von knapp CNY 1.59 Milliarden (2018 für 12 Monate: CNY 1.79 Mrd.) und einen Nettogewinn von rund CNY 0.37 Milliarden (2018 für 12 Monate: CNY 0.47 Mrd.).
Bei den börsenkotierten Unternehmen trugen insbesondere die beiden Beteiligungen in RA Pharma (Übernahme durch UCB) und XBiotech (Verkauf des Antikörpers «Bermekimab» an Johnson & Johnson) mit insgesamt CHF 29 Millionen wesentlich zum Quartalsgewinn bei.
Neuinvestitionen in private Unternehmen
Das Portfolio der privaten Unternehmen wurde im Berichtsquartal mit einer neuen Investition von USD 15 Millionen in Arcutis Biotherapeutics ergänzt. Das Unternehmen mit Sitz in Westlake Village, Kalifornien, ist in der Dermatologie tätig. Der am weitesten fortgeschrittene Wirkstoff zur Behandlung der Schuppenflechte steht in Phase III der klinischen Entwicklung. Das Unternehmen gab Anfang Januar 2020 die Absicht eines Börsengangs an der US-Börse Nasdaq bekannt.
Zudem wurden insgesamt rund CHF 11 Millionen als Folgefinanzierungen in bestehende private Unternehmen investiert (Arrakis USD 5.6 Millionen, Adrenomed EUR 1.4 Millionen, Forbius CAD 2.5 Millionen, Complexa USD 1.0 Millionen und Neurelis USD 1.0 Millionen).
Weitere Neuinvestitionen in private Unternehmen sind in einem fortgeschrittenen Stadium des Investitionsprozesses und sollten im ersten Quartal des laufenden Jahres zum Abschluss kommen.
Ausblick
Nach dem Bilanzstichtag erhielt das private Unternehmen Neurelis Anfang Januar von der US-Gesundheitsbehörde FDA die Zulassung für ValtocoTM, einem Nasenspray zur Behandlung von akuten Epilepsieschüben, und Apellis publizierte positive Phase-III-Studienergebnisse für den C3-Inhibitor zur Behandlung der paroxysmalen nächtlichen Hämoglobinurie (PNH), einer genetisch bedingten lebensbedrohlichen Blutkrankheit.
Für das Kalenderjahr 2020 erwartet HBM Healthcare Investments weiterhin einen regen Nachrichtenfluss aufgrund von Zulassungsentscheiden oder wichtigen Studiendaten. Sieben Portfoliounternehmen erwarten die Marktzulassung für das erste von ihnen entwickelte Medikament:
> Y-mAbs für die beiden Präparate «Naxitamab» und «Omburtamab» zur Behandlung von seltenen Krebsarten bei Kindern;
> Viela Bio für den Antikörper «Inebilizumab» zur Behandlung der Neuromyelitis-optica-Spektrum-Erkrankung, einer folgenschweren Entzündung des zentralen Nervensystems, welche typischerweise den Sehnerv und das Rückenmark angreift;
> Immunomedics für «Sacituzumab govitecan», einem Antikörper-Wirkstoff-Konjugat zur Behandlung von Patienten mit metastasierendem dreifach-negativem Brustkrebs;
> Esperion für «Bempedoic acid» zur Behandlung von Patienten mit erhöhten Cholesterinwerten, welche gegen Statine resistent sind oder diese nicht vertragen;
> Galapagos für «Filgotinib» zur Behandlung der rheumatoiden Arthritis;
> Biohaven für «Rimegepant» zur akuten Behandlung von Migräne;
> Zogenix für «Fintepla» zur Behandlung von Patienten mit Dravet-Syndrom.
Das private Unternehmen Adrenomed erwartet im ersten Quartal die Ergebnisse aus der 300 Patienten umfassenden Phase-II-Studie AdrenOSS-2 für den Antikörper «Adrecizumab» zur Behandlung von Patienten mit akutem septischem Schock. Bei positivem Ausgang kann sich für die Beteiligung an Adrenomed ein beträchtliches Wertpotenzial eröffnen.
Weitere bedeutende Studienergebnisse stehen zudem bei den börsenkotierten Unternehmen Turning Point Therapeutics (Lungenkrebs, Phase II), ArgenX (Myasthenia Gravis, Phase III), Biohaven (Migräneprävention, Phase III sowie verschiedene andere Studien für neurologische Erkrankungen) und uniQure (Hämophilie B, Phase III) an.
Auch Übernahmen dürften im Gesundheitssektor weiterhin eine wichtige Rolle spielen und im einen oder anderen Fall entsprechenden Mehrwert bringen. Zudem streben nebst Cathay und Arcutis weitere Unternehmen aus dem Portfolio einen Börsengang an.
Der Quartalsbericht Dezember 2019 ist auf der Webseite unter https://www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar.
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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, Tel. +41 41 710 75 77, andreas.wicki@hbmhealthcare.com.
HBM Healthcare Investments profitierte im Kalenderjahr 2019 von sich gut entwickelnden Beteiligungen an privaten und börsenkotierten Unternehmen und erzielte in einem freundlichen Marktumfeld eine hohe Wertsteigerung: Der Innere Wert je Aktie (NAV) stieg um 33.0 Prozent auf CHF 220.17 per 31. Dezember 2019. Der Aktienkurs erhöhte sich um 48.0 Prozent und schloss bei CHF 222.50 mit einer kleinen Prämie zum NAV.
Zum Wertanstieg trugen die privaten Unternehmen (Wertzuwachs durch Börsengänge und Neubewertungen aufgrund von Finanzierungsrunden) und die börsenkotierten Unternehmen in etwa zu gleichen Teilen bei.
Das sorgfältig zusammengestellte Portfolio birgt Potenzial für weiteren Wertzuwachs. Vom Nettovermögen von CHF 1.53 Milliarden entfallen 45% auf private Unternehmen, Meilensteine und Fonds, 54% auf börsenkotierte Unternehmen (bzw. 47% nach Marktabsicherung) sowie 18% auf Flüssige Mittel (bzw. 11% nach Abzug der Rückkaufsverpflichtung aus Marktabsicherung). Die Marktabsicherung wurde im vierten Quartal 2019 kontinuerlich auf gut einen Achtel des Portfoliowerts der börsenkotierten Unternehmen erhöht. Der Umfang der kurz- und langfristigen Verbindlichkeiten ist unverändert moderat und liegt bei knapp 10%.
Erwarteter Nettogewinn von rund CHF 265 Millionen für die ersten 9 Monate des Geschäftsjahrs 2019/2020
Für die ersten 9 Monate des am 31. März endenden Geschäftsjahrs 2019/2020 stieg der Innere Wert je Aktie um 20.2 Prozent an und der Aktienkurs legte um 36.3 Prozent zu. Auf Grundlage des ausgewiesenen NAV per 31. Dezember 2019 erwartet HBM Healthcare Investments für die ersten 9 Monate des Geschäftsjahrs einen deutlich höheren Nettogewinn von rund CHF 265 Millionen. In der gleichen Periode des Vorjahrs resultierte ein Nettogewinn von CHF 81.3 Millionen.
Bei den vorliegenden Zahlen handelt es sich um ein vorläufiges Ergebnis auf Grundlage des derzeitigen Stands der Abschlussarbeiten. Die definitiven Zahlen werden mit dem Quartalsbericht Dezember 2019 am 24. Januar 2020 veröffentlicht.
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2019
HBM Healthcare Investments setzte im zweiten Quartal des Geschäftsjahrs 2019/2020 seinen Erfolgskurs fort: Mit einem Quartalsgewinn von CHF 27 Millionen steigerte das Unternehmen das Ergebnis des ersten Halbjahrs auf CHF 102 Millionen. Der innere Wert nahm in dieser Periode um 7.8 Prozent zu, der Aktienkurs stieg um 18.9 Prozent.
Im Vordergrund standen positive Ereignisse privater Portfoliogesellschaften, die zu höheren Bewertungen führten. Der Anteil privater Unternehmen im Portfolio beträgt insgesamt 46 Prozent, während die kotierten Beteiligungen durch Verkäufe auf 40 Prozent reduziert wurden. Dank beträchtlicher flüssiger Mittel verfügt HBM Healthcare Investments über grossen Handlungsspielraum.
HBM Healthcare Investments erzielte im zweiten Quartal des Geschäftsjahrs 2019/2020 einen Gewinn von CHF 27 Millionen. Der innere Wert je Aktie (NAV) nahm um 2.0 Prozent zu. Die Gesellschaft profitierte vom Wertzuwachs verschiedener Beteiligungen im Portfolio der privaten Unternehmen aufgrund von Finanzierungsrunden, Börsengängen, Unternehmensverkäufen oder Meilensteinzahlungen.
Im ersten Halbjahr bis 30. September 2019 resultierte ein Gewinn von insgesamt CHF 102 Millionen bei einem Anstieg des NAV von 7.8 Prozent. Der Aktienkurs stieg in derselben Periode überproportional um 18.9 Prozent. Damit übertraf die Wertentwicklung von HBM Healthcare Investments in den vergangenen sechs Monaten diejenige der relevanten Börsenindizes im Healthcare-Sektor deutlich (MSCI World Health Care Index +0.7 Prozent, Nasdaq Biotechnology Index –10.5 Prozent).
Wertsteigernde Ereignisse bei privaten Unternehmen
Harmony Biosciences erhielt im August die US-Marktzulassung für Wakix®, einem Medikament zur Behandlung von Narkolepsie. Das Unternehmen schloss zudem eine Finanzierungsrunde über USD 50 Millionen ab. HBM Healthcare Investments beteiligte sich mit USD 6 Millionen. Da diese Finanzierungsrunde das Unternehmen höher bewertete, stieg auch der Wert der Beteiligung um CHF 27 Millionen.
Das chinesische Unternehmen Shanghai Cathay Biotech führte im September eine weitere Kapitalerhöhung über CNY 1 Milliarde (CHF 140 Millionen) zu einer höheren Unternehmensbewertung durch. HBM Healthcare Investments beteiligte sich nicht an der Finanzierung; der Wert der Beteiligung stieg dadurch jedoch um CHF 14 Millionen.
SpringWorks Therapeutics, einem US-Unternehmen auf dem Gebiet der gezielten Krebsbehandlung, gelang im September der Börsengang an der Nasdaq. Für HBM Healthcare Investments resultierte ein Buchgewinn von CHF 17 Millionen.
Aus den Ansprüchen auf erfolgsabhängige Kaufpreiszahlungen aus verschiedenen früheren Unternehmensverkäufen flossen HBM Healthcare Investments im Berichtsquartal insgesamt CHF 32 Millionen zu – ein Mehrerlös von CHF 15 Millionen gegenüber den bisherigen Bilanzwerten. Der grösste Beitrag stammt aus dem Verkauf 2011 des deutschen Diagnostikunternehmens mtm laboratories an Roche.
Das Medizintechnik-Unternehmen Rebound Therapeutics wurde im Berichtsquartal durch Integra LifeSciences übernommen. Rebound wurde vom Medfocus Fund gegründet und über diesen Fonds gehalten. Durch den Verkauf erhöhte sich der Verkehrswert der Anteile am Medfocus Fund um CHF 6 Millionen.
Ausgewogenes Portfolio
Das Portfolio der privaten Unternehmen wurde mit einer kleineren Investition von USD 3 Millionen in MicroOptx ergänzt. Das in Maple Grove, Minneapolis, ansässige Unternehmen entwickelt ein Implantat zur Behandlung von Patienten mit erhöhtem Augeninnendruck.
Das Portfolio ist weiterhin sehr sorgfältig und ausgewogen zusammengesetzt. Der Anteil der privaten Unternehmen beläuft sich auf 46 Prozent des Vermögens. 35 Prozent entsprechen Direktinvestitionen, 10 Prozent Fonds und ein Prozent erwarteten Meilensteinzahlungen.
Der Anteil der börsenkotierten Unternehmen beträgt 42 Prozent des Vermögens (bzw. 40 Prozent nach Marktabsicherung). Im Berichtsquartal wurden Gewinne realisiert und börsenkotierte Titel im Umfang von knapp CHF 90 Millionen veräussert. Dies aus Liquiditätsüberlegungen (Nennwertrückzahlung) sowie in Vorbereitung auf die beiden Börsengänge von SpringWorks Therapeutics und Viela Bio im September bzw. Anfang Oktober, welche den Umfang des börsenkotierten Portfolios erhöhten. Der Umfang der Marktabsicherung wurde leicht reduziert.
Die flüssigen Mittel betragen nach der erfolgten Nennwertrückzahlung 11 Prozent des Vermögens (bzw. 9 Prozent nach Rückkaufverpflichtung aus der Marktabsicherung).
Ausblick
Nebst den bereits erwähnten Gesellschaften entwickeln sich viele weitere private Portfoliounternehmen sehr gut. Neurelis erwartet Anfang 2020 die Zulassung für den Nasenspray Valtoco zur Behandlung von akuten Epilepsieschüben. Nach dem Bilanzstichtag gelang Viela Bio Anfang Oktober die Kotierung an der US-Börse Nasdaq. Weitere private Unternehmen streben einen Börsengang an.
Einige der Unternehmen, in die vorerst kleinere Beträge investiert worden waren, kommen mit ihren klinischen Studien plangemäss voran und werden in den kommenden Monaten Resultate publizieren. Bei positiven Ergebnissen eröffnet sich diesen Unternehmen erhebliches Mehrwertpotenzial.
Bei den börsenkotierten Unternehmen erwartet HBM Healthcare Investments, dass Y-mAbs Therapeutics bis Ende 2019 die Zulassungsanträge für die beiden Wirkstoffe Naxitamab und Omburtamab zur Behandlung von seltenen Krebserkrankungen im Nervensystem von Kindern einreicht. Auch bei verschiedenen anderen Unternehmen stehen in den kommenden Monaten wegweisende Studienergebnisse oder Zulassungsentscheide an, die sich in der Summe positiv auf den Wert dieser Unternehmen auswirken sollten.
An den ersten Handelstagen im Oktober war das Sentiment an den Finanzmärkten generell etwas eingetrübt. Dank einem soliden Portfolio mit sich operativ sehr gut entwickelnden Unternehmen und einem reduzierten Portfolioanteil börsenkotierter Unternehmen ist HBM Healthcare Investments diesen Marktschwankungen weniger stark ausgesetzt.
Die zweite Hälfte des Geschäftsjahrs beginnt HBM Healthcare Investments mit grosser Zuversicht, was die weitere Entwicklung der Portfoliogesellschaften betrifft, agiert jedoch mit einer gewissen Vorsicht, weil das allgemeine Marktumfeld schwierig einzuschätzen ist.
Der Halbjahresbericht September 2019 ist auf der Webseite unter https://www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar.
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Viela Bio (Nasdaq: VIE), ein privates Unternehmen im Portfolio von HBM Healthcare Investments, ging erfolgreich an die Börse. Das Unternehmen nahm durch die Ausgabe von 7.9 Millionen neuen Aktien zu einem Preis von USD 19.00 je Aktie insgesamt USD 150 Millionen an neuem Kapital auf. Am gestrigen ersten Handelstag stieg der Aktienkurs auf USD 23.41 (+23.2%).
HBM Healthcare Investments beteiligte sich erstmals in einer privaten Finanzierungsrunde im Juni 2019 mit USD 20Millionen an Viela und investierte weitere USD 9.5 Millionen beim Börsengang. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments 1.75 Millionen Aktien im Gesamtwert von USD 41 Millionen. Durch den Börsengang erhöht sich der Innere Wert je HBM-Aktie (NAV) um CHF 1.40 (+0.7%).
Viela ist auf die Behandlung von schweren Entzündungs- und Autoimmun-erkrankungen spezialisiert. Der Hauptproduktkandidat Inebilizumab, ein Antikörper zur Behandlung der Neuromyelitis-optica-Spektrum-Erkrankung, hat die Phase III der klinischen Entwicklung erfolgreich durchlaufen und steht derzeit im Zulassungsverfahren bei der amerikanischen Gesundheitsbehörde FDA. Bei der Neuromyelitis-optica-Spektrum-Erkrankung handelt es sich um eine folgenschwere Entzündung des zentralen Nervensystems, welche typischerweise den Sehnerv und das Rückenmark angreift.
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| in CHF | Performance in % |
30.09.2019* | MTD | FYTD | CYTD | |
NAV | CHF 196.71 | 2.8% | 7.8% | 19.3% |
Share Price | CHF 193.20 | 4.5% | 18.9% | 29.2% |
Total Net Assets (in million) | 1'369 |
*Factoring in the cash dividend of CHF 7.50 per registered share as paid out on 12 September 2019.
Based on the current NAV, HBM Healthcare Investments expects a gain for the first half of the financial year 2019/2020 of around CHF 102 million (previous year: CHF 177 million).
MTD | Month to Date |
FYTD | Financial Year to Date (since 1.4.2019) |
CYTD | Calendar Year to Date (since 1.1.2019) |
SpringWorks Therapeutics (Nasdaq: SWTX), ein privat gehaltenes Unternehmen im Portfolio von HBM Healthcare Investments, ging am vergangenen Freitag erfolgreich an die Börse. Das Unternehmen platzierte 9 Millionen neue Aktien zu USD 18.00 je Aktie und nahm dadurch USD 162 Millionen auf. Am ersten Handelstag stieg der Aktienkurs auf USD 22.63 (+25.7%).
HBM Healthcare Investments beteiligte sich erstmals im März 2019 in einer privaten Finanzierungsrunde mit USD 12 Millionen an SpringWorks und investierte beim Börsengang zusätzlich USD 3.15 Millionen. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments rund 1.4 Millionen Aktien im Gesamtwert von USD 32.6 Millionen. Durch den Börsengang erhöht sich der Innere Wert je HBM-Aktie (NAV) um CHF 2.11 (+1.1%).
SpringWorks ist ein biopharmazeutisches Unternehmen in der Phase der klinischen Entwicklung, das einen präzisen medizinischen Ansatz bei der Entwicklung von lebensverändernden Medikamenten für unterversorgte Patientenpopulationen anwendet, die unter verheerenden seltenen Krankheiten und Krebs leiden. Das Unternehmen verfügt über ein differenziertes Portfolio an niedermolekularen, zielgerichteten Onkologie-Produktkandidaten und treibt zwei potenziell zulassungsrelevante klinische Studien für seltenen Tumorarten sowie mehrere andere Programme zur Behandlung von stark verbreiteten, genetisch definierten Krebsarten voran.
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HBM Healthcare Investments ist erfolgreich ins neue Geschäftsjahr 2019/2020 gestartet. Im ersten Quartal stieg der innere Wert je Aktie (NAV) um 5.7 Prozent auf CHF 200.29. Der Aktienkurs legte im selben Zeitraum um 8.9 Prozent auf CHF 183.80 zu. Insgesamt resultierte für das Berichtsquartal per 30. Juni 2019 ein Gewinn von CHF 75 Millionen.
Zu diesem positiven Ergebnis trugen im Wesentlichen folgende zwei Ereignisse bei: Der Verkehrswert der Beteiligung am privaten chinesischen Unternehmen Cathay Industrial Biotech erhöhte sich im Berichtsquartal um CHF 57.5 Millionen auf Grundlage einer Sekundärmarkttransaktion, die zu einer deutlich höheren Bewertung stattgefunden hat. HBM Healthcare Investments beteiligte sich an dieser Transaktion und erhöhte dabei die Beteiligung um CHF 10 Millionen. Mit einem Verkehrswert von CHF 192.6 Millionen ist Cathay damit die mit Abstand grösste Position im Portfolio.
Zudem akzeptierte HBM Healthcare Investments im Hinblick auf eine mögliche Publikumsöffnung von Cathay den Umtausch ihrer Beteiligung an «Cathay Industrial Biotech» mit Sitz auf den Cayman Islands in einen direkten Besitzanteil an der in China ansässigen Muttergesellschaft «Shanghai Cathay Biotechnology R&D Center Co.». Als Folge dieses Aktientauschs wird die Beteiligung neu in Renminbi statt wie bisher in US-Dollar ausgewiesen.
Das auf die gezielte Krebsbehandlung fokussierte Unternehmen Turning Point Therapeutics ging im April 2019 erfolgreich an die Börse. Für HBM Healthcare Investments resultierte daraus im Berichtsquartal ein Buchgewinn von CHF 27.9 Millionen. Das Unternehmen platzierte beim Börsengang 10.6 Millionen neue Aktien zu einem Preis von USD 18 je Aktie und nahm dadurch USD 191.5 Millionen an neuem Kapital auf. Der Aktienkurs des Unternehmens stieg bis Ende Juni auf über USD 40 an. HBM Healthcare Investments beteiligte sich erstmals im Oktober 2018 mit USD 10 Millionen an Turning Point und erhöhte die Beteiligung beim Börsengang um weitere USD 4.5 Millionen.
Zwei Neuinvestitionen in private Unternehmen
Im Berichtsquartal tätigte HBM Healthcare Investments zwei neue Investitionen in private Unternehmen: USD 20 Millionen wurden in das US-amerikanische Unternehmen Viela Bio investiert. Viela ist auf die Behandlung von schweren Entzündungs- und Autoimmunerkrankungen spezialisiert. Der Hauptproduktkandidat Inebilizumab, ein Antikörper zur Behandlung der Neuromyelitisoptica-Spektrum-Erkrankung, hat die Phase III der klinischen Entwicklung erfolgreich durchlaufen und steht vor der Einreichung des Zulassungsantrags bei der amerikanischen Gesundheitsbehörde FDA. Bei der Neuromyelitisoptica-Spektrum-Erkrankung handelt es sich um eine folgenschwere Entzündung des zentralen Nervensystems, welche typischerweise den Sehnerv und das Rückenmark angreift.
Das US Unternehmen Arrakis Therapeutics mit Sitz in Waltham bei Boston erhielt eine Investitionszusage über total USD 7 Millionen. Davon wurde die erste Tranche von USD 1.4 Millionen einbezahlt. Arrakis verfügt über eine eigene Plattform zur Identifikation und Entwicklung einer neuen Klasse von kleinmolekularen Wirkstoffen, die zur Behandlung von Krankheiten statt an Proteine direkt an Ribonukleinsäuren (RNAs) binden und deren biologische Funktion verändern.
Ausblick
Die neue Investitionswährung von Cathay erhöht währungsseitig die Diversifikation des Portfolios: Der Anteil in Renminbi beträgt neu 12 Prozent; der US-Dollar-Anteil sinkt von 76 auf 64 Prozent.
Das Portfolio von HBM Healthcare Investments bleibt sehr sorgfältig zusammengestellt, sowohl bezüglich der Anteile privater und börsenkotierter Unternehmen als auch hinsichtlich der geografischen Ausrichtung. Viele der grösseren Portfoliounternehmen entwickeln sich operativ sehr gut und stehen nun wie erwartet vor wichtigen wertrelevanten Ereignissen wie Zulassungsentscheiden und klinischen Studiendaten, welche sich in der Summe positiv auf den inneren Wert auswirken sollten. Auch bei verschiedenen kleineren Positionen, die teilweise mit höheren Risiken behaftet sind, steht in den kommenden Monaten die Publikation von Studienergebnissen an. Bei positivem Ausgang dürften diese Investitionen – eine passende Gelegenheit vorausgesetzt – weiter erhöht werden.
HBM Healthcare Investments geht davon aus, dass in den kommenden 18 Monaten weitere private Portfoliounternehmen den Gang an die Börse schaffen oder aufgrund von Finanzierungsrunden oder strategischen Transaktionen Mehrwert freisetzen. Die fundamentale Entwicklung vieler kotierter Portfoliounternehmen stimmt die Gesellschaft zuversichtlich. Hinsichtlich der generellen Marktentwicklung hat sich in den letzten Monaten nichts grundlegend verändert; die globalen wirtschaftlichen und geldpolitischen Entwicklungen im Hinblick auf mögliche zunehmende Schwankungen werden weiterhin eng beobachtet. Die teilweise Marktabsicherung bleibt auf tieferem Niveau bestehen.
Der Quartalsbericht Juni 2019 ist auf der Webseite unter https://www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar.
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An der ordentlichen Generalversammlung der HBM Healthcare Investments AG vom 24. Juni 2019 stimmten die Aktionäre einem neuen Aktienrückkaufprogramm über maximal 696'000 Aktien (10% der im Handelsregister eingetragenen Aktien) zum Zweck der Vernichtung durch Kapitalherabsetzung zu. Das Rückkaufprogramm wird über eine separate Handelslinie an der SIX Swiss Exchange abgewickelt. Es beginnt am Freitag, 28. Juni 2019 und dauert bis längstens am 27. Juni 2022.
Weitere Informationen zum neuen Rückkaufprogramm können auf der Webseite unter https://www.hbmhealthcare.com/de/investoren/informationen abgerufen werden.
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Die Aktionärinnen und Aktionäre haben an der heutigen ordentlichen Generalversammlung der HBM Healthcare Investments AG allen Anträgen des Verwaltungsrats zugestimmt. An der Generalversammlung waren insgesamt rund 42% der Aktien vertreten.
Der Verwaltungsratspräsident, die Mitglieder des Verwaltungsrats sowie die Mitglieder des Vergütungsausschusses wurden für eine weitere Amtsdauer von einem Jahr wiedergewählt. Ausserdem genehmigten die Aktionäre die beantragten Summen für die Vergütung des Verwaltungsrats und der Geschäftsleitung.
Zudem stimmte die Generalversammlung einer Nennwertrückzahlung von CHF 7.50 pro Aktie zu. Die Barauszahlung an die Aktionäre erfolgt am am 12. September 2019. Letztmals am 9. September 2019 werden die Namenaktien mit Anspruch auf die
Ausschüttung gehandelt (ab 10. September 2019 ohne, ex-Datum).
Weiter genehmigten die Aktionäre ein neues Aktienrückkaufprogramm über maximal 10% der ausstehenden Aktien zum Zwecke der Vernichtung durch Kapitalherabsetzung.
Die an der Generalversammlung gezeigte Präsentation ist auf der Webseite unter https://www.hbmhealthcare.com/de/investoren/informationen einsehbar.
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HBM Healthcare Investments beendete heute das im Oktober 2016 begonnene Aktienrückkaufprogramm. Über eine separate Handelslinie an der SIX Swiss Exchange wurden total 243'910 eigene Aktien (entsprechend 3.5% der im Handelsregister eingetragenen Aktien) im Gesamtbetrag von CHF 26.9 Millionen zurückgekauft. Von den erworbenen Aktien wurden 241'000 durch Generalversammlungsbeschluss bereits vernichtet.
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Viela Bio, ein privat gehaltenes Biotechnologie Unternehmen, gab heute den erfolgreichen Abschluss einer Privatplatzierung in Höhe von USD 75 Millionen bekannt. HBM Healthcare Investments führte die Finanzierungsrunde an und beteiligte sich mit einem Betrag von USD 20 Millionen. Weitere neue Investoren sind Viking Global Investors, Cormorant Asset Management, Terra Magnum Capital Partners, Goldman Sachs und Barer & Son Capital. Temasek Holdings beteiligt sich als bestehender Investor ebenfalls an der Finanzierung. Seit der Gründung im Februar 2018 hat Viela mehr als USD 300 Millionen an Kapital aufgenommen.
Die Finanzierung unterstützt Viela bei der geplanten Einreichung des Zulassungsantrags und der kommerziellen Planung für seinen Hauptproduktkandidaten Inebilizumab, zur Behandlung der Neuromyelitis-optica-Spektrum-Erkrankung, und ermöglicht, die Entwicklung weiterer klinischer Kandidaten für Autoimmun- und Entzündungskrankheiten voranzutreiben.
Viela Bio mit Sitz in Gaithersburg, Maryland, USA, ist ein Biotechnologie Unternehmen im Stadium der klinischen Entwicklung, das Behandlungen von schweren Entzündungen und Autoimmunerkrankungen weiterentwickelt, indem es gezielt auf gemeinsame kritische Pfade setzt, welche die Ursache von Krankheiten sind. Weitere Informationen unter www.vielabio.com.
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HBM Healthcare Investments AG
Bundesplatz 1, 6300 Zug
Einladung zur 18. ordentlichen Generalversammlung der Aktionäre
Montag, 24. Juni 2019, 14:00 Uhr
Theater Casino Zug
Artherstrasse 2 - 4
6300 Zug
Öffnung des Kontrollbüros: 13:30 Uhr
Traktandenliste für die 18. ordentliche Generalversammlung vom 24. Juni 2019
1. Jahresrechnung und Konzernrechnung 2018/2019; Berichte der Revisionsstelle
2. Entlastung der Mitglieder des Verwaltungsrates und der Geschäftsleitung
3. Ergebnisverwendung
- Verwendung des Bilanzgewinns von CHF 182'099'847
4. Wahlen betreffend den Verwaltungsrat
- Wiederwahl des Präsidenten und der Mitglieder des Verwaltungsrats
- Wiederwahl der Mitglieder des Vergütungsausschusses
5. Vergütung des Verwaltungsrats und der Geschäftsleitung
6. Wahl der Revisionsstelle
7. Wahl des unabhängigen Stimmrechtsvertreters
8. Herabsetzung des Aktienkapitals: Nennwertrückzahlung
- Nennwertrückzahlung von CHF 7.50 pro Aktie an die Aktionäre
9. Genehmigung eines neuen Aktienrückkaufprogramms und einer Kapitalherabsetzung im Grundsatz
10. Diverses
Zudem hat HBM Healthcare Investments heute den Geschäftsbericht 2018/2019 veröffentlicht, welcher unter www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte abgerufen werden kann.
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HBM Healthcare Investments blickt mit einem Anstieg des Nettovermögens von 18 Prozent auf ein weiteres erfolgreiches Geschäftsjahr zurück. Das Geschäftsergebnis 2018/2019 schliesst mit einem Gewinn von CHF 209 Millionen nahtlos an die Erfolge der Vorjahre an. Kumuliert übertreffen die Gewinne der letzten sechs Jahre CHF 1 Milliarde. Im gleichen Zeitraum hat sich der innere Wert je Aktie (NAV), unter Berücksichtigung der Ausschüttungen, mehr als verdreifacht, der Aktienkurs knapp vervierfacht. Die konstante Wertsteigerung führte zu einer deutlichen Stärkung der Aktionärsbasis. Die beantragte Barausschüttung von CHF 7.50 je Aktie ist um 50 Rappen höher als im Vorjahr.
Haupttriebkraft für die Investitionserfolge sind Innovationen im Gesundheitsmarkt. Dabei ist das Potenzial noch lange nicht ausgeschöpft. Der Bedarf an neuen Therapien bleibt hoch, ungeachtet aktueller Rekorde bei den Marktzulassungen. HBM Healthcare Investments nimmt diese Entwicklungen auf. Im Berichtsjahr wurden CHF 141 Millionen in private Unternehmen investiert, darunter 15 neue Positionen. Der Anteil im asiatischen Raum wurde auf 22 Prozent erhöht. Das Portfolio bleibt ausgewogen, gut diversifiziert und teilweise abgesichert.
Viele private Portfoliounternehmen entwickeln sich sehr erfreulich. Sowohl bei privaten als auch bei börsenkotierten stehen im neuen Geschäftsjahr wertrelevante Ereignisse in Form bedeutender Studienergebnisse und Zulassungsentscheide an.
Geschäftsjahr 2018/2019 im Überblick
Der Innere Wert je Aktie (NAV) stieg im Berichtsjahr um 18 Prozent an. Der Aktienkurs legte um 22 Prozent zu. Der Jahresgewinn per Ende März 2019 belief sich auf CHF 209 Millionen. Aus der Investitionstätigkeit resultierte ein Gewinnbeitrag von netto CHF 266 Millionen. Davon entfallen CHF 153 Millionen auf private Unternehmen und Fonds, CHF 101 Millionen auf börsenkotierte Unternehmen und CHF 12 Millionen auf übrige Vermögenswerte.
Im Portfolio der privaten Unternehmen setzten die Börsengänge von Y-mAbs Therapeutics (Gewinnbeitrag von CHF 50 Millionen) und Principia Biopharma (CHF 20 Millionen) Mehrwert frei. Zudem wurden folgende Investitionen aufgrund höherer Bewertungen bei Finanzierungsrunden mit Drittinvestoren aufgewertet: Cathay Industrial Biotech (CHF 38 Millionen), Neurelis (CHF 20 Millionen), SAI Life Sciences (CHF 11 Millionen) und 1mg (CHF 8 Millionen). Diese Neubewertungen bestätigen die erfolgreiche operative Entwicklung der Unternehmen.
Bei den Fonds erhöhte sich der Wert der grössten Beteiligung von WuXi Healthcare Ventures II (Gewinnbeitrag von CHF 11 Millionen) deutlich: dem chinesischen Onkologie-Unternehmen CStone Pharmaceuticals gelang der Börsengang in Hongkong.
Bei den börsenkotierten Unternehmen profitierte HBM Healthcare Investments von drei Firmenübernahmen. Das ehemals private Unternehmen ARMO BioSciences (Gewinnbeitrag CHF 22 Millionen) wurde durch Eli Lilly übernommen, Tesaro Pharmaceuticals (CHF 8 Millionen) durch GlaxoSmithKline und AveXis (CHF 8 Millionen) durch Novartis. Bei letzteren beiden Unternehmen hatte HBM Healthcare Investments seine Positionen über die Börse aufgebaut.
Weitere bedeutende Wertsteigerungen resultierten im Berichtsjahr auf den Beteiligungen an Ultragenyx (Gewinnbeitrag von CHF 20 Millionen), Argenx (CHF 19 Millionen), Bioarctic (CHF 17 Millionen) und RA Pharma (CHF 16 Millionen).
Die teilweise Marktabsicherung des börsenkotierten Portfolios war über das ganze Geschäftsjahr ergebnisneutral. Nach dem starken Kursrückgang gegen Ende des vierten Kalenderquartals 2018 wurde die Absicherung zu zwei Dritteln geschlossen und nach der starken Gegenbewegung im ersten Quartal 2019 wieder leicht erhöht. Per Ende März 2019 waren rund 13 Prozent des börsenkotierten Portfolios abgesichert.
Die Verwaltungsgebühren von rund CHF 17 Millionen stehen im Einklang mit dem gestiegenen Nettovermögen. Die übrigen Kosten der Gesellschaft für die Administration liegen unverändert bei rund CHF 3 Millionen. Aufgrund der im Berichtsjahr erzielten Wertsteigerung, welche die bisherige «High Water Mark» deutlich übertrifft, wird zudem eine erfolgsabhängige Entschädigung an den Investitionsberater von CHF 31.9 Millionen und eine variable Vergütung an den Verwaltungsrat von CHF 2.0 Millionen fällig.
Erhöhung der Barausschüttung
Der Verwaltungsrat beantragt der Generalversammlung eine Erhöhung der Barausschüttung um CHF 0.50 auf CHF 7.50 in Form einer verrechnungssteuerfreien Nennwertrückzahlung. Dies ergibt eine Ausschüttungsrendite von 4.4 Prozent, die damit weiterhin im oberen Bereich des Zielbands von 3 bis 5 Prozent liegt.
CHF 141 Millionen für private Unternehmen
Im Berichtsjahr investierte HBM Healthcare Investments insgesamt CHF 114 Millionen in 15 private Unternehmen. Davon sind CHF 87 Millionen bereits einbezahlt; Investitionstranchen in Höhe von CHF 27 Millionen stehen noch aus. Im Weiteren wurden CHF 27 Millionen als Folgeinvestitionen in bestehende private Unternehmen investiert.
Im Schlussquartal des Geschäftsjahrs tätigte HBM Healthcare Investments eine Neuinvestition von USD 12 Millionen in das US-amerikanische Unternehmen SpringWorks Therapeutics. SpringWorks verfügt über eine Pipeline von Wirkstoffen in der Spätphase der klinischen Entwicklung zur Behandlung von seltenen Krebserkrankungen.
Weitere bedeutende Neuinvestitionen des Berichtsjahrs umfassen Jianke Pharmaceutical (USD 15 Millionen, Online Healthcare Service Plattform), Principia Therapeutics (USD 12 Millionen, Immunologie und Onkologie), Turning Point Therapeutics (USD 10 Millionen, Onkologie), Sublimity Therapeutics (EUR 8 Millionen, Wirkstoff zur Behandlung chronischer Entzündungen des Dickdarms), Sphingotec (EUR 9 Millionen, Diagnose und Therapieüberwachung bei akuten Nierenverletzungen, Herzinsuffizienz und bei septischem Schock), Adrenomed (EUR 6 Millionen, Antikörper zur Behandlung von Patienten mit septischem Schock), Galecto Biotech (EUR 7 Millionen, idiopathische Lungenfibrose) und iTeos Therapeutics (EUR 5 Millionen; Immunonkologie).
Breit diversifiziertes Portfolio
HBM Healthcare Investments gewährleistet weiterhin ein hinsichtlich Diversifikation, Liquidität und geografischer Ausrichtung ausgewogenes Portfolio. So umfasst die grösste Beteiligung per Ende März 2019 im Portfolio rund 9 Prozent des Nettovermögens, und die zehn grössten Investitionen machen zusammen einen Drittel des Portfolios aus. Der relative Anteil einer Einzelinvestition kann jedoch zwischenzeitlich, zum Beispiel durch den Wertzuwachs bei Finanzierungsrunden oder bei einem Börsengang, deutlich ansteigen.
Das Vermögen der Gesellschaft von CHF 1.5 Milliarden ist ebenfalls gut ausbalanciert und setzte sich per Ende März 2019 wie folgt zusammen: 26 Prozent private Unternehmen, 9 Prozent Fonds und 45 Prozent börsenkotierte Unternehmen (bzw. 39 Prozent nach Absicherung). Die flüssigen Mittel belaufen sich auf 17 Prozent (bzw. 11 Prozent bei vollständiger Schliessung der Marktabsicherungsposition). Der Umfang der langfristigen Finanzverbindlichkeiten ist mit rund 7 Prozent weiterhin sehr moderat.
Auch geografisch ist das Portfolio breit diversifiziert. Mit einem Anteil von 58 Prozent der Investitionen im grössten Gesundheitsmarkt USA, von 20 Prozent in Europa und 22 Prozent in Asien, kann HBM Healthcare Investments Chancen rund um den Globus wahrnehmen.
Positiver Ausblick für das Portfolio
Viele private Portfoliounternehmen entwickeln sich sehr erfreulich. Diese Investitionen sind den Grundsätzen von HBM Healthcare Invstments entsprechend vorsichtig bewertet und dürften bei einem Börsengang oder einem Unternehmensverkauf erheblichen Mehrwert erbringen.
Sowohl bei privaten als auch bei börsenkotierten Portfoliounternehmen (u.a. Neurelis, Harmony Biosciences) stehen im neuen Geschäftsjahr wertrelevante Ereignisse in Form bedeutender Studienergebnisse und Zulassungsentscheide an. Auch hier rechnen HBM Healthcare Investments mit verschiedenen positiven Publikationen, die meist Wertpotenziale freisetzen oder strategische Möglichkeiten eröffnen.
Angesichts relativ geringer Visibilität auf den Finanzmärkten wird die allgemeine Marktentwicklung weiterhin kritisch verfolgt und bei Bedarf das Engagement in börsenkotierten Titeln reduziert oder verstärkt abgesichert.
HBM Healthcare Investments ist weiterhin überzeugt, dass das qualitativ hochstehende ausgewogene Portfolio weiteren Mehrwert schaffen wird.
Im Anhang zu dieser Medienmitteilung befindet sich die Bilanz und Erfolgsrechnung nach IFRS, die Angaben zum Portfolio sowie eine Übersicht zur konsolidierten Finanzlage inklusive einer Überleitung zur IFRS-Jahresrechnung. Der detaillierte Geschäftsbericht wird am 31. Mai 2019 veröffentlicht und kann ab diesem Datum auf der Webseite der Gesellschaft abgerufen werden.
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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, Tel. +41 41 710 75 77, andreas.wicki@hbmhealthcare.com
- Der Buchwert der Beteiligung an Cathay erhöht sich im per Ende März 2019 endenden Geschäftsjahr auf Grundlage einer Finanzierungsrunde um USD 34 Millionen. Der Jahresgewinn für das Geschäftsjahr 2018/2019 steigt dadurch um CHF 29 Millionen auf CHF 209 Millionen. Der Innere Wert je HBM-Aktie (NAV) per 31. März 2019 erhöht sich um 2.2 Prozent auf CHF 189.48.
- Der Buchwert der Beteiligung an Cathay erhöht sich per Mitte Mai 2019 auf Grundlage von Transaktionswerten um weitere USD 61 Millionen. Nach Abschluss einer zusätzlichen Investition wird sich der Buchwert der Beteiligung auf neu USD 196 Millionen belaufen.
- Einschliesslich der beiden Wertanpassungen beläuft sich der Innere Wert je HBM-Aktie (NAV) per 15. Mai 2019 auf CHF 201.46.
- Die Medienmitteilung zum Jahresergebnis 2018/2019 wird morgen Freitag, 17. Mai 2019 vorbörslich veröffentlicht. HBM Healthcare Investments hält aktuell ihre Beteiligung am chinesischen Unternehmen Shanghai Cathay Biotechnology R&D Center Co. Ltd. («Cathay R&D Center») zusammen mit anderen Aktionären indirekt über die Holdinggesellschaft Cathay Industrial Biotech Ltd. mit Sitz auf den Cayman Islands («CIB Cayman»). Cathay R&D Center ist die Obergesellschaft der Cathay Gruppe («Cathay») in China, welche die verschiedenen operativen Tochtergesellschaften besitzt.
Im Hinblick auf eine mögliche Publikumsöffnung von Cathay R&D Center stimmte HBM Healthcare Investments einem Umtausch ihrer Beteiligung an der CIB Cayman in eine direkte Beteiligung an Cathay R&D Center zu. Der Besitzanteil von HBM Healthcare Investments an Cathay bleibt dadurch unverändert. Im Zuge der Transaktion erwerben HBM Healthcare Investments und andere neue Finanzinvestoren zusätzliche Aktien an der Cathay R&D Center. HBM Healthcare Investments hat einen Investitionsbetrag von USD 10 Millionen zugesagt.
Als Folge dieser Entwicklungen bewertet HBM Healthcare Investments ihre Beteiligung an Cathay neu. Der Buchwert der Beteiligung erhöht sich um insgesamt USD 95 Millionen auf neu USD 196 Millionen (unter Einschluss der zusätzlichen Investition). In Übereinstimmung mit unseren Bewertungsgrundsätzen und den Bestimmungen von IFRS ist ein Teil der Werterhöhung im Betrag von USD 34 Millionen noch im Geschäftsjahr 2018/2019 zu verbuchen. Dies auf Grundlage einer Finanzierungsrunde, welche Cathay R&D Center 2018 durchführte. Dadurch erhöht sich der Jahresgewinn in der geprüften und vom Verwaltungsrat heute verabschiedeten Jahresrechnung für das Geschäftsjahr 2018/2019 um CHF 29 Millionen, von bisher CHF 180 Millionen auf neu CHF 209 Millionen.
Die zusätzliche Werterhöhung von USD 61 Millionen wird im neuen Geschäftsjahr 2019/2020 verbucht und ist im heute publizierten Inneren Wert je HBM-Aktie (NAV) vom 15. Mai 2019 berücksichtigt.
Nach Abschluss des Aktientauschs wird HBM Healthcare Investments die Investitionswährung für ihre Beteiligung an Cathay von bisher US Dollars (USD) auf Renminbi (RMB) ändern.
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Turning Point Therapeutics (ehemals TP Therapeutics, Nasdaq: TPTX), ein bisher privat gehaltenes Unternehmen im Portfolio von HBM Healthcare Investments, legte beim gestrigen Börsengang einen fulminanten Start hin. Aufgrund der hohen Nachfrage erhöhte das Unternehmen die Anzahl der neu ausgegebenen Aktien um rund einen Viertel auf 9.25 Millionen neue Aktien und platzierte diese am oberen Ende der Preisspanne zu USD 18.00 je Aktie. Dem Unternehmen flossen dadurch neue Mittel von brutto USD 166.5 Millionen zu. Am gestrigen ersten Handelstag stieg der Aktienkurs auf USD 28.90 (+60.6%).
HBM Healthcare Investments beteiligte sich erstmals vor dem Börsengang in einer privaten Finanzierungsrunde im Oktober 2018 mit USD 10 Millionen an Turning Point Therapeutics und investierte zusätzlich USD 4.5 Millionen beim Börsengang. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments rund 1.1 Millionen Aktien im Gesamtwert von USD 31.9 Millionen. Durch den Börsengang erhöht sich der Innere Wert je HBM-Aktie (NAV) um CHF 2.52 (+1.4%).
Turning Point Therapeutics ist auf dem Gebiet der gezielten Behandlung von Krebspatienten tätig. Das Unternehmen entwickelt eine Pipeline von selbst entdeckten Wirkstoffen, welche die wichtigsten Einschränkungen bestehender Krebstherapien adressieren. Das führende Programm des Unternehmens, Repotrectinib, ist ein Kinase-Inhibitor der nächsten Generation, der auf genetische Treiber von nicht kleinzelligem Lungenkrebs und fortgeschrittenen soliden Tumoren abzielt.
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Das Geschäftsjahr 2018/2019 ging für HBM Healthcare Investments erneut erfolgreich zu Ende. Der Innere Wert je Aktie (NAV) stieg um 15.6 Prozent auf CHF 185.33 per 31. März 2019 an. Der Aktienkurs erhöhte sich um 22.1 Prozent auf CHF 168.80.
Erwarteter Jahresgewinn von rund CHF 180 Millionen
Auf Grundlage des ausgewiesenen NAV per 31. März 2019 erwartet HBM Healthcare Investments für das Geschäftsjahr 2018/2019 einen Jahresgewinn von rund CHF 180 Millionen (Vorjahr Jahresgewinn von CHF 116 Millionen).
Beim vorliegenden Ergebnis handelt es sich um vorläufige und ungeprüfte Zahlen auf Grundlage des derzeitigen Stands der Abschlussarbeiten. Das definitive Jahresergebnis wird am 17. Mai 2019 veröffentlicht.
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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, Tel. +41 41 710 75 77, andreas.wicki@hbmhealthcare.com.
HBM Healthcare Investments hat die kräftige Kurskorrektur an den Finanzmärken von Ende Jahr vergleichsweise gut überstanden. Dies dank der Absicherung und der zeitgerechten Veräusserung eines Teils des Portfolios der börsenkotierten Unternehme sowie aufgrund von positiven Beiträgen aus dem Portfolio der privaten Unternehmen. Der innere Wert je Aktien (NAV) reduzierte sich im dritten Quartal des laufenden Geschäftsjahrs 2018/2019 mit 7.4 Prozent deutlich weniger stark als vergleichbare Indizes. Insgesamt resultierte ein Quartalsverlust von CHF 96 Millionen.
Ungeachtet des negativen Quartalsergebnisses weist HBM Healthcare Investments für die 9-Monatsperiode des laufenden Geschäftsjahrs 2018/2019 einen Gewinn von CHF 81 Millionen bei einem Anstieg des NAV von 7.0 Prozent aus. Der Aktienkurs erhöhte sich in dieser Periode um 12.8 Prozent.
Positive Entwicklungen bei den privaten Unternehmen
Im Portfolio der privaten Unternehmen entwickeln sich verschiedene Unternehmen sehr erfreulich:
Neurelis beantragte bei der US-amerikanischen FDA die Zulassung für VALTOCOTM, einem Nasenspray zur Behandlung von akuten Epilepsieanfällen. Die Zulassung wird 2019 erwartet. Zudem schloss das Unternehmen im November eine Finanzierungsrunde über USD 55 Millionen mit CMS Medical Ventures als neuem Investor ab. Diese Finanzierung, an welcher HBM Healthcare Investments sich mit USD 9.5 Millionen beteiligte, führte zu einer Aufwertung der Position um knapp CHF 20 Millionen.
1mg, die führende digitale Healthcare-Plattform in Indien, schloss im Dezember eine Finanzierungsrunde über umgerechnet rund CHF 70 Millionen unter der Führung einer Schweizer Investorengruppe ab. HBM Healthcare Investments beteiligte sich mit einem Betrag von CHF 5 Millionen. Diese Finanzierung bewertete das Unternehmen höher, wodurch die bestehende Investition um rund CHF 8 Millionen aufgewertet werden konnte.
Das Schweizer Unternehmen Amicus schloss 2018 mit 15 Unternehmen neue Verträge für die Lizenzierung, den Vertrieb oder die Vertretung von Produkten in Zentral- und Osteuropa ab. Das rasch wachsende Unternehmen erzielte 2018 einen Umsatz von mehr als EUR 70 Millionen und erwartet für 2019 eine Steigerung des Umsatzes auf über EUR 100 Millionen. Die Beteiligung in Amicus wird unverändert zum Einstandswert bewertet.
Harmony Biosciences beantragte kurz vor Ende 2018 bei der FDA die Zulassung von Pitolisant für den US-Markt. Pitolisant ist ein Medikament zur Behandlung von Narkolepsie und Kataplexie und ist in Europa bereits zugelassen.
Cathay Industrial Biotech, der chinesische Hersteller von bio-basierten Materialien aus erneuerbaren Ressourcen, hat die erste Bauetappe einer neuen Produktionsanlage in Xinjiang abgeschlossen und das Werk in Betrieb genommen. Das Unternehmen will nun in einer zweiten Bauetappe weitere USD 500 Millionen investieren und damit die Produktionskapazität in Xinjiang verdoppeln.
Neuinvestitionen in private Unternehmen
Nebst den erwähnten Folgefinanzierungen wurden im Berichtsquartal auch neue Investitionen in vier privaten Unternehmen getätigt:
> Insgesamt EUR 15 Millionen gehen an zwei Unternehmen des früheren wissenschaftlichen Leiters und Mitgründers von Brahms, einer ehemaligen sehr erfolgreichen Portfoliogesellschaft von HBM Healthcare Investments. Beide Unternehmen haben ihren Sitz in Henningsdorf, Deutschland:
- Das Diagnostik-Unternehmen Sphingotec entwickelt und vermarktet die nnovativen Biomarker penKid® und bio-ADM® zur Vorhersage, Diagnose und Therapieüberwachung von akuten Nierenverletzungen, Herzinsuffizienzen und septischen Schocks. Eine erste Tranche über EUR 4.5 Millionen von total EUR 9 Millionen wurde einbezahlt.
- Andrenomed testet in einer Phase-II-Studie den Antikörper Adrecizumab zur Behandlung von Patienten mit septischen Schocks. Bisher wurden EUR 0.3 Millionen als Grundkapital einbezahlt. Drei weitere Tranchen folgen ab Anfang 2019. Insgesamt erhält Andrenomed von HBM EUR 6 Millionen.
> TP Therapeutics, ein Onkologie-Unternehmen mit Sitz in San Diego, USA, erhielt USD 10 Millionen. Mit dem am weitesten fortgeschrittenen Entwicklungsprogramm testet das Unternehmen in einer Phase-I/II-Studie einen Kinase-Inhibitor für die
gezielte Behandlung von Lungenkrebs.
> EUR 7 Millionen wurden in das dänische Unternehmen Galecto Biotech investiert. Davon ist die erste Tranche von EUR 3.2 Millionen einbezahlt. Galecto führt klinische Studien für einen Wirkstoff zur Behandlung von idiophatischer Lungenfibrose durch.
Ausblick
Nach dem beschleunigten Kursrückgang an den Finanzmärkten setzte nach Weihnachten eine Gegenbewegung ein, welche sich in den ersten Wochen des neuen Jahrs fortsetzte. Durch das gesunkene Bewertungsniveau waren in den vergangenen Wochen wieder verstärkt Übernahmeaktivitäten im Healthcare-Sektor zu beobachten (Übernahmen von Tesaro durch GSK, von Celgene durch Bristol-Myers Squibb und von Loxo Oncology durch Eli Lilly). Die Käufer boten dabei jeweils hohe Übernahmeprämien. Dadurch hat sich das Marktsentiment im Healthcare-Sektor wieder etwas verbessert, wovon HBM Healthcare Investments profitieren dürfte.
Es ist allerdings davon auszugehen, dass die Volatilität an den Finanzmärkten auch im neuen Jahr hoch bleiben wird. Dies aufgrund von politischen Entwicklungen, Anzeichen einer sich abkühlenden Weltwirtschaft und der in den USA bereits laufenden und in Europa bevorstehenden Straffung der Geldpolitik. HBM Healthcare Investements wird diese Entwicklungen eng verfolgen und bei Bedarf die Marktabsicherung auf einem Teil des börsenkotierten Portfolios wieder erhöhen, nachdem diese aufgrund des starken Kursrückgangs im vierten Quartal zu rund zwei Dritteln geschlossen wurde.
Mit dem qualitativ hochwertigen globalen Portfolio von privaten und börsenkotierten Unternehmen sowie einem hohen Bestand flüssiger Mittel bleibt die Gesellschaft auch im aktuellen Marktumfeld sehr gut positioniert. HBM Healthcare Investments ist überzeugt, mit ihrer Investitionsstrategie und dem sorgfältig zusammengesetzten Portfolio auch in den kommenden Jahren weiterhin attraktiven Mehrwert zu schaffen.
Der Quartalsbericht Dezember 2018 ist auf der Webseite unter https://www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar.
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HBM Healthcare schliesst das für Aktienanlagen anspruchsvolle Kalenderjahr 2018 mit einer Wertsteigerung im fast zweistelligen Prozentbereich ab. Der Innere Wert je Aktie (NAV) stieg um 9.9% auf CHF 171.12 per 31. Dezember 2018. Der Aktienkurs legte um 21.8% zu.
Die allgemeine Marktentwicklung im Healthcare Sektor zeigte für 2018 ein gemischtes Bild. Während der MSCI World Health Care Index gemessen in Schweizer Franken um 3.1% anstieg verzeichneten der Nasdaq Biotech Index (-9.6%) und der S&P Biotech ETF (-16.3%) deutliche Werteinbussen.
HBM Healthcare Investments profitierte besonders von Wertsteigerungen aus dem Portfolio der privaten Unternehmen (Firmenübernahmen, Börsengänge und Neubewertungen einzelner Unternehmen durch Drittinvestoren anlässlich von Finanzierungsrunden). Zudem zahlte sich auch die teilweise Marktabsicherung auf dem Portfolio der börsenkotierten Unternehmen aus. Aufgrund der starken Marktkorrektur im vierten Quartal 2018 wurde diese zu rund zwei Dritteln geschlossen.
Für das aktuell volatile Marktumfeld ist HBM Healthcare Investments unverändert gut positioniert. Per 31. Dezember 2018 hält das Unternehmen einen hohen Bestand an flüssigen Mitteln von CHF 157 Millionen (netto der verbliebenen Rückkaufverpflichtung von CHF 46 Millionen für die Marktabsicherung). Das entspricht 13% des Nettovermögens von CHF 1.19 Milliarden. Mit dem erwarteten Vollzug der Übernahme des Portfoliounternehmens Tesaro durch GSK Anfang Januar 2019 wird sich der Bestand der flüssigen Mittel zudem um weitere CHF 24 Millionen bzw. 2% des Nettovermögens erhöhen. Der Anteil der börsenkotierten Unternehmen beträgt 53% (wovon 7% abgesichert und 2% Tesaro) und jener der privaten Unternehmen 43% des Nettovermögens. Der Umfang der kurz- und langfristigen Verbindlichkeiten von 9% des Nettovermögens ist weiterhin moderat.
Ergebnis für die ersten 9 Monate des Geschäftsjahrs 2018/2019
Für die ersten 9 Monate des am 31. März endenden Geschäftsjahrs 2018/2019 resultiert ebenfalls ein positiver Wertzuwachs. Dies trotz der kräftigen Marktkorrektur im vergangenen Quartal. Der Innere Wert stieg um 7.0% und der Aktienkurs um 12.8%. Auf Grundlage des ausgewiesenen NAV per 31. Dezember 2018 erwartet HBM Healthcare Investments für die ersten 9 Monate des Geschäftsjahrs einen Nettogewinn von rund CHF 81 Millionen. In der gleichen Periode des Vorjahrs resultierte ein Nettogewinn von CHF 85.6 Millionen.
Bei den vorliegenden Zahlen handelt es sich um ein vorläufiges Ergebnis auf Grundlage des derzeitigen Stands der Abschlussarbeiten. Die definitiven Zahlen werden mit dem Quartalsbericht Dezember 2018 am 25. Januar 2019 veröffentlicht.
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2018
HBM Healthcare Investments übertraf im zweiten Quartal des Geschäftsjahrs 2018/2019 mit einem Gewinn von CHF 110 Millionen das bereits sehr erfolgreiche erste Quartalsergebnis deutlich. Der Halbjahresgewinn steigt damit auf CHF 177 Millionen. Wie bereits im Vorquartal legte der Aktienkurs mit 28.8 Prozent fast doppelt so stark zu wie der innere Wert je Aktie (NAV) mit 15.3 Prozent, wodurch sich der Diskont weiter verringerte.
Die Wertsteigerung stammt gleichermassen aus privaten und kotierten Unternehmen und bestätigt so die Anlagestrategie. Damit das Portfolio weiterhin gut ausbalanciert bleibt investierte HBM Healthcare Investments im zweiten Quartal über CHF 44 Millionen in fünf private Unternehmen. Gewinnmitnahmen bei einzelnen kotierten Positionen werden geprüft. Die Teilabsicherung des börsenkotierten Portfolios bleibt bestehen.
HBM Healthcare Investments erzielte im zweiten Quartal des Geschäftsjahrs 2018/2019 einen Gewinn von CHF 110.4 Millionen. Das Ergebnis für das erste Halbjahr steigt damit auf gesamthaft CHF 176.9 Millionen. Der innere Wert je Aktie (NAV) erhöhte sich in der 6-Monatsperiode um 15.3 Prozent. Der Aktienkurs legte gar um 28.8 Prozent zu, wodurch sich der Diskont zum NAV weiter verringerte.
Zum Gewinnanstieg trugen im Wesentlichen zwei private und zwei börsenkotierte Unternehmen.
Der Wert der Beteiligung an Y-mAbs Therapeutics stieg dank dem Börsengang im September um insgesamt über CHF 48 Millionen auf CHF 80 Millionen. HBM Healthcare Investments beteiligte sich im Oktober 2017 mit CHF 23 Millionen an Y-mAbs und erhöhte die Investition beim Börsengang um weitere CHF 9 Millionen.
Principia Biopharma, an welcher sich HBM Healthcare Investments im August 2018 in einer privaten Finanzierungsrunde mit CHF 12 Millionen beteiligt hatte, vollzog ebenfalls im September den Gang an die Börse. Auch in diesem Fall wurde die Beteiligung beim Börsengang um CHF 7 Millionen weiter aufgestockt. Bis Ende September erhöhte sich der Wert der Beteiligung um CHF 17 Millionen auf CHF 36 Millionen.
Das an der Stockholmer Börse kotierte Unternehmen BioArctic entwickelt zusammen mit seinen Partnern Biogen und Eisai einen Wirkstoff zur Behandlung von Alzheimer-Patienten. Anfang Juli veröffentlichten die Unternehmen positive Daten aus einer Phase-II-Studie, welche grosse Beachtung fanden. HBM Healthcare Investments hatte beim Börsengang von BioArctic im Oktober 2017 als Ankeraktionär knapp CHF 8 Millionen investiert. Der Aktienkurs hat sich seither dank der positiven Studienergebnissen mehr als vervierfacht, was CHF 22 Millionen zum Ergebnis beitrug.
Zudem erholte sich der Aktienkurs von Pacira Pharmaceuticals vom tiefen Niveau, wodurch der Wert der Investition um CHF 18 Millionen auf CHF 53 Millionen anstieg.
Neuinvestitionen in private Unternehmen
Nebst der bereits erwähnten Investition in Principia Biopharma beteiligte sich HBM Healthcare Investments seit Ende Juni an vier weiteren privaten Unternehmen:
> In die führende chinesische Online-Apotheke und Healthcare Service-Plattform Guangdong Jianke Pharmaceutical wurden USD 15 Millionen investiert. Das Unternehmen strebt 2019 einen Börsengang in den USA an.
> Cardialen, ein Medizintechnik-Unternehmen aus den USA, entwickelt ein kleines Implantat, um mit einer neuartigen Methode Herzrhythmusstörungen zu behandeln. Wir investierten USD 5 Millionen.
> Ebenfalls ein Betrag von USD 5 Millionen wurde in Galera Therapeutics investiert. Galera testet in einer klinischen Studie einen Wirkstoff zur Behandlung der oralen Mukositis, einer häufigen Nebenwirkung bei Bestrahlungstherapien zur Behandlung von Krebs.
> USD 2 Millionen wurden als Co-Investment mit C-Bridge Capital in die chinesische Nuance Biotech investiert. Nuance verfügt über ein Produktportfolio für den chinesischen Gesundheitsmarkt. Unter anderem hat das Unternehmen im Juni von Pacira die Rechte für das Schmerzmittel Exparel® in China erworben.
Ausblick
Durch die beiden Börsengänge von Principia und Y-mAbs erhöhte sich der Anteil der börsenkotierten Unternehmen im Vergleich zum Vorquartal um 9 Prozentpunkte auf 66 Prozent des Nettovermögens bzw. 55 Prozent nach Marktabsicherung. Der Anteil
der privaten Unternehmen (einschliesslich Fonds und Meilensteine) reduzierte sich leicht auf 36 Prozent. Das Portfolio bleibt damit weiterhin sorgfältig ausbalanciert und gut diversifiziert.
Im Hinblick auf weitere mögliche Börsengänge wird HBM Healthcare Investments einen Teil des Wertzuwachses bei den börsenkotierten Unternehmen realisieren und die Liquidität für Neuinvestitionen und Folgefinanzierungen in private Unternehmen einsetzen. Dementsprechend erwarten wir, dass der Anteil der privaten Unternehmen einerseits durch diese Investitionen, aber auch aufgrund von Höherbewertungen bei Finanzierungsrunden, in den nächsten Monaten wieder ansteigt.
Insgesamt ist HBM Healthcare Investments in Bezug auf die weitere Wertentwicklung der Portfoliounternehmen unverändert zuversichtlich. Im Bereich der börsenkotierten Unternehmen bleibt die Unsicherheit über die generelle Marktentwicklung weiter bestehen, weshalb die Gesellschaft an der teilweisen Marktabsicherung von rund einem Fünftel des Portfolios der börsenkotierten Unternehmen festhält.
Der Halbjahresbericht September 2018 ist auf der Webseite unter https://www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar.
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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, Tel. +41 41 710 75 77, andreas.wicki@hbmhealthcare.com
HBM Healthcare Investments steigerte den Inneren Wert je Aktie (NAV) in den ersten sechs Monaten des laufenden Geschäftsjahrs 2018/2019 um 15.3% auf CHF 184.86. Der Aktienkurs legte um 28.8% auf CHF 178.40 zu.
Auf Grundlage des ausgewiesenen NAV erwartet HBM Healthcare Investments für das erste Semester einen Gewinn von rund CHF 176 Millionen. In der gleichen Periode des Vorjahrs resultierte ein Gewinn von CHF 13.6 Millionen.
Bei den vorliegenden Zahlen handelt es sich um ein vorläufiges Ergebnis aufgrund des derzeitigen Standes der Abschlussarbeiten. Der Halbjahresbericht September 2018 wird am 25. Oktober 2018 veröffentlicht.
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Mit Y-mAbs Therapeutics (Nasdaq: YMAB) schaffte am vergangenen Freitag ein weiteres privates Unternehmen aus dem Portfolio von HBM Healthcare Investments den Gang an die Börse. Das Unternehmen gab 6 Millionen neue Aktien zu einem Preis von USD 16.00 je Aktie aus und nahm dadurch USD 96 Millionen an neuem Kapital auf. Am ersten Handelstag stieg der Aktienkurs auf USD 24.00 (+50%).
HBM Healthcare Investments beteiligte sich erstmals im Oktober 2017 mit USD 23.2 Millionen an Y-mAbs und erhöhte die Investition beim Börsengang um weitere USD 9.4 Millionen. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments knapp 3.1 Millionen Aktien im Gesamtwert von USD 73.8 Millionen, entsprechend einem Besitzanteil von rund 9% am Unternehmen. Der Wertzuwachs von USD 41.1 Millionen auf der Beteiligung an Y-mAbs erhöht den Inneren Wert je HBM-Aktie (NAV) um CHF 4.82 (+2.7%).
Y-mAbs ist auf die Entwicklung und Vermarktung von neuartigen antikörperbasierten therapeutischen Produkten zur Behandlung von Krebs spezialisiert. Das Unternehmen verfügt über eine breite Produktpipeline in der Spätphase der klinischen Entwicklung, einschliesslich der beiden Produktkandidaten Naxitamab und Omburtamab, die auf Tumore mit GD2 und B7-H3 Expression abzielen.
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Principia Biopharma (Nasdaq: PRNB), ein bisher privat gehaltenes Unternehmen im Portfolio von HBM Healthcare Investments, vollzog am vergangenen Freitag erfolgreich seinen geplanten Börsengang. Das Unternehmen gab 6.25 Millionen neue Aktien am oberen Ende der Preisspanne zu USD 17.00 je Aktie aus. Dem Unternehmen flossen dadurch neue Mittel von total USD 106.25 Millionen zu. Am ersten Handelstag vom Freitag stieg der Aktienkurs auf USD 32.65 (+92%).
HBM Healthcare Investments beteiligte sich erstmals vor dem Börsengang in einer privaten Finanzierungsrunde im August 2018 mit USD 12 Millionen an Principia und investierte zusätzlich USD 7.2 Millionen beim Börsengang. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments rund 1.26 Millionen Aktien im Gesamtwert von USD 41.1 Millionen. Durch den Börsengang erhöht sich der Innere Wert je HBM-Aktie (NAV) um CHF 2.58 (+1.5%).
Principia Biopharma mit Sitz in South San Francisco, Kalifornien (USA), ist ein biopharmazeutisches Unternehmen im Stadium der klinischen Entwicklung, das sich auf die Bereitstellung von transformativen oralen Therapien für Patienten mit hohem medizinischen Bedarf in der Immunologie und Onkologie spezialisiert hat.
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Die an der Generalversammlung vom 25. Juni 2018 beschlossene Kapitalherabsetzung durch Vernichtung von 80'000 Namenaktien und die Reduktion des Nennwerts um CHF 1.50 pro Namenaktie sind im Handelsregister eingetragen.
Das Aktienkapital der HBM Healthcare Investments AG beträgt neu CHF 396'720'000.--, bestehend aus 6'960‘000 Namenaktien zu nominal CHF 57.00. Die Nennwertrückzahlung von CHF 1.50 an die Aktionäre erfolgt am 21. September 2018 (Ex-Datum 19. September 2018).
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Jianke, ein privat gehaltenes Unternehmen mit Sitz in Guangzhou, China, gab heute den Abschluss einer Finanzierungsrunde über USD 130 Millionen bekannt. HBM Healthcare Investments beteiligte sich mit USD 15 Millionen an dieser Finanzierung.
Jianke wurde 2006 gegründet und ist die führende Online-Apotheke und Healthcare-Service-Plattform in China. Das Unternehmen betreute bisher über 100 Millionen Kunden in den Bereichen Arzneimittelhandel und medizinische Beratung und hält rund 680'000 Artikel im Sortiment.
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HBM Healthcare Investments startet mit einem starken ersten Quartal in das Geschäftsjahr 2018/2019 und erzielt einen Gewinn von CHF 66.6 Millionen für die ersten drei Monate bis 30. Juni 2018. Der innere Wert je Aktie (NAV) stieg um 5.8 Prozent auf CHF 170.50. Der Aktienkurs legte um 13 Prozent auf CHF 157.20 zu.
Das Portfolio ist weiterhin gut diversifiziert und ausbalanciert: Dank verschiedenen Neuinvestitionen in private Unternehmen steigt deren Anteil auf 39 Prozent des Nettovermögens, während der Anteil der börsenkotierten Portfoliounternehmen leicht auf 57 Prozent sinkt (entspricht 45 Prozent nach Marktabsicherung). Die Geschäftsleitung bleibt hinsichtlich der weiteren Entwicklung zuversichtlich.
Mehrere Übernahmen, Börsengänge und Finanztransaktionen von Portfolio-unternehmen trugen zum erfreulichen Quartalsgewinn bei: Eli Lilly übernahm das börsenkotierte Immunonkologie-Unternehmen ARMO BioSciences (Gewinnbeitrag im Berichtsquartal: CHF 22.3 Millionen) für USD 1.6 Milliarden. HBM Healthcare Investments beteiligte sich vor und beim Börsengang mit insgesamt USD 22 Millionen an ARMO. Aus der Investition resultierte ein Gesamtgewinn von USD 57 Millionen.
Das auf Gentherapien fokussierte Unternehmen AveXis (Gewinnbeitrag im Berichtsquartal: CHF 8.5 Millionen) wurde durch Novartis übernommen. Insgesamt investierte HBM Healthcare Investments seit 2016 USD 14 Millionen in das börsenkotierte Unternehmen und realisierte aus der Beteiligung einen Gesamtgewinn von USD 17 Millionen.
Der Börsengang des privaten Unternehmens Aptinyx (Gewinnbeitrag im Berichtsquartal: CHF 13.8 Millionen) war erfolgreich. HBM Healthcare Investments beteiligte sich erstmals im Dezember 2017 mit USD 6.5 Millionen an Aptinyx und erhöhte die Beteiligung beim Börsengang um weitere USD 2 Millionen.
Anfang April wurde die Übernahme des privaten Unternehmens TandemLife (Cardiac Assist) durch LivaNova vollzogen. HBM Healthcare Investments erhielt aus der Vorabzahlung rund CHF 24 Millionen.
Sehr erfolgreich entwickelte sich zudem die Beteiligung am privaten indischen Unternehmen Sai Life Sciences (Gewinnbeitrag im Berichtsquartal: CHF 10.6 Millionen). Ein grosser amerikanischer Private Equity Investor übernahm von Mitinvestoren eine massgebliche Beteiligung und wird dem Unternehmen weiteres Wachstumskapital zur Verfügung stellen. HBM Healthcare Investments hat ihr Verkaufsrecht nicht ausgeübt und wird sich stattdessen an der Finanzierung beteiligen. Entsprechend wird die Beteiligung an Sai Life Sciences neu gemäss dem dieser Transaktion zugrunde liegenden Unternehmenswert bewertet.
Der Anstieg des US-Dollars von 3.8 Prozent gegenüber dem Schweizer Franken wirkte sich positiv auf das Quartalsergebnis aus.
Neuinvestitionen in private Unternehmen
Im Berichtsquartal erfolgte eine Kapitalzusage von USD 10 Millionen an C-Bridge Capital. C-Bridge ist ein auf den chinesischen Gesundheitssektor spezialisierter Private Equity Investor. Zusammen mit C-Bridge hat HBM Healthcare Investments eine erste Direktinvestition von USD 3 Millionen in Everest Medicines getätigt. Everest entwickelt eine Plattform, die Wirkstoffe aus dem Ausland lizenziert und im chinesischen Gesundheitsmarkt vertreibt.
Darüber hinaus wurden vier weitere Neuinvestitionen in private Unternehmen getätigt:
> Das irische Unternehmen Sublimity Therapeutics erhält insgesamt EUR 8 Millionen. Davon ist eine erste Tranche von EUR 3.5 Millionen einbezahlt. Das Unternehmen testet in klinischen Studien eine orale Formulierung für einen Wirkstoff zur Behandlung von Patienten mit Colitis ulcerosa, einer chronischen Entzündung des Dickdarms.
> USD 4 Millionen gingen an Corvidia Therapeutics, einem Spin-off von AstraZeneca in der Nähe von Boston. Corvidia testet in Phase II der klinischen Entwicklung einen Antikörper zur Behandlung von Patienten mit chronischem Nierenleiden.
> Eine Investitionszusage von total EUR 5 Millionen erfolgte an das belgische Unternehmen iTeos Therapeutics. Die erste Tranche von EUR 1.6 Millionen ist einbezahlt. iTeos ist in der Immunonkologie tätig.
> Ein Betrag von USD 5 Millionen wird in die Holdinggesellschaft Cure Everlife investiert. Davon wurden bisher USD 3 Millionen einbezahlt. Everlife baut in Singapur eine Vertriebsplattform für medizinische Geräte im südostasiatischen Raum auf.
Vermögensallokation
Aufgrund der neu getätigten Investitionen erhöhte sich der Portfolioanteil der privaten Unternehmen (einschliesslich Fonds und Meilensteinzahlungen) leicht auf 39 Prozent des Nettovermögens. Der Anteil der börsenkotierten Unternehmen sinkt wegen der Übernahme von ARMO BioSciences auf 57 Prozent des Nettovermögens. Davon bleibt gut ein Fünftel abgesichert, wodurch sich der Umfang des generellen Marktrisikos der börsenkotierten Unternehmen weiter auf 45 Prozent des Nettovermögens reduziert.
Das Portfolio ist damit in einer gesunden Balance zwischen privaten und börsenkotierten Unternehmen mit hohem Wertpotenzial. Zudem verfügt HBM Healthcare Investments über ausreichend Liquidität, um neue Investitionen in private Unternehmen zu tätigen und Opportunitäten im kotierten Bereich zu ergreifen.
Ausblick
Der Ausblick bleibt weitgehend unverändert. Von den privaten Unternehmen erwartet HBM Healthcare Investments in den nächsten 18 Monaten weitere Wertsteigerungen durch Börsengänge, Unternehmensverkäufe oder Finanzierungsrunden. Zudem befinden sich weitere attraktive Neuinvestitionen in private Unternehmen kurz vor dem Abschluss.
Im Portfolio der börsenkotierten Unternehmen stehen verschiedene potenziell wertsteigernde Ereignisse in Form von klinischen Studiendaten oder Zulassungsentscheiden an. HBM Healthcare Investments geht davon aus, dass sich diese in der Summe positiv auf den inneren Wert (NAV) der Gesellschaft auswirken werden.
Insgesamt ist das Portfolio sowohl in Bezug auf den Mix zwischen privaten und börsenkotierten Unternehmen als auch bezüglich der geografischen Allokation (USA, Europa und Asien) im heutigen Marktumfeld gut positioniert.
Der Quartalsbericht Juni 2018 ist auf der Webseite unter https://www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar.
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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, Tel. +41 41 710 75 77, andreas.wicki@hbmhealthcare.com
Die Aktionärinnen und Aktionäre haben an der heutigen ordentlichen Generalversammlung der HBM Healthcare Investments AG allen Anträgen des Verwaltungsrats zugestimmt. An der Generalversammlung waren insgesamt rund 44% der Aktien vertreten.
Der Verwaltungsratspräsident, die Mitglieder des Verwaltungsrats sowie die Mitglieder des Vergütungsausschusses wurden für eine weitere Amtsdauer von einem Jahr wiedergewählt. Ausserdem genehmigten die Aktionäre die beantragten Summen für die Vergütung des Verwaltungsrats und der Geschäftsleitung.
Nebst der Herabsetzung des Aktienkapitals durch Vernichtung von 80'000 Namenaktien stimmte die Generalversammlung auch einer verrechnungssteuerfreien Ausschüttung aus der Kapitaleinlagereserve von CHF 5.50 pro Namenaktie an die Aktionäre zu. Die Barauszahlung an die Aktionäre erfolgt am 29. Juni 2018. Letztmals am 26. Juni 2018 werden die Namenaktien mit Anspruch auf die Ausschüttung gehandelt (ab 27. Juni 2018 ohne, ex-Datum).
Die Aktionäre stimmten weiter auch einer zusätzlichen Ausschüttung in Form einer verrechnungssteuerfreien Nennwertrückzahlung von CHF 1.50 je Aktie zu. Die Auszahlung erfolgt nach Ablauf der gesetzlichen Fristen, voraussichtlich per 21. September 2018 (ex-Datum 19. September 2018).
Nach dem Eintrag der beiden Kapitalherabsetzungen im Handelsregister, welcher Anfang September 2018 erwartet wird, beträgt das Aktienkapital der HBM Healthcare Investments AG neu CHF 396'720'000.--, eingeteilt in 6'960'000 Namenaktien zu nominal CHF 57.00 je Aktie.
Die an der Generalversammlung gezeigte Präsentation ist auf der Webseite unter https://www.hbmhealthcare.com/de/investoren/informationeneinsehbar.
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Der Börsengang von Aptinyx (Nasdaq: APTX), einem Unternehmen im Portfolio von HBM Healthcare Investments, stiess auf reges Interesse. Das Unternehmen erhöhte die Anzahl der neu begebenen Aktien von ursprünglich 5.3 Million auf 6.4 Millionen und platzierte diese am oberen Ende der Preisspanne zu USD 16.00 je Aktie. Dem Unternehmen fliessen dadurch neue Mittel von total USD 102 Millionen zu. Am gestrigen ersten Handelstag stieg der Aktienkurs auf USD 20.20 (+26.3%).
HBM Healthcare Investments beteiligte sich erstmals im Dezember 2017 mit USD 6.5 Millionen an Aptinyx (Erwerb von 0.79 Millionen Aktien à USD 8.22) und investierte zusätzlich USD 2 Millionen beim Börsengang. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments rund 0.92 Millionen Aktien im Gesamtwert von USD 18.55 Millionen. Durch den Börsengang erhöht sich der Innere Wert je HBM-Aktie (NAV) um CHF 1.21 (+0.68%).
Aptinyx entwickelt Therapien zur Behandlung von neurologischen Erkrankungen.
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18.6.2018
HBM Healthcare Investments AG
Bundesplatz 1, 6300 Zug
Einladung zur 17. ordentlichen Generalversammlung der Aktionäre
Montag, 25. Juni 2018, 14:00 Uhr
Theater Casino Zug
Artherstrasse 2 - 4
6300 Zug
Öffnung des Kontrollbüros: 13:30 Uhr
Traktanden und Anträge des Verwaltungsrates:
1. Jahresrechnung und Konzernrechnung 2017/2018; Berichte der Revisionsstelle
Antrag: Genehmigung der Jahresrechnung und der Konzernrechnung für das Geschäftsjahr 2017/2018
2. Entlastung der Mitglieder des Verwaltungsrates und der Geschäftsleitung
Antrag: Erteilung der Entlastung für die Mitglieder des Verwaltungsrates und der Geschäftsleitung für das Geschäftsjahr 2017/2018
3. Ergebnisverwendung
Anträge:
3.1 Verwendung des Bilanzgewinns von CHF 136'370'716 wie folgt:
in CHF | 2017/2018 | |
Jahresgewinn Gewinnvortrag | 54'947'908 81'422'808 | |
verfügbarer Bilanzgewinn | 136'370'716 | |
– Zuweisung an die allgemeine gesetzliche Reserve | 0 | |
– Vortrag auf neue Rechnung | 136'370'716 | |
3.2 Verrechnungssteuerfreie Ausschüttung aus den Kapitaleinlagereserven von CHF 5.50 je dividendenberechtigte Aktie*, das heisst von maximal CHF 38.3 Millionen
* Dividendenberechtigt sind alle Namenaktien der HBM Healthcare Investments AG, die nicht durch die Gesellschaft selbst gehalten werden. Durch Veränderungen des Bestands der von der Gesellschaft gehaltenen Aktien kann sich die Anzahl der dividendenberechtigten Aktien noch ändern.
Aufgrund des Geschäftsergebnisses schlägt der Verwaltungsrat zunächst eine Ausschüttung von CHF 5.50 pro Aktie vor, und zwar als verrechnungssteuerfreie Ausschüttung aus den Kapitaleinlagereserven. Bei Gutheissung des Antrags erfolgt die Barauszahlung von CHF 5.50 pro Namenaktie am 29. Juni 2018. Letztmals am 26. Juni 2018 werden die Namenaktien mit Anspruch auf die Ausschüttung gehandelt (ab 27. Juni 2018 ohne, ex-Datum). Im Traktandum 9.2 ist eine weitere Ausschüttung beantragt.
4. Wahlen betreffend den Verwaltungsrat
4.1 Wiederwahlen des Präsidenten und der Mitglieder des Verwaltungsrats
Anträge:
a. Wiederwahl von Herrn Hans Peter Hasler als Präsident des Verwaltungsrats bis zum Abschluss der ordentlichen Generalversammlung 2019
b. Wiederwahl von Herrn Prof. Dr. Dr. h.c. mult. Heinz Riesenhuber als Mitglied des Verwaltungsrats bis zum Abschluss der ordentlichen Generalversammlung 2019
c. Wiederwahl von Herrn Dr. Eduard Holdener als Mitglied des Verwaltungsrats bis zum Abschluss der ordentlichen Generalversammlung 2019
d. Wiederwahl von Herrn Robert A. Ingram als Mitglied des Verwaltungsrats bis zum Abschluss der ordentlichen Generalversammlung 2019
e. Wiederwahl von Herrn Dr. Rudolf Lanz als Mitglied des Verwaltungsrats bis zum Abschluss der ordentlichen Generalversammlung 2019
f. Wiederwahl von Herrn Mario Germano Giuliani als Mitglied des Verwaltungsrats bis zum Abschluss der ordentlichen Generalversammlung 2019
Herr Hans Peter Haslerist seit 2009 Mitglied des Verwaltungsrats und seit 2011 Präsident. Er war bisher auch Mitglied des Vergütungsausschusses. Herr Hasler kennt das Biotech-Geschäft. Er war je 8 Jahre in leitenden Positionen bei Biogen Idec und zuvor bei Wyeth tätig. Herr Hasler ist CEO der Vicarius Pharma AG, Verwaltungsratspräsident der MIAC AG (Medical Imaging Analysis Center, eine non-profit Organisation des Universitätsspitals Basel), Mitglied des Verwaltungsrats der Dr. Reddy's Laboratories und der Minerva Neurosciences.
HerrProf. Dr. Heinz Riesenhuber ist seit 2001 Mitglied des Verwaltungsrats und seit 2006 Vizepräsident. Er ist auch Mitglied des Revisionsausschusses. Er ist Diplomchemiker und hat 15 Jahre Industrieerfahrung als Geschäftsführer von Tochtergesellschaften der Metallgesellschaft AG. Prof. Riesenhuber war von 1976 bis 2017 Mitglied des Deutschen Bundestags. Von 1982–1993 war er Bundesminister für Forschung und Technologie der Bundesrepublik Deutschland. Prof. Riesenhuber ist Mitglied des Investorenbeirats der Heidelberg Innovation BioScience Venture II sowie Vorsitzender des Beirats der Rock Tech Lithium Inc..
HerrDr. Eduard Holdener, ist seit 2008 Mitglied des Verwaltungsrats. Er ist Onko-Hämatologe und hat 14 Jahre klinische Erfahrung in Spitälern (Schweiz und USA) sowie 22 Jahre Erfahrung in der klinischen Forschung und Entwicklung bei Roche. In den letzten 8 Jahren bei Roche war er weltweiter Chef der klinischen Entwicklung sowie Mitglied der Pharma Executive und der Konzernleitung. Dr. Holdener ist Präsident des Verwaltungsrats und CEO der NovImmune SA. Herr Robert Ingram ist seit 2006 Mitglied des Verwaltungsrats sowie Mitglied des Nominierungsausschusses und des Vergütungsausschusses. Er ist Ökonom mit Erfahrung und Netzwerk in der Pharmaindustrie weltweit, namentlich aber in den USA, wo die Mehrheit der Portfoliounternehmen von HBM Healthcare Investments domiziliert ist. 20 Jahre lang war Herr Ingram bei Glaxo SmithKline u.a. als Präsident, COO und CEO tätig. Herr Ingram ist Verwaltungsratspräsident von Novan Inc., Viamet Pharmaceuticals Inc., Cree Inc. sowie BioCryst Pharmaceuticals Inc..
Herr Dr. Rudolf Lanzist seit 2003 Mitglied des Verwaltungsrats sowie Mitglied des Revisionsausschusses und des Nominierungsausschusses. Er ist Betriebswirt und Jurist mit langjähriger Erfahrung auf dem Gebiet Akquisitionen, Devestitionen, Fusionen und Grossfinanzierungen. Dr. Lanz war 20 Jahre überwiegend leitend bei Ernst & Young tätig, bevor er mit Partnern „The Corporate Finance Group“ gründete, deren Verwaltungsratspräsident er war. Dr. Lanz ist Mitglied des Verwaltungsrats der Pearls Fashion Holding AG und der MIAC AG (Medical Imaging Analysis Center, eine non-profit Organisation des Universitätsspitals Basel).
Herr Mario Germano Giuliani ist seit 2012 Mitglied des Verwaltungsrats sowie Mitglied des Vergütungsausschusses. Er ist Ökonom und hat im familieneigenen Pharmaunternehmen Giuliani SpA, in Mailand, in 16 Jahren alle Stufen durchlaufen: Seit 1999 ist er Mitglied des Verwaltungsrats, von 2003-2014 war er Präsident des Verwaltungsrats und von 2011-2014 Chief Executive Officer. Herr Giuliani ist ferner Mitglied des Investitionsausschusses der Mosaix Ventures LLP und der Royalty Pharma, Mitglied des Verwaltungsrats der Jukka LLC sowie Präsident des Verwaltungsrats der NGR (Monaco) SAM und der Fair-Med Healthcare AG.
4.2 Wiederwahl der Mitglieder des Vergütungsausschusses
Anträge:
a. Wiederwahl von Herrn Mario Germano Giuliani als Mitglied des Vergütungsausschusses bis zum Abschluss der ordentlichen Generalversammlung 2019
b. Wiederwahl von Herrn Robert Ingram als Mitglied des Vergütungsausschusses bis zum Abschluss der ordentlichen Generalversammlung 2019
Bisher war zusätzlich Herr Hans Peter Hasler Mitglied des Vergütungsausschusses. Er möchte nun von einer Wiederwahl in diesen Ausschuss absehen. Der Verwaltungsrat sieht keine Notwendigkeit für eine Ersatzwahl.
5. Vergütung des Verwaltungsrats und der Geschäftsleitung
5.1 Fixe Vergütung des Verwaltungsrats
Antrag: Genehmigung der maximalen fixen Vergütung des Verwaltungsrats von CHF 450‘000 (inklusive Sozialversicherungsbeiträge) für die Zeit zwischen den ordentlichen Generalversammlungen 2018 und 2019
5.2 Variable Vergütung des Verwaltungsrats
Antrag: Genehmigung der variablen Vergütung des Verwaltungsrats von CHF 1'017'600, zuzüglich anteilige Sozialversicherungsbeiträge von CHF 36'082, für das Geschäftsjahr 2017/2018
5.3 Fixe Vergütung der Geschäftsleitung
Antrag: Genehmigung der maximalen fixen Vergütung der Geschäftsleitung von CHF 330‘000 (inklusive Sozialversicherungsbeiträge) für die Zeit vom 1. Juli 2018 bis 30. Juni 2019
Die beantragten Beträge sind im Vergütungsbericht näher erläutert. Da die sog. Hochwassermarke überschritten wurde, haben die Mitglieder des Verwaltungsrats für das Geschäftsjahr 2017/2018 Anspruch auf eine variable Vergütung. Mit der Geschäftsleitung sind derzeit keine variablen Vergütungen vereinbart.
6. Wahl der Revisionsstelle
Antrag: Wiederwahl der Ernst & Young AG, Zürich, als Revisionsstelle für die Jahresrechnung und die Konzernrechnung des Geschäftsjahres 2018/2019
7. Wahl des unabhängigen Stimmrechtsvertreters
Antrag: Wahl der KBT Treuhand AG, in Zürich, als unabhängigen Stimmrechtsvertreter bis zum Abschluss der ordentlichen Generalversammlung 2019
8. Herabsetzung des Aktienkapitals: Vernichtung eigener Aktien
Antrag: (1) Herabsetzung des Aktienkapitals von CHF 411'840'000.-- auf CHF 407'160'000.-- durch Vernichtung von 80'000 Namenaktien zu nominal CHF 58.50;
(2) Kenntnisnahme vom Prüfungsbericht der Ernst & Young AG, der feststellt, dass die Forderungen der Gläubiger auch nach der Herabsetzung des Aktienkapitals voll gedeckt sind;
(3) Neufassung von Art. 3 der Statuten betreffend das Aktienkapital wie folgt (Änderungen markiert):
„Das Aktienkapital der Gesellschaft beträgt CHF 411'840'000.-- 407'160'000.-- und ist eingeteilt in 7'040'000 6'960'000 Namenaktien zum Nennwert von je CHF 58.50. Sämtliche Aktien sind voll einbezahlt.“
Im Rahmen des Aktienrückkaufprogramms 2016 hat die Gesellschaft auf der zweiten Handelslinie der SIX Swiss Exchange AG bis zum Zeitpunkt des Versands dieser Einladung insgesamt weitere gut 80'000 eigene Aktien, das sind rund 1.1% der ausstehenden Aktien, erworben zur Vernichtung durch die Generalversammlung.
9. Nennwertherabsetzung und -rückzahlung (weitere Ausschüttung)
Antrag: (1) Herabsetzung des Aktienkapitals von CHF 407'160'000.-- [nach Vollzug des Traktandums 8] auf CHF 396'720'000.-- durch Reduktion des Nennwerts der 6'960'000 Namenaktien von CHF 58.50 auf CHF 57.-- und Nennwertrückzahlung von CHF 1.50 pro Aktie an die Aktionäre;
(2) Kenntnisnahme vom Prüfungsbericht der Ernst & Young AG, der feststellt, dass die Forderungen der Gläubiger auch nach der Herabsetzung des Aktienkapitals voll gedeckt sind;
(3) Neufassung von Art. 3 der Statuten betreffend das Aktienkapital wie folgt (Änderungen markiert, hängen vom Traktandum 8 ab):
„Das Aktienkapital der Gesellschaft beträgt CHF 407'160'000.-- 396'720'000.-- und ist eingeteilt in 6'960'000 Namenaktien zum Nennwert von je CHF 58.50 57.--. Sämtliche Aktien sind voll einbezahlt.“
10. Diverses
Unterlagen
Der Geschäftsbericht 2017/2018, inkl. Jahresrechnung, Konzernrechnung, Vergütungsbericht und Berichte der Revisionsstelle, wird an alle im Aktienbuch eingetragenen Aktionäre versandt, sofern sie ihn nicht abbestellt haben. Zudem liegt er am Bundesplatz 1, 6300 Zug, Montag bis Freitag, 09.00 bis 17.00 Uhr, zur Einsicht auf und kann dort bestellt werden (Tel. 041 710 75 77). Dies gilt auch für die Prüfungsberichte der Ernst & Young AG zu den Traktanden 8 und 9.1. Der Geschäftsbericht kann auch unter www.hbmhealthcare.com abgerufen werden.
Zutrittskarten / Stimmmaterial
Aktionäre, die am 15. Juni 2018, 17.00 Uhr (Stichtag) mit Stimmrecht im Aktienbuch eingetragen sind, erhalten die Einladung sowie auf entsprechende Anforderung hin die persönliche Zutrittskarte mit Stimmmaterial direkt von der Gesellschaft zugestellt.
An der Generalversammlung sind die am Stichtag im Aktienbuch der Gesellschaft mit Stimmrecht eingetragenen Aktionäre teilnahmeberechtigt. Auf jede Aktie entfällt eine Stimme. Aktionäre, die ihre Aktien vor der Generalversammlung veräussert haben, sind nicht mehr stimmberechtigt.
Vollmachterteilung
Aktionäre, die nicht persönlich an der Generalversammlung teilnehmen, können sich durch einen anderen Aktionär, eine Drittperson oder durch die KBT Treuhand AG, Zimmergasse 16, 8032 Zürich, Herr Reto Leemann, Treuhänder mit eidg. Fachausweis, als unabhängigen Stimmrechtsvertreter im Sinne von Art. 689c OR vertreten lassen. Organ- und Depotstimmrechtsvertretung sind unzulässig.
Die Vollmacht auf der Anmeldung ist entsprechend auszufüllen, zu unterzeichnen und bis spätestens 20. Juni 2018 an den unabhängigen Stimmrechtsvertreter oder an das Aktienregister, Computershare Schweiz AG, Baslerstrasse 90, 4600 Olten, zurückzusenden.
Soweit keine spezifischen Weisungen erteilt werden, gilt der unabhängige Stimmrechtsvertreter als angewiesen, das Stimmrecht im Sinne der Anträge des Verwaltungsrates auszuüben. Das gilt auch für unangekündigte Anträge in der Generalversammlung.
Alternativ zur schriftlichen Bevollmächtigung haben die Aktionäre die Möglichkeit, dem unabhängigen Stimmrechtsvertreter elektronisch Vollmacht und Weisungen zu erteilen über die Plattform https://ip.computershare.ch/hbmag der Computershare Schweiz AG. Aktionäre, die davon Gebrauch machen möchten, beachten zur erstmaligen Eröffnung des Aktionärskontos und zur Anmeldung für diese Generalversammlung das bezügliche separate Blatt.
Kontrollbüro
Das Kontrollbüro ist am Tag der Generalversammlung ab 13.30 Uhr geöffnet. Die Aktionäre werden gebeten, ihre Zutrittskarten bei der Eingangskontrolle vorzuweisen.
Anmeldung
Wir bitten Sie, sich bis zum 20. Juni 2018 für die Teilnahme an der ordentlichen Generalversammlung anzumelden.
Apéro
Der Verwaltungsrat freut sich, die Aktionäre im Anschluss an die Versammlung zu einem
Apéro einzuladen.
Zug, 1. Juni 2018 Im Namen des Verwaltungsrates
Der Präsident: Hans Peter Hasler
Aufgrund der laufenden Debatte und des Beschlusses des Ständerats zur Steuervorlage 17 von letzter Woche hat der Verwaltungsrat der HBM Healthcare Investments AG entschieden, Traktandum 9 in der Einladung zur Generalversammlung vom 25. Juni 2018 wie folgt abzuändern:
Die beiden Anträge auf eine Nennwertreduktion von CHF 30.— je Aktie unter Zuweisung an die Kapitaleinlagereserve (Traktandum 9.1) und die anschliessende Barauszahlung von CHF 1.50 je Aktie aus der dadurch neu geäufneten Kapitalreserve (Traktandum 9.2) werden auf eine einfache Nennwertreduktion mit Barauszahlung von CHF 1.50 je Aktie beschränkt.
Die für das Geschäftsjahr 2017/2018 beantragte Barausschüttung bleibt damit unverändert bei insgesamt CHF 7.00 je Aktie. Bei Zustimmung werden CHF 5.50 je Aktie verrechnungssteuerfrei nach der Generalversammlung aus der vorhandenen Kapitalreserve ausbezahlt (Auszahlungsdatum 29. Juni 2018; ex-Datum 27. Juni 2018). Weitere CHF 1.50 werden nach Ablauf der gesetzlichen Fristen verrechnungssteuerfrei als Nennwertrückzahlung ausbezahlt, voraussichtlich per 21. September 2018 (ex-Datum 19. September 2018).
Dieser Beschluss ändert nichts an der Ausschüttungspolitik der Gesellschaft. Er dient lediglich dem Zweck, das verrechnungssteuerfrei ausschüttbare Substrat der Gesellschaft optimal zu wahren. Dies aufgrund der Entwicklung in der laufenden Debatte zur Steuervorlage 17 betreffend die Einführung einer möglichen Rückzahlungsregel bei Ausschüttungen aus der Kapitalreserve und der derzeit damit verbundenen Rechtsunsicherheit.
Die Aktionäre erhalten die Abstimmungsunterlagen für den geänderten Antrag unter Traktandum 9 diese Woche per Post zugestellt.
Kontakt
Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Erwin Troxler, Tel. +41 41 710 75 77, erwin.troxler@hbmhealthcare.com
Aufgrund der laufenden Debatte und des Beschlusses des Ständerats zur Steuervorlage 17 von letzter Woche hat der Verwaltungsrat der HBM Healthcare Investments AG entschieden, Traktandum 9 in der Einladung zur Generalversammlung vom 25. Juni 2018 wie folgt abzuändern:
Die beiden Anträge auf eine Nennwertreduktion von CHF 30.— je Aktie unter Zuweisung an die Kapitaleinlagereserve (Traktandum 9.1) und die anschliessende Barauszahlung von CHF 1.50 je Aktie aus der dadurch neu geäufneten Kapitalreserve (Traktandum 9.2) werden auf eine einfache Nennwertreduktion mit Barauszahlung von CHF 1.50 je Aktie beschränkt.
Die für das Geschäftsjahr 2017/2018 beantragte Barausschüttung bleibt damit unverändert bei insgesamt CHF 7.00 je Aktie. Bei Zustimmung werden CHF 5.50 je Aktie verrechnungssteuerfrei nach der Generalversammlung aus der vorhandenen Kapitalreserve ausbezahlt (Auszahlungsdatum 29. Juni 2018; ex-Datum 27. Juni 2018). Weitere CHF 1.50 werden nach Ablauf der gesetzlichen Fristen verrechnungssteuerfrei als Nennwertrückzahlung ausbezahlt, voraussichtlich per 21. September 2018 (ex-Datum 19. September 2018).
Dieser Beschluss ändert nichts an der Ausschüttungspolitik der Gesellschaft. Er dient lediglich dem Zweck, das verrechnungssteuerfrei ausschüttbare Substrat der Gesellschaft optimal zu wahren. Dies aufgrund der Entwicklung in der laufenden Debatte zur Steuervorlage 17 betreffend die Einführung einer möglichen Rückzahlungsregel bei Ausschüttungen aus der Kapitalreserve und der derzeit damit verbundenen Rechtsunsicherheit.
Die Aktionäre erhalten die Abstimmungsunterlagen für den geänderten Antrag unter Traktandum 9 diese Woche per Post zugestellt.
Kontakt
Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Erwin Troxler, Tel. +41 41 710 75 77, erwin.troxler@hbmhealthcare.com
Wir senden Ihnen nachfolgend die Medienmitteilung
Veröffentlichung Geschäftsbericht 2017/2018 und Einladung zur ordentlichen Generalversammlung
die
Einladung zur 17. ordentlichen Generalversammlung der Aktionäre
sowie den