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2021
HBM Healthcare Investments steigerte den inneren Wert im dritten Quartal des Geschäftsjahrs 2020/2021 auf einen neuen Höchststand und erhöhte das Ergebnis für die ersten neun Monate mit einem Quartalsgewinn von CHF 203 Millionen auf CHF 645 Millionen. Alle Portfoliokategorien trugen zu diesem Resultat bei. Im Zentrum standen fünf Börsengänge und ein Verkauf aus dem Portfolio der privaten Unternehmen. Sechs Neuinvestitionen kompensieren diese Abgänge; weitere sind geplant. Insgesamt wurden CHF 95 Millionen in private Unternehmen investiert. Die Portfolioallokation bleibt damit stabil. Die Absicherung des Marktrisikos wurde fortgeführt, diejenige des US-Dollar-Währungsrisikos erhöht. Der fundamentale Ausblick auf den Gesundheitssektor bleibt günstig, und HBM Healthcare verfügt über genügend Liquidität, um neue Chancen zu ergreifen. HBM Healthcare Investments schloss das dritte Quartal des Geschäftsjahrs 2020/2021 mit einem Nettogewinn von CHF 203 Millionen ab. Der innere Wert je Aktie (NAV) stieg um 11 Prozent, während der Aktienkurs um 13 Prozent zulegte. Für die ersten neun Monate des Geschäftsjahrs resultiert ein Gewinn von CHF 645 Millionen bei einem Anstieg des NAV von 44.5 Prozent. Alle Portfoliokategorien (private Unternehmen, börsenkotierte Unternehmen und Fonds) erzielten im Berichtsquartal einen Wertzuwachs. Bei den privaten Unternehmen trugen der Unternehmensverkauf von Westmed sowie fünf Börsengänge - C4 Therapeutics, Everest Medicines, Galecto, Seer und BioAtla - massgeblich zum Quartalsgewinn bei. Die börsenkotierten Unternehmen, einschliesslich jener die aus dem privaten Portfolio stammen, legten in der Summe ebenfalls an Wert zu. Der rückläufige Aktienkurs von Cathay Biotech wurde durch Wertsteigerungen bei Unternehmen wie ALX Oncology, SpringWorks Therapeutics und Y-mAbs Therapeutics mehr als kompensiert. Im Portfolio der Fonds erfuhr der Frühphasen-Investitionsansatz von HBM Genomics mit dem Börsengang von Seer eine erste Validierung. HBM Genomics ist ein Investitionsgefäss von HBM Healthcare Investments für Investitionen in aufstrebende Unternehmen mit neuen Technologien. Das kalifornische Unternehmen Seer ist in der Proteomforschung tätig und nahm beim Börsengang Anfang Dezember 2020 USD 175 Millionen an neuem Kapital auf. HBM Genomics gehörte zu den frühen Investoren von Seer und beteiligte sich seit Dezember 2017 mit total USD 2.3 Millionen (zu durchschnittlich USD 4.21 je Aktie) an verschiedenen Finanzierungsrunden der Gesellschaft. Zusätzlich investierte HBM Healthcare Investments im Mai 2020 weitere USD 2.75 Millionen (USD 8.03 je Aktie) direkt. Bis Ende Dezember stieg die Seer-Aktie an der US-Börse Nasdaq auf über 56 Dollar an. Damit resultierte aus einer kleinen Investition ein substanzieller Beitrag von CHF 34 Millionen zum Quartalsgewinn. Aus den Absicherungspositionen resultierte im Berichtsquartal ein Gewinnbeitrag. Während die allgemeine Marktabsicherung das Ergebnis belastete, zahlte sich die Währungsabsicherung, die im Berichtsquartal nochmals um USD 200 Millionen auf USD 1.2 Milliarden erhöht wurde, aus: Ein bedeutender Teil des US-Dollar-Kursrückgangs gegenüber dem Schweizer Franken wurde so aufgefangen. Neuinvestitionen in sechs private Unternehmen HBM Healthcare Investments investierte im Berichtsquartal insgesamt CHF 66 Millionen in sechs neue private Unternehmen. Weitere CHF 29 Millionen flossen als Folgefinanzierungen an bestehende private Portfoliogesellschaften. Eine Neuinvestition von USD 20 Millionen wurde in Ambrx mit Sitz in San Diego, USA getätigt. Ambrx entwickelt eine Pipeline von Onkologie-Therapien und verfügt daneben über Entwicklungspartnerschaften mit verschiedenen Pharmaunternehmen. Das am weitesten fortgeschrittene Entwicklungsprogramm, ARX788 zur Behandlung von HER2-positiv metastasierendem Brustkrebs, erhielt kürzlich von der US-Gesundheitsbehörde FDA eine «Fast Track Designation», welche ein beschleunigtes Zulassungsverfahren ermöglicht.USD 15 Millionen gingen an Valo Health in Boston, USA. Valo verfügt über eine integrierte Plattform zur Medikamentenentwicklung, welche menschliche und maschinelle Intelligenz vereint, um die Entdeckung und Entwicklung von neuen Therapien effizienter zu gestalten. Weitere Neuinvestitionen gingen an Longboard Pharmaceuticals (USD 10 Millionen, Spin-off von Arena Pharmaceuticals mit einer Entwicklungspipeline für neurologische Erkrankungen), River Renal (USD 16 Millionen, bisher USD 10 Millionen einbezahlt, zwei Entwicklungsprogramme zur Behandlung von schweren chronischen Nierenerkrankungen), Neuron23 (USD 7 Millionen, präklinische Entwicklungsplattform zur gezielten Behandlung von neurologischen Erkrankungen) und Werewolf Therapeutics (USD 5 Millionen, Immunonkologie, Protein-Engineering-Technologie zur Verbesserung der Aktivität, Stabilität und Tumorselektivität innerhalb eines einzelnen Moleküls). Zusammensetzung des Portfolios bleibt stabil Die Zusammensetzung des Portfolios veränderte sich gegenüber dem Vorquartal nicht grundlegend. Die Abgänge aus dem Portfolio der privaten Unternehmen aufgrund von Börsengängen und Unternehmensverkäufen wurden durch Neuinvestitionen ersetzt. Die Anteile der privaten Unternehmen und der Fonds liegen daher unverändert bei 15 Prozent bzw. 7 Prozent des Vermögens. Die Quote der privaten Unternehmen ist nach wie vor tief und soll durch weitere Neuinvestitionen erhöht werden. Der Anteil der börsenkotierten Titel reduzierte sich durch Gewinnmitnahmen im vierten Kalenderquartal um 4 Prozentpunkte auf 60 Prozent (bzw. 52 Prozent unter Berücksichtigung der Marktabsicherung). Von diesen kotierten Positionen stammen rund zwei Drittel aus dem Portfolio der privaten Unternehmen. Der Anteil der flüssigen Mittel erhöhte sich im Gegenzug um 2 Prozentpunkte auf 15 Prozent (bzw. 7 Prozent nach Abzug der Rückkaufverpflichtung aus der Marktabsicherung). Die teilweisen Absicherungen des Marktrisikos von derzeit rund einem Achtel des börsenkotierten Portfolios sowie des Wechselkursrisikos gegenüber dem Schweizer Franken von rund 70 Prozent der USD-Position bleiben bis auf Weiteres bestehen. Ausblick Der fundamentale Ausblick auf den Sektor ist unverändert sehr gut. Der medizinische Bedarf und die Innovationskraft der Unternehmen sind hoch, wie die Ereignisse rund um die Pandemie in den vergangenen Monaten eindrücklich zeigten. Das Finanzierungsumfeld ist weiterhin freundlich und ermöglicht den Portfoliounternehmen den Zugang zu ausreichend Kapital, um ihre klinischen Entwicklungen voranzutreiben. Auch die Übernahmeaktivitäten dürften im Gesundheitssektor weiterhin hoch bleiben. Dies alles begünstigt die Investitionsstrategie von HBM Healthcare Investments. Was das allgemeine Marktumfeld anbelangt, ist nach dem starken Lauf in den vergangenen Monaten zwischenzeitlich auch mit Abkühlungsphasen zu rechnen. Mit bedeutenden Investitionen in privaten Unternehmen und Fonds und einer teilweisen Absicherung des Marktrisikos ist HBM Healthcare Investments auch für solche Eventualitäten gut positioniert. Der hohe Anteil an flüssigen Mitteln erlaubt zudem, sich dabei bietende Chancen zu ergreifen. Aus dem Portfolio der privaten Unternehmen erwartet HBM Healthcare Investments weitere Börsengänge. Einige der jüngsten Neuinvestitionen und Folgefinanzierungen wurden in Form von sogenannten «Crossover-Finanzierungen» im Hinblick auf einen angestrebten Börsengang dieser Unternehmen getätigt. Zudem stehen bei einer Reihe von Unternehmen klinische Studienergebnisse an, die sich in der Summe positiv auf den Wert der Beteiligungen auswirken dürften. Der Quartalsbericht Dezember 2020 ist auf der Webseite unter https://www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar. |
HBM Healthcare Investments schloss das volatile und von den Unsicherheiten um die Covid-19-Pandemie geprägte Kalenderjahr 2020 mit einem herausragenden Ergebnis ab. Der Innere Wert je Aktie (NAV) stieg um 36.7 Prozent auf CHF 293.21 per 31. Dezember 2020. Der Aktienkurs erhöhte sich um 40.5 Prozent und schloss bei CHF 305.00 mit einer geringen Prämie zum NAV. Der Gesundheitssektor zeigte sich erfreulich robust, insbesondere auch im Segment der forschungsorientierten, klein- und mittelgross-kapitalisierten Unternehmen. HBM Healthcare Investments profitierte dabei von den Wertsteigerungen aus einer rekordhohen Anzahl von zehn Börsengängen und sechs Firmenübernahmen aus dem Portfolio. Erwarteter Nettogewinn von rund CHF 645 Millionen für die ersten 9 Monate des Geschäftsjahrs 2020/2021 Für die 9 Monate des per 31. März endenden Geschäftsjahrs 2020/2021 stieg der Innere Wert je Aktie um 44.5 Prozent an und der Aktienkurs legte um 64.6 Prozent zu. Auf Grundlage des ausgewiesenen NAV per 31. Dezember 2020 erwartet HBM Healthcare Investments für diesen Zeitraum einen Nettogewinn von rund CHF 645 Millionen. In der gleichen Periode des Vorjahrs resultierte ein Nettogewinn von CHF 265.7 Millionen. Bei den vorliegenden Zahlen handelt es sich um das vorläufige Ergebnis auf Grundlage des derzeitigen Stands der Abschlussarbeiten. Die definitiven Zahlen werden mit dem Quartalsbericht Dezember 2020 am 22. Januar 2021 veröffentlicht. |
2020
Mit Bioatla (Nasdaq: BCAB) ging gestern ein weiteres privates Unternehmen aus dem Portfolio der HBM Healthcare Investments erfolgreich an die Börse. Das Unternehmen platzierte 10.5 Millionen neue Aktien zu USD 18.00 und nahm dadurch USD 189 Millionen auf. Am gestrigen ersten Handelstag stieg der Aktienkurs auf USD 31.02 (+72.3%).
HBM Healthcare Investments beteiligte sich erstmal im Juni 2020 mit USD 11.5 Millionen an Bioatla und erhöhte die Beteiligung beim Börsengang um weitere USD 17.6 Millionen. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments 2.69 Millionen Bioatla Aktien im Gesamtwert von USD 83.5 Millionen. Durch den Börsengang erhöht sich der innere Wert je HBM-Aktie (NAV) um CHF 5.89 (+2.0%, war im NAV vom 15. Dezember 2020 noch nicht enthalten).
BioAtla entwickelt eine neuartige Klasse von hochspezifischen und selektiven Antikörper-basierten Therapeutika zur Behandlung von soliden Tumoren.
Bereits früher diesen Monat vollzog Seer Inc. (Nasdaq: SEER) einen Börsengang an der Nasdaq. HBM Healthcare Investments gehört zu den frühen Investoren von Seer und beteiligte sich seit Dezember 2017 indirekt über HBM Genomics und später auch direkt an verschiedenen Finanzierungsrunden der Gesellschaft. HBM Genomics ist ein Investitionsgefäss für Frühphasen-Investitionen in aufstrebende Unternehmen mit neuen Technologien und ist im Besitz der HBM Healthcare Investments. Auf Grundlage des Aktienkurses von Seer per Mitte Dezember resultierte auf der Investition ein Neubewertungsgewinn von CHF 5.43 per HBM-Aktie, welcher im gestern publizierten NAV per 15. Dezember 2020 bereits berücksichtigt ist.
Der Verwaltungsrat der HBM Healthcare Investments AG schlägt Dr. Elaine Jones für die Wahl in den Verwaltungsrat an der ordentlichen Generalversammlung vom 18. Juni 2021 vor. Dr. Jones ist eine erfahrene Führungskraft mit mehr als 20 Jahren Investitionserfahrung im Bereich Risikokapitalfinanzierungen mit Schwerpunkt auf Biowissenschaften.
Dr. Jones war von 2008 – 2019 Vizepräsidentin bei Pfizer Ventures, dem Venture-Capital-Arm von Pfizer, wo sie für das Management von Investitionen in Biotechnologie und Gesundheitsunternehmen verantwortlich war. Vor ihrer Tätigkeit bei Pfizer war sie General Partner bei EuclidSR Partners, einem Risikokapitalfonds, der sich auf die Biowissenschaften und den Technologiesektor sowie auf Bereiche konzentriert, in denen diese Branchen konvergieren, um die Arzneimittelentdeckung und -entwicklung zu verbessern. Sie begann ihre Investitionskarriere 1999 bei S.R. One, dem Unternehmensinvestitionsfonds von GlaxoSmithKline. Während ihrer Karriere war sie in den Verwaltungsräten von mehr als 20 Biotechnologie-, Therapie- und Pharmaunternehmen tätig, die sich in der frühen bis mittleren Phase der klinischen Entwicklung befanden. Zuvor war sie Direktorin für wissenschaftliche Lizenzierung bei SmithKline Beecham und Forschungswissenschaftlerin in der Forschungs- und Entwicklungsabteilung von SmithKline Beecham Pharmaceuticals.
Dr. Jones absolvierte ihr Grundstudium in Biologie am Juniata College, erwarb einen Doktortitel in Mikrobiologie an der Universität von Pittsburgh und forschte als Postdoktorandin an den «National Institutes of Health», am Institut für Allergie und Infektionserkrankungen. Derzeit ist sie Mitglied des Verwaltungsrats der drei börsennotierten Unternehmen Gritstone (als Vorsitzende) CytomX und NextCure, Vorsitzende von Mironid (UK) und Mitglied des Beirats des Novartis Venture Fund.
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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, Tel. +41 41 710 75 77, andreas.wicki@hbmhealthcare.com.
Galecto (Nasdaq: GLTO), ein privates Unternehmen im Portfolio der HBM Healthcare Investments, vollzog den angestrebten Börsengang. Das Unternehmen platzierte 5.67 Millionen neuen Aktien zu einem Preis von USD 15.00 je Aktie und nahm dadurch USD 85 Millionen an neuem Kapital auf. Am gestrigen ersten Handelstag schloss die Aktie unverändert bei USD 15.00.
HBM Healthcare Investments investierte seit 2018 USD 11.8 Millionen in Galecto und erhöhte die Beteiligung beim Börsengang um weitere USD 5 Millionen. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments 1.5 Millionen Aktien im Gesamtwert von USD 22.4 Millionen. Durch den Börsengang erhöht sich der Innere Wert je HBM-Aktie (NAV) leicht um CHF 0.59 (+0.2%).
Galecto ist ein Biotechnologieunternehmen im Stadium der klinischen Entwicklung mit fortgeschrittenen Programmen in den Bereichen Fibrose und Krebs, die sich auf Galectin-3 und LOXL2 konzentrieren. Die Pipeline des Unternehmens umfasst einen inhalativen Galectin-3-Modulator, der sich derzeit in Phase 2b für die potenzielle Behandlung von idiopathischer pulmonaler Fibrose befindet sowie zwei weitere Programme, die kurz vor dem Start der Phase 2 zur Behandlung von NASH und Myelofibrose stehen. Das Unternehmen ist in den USA eingetragen und hat seinen operativen Hauptsitz in Kopenhagen, Dänemark.
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HBM Healthcare Investments gibt heute bekannt, dass die Aktionäre der Westmed Holding Company («Westmed»), einem privaten Portfoliounternehmen mit Sitz in Colorado, USA, einer Fusion der Westmed mit einer Tochtergesellschaft der Sunmed Group Holdings LLC zustimmten. Die Westmed Aktionäre beteiligen sich nicht am fusionierten Unternehmen und erhielten stattdessen eine Abgeltung in bar.
HBM Healthcare Investments war seit 2003 mit rund 25 Prozent an Westmed beteiligt und investierte einen Betrag von insgesamt USD 7.0 Millionen. Die Beteiligung war bisher mit USD 12.4 Millionen bewertet. Der anteilige Transaktionserlös von USD 20.3 Millionen entspricht 2.9 mal dem investierten Kapital und führt zu einer geringen Erhöhung des inneren Werts je HBM-Aktie (NAV) von CHF 0.87 (+0.3%).
Westmed ist ein globaler Marktführer in der Entwicklung, Herstellung und dem Vertrieb von spezialisierten medizinischen Ein- und Mehrwegprodukten für die Anästhesie und die Atemwegsversorgung.
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HBM Healthcare Investments zeigte auch im zweiten Quartal des Geschäftsjahrs 2020/2021 eine starke Leistung: Vier Börsengänge und drei Übernahmen trugen massgeblich zum Quartalsgewinn von CHF 215 Millionen bei. Damit kletterte der Gewinn für die ersten sechs Monate auf CHF 441 Millionen, der innere Wert legte in derselben Periode um 30.5 Prozent zu und der Aktienkurs von HBMN um 46.2 Prozent.
Der Gesundheitssektor bietet nach wie vor ein attraktives Anlageuniversum. HBM Healthcare investierte CHF 80 Millionen in private Unternehmen, darunter acht Neuinvestitionen in der Schweiz, in den USA, Israel und China. Das Marktumfeld für Börsengänge und Übernahmen bleibt günstig, wie erste Ereignisse nach dem Bilanzstichtag zeigen. HBM Healthcare geht zuversichtlich ins zweite Halbjahr.
Vier Börsengänge und drei Unternehmensverkäufe
Die vier Börsengänge von Cathay Biotech, Harmony Biosciences, ALX Oncology und iTeos Therapeutics setzten Mehrwert aus dem Portfolio der privaten Unternehmen frei und trugen insgesamt CHF 229 Millionen zum Quartalsergebnis bei. Im Durchschnitt entspricht dies einem Wertzuwachs von rund 80 Prozent gegenüber den vor den Börsengängen ausgewiesenen Buchwerten dieser Beteiligungen.
Weitere CHF 56 Millionen an Mehrwert resultierte im Berichtsquartal aus den Übernahmen bzw. Beteiligungsverkäufen der drei Portfoliounternehmen Forbius, Immunomedics und Shriji Polymers.
Bristol Myers Squibb übernahm im August das private Portfoliounternehmen Forbius gegen eine Vorabzahlung sowie erfolgsabhängige Meilensteinzahlungen. Die Vorabzahlung führte das von HBM Healthcare investierte Kapital von CHF 8.5 Millionen gleich doppelt zurück. Im Erfolgsfall können die Meilensteinzahlungen zudem einem Mehrfachen des investierten Kapitals entsprechen.
Das börsenkotierte Portfoliounternehmen Immunomedics erhielt im September ein Übernahmeangebot von Gilead Sciences über USD 21 Milliarden. Immunomedics wurde bereits 1982 gegründet und ist damit eines der ältesten Biotechnologieunternehmen. Im Frühjahr 2020, nach knapp vierzig Jahren Forschung und Entwicklung und zahlreichen Rückschlägen, erhielt das Unternehmen erstmals die Marktzulassung für eines der entwickelten Medikamente, namentlich für TrodelvyTM zur Behandlung von Patienten mit dreifach negativem Brustkrebs. HBM Healthcare Investments beteiligte sich erstmals im Mai 2017 an Immunomedics und erzielte aus der Beteiligung über die Jahre einen Gewinn von rund CHF 80 Millionen.
Die Beteiligung am indischen Unternehmen Shriji Polymers wurde zum rund doppelten des investierten Betrags an eine Investorengruppe in Indien veräussert. Die Investition in Shriji wurde 2017 als Co-Investition mit dem Tata Capital HBM Healthcare Fund getätigt. Dieser verkaufte seine Beteiligung ebenfalls.
Die Investition in Complexa über USD 5 Millionen wurde aufgrund unzureichender Daten aus Phase-II-Studien vollumfänglich wertberichtigt. Das Unternehmen befindet sich in Liquidation.
Acht Neuinvestitionen in private Unternehmen
Das Portfolio der privaten Unternehmen wurde im zurückliegenden Quartal mit acht vielversprechenden Neuinvestitionen im Betrag von CHF 66 Millionen ergänzt. Weitere CHF 14 Millionen wurden als Folgefinanzierungen in bestehende private Portfoliounternehmen investiert.
Mit Polyneuron Pharmaceuticals (Investition von CHF 10 Millionen) und Monte Rosa Therapeutics (USD 10 Millionen, USD 5 Millionen einbezahlt) wurden zwei Neuinvestitionen in Unternehmen mit Schweizer Bezug getätigt. Polyneuron wurde 2014 als Spin-Off der Universität Basel gegründet und entwickelt einen neuartigen therapeutischen Ansatz zur Behandlung von antikörpervermittelten Autoimmunerkrankungen des Nervensystems.
Monte Rosa wurde von Ridgeline gegründet, einer Forschungsplattform von Versant Ventures mit Sitz im Technologiepark Basel. Das Unternehmen forscht an Medikamenten zum gezielten Abbau von krankheitsverursachenden Proteinen.Insgesamt USD 19 Millionen gehen an zwei in der Krebsforschung tätige Unternehmen in Kalifornien, USA. BioAtla (USD 11.5 Millionen) in San Diego entwickelt neuartige monoklonale Antikörper- und zellbasierte Therapeutika. Die beiden Programme von BioAtla befinden sich in der Phase I/II der klinischen Entwicklung zur Behandlung von Lungen- und Hautkrebs sowie von Weichgewebe- und Knochentumoren.
Dren Bio (USD 7.5 Millionen, USD 3.7 Millionen einbezahlt) in Forster City forscht im präklinischen Stadium an antikörperbasierten Therapien zur Behandlung von LGL-Leukämie und anderen Krebserkrankungen.Das israelische Unternehmen NovellusDx (USD 9 Millionen, USD 3.3 Millionen einbezahlt) ist ebenfalls in der Entwicklung von gezielten Krebstherapien tätig. Das Unternehmen hat eine automatisierte Hochdurchsatz-Plattform entwickelt, um Hunderte von beobachteten Mutationen in Krebsgenen funktionell zu analysieren und ihren Treiberstatus und ihre Reaktion auf Arzneimittelkandidaten zu untersuchen. Auf dieser Grundlage testet NovellusDx in einer klinischen Studie der Phase I/II den non-V600 BRAF Inhibitor PLX8394, mit dem das Wachstum von mutierten Krebszellen potenziell gehemmt werden kann.Mit Connect Biopharma (USD 10 Millionen), BioShin (USD 8 Millionen) und NiKang Therapeutics (USD 5 Millionen) wurden zudem drei Investitionen in chinesische Unternehmen getätigt. Connect Biopharma entwickelt neuartige Immunmodulatoren für die Behandlung von Autoimmunerkrankungen und Entzündungen. Die am weitesten fortgeschrittenen globalen klinischen Studien zur Behandlung von atopischer Dermatitis (chronische entzündliche Hauterkrankung) und von Colitis Ulcerosa (chronische entzündliche Darmerkrankung) befinden sich in Phase II der klinischen Entwicklung.
BioShin wurde 2018 als Tochtergesellschaft des an der Nasdaq kotierten HBM-Portfoliounternehmens Biohaven (Ticker: BHVN) gegründet, um dessen Portfolio von Therapien zur Behandlung von Erkrankungen des zentralen Nervensystems (Migräne, Alzheimer) in China zu entwickeln und zu vermarkten.
Die Beteiligung an NiKang Therapeutics wurde als Co-Investition mit C-Bridge Capital getätigt. Dieser Fonds aus dem Portfolio von HBM Healthcare hatte NiKang gegründet. Das Unternehmen forscht im präklinischen Stadium an einem HIF2-Inhibitor zur möglichen Behandlung von Nierenkrebs.
Ausblick
Die Innovationskraft und die langfristigen Wachstumsaussichten im Gesundheitssektor sind unverändert gut. Das bietet HBM Healthcare ein attraktives Universum mit vielversprechenden Investitionsopportunitäten und begünstigt zudem das Marktumfeld für Übernahmen und Börsengänge von innovativen Unternehmen. Das sorgfältig zusammengestellte Portfolio von privaten und börsenkotierten Unternehmen ist optimal positioniert, um von diesem positiven Marktklima zu profitieren.
So vollzogen Anfang Oktober, kurz nach dem Bilanzstichtag, zwei weitere private Portfoliounternehmen erfolgreich einen Börsengang: C4 Therapeutics in den USA und Everest Medicines in Hongkong. Weitere Unternehmen streben einen solchen Schritt an. Darüber hinaus erwartet HBM Healthcare Investments aus dem Portfolio der privaten Unternehmen wertsteigernde Transaktionen durch Finanzierungsrunden und Übernahmen.
Im Portfolio der börsenkotierten Unternehmen erhielt Harmony Biosciences Mitte Oktober von der US-Gesundheitsbehörde FDA eine Zulassungserweiterung für WakixTM für die Indikation Kataplexie. Auch bei Y-mAbs Therapeutics steht mit dem Zulassungsentscheid für DanyelzaTM zur Behandlung von Neuroblastoma ein wichtiger regulatorischer Meilenstein an. Darüber hinaus erwarten weitere Unternehmen bedeutende Studienergebnisse, die sich in der Summe positiv auf den inneren Wert auswirken dürften.
HBM Healthcare Investments geht daher mit Zuversicht in die zweite Hälfte des Geschäftsjahrs, bleibt aber aufgrund der geopolitischen Unsicherheiten (Pandemie, US-Wahlen, Brexit, etc.) weiterhin vorsichtig positioniert: Rund zehn Prozent des Marktrisikos und rund 70 Prozent des USD-Währungsrisikos sind abgesichert.
Der Halbjahresbericht September 2020 ist auf der Webseite unter https://www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar.
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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, Tel. +41 41 710 75 77, andreas.wicki@hbmhealthcare.com.
Everest Medicines (Symbol: 1952 HK), ein privates Unternehmen im Portfolio von HBM Healthcare Investments, vollzog heute den angekündigten Börsengang an der Börse in Hongkong. Das Unternehmen nahm HKD 3.5 Milliarden (CHF 413 Millionen) an neuem Kapital auf durch die Ausgabe von 63.5 Millionen Aktien zu einem Preis von HKD 55.00 je Aktie. Am heutigen ersten Handelstag schloss die Aktie bei HKD 72.75 (+32.3%).
HBM Healthcare Investments ist seit Juni 2018 an Everest Medicines beteiligt und besitzt 1.1 Millionen Aktien im Wert von HKD 81 Millionen (CHF 9.6 Millionen). Die Beteiligung war bisher zum Anschaffungswert von HKD 31 Millionen (CHF 3.7 Millionen) bewertet.
Zusätzlich ist HBM Healthcare Investments indirekt über den C-Bridge Capital IV Fund mit etwas mehr als CHF 4 Millionen an Everest Medicines beteiligt.
Über Everest Medicines
Everest Medicines Limited ist ein biopharmazeutisches Unternehmen, das sich auf die Entwicklung und Kommerzialisierung von transformativen pharmazeutischen Produkten konzentriert, die sich an kritische, ungedeckte medizinische Bedürfnisse von Patienten in China und anderen asiatischen Märkten richten. Das Unternehmen hat ein Portfolio von acht potenziellen globalen First-in-Class- oder Best-in-Class-Molekülen aufgebaut, von denen sich viele in der späten Phase der klinischen Entwicklung befinden. Dazu gehört das durch Immunomedics (Nasdaq: IMMU) entwickelte Medikament TrodelvyTM zur Behandlung von Brustkrebs, welches in diesem Jahr von der FDA in den USA zugelassen wurde. Zu den therapeutischen Interessengebieten des Unternehmens gehören Onkologie, Autoimmunerkrankungen, Herz-Kreislauf-Erkrankungen und Infektionskrankheiten
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C4 Therapeutics (Nasdaq: CCCC), ein privates Unternehmen im Portfolio von HBM Healthcare Investments, vollzog am vergangenen Freitag den angestrebten Börsengang. Das Unternehmen beschaffte sich USD 182 Millionen an neuem Kapital durch die Ausgabe von 9.6 Millionen Aktien zu einem Preis von USD 19.00 je Aktie. Am ersten Handelstag schloss der Aktienkurs bei USD 25.49 (+34.2%).
HBM Healthcare Investments investierte seit Mai 2020 insgesamt USD 4.0 Millionen in C4 Therapeutics und erhöhte die Beteiligung beim Börsengang um weitere USD 5.7 Millionen. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments 0.752 Millionen Aktien im Gesamtwert von USD 19.2 Millionen. Durch den Börsengang erhöht sich der Innere Wert je HBM-Aktie (NAV) um CHF 1.06 (+0.4%).
Über C4 Therapeutics
C4 Therapeutics leistet Pionierarbeit auf dem Gebiet chemisch synthetisierter Wirkstoffe, die den natürlichen Zellapparat nutzen, um selektiv krankheitsverursachende Proteine abzubauen statt diese, wie bei anderen Therapien üblich, nur zu blockieren. Mit diesem Ansatz des gezielten Proteinabbaus könnte potenziell ein breites Spektrum an Krankheiten behandelt werden. Ausserdem bietet er weitere mögliche Vorteile gegenüber klassischen Arzneimitteln, z.B. eine geringere Resistenzentwicklung, eine hohe Potenz und verringerte Nebenwirkungen dank hoher Selektivität.
C4 Therapeutics ist mit Roche, Calico und Biogen strategische Partnerschaften eingegangen und hat seinen Hauptsitz in Watertown, MA, USA.
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Der Innere Wert je HBM-Aktie (NAV) erhöhte sich in den ersten sechs Monaten des am 31. März endenden Geschäftsjahrs 2020/2021 um 30.5 Prozent auf CHF 263.98. Der Aktienkurs stieg um 46.2 Prozent auf CHF 270.00 an. Massgeblich zu diesem Ergebnis beigetragen haben die vier Börsengänge von Cathay Biotech, Harmony Biosciences, ALX Oncology und iTeos Therapeutics sowie die fünf Firmenübernahmen bzw. Beteiligungsverkäufe von Immunomedics, Corvidia Therapeutics, Forbius, Shriji Polymers und Vitaeris.
Auf Grundlage der obigen Eckwerte erwartet HBM Healthcare Investments für das erste Halbjahr einen deutlich höheren Nettogewinn von rund CHF 441 Millionen. In der gleichen Periode des Vorjahrs resultierte ein Nettogewinn von CHF 102.5 Millionen.
Bei den vorliegenden Zahlen handelt es sich um ein vorläufiges Ergebnis auf Grundlage des derzeitigen Stands der Abschlussarbeiten. Die definitiven Zahlen
werden mit dem Halbjahresbericht September 2020 am 23. Oktober 2020 veröffentlicht.
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Gilead Sciences (Nasdaq: GILD) und Immunomedics (Nasdaq: IMMU), ein börsennotiertes Portfoliounternehmen der HBM Healthcare Investments, gaben gestern bekannt, dass die Unternehmen eine definitive Vereinbarung getroffen haben, wonach Gilead Immunomedics für USD 88.00 pro Aktie in bar übernehmen wird. Die Transaktion, die Immunomedics mit rund USD 21 Milliarden bewertet, wurde sowohl vom Verwaltungsrat von Gilead als auch vom Verwaltungsrat von Immunomedics einstimmig genehmigt und wird voraussichtlich im vierten Quartal 2020 abgeschlossen.
HBM Healthcare Investments hält 738'813 Aktien von Immunomedics im Wert von USD 31.2 Millionen, basierend auf dem Schlusskurs von USD 42.25 vom vergangenen Freitag. Der Übernahmepreis von USD 88.00 pro Aktie entspricht einem Aufschlag von 108 Prozent auf den Schlusskurs von Immunomedics vom 11. September 2020.
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Bristol Myers Squibb (NYSE: BMY) und Forbius, ein privates Unternehmen im Portfolio der HBM Healthcare Investments, gaben heute die Unterzeichnung einer endgültigen Vereinbarung bekannt, nach der Bristol Myers Squibb Forbius übernehmen wird. Forbius hat ein Portfolio von hochselektiven und potenten Inhibitoren von TGF-beta 1 & 3 entwickelt, die Schlüsselmediatoren der Immunsuppression und Fibrose sind.
Gemäss den Bedingungen der Vereinbarung wird Bristol Myers Squibb alle ausstehenden Aktien von Forbius gegen eine Vorauszahlung und zukünftige erfolgsabhängige Meilensteinzahlungen erwerben. Vor dem Abschluss der Transaktion werden die Nicht-TGF-beta-Vermögenswerte von Forbius auf ein neu gegründetes Privatunternehmen übertragen, das weiterhin von den bestehenden Aktionären von Forbius gehalten wird. Die Unternehmen gehen davon aus, dass die Transaktion im vierten Quartal 2020 abgeschlossen werden kann, sofern die üblichen Abschlussbedingungen erfüllt sind.
HBM Healthcare Investments besitzt rund 11 Prozent an Forbius für eine Gesamtinvestition von CAD 11,5 Millionen seit Mai 2017. Die Summe aus der Vorauszahlung plus dem diskontierten Wert der bedingten Meilensteine erhöht den inneren Wert je HBM-Aktie (NAV) um CHF 2.70 (+1.0%).
Forbius ist ein Protein-Engineering Unternehmen das Biotherapeutika zur Behandlung von Fibrose und Krebs entwickelt. Das Expertenteam von Forbius hat eine proprietäre Plattform von TGF-beta-Inhibitoren mit klassenbester Wirksamkeit und Selektivität gegenüber den wichtigsten krankheitstreibenden Isoformen 1 & 3 entwickelt. Forbius' führender TGF-Beta 1 & 3-Inhibitor, AVID200, hat klinische Studien der Phase 1a in einer Fibrose Indikation sowie bei soliden Tumoren abgeschlossen.
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Der angekündigte Börsengang von Harmony Biosciences Holdings (Nasdaq: HRMY), einem bisher privaten Unternehmen im Portfolio der HBM Healthcare Investments, wurde erfolgreich vollzogen. Das Unternehmen platzierte 5.35 Millionen neue Aktien zu einem Preis von USD 24.00 je Aktie und nahm dadurch USD 128 Millionen auf. Am gestrigen ersten Handelstag stieg der Aktienkurs auf USD 37.01 (+54.2%).
HBM Healthcare Investments zählt zu den Erstinvestoren von Harmony Biosciences und investierte seit Oktober 2017 insgesamt USD 36.4 Millionen in das Unternehmen. Die Beteiligung war zuletzt mit USD 65.2 Millionen bewertet. Beim Börsengang wurde die Beteiligung um weitere USD 3.9 Millionen aufgestockt. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments 5.43 Millionen Aktien im Wert von USD 201 Millionen, entsprechend einem Besitzanteil von 8.5% am Unternehmen. Auf Grundlage des Schlusskurses vom erste Handelstag erhöht sich der innere Wert je HBM-Aktie (NAV) um CHF 14.74 (+5.5%).
Über Harmony Biosciences
Harmony Biosciences mit Sitz in Plymouth Meeting, Pennsylvania, USA wurde im Oktober 2017 mit der Vision gegründet, neuartige Behandlungsmöglichkeiten für Menschen mit seltenen, neurologischen Erkrankungen anzubieten, wobei der Schwerpunkt auf Patienten mit Narkolepsie liegt.
Harmony’s Produkt, WAKIX® (Pitolisant), ist ein First-in-Class-Molekül mit einem neuartigen Wirkmechanismus, der speziell darauf ausgerichtet ist, die Histamin-Signalübertragung im Gehirn durch Bindung an H3-Rezeptoren zu erhöhen. Im August 2019 wurde WAKIX® von der U.S. Food and Drug Administration (FDA) für die Behandlung von exzessiver Tagesschläfrigkeit (ETS) bei erwachsenen Patienten mit Narkolepsie zugelassen. Die Markteinführung des Produkts erfolgte im November 2019. WAKIX® ist das erste und einzige zugelassene Produkt für Patienten mit Narkolepsie, das nicht als kontrollierte Substanz vorgesehen ist.
Über Narkolepsie
Narkolepsie ist eine seltene, chronische und schwächende neurologische Störung der Schlaf-Wach-Instabilität, von der schätzungsweise 165’000 Amerikaner betroffen sind, wobei weniger als 50% diagnostiziert wurden. Narkolepsie ist durch exzessive Tagesschläfrigkeit (ETS) gekennzeichnet, die bei allen Patienten mit Narkolepsie auftritt und der Hauptgrund ist, warum Patienten eine Behandlung suchen. Unter ETS versteht man die Unfähigkeit, den ganzen Tag wach oder aufmerksam zu bleiben, einschliesslich eines unbändigen Schlafbedürfnisses mit Müdigkeits- oder Schlafstörungen, was einen erheblichen Einfluss auf die Funktionsfähigkeit eines Patienten hat. Weitere Symptome der Narkolepsie können Kataplexie (die durch plötzliche und vorübergehende Episoden von Muskelschwäche bei voller Bewusstheit gekennzeichnet ist), Halluzinationen, Schlaflähmung und nächtliche Schlafstörungen sein. Bei den meisten Patienten wird die Narkolepsie durch den Verlust von Hypokretin verursacht, einem Neuropeptid im Gehirn, das zusammen mit Histamin die Stabilität des Schlaf-Wach-Zustands unterstützt.
Der US-amerikanische Narkolepsie-Markt belief sich im Jahr 2019 auf rund USD 1.8 Milliarden und dürfte weiter wachsen, u.a. aufgrund neu zugelassener Therapien, einer verstärkten Ärzte- und Patientenaufklärung sowie erhöhter Diagnoseraten.
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Der Börsengang von Cathay Biotech (Chinesischer Name: 上海凯赛生物技术股份有限公司) (SSE STAR Market: 688065), einem bislang privaten Unternehmen im Portfolio der HBM Healthcare Investments, an der chinesischen Technologiebörse in Shanghai («SSE STAR Market») verlief sehr erfolgreich.
Das Unternehmen platzierte 41.66 Millionen neue Aktien zum Preis von CNY 133.45 je Aktie und nahm dadurch CNY 5.56 Milliarden (CHF 733 Mio.) an neuem Kapital auf. Am heutigen ersten Handelstag legte die Aktie um 17.6 Prozent zu und schloss bei CNY 157.00.
HBM Healthcare Investments hält 29.6 Millionen Aktien von Cathay, entsprechend einem Besitzanteil von 7.1% am Unternehmen. Auf Grundlage des heutigen Tagesschlusskurses beläuft sich der Wert der Beteiligung auf CNY 4.65 Milliarden (CHF 613 Mio.). Seit 2006 investierte HBM Healthcare Investments CNY 282 Millionen (CHF 37 Mio.) in Cathay. Die Beteiligung war bisher mit CNY 1.593 Milliarden (CHF 210 Mio. / CNY 53.80 je Aktie) bewertet.
Aufgrund der Lock-up Periode von 36 Monaten bewertet HBM Healthcare Investments die Beteiligung mit einem Abschlag zum Börsenkurs von anfänglich 18 Prozent. Dieser wird linear über die Laufzeit reduziert (0.5 Prozent pro Monat). Zusätzlich werden die bei einem Verkauf der Beteiligung allfällig in China geschuldete Kapitalgewinnsteuer und weiteren Abgaben separat zurückgestellt. Auf dieser Bewertungsgrundlage erhöht sich der innere Wert je HBM-Aktie (NAV) um CHF 32.20 (+13.7%). Der berücksichtigte Lock-up Diskont entspricht einem Wert von CHF 12.15 je Aktie.
Durch die Neubewertung von Cathay wächst das Nettovermögen von HBM Healthcare Investments auf rund CHF 1.9 Milliarden an. Davon entfällt knapp 24 Prozent auf den netto Buchwert der Cathay Beteiligung (nach Lock-up Diskont und Steuerrückstellung). Künftige Kurs- und Währungsschwankungen auf der Cathay Beteiligung können somit einen entsprechenden Einfluss auf den NAV von HBM Healthcare Investments haben.
Über Cathay Biotech
Cathay ist ein auf die synthetische Biologie und andere Gebiete fokussiertes High-Tech-Unternehmen, das sich mit der Forschung, Entwicklung, Produktion und dem Verkauf von neuen Materialien beschäftigt, die auf biologischen Herstellungsprozessen beruhen. Die derzeit vermarkteten Produkte des Unternehmens konzentrieren sich hauptsächlich auf die Wertschöpfungskette der Polyamidindustrie, d.h. auf biobasiertes Polyamid und Rohstoffe, die für die Herstellung von biobasiertem Polyamid verwendet werden können, darunter DC12 (Laurinsäure), DC13 (Brassylsäure) und bio-basiertes 1,5-Diaminopentan. Cathay ist eines der weltweit führenden Unternehmen, das die Bioproduktion von neuen Materialien in industriellem Massstab einsetzt.
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Harmony Biosciences Holdings, ein privates Unternehmen im Portfolio von HBM Healthcare Investments, gab heute Details zum geplanten Börsengang an der US Börse Nasdaq bekannt. Das Unternehmen beabsichtigt 4.65 Millionen neue Aktien zu einem Preis von USD 20 bis 23 je Aktie auszugeben.
HBM Healthcare Investments hat seit Oktober 2017 USD 36.4 Millionen in Harmony investiert und hält aktuell 5.27 Millionen Aktien, welche mit USD 65.2 Millionen bewertet sind.
Harmony Biosciences ist ein privates pharmazeutisches Unternehmen mit Sitz in Plymouth Meeting, PA, USA. Das Unternehmen wurde im Oktober 2017 mit der Vision gegründet, neuartige Behandlungsmöglichkeiten für Menschen mit seltenen, neurologischen Erkrankungen anzubieten, wobei der Schwerpunkt auf Menschen mit Narkolepsie liegt.
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Cathay Biotech (Chinesischer Name: 上海凯赛生物技术股份有限公司) (SSE STAR Market: 688065), ein bislang privates Unternehmen im Portfolio der HBM Healthcare Investments, gab heute Details zum Börsengang an der chinesischen Technologiebörse in Shanghai («SSE STAR Market») bekannt.
Das Unternehmen gibt 41.66 Millionen neue Aktien zum Ausgabepreis von CNY 133.45 je Aktie aus und nimmt dadurch CNY 5.56 Milliarden (CHF 721 Mio.) an neuem Kapital auf. Der erste Handelstag der Cathay Aktie ist auf den 12. August 2020 festgelegt.
HBM Healthcare Investments ist seit 2006 an Cathay beteiligt und investierte insgesamt CNY 282 Millionen (CHF 37 Mio.) in das Unternehmen. Die Beteiligung war bisher mit CNY 1.593 Milliarden (CHF 207 Mio. / CNY 53.80 je Aktie) bewertet. Zum Zeitpunkt des Börsengangs und auf Grundlage des Ausgabepreises für die neuen Aktien hält HBM Healthcare Investments 29.6 Millionen Aktien von Cathay im Gesamtwert von CNY 3.95 Milliarden (CHF 512 Mio.), was einem Besitzanteil von 7.1% entspricht.
Anwendung eines «Lock-up Diskonts» für die Bewertung
Die von HBM Healthcare Investments gehaltenen Cathay Aktien unterliegen einer Verkaufsrestriktion von 36 Monaten («Lock-up Periode»). Daher wird HBM Healthcare Investments die Beteiligung an Cathay für die Finanzberichterstattung und die periodischen NAV Publikationen mit einem Abschlag zum Börsenkurs bewerten. Der Abschlag wurde über ein Optionsmodell ermittelt und beläuft sich initial auf 18 Prozent. Der prozentuale Abschlag wird auf dem jeweiligen Börsenkurs von Cathay angesetzt und linear über 36 Monaten reduziert (0.5 Prozent pro Monat), so dass mit Ablauf der Lock-up Periode kein Abschlag mehr besteht.
Die bei einem Verkauf der Beteiligung allfällig in China geschuldete Kapitalgewinnsteuer von 10 Prozent sowie mögliche weitere Abgaben werden unverändert zur bisherigen Praxis separat zurückgestellt und bei den NAV Publikationen berücksichtigt.
HBM Healthcare Investments erwartet, dass sich der Börsengang von Cathay positiv auf den Inneren Wert je HBM-Aktie (NAV) auswirkt. Auf Grundlage des Ausgabepreises, nach Abzug des Lock-up Diskonts und der Steuerrückstellung, würde sich der NAV um CHF 23.50 (+9.7 %) erhöhen. Der dabei berücksichtige Lock-up Diskont entspricht einem Wert von CHF 10.15 je Akie. Der Aktienkurs von Cathay kann nach Handelsstart möglicherweise grösseren Kursschwankungen unterliegen, was angesicht des Umfangs dieser Beteiligung im Portfolio von HBM Healthcare Investments einen entsprechenden Einfluss auf den NAV haben kann.
Synthetische Biologie – ein Wachstumsmarkt mit grossem Potenzial für die Zukunft
Cathay ist ein auf die synthetischer Biologie und andere Gebiete fokussiertes High-Tech-Unternehmen, das sich mit der Forschung, Entwicklung, Produktion und dem Verkauf von neuen Materialien beschäftigt, die auf biologischen Herstellungsprozessen beruhen. Die derzeit vermarkteten Produkte des Unternehmens konzentrieren sich hauptsächlich auf die Wertschöpfungskette der Polyamidindustrie, d.h. auf biobasiertes Polyamid und Rohstoffe, die für die Herstellung von biobasiertem Polyamid verwendet werden können, darunter DC12 (Laurinsäure), DC13 (Brassylsäure) und biobasiertes 1,5-Diaminopentan. Cathay ist eines der weltweit führenden Unternehmen, das die Bioproduktion von neuen Materialien in industriellem Massstab einsetzt.
Durch Polymerisation von zweibasischer Säure und Diamin kann Polyamid hergestellt werden, das auch als synthetischer Rohstoff für Parfüm, Schmelzkleber, Schmieröl, Farbe, usw. verwendet werden kann. Gegenwärtig werden die Produkte von Cathay in verschiedenen Bereichen wie Automobilen, elektronischen Geräten, Textilien, Medizin, Parfüms usw. eingesetzt. Zur Kundschaft von Cathay gehören DuPont, Ems Chemie, Evonik, Novo Nordisk und andere international bekannte Unternehmen.
Die von Cathay hergestellten langkettigen, dibasischen Säuren haben eine dominierende Stellung auf dem Weltmarkt. Das biobasierte 1,5-Diaminopentan des Unternehmens (derzeit hauptsächlich für den internen Gebrauch hergestellt; teilweise werden Kunden für die Entwicklung von nachgelagerten Anwendungen beliefert) und die Polyamid-Produkte haben die Pilotversuche abgeschlossen, und die kommerzielle Produktionslinie der Anlage in Wusu befindet sich in der Inbetriebnahme. Es wird erwartet, dass die kommerzielle Herstellung dieser Produkte das Engpassproblem der inländischen dualen Monomer-Polyamid-Industrie, deren Kernrohstoffe auf Importe angewiesen sind, lösen und dem Markt und den Kunden neue Materialien aus nachwachsenden Biomasserohstoffen zur Verfügung stellen wird.
Als revolutionäre Produktionsmethode verwendet die Bioherstellung Biomasse als Rohstoff oder biologische Methoden für die Verarbeitung und Umwandlung von Material und liefert Industriegüter für die nachhaltige Entwicklung. Der Produktionsprozess ist umweltfreundlich, mild und wirtschaftlich. Der zukünftige Entwicklungsraum ist sehr breit, um die übermässige Abhängigkeit des Menschen von traditionellen petrochemischen und chemischen Produkten sowie die damit verbundenen Umweltverschmutzungs- und Sicherheitsrisiken wirksam zu lösen.
Seit der Gründung des Unternehmens und nach fast zwei Jahrzehnten von Investitionen in die Forschung und Entwicklung hat Cathay sich zu einer führenden Fertigungsplattform für theoretische und technische Methoden der Bioherstellung und Industrialisierung entwickelt. Das Unternehmen verfügt über ein Forschungs- und Entwicklungsteam für synthetische Biologie, Zelltechnik, Bioverfahrenstechnik, Polymermaterialien und Ingenieurwesen und besitzt mehr als Hundert Patente. Mit dem technologischen Fortschritt und der kontinuierlichen Erforschung von nachgelagerten Anwendungen werden die Innovation und die Weiterentwicklung der Produkte des Unternehmens in Zukunft zu einer kontinuierlichen Erweiterung der Produktanwendungsfelder führen. Das Unternehmen verfügt über einen breiten Raum für Wachstum.
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iTeos Therapeutics (Nasdaq: ITOS), ein privates Unternehmen im Portfolio von HBM Healthcare Investments, vollzog am verangenen Freitag den angestrebten Börsengang. Das Unternehmen beschaffte sich USD 201 Millionen an neuem Kapital durch die Ausgabe von 10.6 Millionen Aktien zu einem Preis von USD 19.00 je Aktie. Am ersten Handelstag schloss der Aktienkurs praktisch unverändert bei USD 19.05 (+0.3%).
HBM Healthcare Investments investierte seit Mai 2018 insgesamt USD 7.9 Millionen (bisher bewertet mit USD 8.9 Millionen) in iTeos und erhöhte die Beteiligung beim Börsengang um weitere USD 10 Millionen. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments 1.54 Millionen Aktien im Gesamtwert von USD 29.3 Millionen. Durch den Börsengang erhöht sich der Innere Wert je HBM-Aktie (NAV) um CHF 1.16 (+0.5%).
Über iTeos Therapeutics
iTeos Therapeutics entwickelt eine neue Generation von hoch differenzierten Immuno-Onkologie-Therapeutika. Die Entwicklungspipeline umfasst zwei Programme in der klinischen Phase. Der am weitesten fortgeschrittene Produktkandidat, EOS-850, ist ein hochselektiver, niedermolekularer Antagonist und richtet sich gegen den Adenosin-Signalweg (A2A-Rezeptorantagonist) der bei einem breiten Spektrum von Tumoren eine Schlüsselrolle bei der Immunsuppression im Mikroumfeld des Tumors spielt. EOS-850 wird in einer offenen klinischen Phase-1/2a-Studie an erwachsenen Patienten mit fortgeschrittenen soliden Tumoren untersucht.
Der führende Antikörperproduktkandidat, EOS-448, ist ein Antagonist von TIGIT (T-Zell-Immunrezeptor mit Ig- und ITIM-Domänen), einem Immuncheckpoint, der sowohl bei den hemmenden als auch bei den stimulierenden Pfaden im Immunsystem eine Rolle spielt. EOS-448 wurde entwickelt, um den Fc-gamma-Rezeptor zu aktivieren und die antikörperabhängige zelluläre Zytotoxizität (ADCC-Aktivität) zu fördern, einschliesslich der Eliminierung von tumorinfiltrierenden regulatorischen T-Zellen (Tregs). EOS-448 wird ebenfalls in einer offenen klinischen Phase-1/2a-Studie bei erwachsenen Patienten mit fortgeschrittenen soliden Tumoren getestet.
iTeos Therapeutics hat den Hauptsitz in Cambridge, MA, USA, und ein Forschungszentrum in Gosselies, Belgien.
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HBM Healthcare Investments blickt auf ein erfolgreiches erstes Quartal des Geschäftsjahrs 2020/2021 zurück. Die deutliche Markterholung, positive Unternehmensnachrichten und zwei Übernahmen ergaben einen Nettogewinn von CHF 226 Millionen für die ersten drei Monate bis Ende Juni, dreimal mehr als in derselben Periode des Vorjahrs. Der innere Wert (NAV) stieg in dieser Periode um 15.6 Prozent auf CHF 240.72; der Aktienkurs (HBMN) legte um 30.0 Prozent auf CHF 247.00 zu.
Im ersten Quartal des neuen Geschäftsjahrs 2020/2021 profitierte HBM Healthcare Investments von einem Kursanstieg bei den börsenkotierten Unternehmen. Hinzu kamen zwei Übernahmen von privaten Unternehmen. Aus dem Gesamtgewinn des Portfolios in Höhe von CHF 268 Millionen entfielen CHF 23 Millionen auf private Unternehmen, CHF -10 Millionen auf Fonds, CHF 247 Millionen auf kotierte Unternehmen und die Marktabsicherung sowie CHF 1 Million auf übrige Vermögenswerte. Die negative Währungsentwicklung wurde durch einen Gewinnbeitrag von CHF 7 Millionen aus der Währungsabsicherung teilweise kompensiert.
Zwei Übernahmen aus dem Portfolio der privaten Unternehmen
Mit Corvidia Therapeutics und Vitaeris wurden im Juni zwei private Unternehmen übernommen, die beide je einen Anti-Interleukin-6 monoklonalen Antikörper (anti IL-6 mAb) entwickeln. Corvidia arbeitet an «Ziltivekimab» zur Behandlung von Herz-Kreislauferkrankungen bei Patienten mit chronischen Nierenleiden; Vitaeris testet «Clazakizumab» zur Behandlung der Antikörpervermittelten Abstossung bei Nierentransplantationen.
Corvidia, mit Sitz in Waltham, MA, USA, stimmte einer Übernahme durch Novo Nordisk zu. Novo Nordisk leistet eine Vorabzahlung von USD 725 Millionen. Hinzu kommen Meilensteinzahlungen von bis zu USD 1.4 Milliarden. Der Abschluss der Transaktion wird im Juli erwartet. Bei der kanadischen Vitaeris übte CSL Behring das 2017 im Zuge einer strategischen Partnerschaft erhaltene Kaufrecht aus. Auch hier haben die Aktionäre nebst einer Vorabzahlung Anspruch auf Meilensteinzahlungen.
Die aus den beiden Vorabzahlungen erhaltenen Beträge von insgesamt CHF 25 Millionen entsprechen rund 3.5-mal dem investierten Kapital. Die zukünftigen Meilensteinzahlungen wurden zum wahrscheinlichkeitsgewichteten Zeitwert mit CHF 10 Millionen verbucht, was für das Berichtsquartal einen Gewinnbeitrag von CHF 27 Millionen ergab.
Börsenkotierte Unternehmen profitierten von Markterholung und positiven Nachrichten
Das Portfolio der börsenkotierten Unternehmen erholte sich von der Marktkorrektur im Februar und März 2020 und legte um insgesamt CHF 266 Millionen zu. Gebremst wurde der Anstieg durch die teilweise Marktabsicherung, welche in den Monaten April und Mai erneut aufgebaut wurde und das Quartalsergebnis mit CHF 19 Millionen belastete.
Einige der kotierten Unternehmen profitierten zudem von Marktzulassungen und positiven Studienergebnissen. So erhielt Immunomedics von der US-Gesundheitsbehörde FDA die Zulassung für TrodelvyTM zur Behandlung von metastasierendem dreifach-negativem Brustkrebs. Ebenfalls positive Zulassungsentscheide von der FDA erhielten Viela Bio für Uplizna™ (Neuromyelitis-optica-Spektrum-Erkrankung) und Zogenix für Fintepla® (Dravet Syndrom).
Argenx publizierte positive Daten aus der pivotalen Phase III Studie für den Antikörper Efgartigimod zur Behandlung von Patienten mit Myasthenia Gravis, einer chronischen neuromuskulären Erkrankung, die durch Schwäche und rasche Ermüdbarkeit der Skelettmuskulatur gekennzeichnet ist. Auch Biohaven veröffentlichte positive Phase III Daten aus einer zusätzlichen Studie zur Migräneprävention für NurtecTM. Das Medikament ist in den USA bereits seit Ende Februar zur Behandlung akuter Migräne bei erwachsenen Patienten zugelassen.
Bei Y-mAbs Therapeutics akzeptierte die FDA den eingereichten Antrag zur vorrangigen Prüfung von Danyelza™ (Naxitamab) zur Behandlung von Neuroblastomen. Der Zulassungsentscheid wird nun per Ende November 2020 erwartet.
Neuinvestitionen
Im Berichtsquartal investierte HBM Healthcare Investments CHF 24 Millionen in private Unternehmen. Davon flossen CHF 13 Millionen im Rahmen von Folgefinanzierungen an bestehende Portfoliounternehmen. CHF 11 Millionen gingen als Neuinvestitionen an die folgenden drei US-amerikanischen Gesellschaften:
> Instil Bio erhielt USD 5 Millionen. Das Unternehmen entwickelt Zelltherapien auf Grundlage von Tumor-infiltrierenden Lymphozyten (TIL). Das am weitesten fortgeschrittene Programm zur Behandlung von metastasierendem Hautkrebs steht vor dem Start einer zulassungsrelevanten Studie.
> Bei C4 Therapeutics wurden USD 4 Millionen investiert. C4 erforscht neuartige Therapien auf Basis der gezielten Eliminierung von krankheitsverursachenden Proteinen. Ziel ist die Behandlung von Krebs, neurologischen und anderen Krankheiten.
> Seer Biosciences erhielt USD 2.8 Millionen. Der HBM Genomics Fund ist bereits seit 2017 am Unternehmen beteiligt. Die Technologie von Seer ermöglicht Informationen zum Proteom – der Gesamtheit aller Proteine eines Organismus zu einem bestimmten Zeitpunkt – mit hoher Genauigkeit und in bisher unerreichtem Umfang und Geschwindigkeit zu liefern. Dadurch sollen bei schwerwiegenden medizinischen Problemen, etwa bei der Früherkennung von Krankheiten, Forschungsdurchbrüche möglich werden.
Zudem machte HBM Healthcare als Kerninvestor eine Kapitalzusage von SEK 80 Millionen (rund CHF 8 Millionen) in die Kapitalerhöhung der an der Börse von Stockholm kotierten BioInvent International. Die Kapitalerhöhung wurde Anfang Juli abgeschlossen. BioInvent entwickelt neuartige immunmodulierende Antikörper zur Behandlung von hämatologischem Krebs sowie von soliden Tumoren.
Ausblick
Nach der starken Entwicklung an den Aktienmärkten in den vergangenen Wochen bleibt HBM Healthcare Investments – was das allgemeine Marktumfeld anbelangt – vorsichtig positioniert. Das Marktrisiko der börsenkotierten Unternehmen bleibt denn auch zu rund einem Sechstel abgesichert. Zusätzlich waren per Ende Juni rund 60 Prozent des USD-Währungsrisikos gegenüber dem Schweizer Franken abgesichert. Damit ist das Portfolio bezüglich Anlagekategorien und Währungen gut ausbalanciert.
Hinsichtlich der Portfoliounternehmen ist die Gesellschaft weiterhin zuversichtlich und erwarten eine positive und ereignisreiche zweite Jahreshälfte 2020. ALX Oncology vollzog Mitte Juli den Börsengang, und iTeos Therapeutics reichte ein Gesuch für ein IPO an der Nasdaq ein. Auch die chinesische Cathay Biotech bereitet einen Börsengang vor, am STAR Market der Börse Shanghai. Darüber hinaus wird aus dem Portfolio der privaten Unternehmen Mehrwert durch Übernahmen, Finanzierungsrunden und Beteiligungsverkäufe erwartet.
Im kotierten Portfolio stehen nebst der erwähnten Marktzulassung von Y-mAbs Therapeutics bei weiteren Unternehmen wichtige Ergebnisse aus laufenden klinischen Studien an, welche sich in der Summe ebenfalls positiv auf den inneren Wert auswirken dürften.
Der Quartalsbericht Juni 2020 ist auf der Webseite unter https://www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar.
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ALX Oncology (Nasdaq: ALXO), ein privates Unternehmen im Portfolio von HBM Healthcare Investments, ging erfolgreich an die Börse. Das Unternehmen platzierte 8.5 Millionen neuen Aktien zu einem Preis von USD 19.00 je Aktie und nahm dadurch USD 161.5 Millionen an neuem Kapital auf. Am ersten Handelstag vom vergangenen Freitag schloss der Aktienkurs bei USD 30.00 (+57.9%).
HBM Healthcare Investments beteiligte sich im Februar 2020 mit USD 5 Millionen an einer privaten Finanzierungsrunde von ALX Oncology und investierte beim Börsengang weitere USD 7.6 Millionen. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments 0.93 Millionen Aktien im Gesamtwert von USD 27.8 Millionen. Durch den Börsengang erhöht sich der Innere Wert je HBM-Aktie (NAV) um CHF 1.74 (+0.7%).
ALX Oncology entwickelt Therapien zur Behandlung von verschiedenen Formen von Blutkrebs und soliden Tumoren, die den CD47-Kontrollmechanismus blockieren, der von Krebszellen ausgenutzt wird, um dem Immunsystem zu entgehen. Der am weitesten fortgeschrittene Kandidat, ALX148, wird zur Behandlung von myelodysplastischen Syndromen (MDS) und akuter myeloischer Leukämie (AML) entwickelt. Das Unternehmen beabsichtigt ALX148 sowohl als Monotherapie als auch in Verbindung mit anderen Behandlungen für das Non-Hodgkin-Lymphom und andere solide Tumorerkrankungen weiterzuentwickeln
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| in CHF | Performance in % |
30.06.2020 | MTD | FYTD | CYTD | |
NAV | CHF 240.72 | 1.8% | 15.6% | 9.3% |
Share Price / Aktienkurs | CHF 247.00 | 0.8% | 30.0% | 11.0% |
Total Net Assets (in million) / Total Nettovermögen (in Mio.) | 1'675 |
Auf Grundlage des ausgewiesenen NAV erwartet HBM Healthcare Investments für das erste Quartal des Geschäftsjahrs 2020/2021 einen Gewinn von rund CHF 226 Millionen. In der gleichen Periode des Vorjahrs resultierte ein Gewinn von CHF 75.2 Millionen.
Based on the reported NAV, HBM Healthcare Investments expects a profit of around CHF 226 million for the first quarter of the financial year 2020/2021. This compares to a profit of CHF 75.2 million for the same period of the previous year.
MTD | Month to Date / Monat bis Datum |
FYTD | Financial Year to Date (since 1.4.2020) / Geschäftsjahr bis Datum |
CYTD | Calendar Year to Date (since 1.1.2020) / Kalenderjahr bis Datum |
Die Aktionärinnen und Aktionäre haben an der heutigen ordentlichen Generalversammlung der HBM Healthcare Investments AG allen Anträgen des Verwaltungsrats zugestimmt. Gestützt auf die COVID-19-Verordnung 2 des Bundesrates wurde die Generalversammlung ohne persönliche Teilnahme von Aktionärinnen und Aktionären durchgeführt. Der unabhängige Stimmrechtsvertreter vertrat 38.76% der ausstehenden Aktien.
Der Verwaltungsratspräsident, die Mitglieder des Verwaltungsrats sowie die Mitglieder des Vergütungsausschusses wurden für eine weitere Amtsdauer von einem Jahr wiedergewählt. Ebenfalls bestätigten die Aktionäre die Wahl von Frau Dr. Stella X. Xu als weiteres Mitglied des Verwaltungsrats bis zum Abschluss der ordentlichen Generalversammlung 2021. Ausserdem genehmigten die Aktionäre die beantragten Summen für die Vergütung des Verwaltungsrats und der Geschäftsleitung.
Weiter stimmte die Generalversammlung einer Nennwertrückzahlung von CHF 7.70 pro Aktie zu. Die Barauszahlung an die Aktionäre erfolgt am 10. September 2020. Letztmals am 7. September 2020 werden die Namenaktien mit Anspruch auf die Ausschüttung gehandelt (ab 8. September 2020 ohne, ex-Datum).
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Novo Nordisk (NYSE: NVO) gab heute die Unterzeichnung einer definitiven Vereinbarung zur Übernahme von Corvida Therapeutics, einem privaten Unternehmen im Portfolio von HBM Healthcare Investments, bekannt.
Gemäss den Bedingungen der Vereinbarung wird Novo Nordisk alle ausstehenden Aktien von Corvidia für eine Vorauszahlung von USD 725 Millionen in bar erwerben. Die Gesamtzahlungen an die Corvidia-Aktionäre kann sich bei Erreichen bestimmter regulatorischer und kommerzieller Meilensteine durch Novo Nordisk auf bis zu USD
2.1 Milliarden in bar belaufen.
HBM Healthcare investierte seit April 2018 USD 4.8 Millionen in Corvidia und besitzt 3.2 Prozent am Unternehmen. Die Summe aus dem erwarteten Betrag der Vorauszahlung von USD 23 Millionen plus dem diskontierten Wert der bedingten Meilensteine erhöht den inneren Wert je HBM-Aktie (NAV) um CHF 2.80 (+1.2%).
Corvidia ist ein Unternehmen im Stadium der klinischen Entwicklung, das sich auf die Forschung, Entwicklung und Kommerzialisierung von transformativen Therapien für kardio-renale Erkrankungen konzentriert. Der wichtigste Kandidat des Unternehmens, Ziltivekimab, ist ein monoklonaler Anti-Interleukin-6-Antikörper, der entwickelt wird, um das Risiko schwerwiegender unerwünschter kardiovaskulärer Ereignisse bei Patienten mit chronischer Nierenerkrankung, die an atherosklerotischer Herz-Kreislauf-Erkrankung (ASCVD) und Entzündungen leiden, zu verringern.
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Aufgrund der vom Schweizerischen Bundesrat erlassenen Verordnung 2 über Massnahmen zur Bekämpfung des Coronavirus (COVID-19) ist die Durchführung der diesjährigen Generalversammlung in der üblichen Form der Präsenzversammlung ausgeschlossen. Daher hat der Verwaltungsrat gemäss Art. 6b der erwähnten Verordnung beschlossen, dass die Aktionäre ihre Rechte ausschliesslich durch den unabhängigen Stimmrechtsvertreter ausüben können durch schriftliche oder elektronische Weisung und Vollmachterteilung.
Der Verwaltungsrat bedauert diese ausserordentlichen Einschränkungen und freut sich auf Ihre persönliche Teilnahme an der Generalversammlung 2021.
Den Aktionärinnen und Aktionären der HBM Healthcare Investments AG wurde heute die Einladung zur 19. ordentlichen Generalversammlung vom 22. Juni 2020 zugestellt.
Aufgrund der vom Schweizerischen Bundesrat erlassenen Verordnung 2 über Massnahmen zur Bekämpfung des Coronavirus (COVID-19) ist die Durchführung der diesjährigen Generalversammlung in der üblichen Form der Präsenzversammlung ausgeschlossen. Daher hat der Verwaltungsrat gemäss Art. 6b der erwähnten Verordnung beschlossen, dass die Aktionäre ihre Rechte ausschliesslich durch den unabhängigen Stimmrechtsvertreter ausüben können durch schriftliche oder elektronische Weisung und Vollmachterteilung.
Die detaillierte Einladung mit den Anträgen des Verwaltungsrats liegt dieser Mitteilung bei und kann auf der Webseite unter www.hbmhealthcare.com abgerufen werden.
Traktandenliste für die 19. ordentliche Generalversammlung vom 22. Juni 2020
1. Jahresrechnung und Konzernrechnung 2019/2020; Berichte der Revisionsstelle
2. Entlastung der Mitglieder des Verwaltungsrates und der Geschäftsleitung
3. Ergebnisverwendung
- Verwendung des Bilanzgewinns von CHF 236'338'922
4. Wahlen betreffend den Verwaltungsrat
- Wiederwahl des Präsidenten und der Mitglieder des Verwaltungsrats
- Wahl von Dr. Stella X. Xu als Mitglied des Verwaltungsrats
- Wiederwahl der Mitglieder des Vergütungsausschusses
5. Vergütung des Verwaltungsrats und der Geschäftsleitung
6. Wahl der Revisionsstelle
7. Wahl des unabhängigen Stimmrechtsvertreters
8. Herabsetzung des Aktienkapitals: Nennwertrückzahlung
- Nennwertrückzahlung von CHF 7.70 pro Aktie an die Aktionäre
9. Diverses
Zudem hat HBM Healthcare Investments heute den Geschäftsbericht 2019/2020 veröffentlicht, welcher unter www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte abgerufen werden kann.
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Der Vewaltungsrat der HBM Healthcare Investments AG schlägt Dr. Stella X. Xu zur Wahl in den Verwaltungsrat vor. Dr. Xu ist eine ausgewiesene Expertin für Investitionen in innovative Gesundheitsunternehmen und verfügt über hervorragende Kenntnisse und Kontakte im Pharmasektor in den Schlüsselmärkten USA und China.
Dr. Xu ist seit 2017 Managing Director von Quan Capital, einem auf Biowissenschaften fokussierten Venture Fund mit Büros in China und in den USA. Zuvor war sie während fünfzehn Jahren in verschiedenen Funktionen für Roche in den USA und in China tätig. Zuletzt leitete sie als Kernmitglied des globalen Management-Teams für Forschung und frühe Entwicklung in den Bereichen Immunologie, Entzündungs- und Infektionskrankheiten das Innovationscenter von Roche in Shanghai mit rund 200 Wissenschaftlern. Vor Roche war Dr. Xu vier Jahre bei McKinsey & Company in den USA zuständig für strategische Projekte im Gesundheitsbereich.
Stella Xu erlangte ihren Doktortitel in Immunologie an der Northwestern University in Illinois, USA und absolvierte ihr Grundstudium in Biophysik und Physiologie an der Universität Peking. Sie ist derzeit Verwaltungsratsmitglied von NextCure und einigen privaten Biotech-Unternehmen.
Alle bisherigen Mitglieder des Verwaltungsrats stellen sich für eine Wiederwahl an der ordentlichen Generalversammlung zur Verfügung.
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HBM Healthcare Investments erzielte im Geschäftsjahr 2019/2020 eine anhaltend hohe Wertsteigerung mit einem Gewinn von CHF 183 Millionen und einem Anstieg des inneren Werts um 14 Prozent. Der Aktienkurs nahm überproportional um 17 Prozent zu.
Dank dem ausbalancierten Portfolio und einer strategischen Marktabsicherung überstand das Unternehmen die Marktturbulenzen nach dem Ausbruch der COVID-19-Pandemie nahezu unbeschadet. Mit einer soliden Bilanz, einem qualitativ hochstehenden Portfolio und einem erfahrenen Team ist das Unternehmen auch für die Zukunft gut aufgestellt.
Der Verwaltungsrat und der Investitionsberater überwachen die veränderte Ausgangslage laufend. Aus heutiger Sicht besteht kein grundlegender Anpassungsbedarf bei Geschäftsmodell und Investitionsstrategie. Als Unternehmen, welches in Innovationen im Gesundheitssektor investiert, ist HBM Healthcare richtig positioniert. Der Grossteil der Portfoliounternehmen dürfte nach heutiger Einschätzung operativ nur punktuell von den Auswirkungen der Pandemie betroffen sein und in einzelnen Fällen gar davon profitieren.
Im Berichtsjahr erwiesen sich private Unternehmen als grösste Gewinntreiber. Zur Ergänzung des Portfolios wurden CHF 65 Millionen in sechs neue private Unternehmen investiert und mit weiteren CHF 58 Millionen bestehende Positionen ausgebaut.
Verschiedene Unternehmen erwarten im laufenden Finanzjahr wichtige Studienergebnisse oder Marktzulassungen. Übernahmeaktivitäten und Börsengänge dürften im Gesundheitssektor weiterhin eine wichtige Rolle einnehmen und entsprechenden Mehrwert bringen.
Gewinn von CHF 183 Millionen trotz negativer Markt- und Währungsentwicklung
HBM Healthcare Investments erzielte im Geschäftsjahr 2019/2020 einen Jahresgewinn von CHF 183 Millionen und einen Anstieg des inneren Werts je Aktie (NAV) von 14 Prozent. Dies vor dem Hintergrund negativer Markt- und Währungsentwicklungen. So werteten sich die Investitionswährungen gegenüber dem Schweizer Franken zwischen 3 und 12 Prozent ab und reduzierten die Performance dadurch um rund 5 Prozent, während alle relevanten Branchenindizes rückläufig waren (MSCI World Health Care Index – 1.6 Prozent, Nasdaq Biotechnology Index – 5.8 Prozent, S&P Biotech ETF – 17.0 Prozent).
Das erfreuliche Ergebnis ist hauptsächlich auf den Wertzuwachs im Portfolio der privaten Unternehmen sowie auf Gewinnbeiträge aus Markt- und Währungsabsicherungsgeschäften zurückzuführen.
Aus dem Portfolio der privaten Unternehmen und der Fonds resultierte ein Wertzuwachs von netto CHF 203 Millionen. Im Vordergrund standen dabei die fünf Börsengänge im Berichtsjahr: Viela Bio (Gewinnbeitrag von CHF 35 Millionen), Turning Point Therapeutics (CHF 34 Millionen), Arcutis (CHF 26 Millionen), SpringWorks Therapeutics (CHF 22 Millionen) und Galera Therapeutics (CHF – 1 Millionen). Weitere bedeutende Wertveränderungen resultierten aus Neubewertungen aufgrund von Finanzierungsrunden mit Drittparteien bei Cathay Biotech (netto CHF 64 Millionen, unter Berücksichtigung der gebildeten Rückstellung von CHF 17 Millionen für latente Kapitalgewinnsteuern), Harmony Biosciences (CHF 24 Millionen) und ConnectRN (CHF – 6 Millionen), oder aufgrund der operativen Entwicklung bei Swixx Biopharma (CHF 15 Millionen) und Vascular Dynamics (CHF – 8 Millionen).
Das Portfolio der börsenkotierten Unternehmen und die übrigen Vermögenswerte trugen netto CHF 32 Millionen zum Gewinn bei. Dabei wurden Wertverluste bei börsenkotierten Unternehmen von netto CHF 7 Millionen und bei übrigen Vermögenswerten von CHF 9 Millionen durch Gewinne aus Markt- und Währungsabsicherungsgeschäften in Höhe von CHF 48 Millionen mehr als kompensiert.
Die Verwaltungsgebühren von CHF 21 Millionen stehen im Einklang mit dem gestiegenen Nettovermögen und der höheren Marktkapitalisierung der Gesellschaft. Aufgrund des im Geschäftsjahr erzielten Wertzuwachses wird zudem eine erfolgsabhängige Entschädigung von CHF 24.7 Millionen für den Investitionsberater und von CHF 1.6 Millionen für den Verwaltungsrat fällig. Die übrigen Administrationskosten und der Finanzaufwand liegen unverändert zu den Vorjahren bei rund CHF 3 bzw. 2 Millionen.
CHF 65 Millionen für sechs Neuinvestitionen in private Unternehmen
Im Berichtsjahr investierte HBM Healthcare Investments insgesamt CHF 65 Millionen in sechs neue private Unternehmen. Davon sind CHF 55 Millionen bereits einbezahlt; CHF 10 Millionen sind als Investitionsverpflichtung verbucht. Zusätzlich wurden CHF 58 Millionen als Folgeinvestitionen in bestehende private Unternehmen investiert.
- USD 15 Millionen (USD 5 Millionen einbezahlt) gehen an das Diagnostik-Unternehmen Karius mit Sitz in Redwood City, Kalifornien. Karius vermarktet einen Bluttest, der auf einer neuartigen Sequenzierung zellfreier DNA basiert und über 1000 klinisch relevante Krankheitserreger einschliesslich Bakterien, DNA-Viren, Pilze und Parasiten identifizieren und quantifizieren kann. Anwendungsgebiete sind komplizierte Lungenentzündungen, Infektionen bei immungeschwächten Patienten und Endokarditis.
- ALX Oncology in Burlingame, Kalifornien erhielt USD 5 Millionen. Das Unternehmen entwickelt Therapien, die den CD47-Kontrollmechanismus blockieren, der von Krebszellen ausgenutzt wird, um dem Immunsystem zu entgehen.
Die vier weiteren Neuinvestitionen im Berichtsjahr sind Viela Bio (USD 20 Millionen, Antikörper zur Behandlung der Neuromyelitis-optica-Spektrum-Erkrankung), Arcutis (USD 15 Millionen, Wirkstoff zur Behandlung von Schuppenflechte), Arrakis Therapeutics (USD 7 Millionen, Forschungsplattform zur Entdeckung von kleinmolekularen Medikamenten, die an RNA binden) und MicroOptx (USD 3 Millionen, Entwicklung eines Implantats zur Behandlung von Patienten mit erhöhtem Augeninnendruck).
Ausschüttung um 20 Rappen auf CHF 7.70 je Aktie erhöht
Das gute Geschäftsergebnis, die solide Bilanz und die weiterhin positive Beurteilung des Portfolios ermöglichen die Weiterführung der bisherigen Dividendenpolitik. Der Verwaltungsrat schlägt der Generalversammlung eine um 20 Rappen erhöhte Barausschüttung von CHF 7.70 je Aktie vor. Die Auszahlung erfolgt wiederum in Form einer verrechnungssteuerfreien Nennwertrückzahlung. Bezogen auf den Aktienkurs per Ende Geschäftsjahr beträgt die Ausschüttungsrendite 4.1 Prozent und liegt damit in der Mitte der definierten Bandbreite von 3 bis 5 Prozent.
Ausblick
HBM Healthcare Investments verfügt über eine sehr solide Bilanz mit einer geringen Verschuldung und einem hohen Anteil an flüssigen Mitteln. Damit ist das Unternehmen für das derzeit mit einigen Unsicherheiten behaftete Marktumfeld gut aufgestellt. Dank der Erfahrung aus früheren schwierigen Marktphasen weiss HBM Healthcare mit der von der COVID-19 Pandemie geprägten Situation umzugehen und lässt entsprechende Vorsicht walten. So werden etwa die privaten Portfoliounternehmen besonders eng begleitet und unterstützt. Darüber hinaus achtet HBM Healthcare darauf, nebst all den Herausforderungen, die es zu bewältigen gilt, auch sich bietende Chancen zu ergreifen.
Die drei Portfoliokategorien private Unternehmen, Fonds und börsenkotierte Unternehmen sind unverändert gut ausbalanciert. Die teilweise Marktabsicherung der börsenkotierten Unternehmen wurde Mitte März vollständig aufgelöst. Die Entwicklungen an den Finanzmärkten werden hinsichtlich einer erneuten teilweisen Absicherung eng verfolgt und kontinuierlich neu beurteilt.
Auch das Währungsprofil ist dank einer im März getätigten Währungsabsicherung durch Terminverkäufe von USD 600 Millionen gegen Schweizer Franken sehr ausgewogen.
In Bezug auf die operative Entwicklung seiner Portfoliounternehmen ist HBM Healthcare unverändert zuversichtlich. Verschiedene Unternehmen erwarten im laufenden Finanzjahr wichtige Studienergebnisse oder Marktzulassungen. Übernahmeaktivitäten und Börsengänge dürften im Gesundheitssektor weiterhin eine wichtige Rolle einnehmen und entsprechenden Mehrwert bringen.
Im Anhang zu dieser Medienmitteilung befindet sich die Bilanz und Erfolgsrechnung nach IFRS, die Angaben zum Portfolio sowie eine Übersicht zur konsolidierten Finanzlage inklusive einer Überleitung zur IFRS-Jahresrechnung. Der detaillierte Geschäftsbericht wird am 26. Mai 2020 veröffentlicht und kann ab diesem Datum auf der Webseite der Gesellschaft abgerufen werden.
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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, Tel. +41 41 710 75 77, andreas.wicki@hbmhealthcare.com.
HBM Healthcare Investments und HBM Partners leisten einen kleinen aber wichtigen Beitrag zur Bewältigung der COVID-19-Pandemie in der Schweiz. Über Kontakte zur führenden chinesischen Online Apotheke Jianke Pharmaceutical (www.jianke.com) konnten die beiden Unternehmen Schutzanzüge und medizinische Gesichtsmasken für die Notfallspitäler in der Schweiz beschaffen. HBM Healthcare Investments ist seit 2018 an Jianke beteiligt. Der Transport des Materials von China in die Schweiz erfolgte mit Unterstützung des Bundes und der Schweizer Armee.
HBM Healthcare Investments und HBM Partners stellen das Material dem Bund unentgeltlich zur Verfügung.
Arrakis Therapeutics, ein privates Unternehmen im Portfolio von HBM Healthcare Investments, gab heute eine strategische Kooperations- und Lizenzvereinbarung mit Roche (SIX: RO, ROG; OTCQX: RHHBY) für die Entdeckung von kleinmolekularen, an RNA bindenden Medikamenten gegen eine breite Palette von Zielmolekülen in allen Forschungs- und Entwicklungsbereichen von Roche bekannt.
Gemäss den Bedingungen der Vereinbarung wird Arrakis die Entdeckungs- und Forschungsaktivitäten für jedes Zielmolekül bis zu einem definierten Punkt führen, an dem Roche das Recht hat, die präklinische und klinische Entwicklung exklusiv weiterzuverfolgen. Arrakis erhält eine Vorabzahlung von USD 190 Millionen in bar und kann darüber hinaus weitere Meilensteinzahlungen und Royalties für daraus resultierende Produkte erhalten, wenn bestimmte präklinische, klinische und kommerzielle Ziele erreicht werden. Der potenzielle Gesamtwert zukünftiger Zahlungen an Arrakis kann mehrere Milliarden US Dollar übertreffen, vorbehältlich der Zulassung von Medikamenten und anderer Bedingungen, die erfüllt werden müssen.
HBM Healthcare Investments investierte 2019 insgesamt 7 Millionen Dollar in Arrakis und besitzt 4,8 Prozent am Unternehmen. Die Zusammenarbeit mit Roche validiert Arrakis’ Forschungsplattform und sichert die Finanzierung des Unternehmens für die kommenden Jahre. In Übereinstimmung mit unseren Bewertungsgrundsätzen hat diese Transaktion jedoch keine unmittelbaren Auswirkungen auf die Bewertung unserer Beteiligung.
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HBM Healthcare Investments schliesst das Geschäftsjahr 2019/2020 trotz der heftigen Marktturbulenzen in den vergangenen Wochen mit einem sehr guten Ergebnis ab. Der Innere Wert je Aktie (NAV) stieg um 13.9 Prozent auf CHF 208.25. Der Aktienkurs legte um 17 Prozent auf CHF 190.00 zu. Auf Grundlage dieser Eckwerte erwartet HBM Healthcare Investments für das Geschäftsjahr einen Jahresgewinn von mehr als CHF 180 Millionen (Vorjahr: Jahresgewinn von CHF 209 Millionen).
Beim vorliegenden Ergebnis handelt es sich um vorläufige und ungeprüfte Zahlen auf Grundlage des derzeitigen Stands der Abschlussarbeiten. Das definitive Jahresergebnis wird am Freitag 8. Mai 2020 veröffentlicht.
Marktabsicherung mit Gewinn geschlossen; Starke Bilanz mit flüssigen Mitteln von CHF 224 Millionen; Währungsrisiko teilweise abgesichert
Dank Gewinnen aus der Marktabsicherung, welche im Verlaufe des vierten Quartals 2019 und Anfang 2020 kontinuierlich erhöht wurde, konnte HBM Healthcare Investments in den vergangenen Wochen den Wertverlust auf dem Portfolio der börsenkotierten Unternehmen etwas reduzieren. Zudem wurden frühzeitig Gewinne aus bestehenden Investitionen realisiert. Die Marktabsicherung wurde Mitte März mit einem Gewinnbeitrag von mehr als CHF 40 Millionen für das Berichtsjahr aufgelöst.
Mit flüssigen Mitteln von CHF 224 Millionen sowie einem tiefen Verschuldungsgrad verfügt HBM Healthcare Investments über eine sehr solide Bilanz. Damit ist das Unternehmen für das derzeit mit vielen Unsicherheiten behaftete Marktumfeld gut aufgestellt. Das Nettovermögen von CHF 1.45 Milliarden setzt sich per Ende März 2020 wie folgt zusammen: Private Unternehmen 37%, Fonds 11%, börsenkotierte Unternehmen 43%, Flüssige Mittel und übrige Aktiven (nach Abzug der kurzfristigen Verbindlichkeiten) 16%; Finanzverbindlichkeiten -7%.
Aufgrund der gestiegenen Volatilität an den Finanzmärkten und der deutlich tieferen Absicherungskosten hat HBM Healthcare Investments gegen Ende März einen Teil des US Dollar Währungsrisikos im Umfang von USD 600 Millionen durch Terminverkäufe auf 6 und 12 Monate abgesichert. Durch diese Massnahme präsentiert sich das Währungsprofil des Portfolios per 31. März 2020 bezogen auf das Nettovermögen deutlich ausgewogener wie folgt: CHF 40%, USD 29%, CNY 14%, EUR 10% übrige Währungen 7%.
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Arcutis Biotherapeutics (Nasdaq: ARQT), ein privat gehaltenes Unternehmen im Portfolio von HBM Healthcare Investments, ging am vergangenen Freitag erfolgreich an die Börse. Aufgrund der hohen Nachfrage erhöhte das Unternehmen die Anzahl der neu ausgegebenen Aktien um rund einen Fünftel auf 9.375 Millionen neue Aktien und platzierte diese am oberen Ende der Preisspanne zu USD 17.00 je Aktie. Dem Unternehmen fliessen dadurch neue Mittel von brutto USD 159 Millionen zu. Am ersten Handelstag stieg der Aktienkurs auf USD 21.80 (+28.2%).
HBM Healthcare Investments beteiligte sich erstmals in einer privaten Finanzierungsrunde im Oktober 2019 mit USD 15 Millionen an Arcutis und investierte zusätzlich USD 7.65 Millionen beim Börsengang. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments rund 1.74 Millionen Aktien im Gesamtwert von USD 37.9 Millionen. Durch den Börsengang von Arcutis erhöht sich der Innere Wert je HBM-Aktie (NAV) um CHF 1.80 (+0.8%).
Arcutis Biotherapeutics mit Sitz in Westlake Village, Kalifornien, entwickelt eine Pipeline von Wirkstoffen für verschiedenen Hautkrankheiten. Der Hauptkandidat des Unternehmens ARQ-151, ein PDE4-Hemmer zur Behandlung von Plaque-Psoriasis und atopischer Dermatitis, befindet sich derzeit in Phase 3 der klinischen Entwicklung.
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HBM Healthcare Investments erzielte im dritten Quartal des Geschäftsjahrs 2019/2020 einen Nettogewinn von CHF 163.2 Millionen. Damit erhöhte sich für die ersten 9 Monate des Geschäftsjahrs 2019/2020 der Nettogewinn auf CHF 265.7 Millionen bei einem Anstieg des inneren Werts je Aktie (NAV) von 20.2 Prozent. Der Aktienkurs legte überproportional um 36.3 Prozent zu und schloss per Ende Dezember bei CHF 222.50 mit einer kleinen Prämie zum NAV.
Das positive Quartalsergebnis basiert primär auf Kursgewinnen kotierter Beteiligungen. Das private Portfolio wurde mit einer Neuinvestition in Arcutis Biotherapeutics sowie verschiedenen Folgefinanzierungen weiter verstärkt. Der Ausblick auf das laufende Kalenderjahr ist optimistisch, denn bei vielen Portfoliounternehmen stehen wichtige Börsengänge, Zulassungsentscheide und Forschungspublikationen mit jeweils beträchtlichem Wertsteigerungspotenzial an.
Die börsenkotierten Beteiligungen im Portfolio von HBM Healthcare Investments verzeichneten im Berichtsquartal per Ende Dezember 2019 einen starken Wertanstieg von CHF 223 Millionen. Rund ein Drittel davon entfällt auf ehemalige private Unternehmen, hauptsächlich Y-mAbs, Principia, TP Therapeutics, SpringWorks und Viela Bio, welche alle in den vergangenen fünfzehn Monaten an die Börse gegangen sind und seither eine sehr erfreuliche Wertentwicklungen gezeigt haben. Der Wert der privaten Unternehmen, der Fonds und der übrigen finanziellen Vermögenswerte reduzierte sich währungsbedingt leicht um CHF 25 Millionen. Insgesamt resultierte für das Berichtsquartal ein Nettogewinn von CHF 163.2 Millionen.
Wesentliche Ereignisse im Berichtsquartal
Viela Bio und Galera Therapeutics aus dem Portfolio der privaten Unternehmen vollzogen im Berichtsquartal einen Börsengang. Beide Unternehmen verzeichneten danach eine positive Kursentwicklung und trugen rund CHF 17 Millionen zum Quartalsgewinn bei.
Cathay Biotech hat Anfang Dezember den Prospekt für den beabsichtigten Börsengang am «Science and Technology Board» der Shanghai Stock Exchange («STAR Market») zur Prüfung eingereicht. Demgemäss erzielte das Unternehmen in den ersten 9 Monaten des Geschäftsjahrs 2019 einen Umsatz von knapp CNY 1.59 Milliarden (2018 für 12 Monate: CNY 1.79 Mrd.) und einen Nettogewinn von rund CNY 0.37 Milliarden (2018 für 12 Monate: CNY 0.47 Mrd.).
Bei den börsenkotierten Unternehmen trugen insbesondere die beiden Beteiligungen in RA Pharma (Übernahme durch UCB) und XBiotech (Verkauf des Antikörpers «Bermekimab» an Johnson & Johnson) mit insgesamt CHF 29 Millionen wesentlich zum Quartalsgewinn bei.
Neuinvestitionen in private Unternehmen
Das Portfolio der privaten Unternehmen wurde im Berichtsquartal mit einer neuen Investition von USD 15 Millionen in Arcutis Biotherapeutics ergänzt. Das Unternehmen mit Sitz in Westlake Village, Kalifornien, ist in der Dermatologie tätig. Der am weitesten fortgeschrittene Wirkstoff zur Behandlung der Schuppenflechte steht in Phase III der klinischen Entwicklung. Das Unternehmen gab Anfang Januar 2020 die Absicht eines Börsengangs an der US-Börse Nasdaq bekannt.
Zudem wurden insgesamt rund CHF 11 Millionen als Folgefinanzierungen in bestehende private Unternehmen investiert (Arrakis USD 5.6 Millionen, Adrenomed EUR 1.4 Millionen, Forbius CAD 2.5 Millionen, Complexa USD 1.0 Millionen und Neurelis USD 1.0 Millionen).
Weitere Neuinvestitionen in private Unternehmen sind in einem fortgeschrittenen Stadium des Investitionsprozesses und sollten im ersten Quartal des laufenden Jahres zum Abschluss kommen.
Ausblick
Nach dem Bilanzstichtag erhielt das private Unternehmen Neurelis Anfang Januar von der US-Gesundheitsbehörde FDA die Zulassung für ValtocoTM, einem Nasenspray zur Behandlung von akuten Epilepsieschüben, und Apellis publizierte positive Phase-III-Studienergebnisse für den C3-Inhibitor zur Behandlung der paroxysmalen nächtlichen Hämoglobinurie (PNH), einer genetisch bedingten lebensbedrohlichen Blutkrankheit.
Für das Kalenderjahr 2020 erwartet HBM Healthcare Investments weiterhin einen regen Nachrichtenfluss aufgrund von Zulassungsentscheiden oder wichtigen Studiendaten. Sieben Portfoliounternehmen erwarten die Marktzulassung für das erste von ihnen entwickelte Medikament:
> Y-mAbs für die beiden Präparate «Naxitamab» und «Omburtamab» zur Behandlung von seltenen Krebsarten bei Kindern;
> Viela Bio für den Antikörper «Inebilizumab» zur Behandlung der Neuromyelitis-optica-Spektrum-Erkrankung, einer folgenschweren Entzündung des zentralen Nervensystems, welche typischerweise den Sehnerv und das Rückenmark angreift;
> Immunomedics für «Sacituzumab govitecan», einem Antikörper-Wirkstoff-Konjugat zur Behandlung von Patienten mit metastasierendem dreifach-negativem Brustkrebs;
> Esperion für «Bempedoic acid» zur Behandlung von Patienten mit erhöhten Cholesterinwerten, welche gegen Statine resistent sind oder diese nicht vertragen;
> Galapagos für «Filgotinib» zur Behandlung der rheumatoiden Arthritis;
> Biohaven für «Rimegepant» zur akuten Behandlung von Migräne;
> Zogenix für «Fintepla» zur Behandlung von Patienten mit Dravet-Syndrom.
Das private Unternehmen Adrenomed erwartet im ersten Quartal die Ergebnisse aus der 300 Patienten umfassenden Phase-II-Studie AdrenOSS-2 für den Antikörper «Adrecizumab» zur Behandlung von Patienten mit akutem septischem Schock. Bei positivem Ausgang kann sich für die Beteiligung an Adrenomed ein beträchtliches Wertpotenzial eröffnen.
Weitere bedeutende Studienergebnisse stehen zudem bei den börsenkotierten Unternehmen Turning Point Therapeutics (Lungenkrebs, Phase II), ArgenX (Myasthenia Gravis, Phase III), Biohaven (Migräneprävention, Phase III sowie verschiedene andere Studien für neurologische Erkrankungen) und uniQure (Hämophilie B, Phase III) an.
Auch Übernahmen dürften im Gesundheitssektor weiterhin eine wichtige Rolle spielen und im einen oder anderen Fall entsprechenden Mehrwert bringen. Zudem streben nebst Cathay und Arcutis weitere Unternehmen aus dem Portfolio einen Börsengang an.
Der Quartalsbericht Dezember 2019 ist auf der Webseite unter https://www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar.
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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, Tel. +41 41 710 75 77, andreas.wicki@hbmhealthcare.com.
HBM Healthcare Investments profitierte im Kalenderjahr 2019 von sich gut entwickelnden Beteiligungen an privaten und börsenkotierten Unternehmen und erzielte in einem freundlichen Marktumfeld eine hohe Wertsteigerung: Der Innere Wert je Aktie (NAV) stieg um 33.0 Prozent auf CHF 220.17 per 31. Dezember 2019. Der Aktienkurs erhöhte sich um 48.0 Prozent und schloss bei CHF 222.50 mit einer kleinen Prämie zum NAV.
Zum Wertanstieg trugen die privaten Unternehmen (Wertzuwachs durch Börsengänge und Neubewertungen aufgrund von Finanzierungsrunden) und die börsenkotierten Unternehmen in etwa zu gleichen Teilen bei.
Das sorgfältig zusammengestellte Portfolio birgt Potenzial für weiteren Wertzuwachs. Vom Nettovermögen von CHF 1.53 Milliarden entfallen 45% auf private Unternehmen, Meilensteine und Fonds, 54% auf börsenkotierte Unternehmen (bzw. 47% nach Marktabsicherung) sowie 18% auf Flüssige Mittel (bzw. 11% nach Abzug der Rückkaufsverpflichtung aus Marktabsicherung). Die Marktabsicherung wurde im vierten Quartal 2019 kontinuerlich auf gut einen Achtel des Portfoliowerts der börsenkotierten Unternehmen erhöht. Der Umfang der kurz- und langfristigen Verbindlichkeiten ist unverändert moderat und liegt bei knapp 10%.
Erwarteter Nettogewinn von rund CHF 265 Millionen für die ersten 9 Monate des Geschäftsjahrs 2019/2020
Für die ersten 9 Monate des am 31. März endenden Geschäftsjahrs 2019/2020 stieg der Innere Wert je Aktie um 20.2 Prozent an und der Aktienkurs legte um 36.3 Prozent zu. Auf Grundlage des ausgewiesenen NAV per 31. Dezember 2019 erwartet HBM Healthcare Investments für die ersten 9 Monate des Geschäftsjahrs einen deutlich höheren Nettogewinn von rund CHF 265 Millionen. In der gleichen Periode des Vorjahrs resultierte ein Nettogewinn von CHF 81.3 Millionen.
Bei den vorliegenden Zahlen handelt es sich um ein vorläufiges Ergebnis auf Grundlage des derzeitigen Stands der Abschlussarbeiten. Die definitiven Zahlen werden mit dem Quartalsbericht Dezember 2019 am 24. Januar 2020 veröffentlicht.
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2019
HBM Healthcare Investments setzte im zweiten Quartal des Geschäftsjahrs 2019/2020 seinen Erfolgskurs fort: Mit einem Quartalsgewinn von CHF 27 Millionen steigerte das Unternehmen das Ergebnis des ersten Halbjahrs auf CHF 102 Millionen. Der innere Wert nahm in dieser Periode um 7.8 Prozent zu, der Aktienkurs stieg um 18.9 Prozent.
Im Vordergrund standen positive Ereignisse privater Portfoliogesellschaften, die zu höheren Bewertungen führten. Der Anteil privater Unternehmen im Portfolio beträgt insgesamt 46 Prozent, während die kotierten Beteiligungen durch Verkäufe auf 40 Prozent reduziert wurden. Dank beträchtlicher flüssiger Mittel verfügt HBM Healthcare Investments über grossen Handlungsspielraum.
HBM Healthcare Investments erzielte im zweiten Quartal des Geschäftsjahrs 2019/2020 einen Gewinn von CHF 27 Millionen. Der innere Wert je Aktie (NAV) nahm um 2.0 Prozent zu. Die Gesellschaft profitierte vom Wertzuwachs verschiedener Beteiligungen im Portfolio der privaten Unternehmen aufgrund von Finanzierungsrunden, Börsengängen, Unternehmensverkäufen oder Meilensteinzahlungen.
Im ersten Halbjahr bis 30. September 2019 resultierte ein Gewinn von insgesamt CHF 102 Millionen bei einem Anstieg des NAV von 7.8 Prozent. Der Aktienkurs stieg in derselben Periode überproportional um 18.9 Prozent. Damit übertraf die Wertentwicklung von HBM Healthcare Investments in den vergangenen sechs Monaten diejenige der relevanten Börsenindizes im Healthcare-Sektor deutlich (MSCI World Health Care Index +0.7 Prozent, Nasdaq Biotechnology Index –10.5 Prozent).
Wertsteigernde Ereignisse bei privaten Unternehmen
Harmony Biosciences erhielt im August die US-Marktzulassung für Wakix®, einem Medikament zur Behandlung von Narkolepsie. Das Unternehmen schloss zudem eine Finanzierungsrunde über USD 50 Millionen ab. HBM Healthcare Investments beteiligte sich mit USD 6 Millionen. Da diese Finanzierungsrunde das Unternehmen höher bewertete, stieg auch der Wert der Beteiligung um CHF 27 Millionen.
Das chinesische Unternehmen Shanghai Cathay Biotech führte im September eine weitere Kapitalerhöhung über CNY 1 Milliarde (CHF 140 Millionen) zu einer höheren Unternehmensbewertung durch. HBM Healthcare Investments beteiligte sich nicht an der Finanzierung; der Wert der Beteiligung stieg dadurch jedoch um CHF 14 Millionen.
SpringWorks Therapeutics, einem US-Unternehmen auf dem Gebiet der gezielten Krebsbehandlung, gelang im September der Börsengang an der Nasdaq. Für HBM Healthcare Investments resultierte ein Buchgewinn von CHF 17 Millionen.
Aus den Ansprüchen auf erfolgsabhängige Kaufpreiszahlungen aus verschiedenen früheren Unternehmensverkäufen flossen HBM Healthcare Investments im Berichtsquartal insgesamt CHF 32 Millionen zu – ein Mehrerlös von CHF 15 Millionen gegenüber den bisherigen Bilanzwerten. Der grösste Beitrag stammt aus dem Verkauf 2011 des deutschen Diagnostikunternehmens mtm laboratories an Roche.
Das Medizintechnik-Unternehmen Rebound Therapeutics wurde im Berichtsquartal durch Integra LifeSciences übernommen. Rebound wurde vom Medfocus Fund gegründet und über diesen Fonds gehalten. Durch den Verkauf erhöhte sich der Verkehrswert der Anteile am Medfocus Fund um CHF 6 Millionen.
Ausgewogenes Portfolio
Das Portfolio der privaten Unternehmen wurde mit einer kleineren Investition von USD 3 Millionen in MicroOptx ergänzt. Das in Maple Grove, Minneapolis, ansässige Unternehmen entwickelt ein Implantat zur Behandlung von Patienten mit erhöhtem Augeninnendruck.
Das Portfolio ist weiterhin sehr sorgfältig und ausgewogen zusammengesetzt. Der Anteil der privaten Unternehmen beläuft sich auf 46 Prozent des Vermögens. 35 Prozent entsprechen Direktinvestitionen, 10 Prozent Fonds und ein Prozent erwarteten Meilensteinzahlungen.
Der Anteil der börsenkotierten Unternehmen beträgt 42 Prozent des Vermögens (bzw. 40 Prozent nach Marktabsicherung). Im Berichtsquartal wurden Gewinne realisiert und börsenkotierte Titel im Umfang von knapp CHF 90 Millionen veräussert. Dies aus Liquiditätsüberlegungen (Nennwertrückzahlung) sowie in Vorbereitung auf die beiden Börsengänge von SpringWorks Therapeutics und Viela Bio im September bzw. Anfang Oktober, welche den Umfang des börsenkotierten Portfolios erhöhten. Der Umfang der Marktabsicherung wurde leicht reduziert.
Die flüssigen Mittel betragen nach der erfolgten Nennwertrückzahlung 11 Prozent des Vermögens (bzw. 9 Prozent nach Rückkaufverpflichtung aus der Marktabsicherung).
Ausblick
Nebst den bereits erwähnten Gesellschaften entwickeln sich viele weitere private Portfoliounternehmen sehr gut. Neurelis erwartet Anfang 2020 die Zulassung für den Nasenspray Valtoco zur Behandlung von akuten Epilepsieschüben. Nach dem Bilanzstichtag gelang Viela Bio Anfang Oktober die Kotierung an der US-Börse Nasdaq. Weitere private Unternehmen streben einen Börsengang an.
Einige der Unternehmen, in die vorerst kleinere Beträge investiert worden waren, kommen mit ihren klinischen Studien plangemäss voran und werden in den kommenden Monaten Resultate publizieren. Bei positiven Ergebnissen eröffnet sich diesen Unternehmen erhebliches Mehrwertpotenzial.
Bei den börsenkotierten Unternehmen erwartet HBM Healthcare Investments, dass Y-mAbs Therapeutics bis Ende 2019 die Zulassungsanträge für die beiden Wirkstoffe Naxitamab und Omburtamab zur Behandlung von seltenen Krebserkrankungen im Nervensystem von Kindern einreicht. Auch bei verschiedenen anderen Unternehmen stehen in den kommenden Monaten wegweisende Studienergebnisse oder Zulassungsentscheide an, die sich in der Summe positiv auf den Wert dieser Unternehmen auswirken sollten.
An den ersten Handelstagen im Oktober war das Sentiment an den Finanzmärkten generell etwas eingetrübt. Dank einem soliden Portfolio mit sich operativ sehr gut entwickelnden Unternehmen und einem reduzierten Portfolioanteil börsenkotierter Unternehmen ist HBM Healthcare Investments diesen Marktschwankungen weniger stark ausgesetzt.
Die zweite Hälfte des Geschäftsjahrs beginnt HBM Healthcare Investments mit grosser Zuversicht, was die weitere Entwicklung der Portfoliogesellschaften betrifft, agiert jedoch mit einer gewissen Vorsicht, weil das allgemeine Marktumfeld schwierig einzuschätzen ist.
Der Halbjahresbericht September 2019 ist auf der Webseite unter https://www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar.
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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, Tel. +41 41 710 75 77, andreas.wicki@hbmhealthcare.com
Viela Bio (Nasdaq: VIE), ein privates Unternehmen im Portfolio von HBM Healthcare Investments, ging erfolgreich an die Börse. Das Unternehmen nahm durch die Ausgabe von 7.9 Millionen neuen Aktien zu einem Preis von USD 19.00 je Aktie insgesamt USD 150 Millionen an neuem Kapital auf. Am gestrigen ersten Handelstag stieg der Aktienkurs auf USD 23.41 (+23.2%).
HBM Healthcare Investments beteiligte sich erstmals in einer privaten Finanzierungsrunde im Juni 2019 mit USD 20Millionen an Viela und investierte weitere USD 9.5 Millionen beim Börsengang. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments 1.75 Millionen Aktien im Gesamtwert von USD 41 Millionen. Durch den Börsengang erhöht sich der Innere Wert je HBM-Aktie (NAV) um CHF 1.40 (+0.7%).
Viela ist auf die Behandlung von schweren Entzündungs- und Autoimmun-erkrankungen spezialisiert. Der Hauptproduktkandidat Inebilizumab, ein Antikörper zur Behandlung der Neuromyelitis-optica-Spektrum-Erkrankung, hat die Phase III der klinischen Entwicklung erfolgreich durchlaufen und steht derzeit im Zulassungsverfahren bei der amerikanischen Gesundheitsbehörde FDA. Bei der Neuromyelitis-optica-Spektrum-Erkrankung handelt es sich um eine folgenschwere Entzündung des zentralen Nervensystems, welche typischerweise den Sehnerv und das Rückenmark angreift.
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| in CHF | Performance in % |
30.09.2019* | MTD | FYTD | CYTD | |
NAV | CHF 196.71 | 2.8% | 7.8% | 19.3% |
Share Price | CHF 193.20 | 4.5% | 18.9% | 29.2% |
Total Net Assets (in million) | 1'369 |
*Factoring in the cash dividend of CHF 7.50 per registered share as paid out on 12 September 2019.
Based on the current NAV, HBM Healthcare Investments expects a gain for the first half of the financial year 2019/2020 of around CHF 102 million (previous year: CHF 177 million).
MTD | Month to Date |
FYTD | Financial Year to Date (since 1.4.2019) |
CYTD | Calendar Year to Date (since 1.1.2019) |
HBM Healthcare Investments AG
Bundesplatz 1
CH-6300 Zug - Switzerland
Tel. +41 41 710 75 77
Fax +41 41 710 75 78
E-Mail: hbm@hbmhealthcare.com
SpringWorks Therapeutics (Nasdaq: SWTX), ein privat gehaltenes Unternehmen im Portfolio von HBM Healthcare Investments, ging am vergangenen Freitag erfolgreich an die Börse. Das Unternehmen platzierte 9 Millionen neue Aktien zu USD 18.00 je Aktie und nahm dadurch USD 162 Millionen auf. Am ersten Handelstag stieg der Aktienkurs auf USD 22.63 (+25.7%).
HBM Healthcare Investments beteiligte sich erstmals im März 2019 in einer privaten Finanzierungsrunde mit USD 12 Millionen an SpringWorks und investierte beim Börsengang zusätzlich USD 3.15 Millionen. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments rund 1.4 Millionen Aktien im Gesamtwert von USD 32.6 Millionen. Durch den Börsengang erhöht sich der Innere Wert je HBM-Aktie (NAV) um CHF 2.11 (+1.1%).
SpringWorks ist ein biopharmazeutisches Unternehmen in der Phase der klinischen Entwicklung, das einen präzisen medizinischen Ansatz bei der Entwicklung von lebensverändernden Medikamenten für unterversorgte Patientenpopulationen anwendet, die unter verheerenden seltenen Krankheiten und Krebs leiden. Das Unternehmen verfügt über ein differenziertes Portfolio an niedermolekularen, zielgerichteten Onkologie-Produktkandidaten und treibt zwei potenziell zulassungsrelevante klinische Studien für seltenen Tumorarten sowie mehrere andere Programme zur Behandlung von stark verbreiteten, genetisch definierten Krebsarten voran.
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HBM Healthcare Investments ist erfolgreich ins neue Geschäftsjahr 2019/2020 gestartet. Im ersten Quartal stieg der innere Wert je Aktie (NAV) um 5.7 Prozent auf CHF 200.29. Der Aktienkurs legte im selben Zeitraum um 8.9 Prozent auf CHF 183.80 zu. Insgesamt resultierte für das Berichtsquartal per 30. Juni 2019 ein Gewinn von CHF 75 Millionen.
Zu diesem positiven Ergebnis trugen im Wesentlichen folgende zwei Ereignisse bei: Der Verkehrswert der Beteiligung am privaten chinesischen Unternehmen Cathay Industrial Biotech erhöhte sich im Berichtsquartal um CHF 57.5 Millionen auf Grundlage einer Sekundärmarkttransaktion, die zu einer deutlich höheren Bewertung stattgefunden hat. HBM Healthcare Investments beteiligte sich an dieser Transaktion und erhöhte dabei die Beteiligung um CHF 10 Millionen. Mit einem Verkehrswert von CHF 192.6 Millionen ist Cathay damit die mit Abstand grösste Position im Portfolio.
Zudem akzeptierte HBM Healthcare Investments im Hinblick auf eine mögliche Publikumsöffnung von Cathay den Umtausch ihrer Beteiligung an «Cathay Industrial Biotech» mit Sitz auf den Cayman Islands in einen direkten Besitzanteil an der in China ansässigen Muttergesellschaft «Shanghai Cathay Biotechnology R&D Center Co.». Als Folge dieses Aktientauschs wird die Beteiligung neu in Renminbi statt wie bisher in US-Dollar ausgewiesen.
Das auf die gezielte Krebsbehandlung fokussierte Unternehmen Turning Point Therapeutics ging im April 2019 erfolgreich an die Börse. Für HBM Healthcare Investments resultierte daraus im Berichtsquartal ein Buchgewinn von CHF 27.9 Millionen. Das Unternehmen platzierte beim Börsengang 10.6 Millionen neue Aktien zu einem Preis von USD 18 je Aktie und nahm dadurch USD 191.5 Millionen an neuem Kapital auf. Der Aktienkurs des Unternehmens stieg bis Ende Juni auf über USD 40 an. HBM Healthcare Investments beteiligte sich erstmals im Oktober 2018 mit USD 10 Millionen an Turning Point und erhöhte die Beteiligung beim Börsengang um weitere USD 4.5 Millionen.
Zwei Neuinvestitionen in private Unternehmen
Im Berichtsquartal tätigte HBM Healthcare Investments zwei neue Investitionen in private Unternehmen: USD 20 Millionen wurden in das US-amerikanische Unternehmen Viela Bio investiert. Viela ist auf die Behandlung von schweren Entzündungs- und Autoimmunerkrankungen spezialisiert. Der Hauptproduktkandidat Inebilizumab, ein Antikörper zur Behandlung der Neuromyelitisoptica-Spektrum-Erkrankung, hat die Phase III der klinischen Entwicklung erfolgreich durchlaufen und steht vor der Einreichung des Zulassungsantrags bei der amerikanischen Gesundheitsbehörde FDA. Bei der Neuromyelitisoptica-Spektrum-Erkrankung handelt es sich um eine folgenschwere Entzündung des zentralen Nervensystems, welche typischerweise den Sehnerv und das Rückenmark angreift.
Das US Unternehmen Arrakis Therapeutics mit Sitz in Waltham bei Boston erhielt eine Investitionszusage über total USD 7 Millionen. Davon wurde die erste Tranche von USD 1.4 Millionen einbezahlt. Arrakis verfügt über eine eigene Plattform zur Identifikation und Entwicklung einer neuen Klasse von kleinmolekularen Wirkstoffen, die zur Behandlung von Krankheiten statt an Proteine direkt an Ribonukleinsäuren (RNAs) binden und deren biologische Funktion verändern.
Ausblick
Die neue Investitionswährung von Cathay erhöht währungsseitig die Diversifikation des Portfolios: Der Anteil in Renminbi beträgt neu 12 Prozent; der US-Dollar-Anteil sinkt von 76 auf 64 Prozent.
Das Portfolio von HBM Healthcare Investments bleibt sehr sorgfältig zusammengestellt, sowohl bezüglich der Anteile privater und börsenkotierter Unternehmen als auch hinsichtlich der geografischen Ausrichtung. Viele der grösseren Portfoliounternehmen entwickeln sich operativ sehr gut und stehen nun wie erwartet vor wichtigen wertrelevanten Ereignissen wie Zulassungsentscheiden und klinischen Studiendaten, welche sich in der Summe positiv auf den inneren Wert auswirken sollten. Auch bei verschiedenen kleineren Positionen, die teilweise mit höheren Risiken behaftet sind, steht in den kommenden Monaten die Publikation von Studienergebnissen an. Bei positivem Ausgang dürften diese Investitionen – eine passende Gelegenheit vorausgesetzt – weiter erhöht werden.
HBM Healthcare Investments geht davon aus, dass in den kommenden 18 Monaten weitere private Portfoliounternehmen den Gang an die Börse schaffen oder aufgrund von Finanzierungsrunden oder strategischen Transaktionen Mehrwert freisetzen. Die fundamentale Entwicklung vieler kotierter Portfoliounternehmen stimmt die Gesellschaft zuversichtlich. Hinsichtlich der generellen Marktentwicklung hat sich in den letzten Monaten nichts grundlegend verändert; die globalen wirtschaftlichen und geldpolitischen Entwicklungen im Hinblick auf mögliche zunehmende Schwankungen werden weiterhin eng beobachtet. Die teilweise Marktabsicherung bleibt auf tieferem Niveau bestehen.
Der Quartalsbericht Juni 2019 ist auf der Webseite unter https://www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar.
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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, Tel. +41 41 710 75 77, andreas.wicki@hbmhealthcare.com
An der ordentlichen Generalversammlung der HBM Healthcare Investments AG vom 24. Juni 2019 stimmten die Aktionäre einem neuen Aktienrückkaufprogramm über maximal 696’000 Aktien (10% der im Handelsregister eingetragenen Aktien) zum Zweck der Vernichtung durch Kapitalherabsetzung zu. Das Rückkaufprogramm wird über eine separate Handelslinie an der SIX Swiss Exchange abgewickelt. Es beginnt am Freitag, 28. Juni 2019 und dauert bis längstens am 27. Juni 2022.
Weitere Informationen zum neuen Rückkaufprogramm können auf der Webseite unter https://www.hbmhealthcare.com/de/investoren/informationen abgerufen werden.
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Die Aktionärinnen und Aktionäre haben an der heutigen ordentlichen Generalversammlung der HBM Healthcare Investments AG allen Anträgen des Verwaltungsrats zugestimmt. An der Generalversammlung waren insgesamt rund 42% der Aktien vertreten.
Der Verwaltungsratspräsident, die Mitglieder des Verwaltungsrats sowie die Mitglieder des Vergütungsausschusses wurden für eine weitere Amtsdauer von einem Jahr wiedergewählt. Ausserdem genehmigten die Aktionäre die beantragten Summen für die Vergütung des Verwaltungsrats und der Geschäftsleitung.
Zudem stimmte die Generalversammlung einer Nennwertrückzahlung von CHF 7.50 pro Aktie zu. Die Barauszahlung an die Aktionäre erfolgt am am 12. September 2019. Letztmals am 9. September 2019 werden die Namenaktien mit Anspruch auf die
Ausschüttung gehandelt (ab 10. September 2019 ohne, ex-Datum).
Weiter genehmigten die Aktionäre ein neues Aktienrückkaufprogramm über maximal 10% der ausstehenden Aktien zum Zwecke der Vernichtung durch Kapitalherabsetzung.
Die an der Generalversammlung gezeigte Präsentation ist auf der Webseite unter https://www.hbmhealthcare.com/de/investoren/informationen einsehbar.
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HBM Healthcare Investments beendete heute das im Oktober 2016 begonnene Aktienrückkaufprogramm. Über eine separate Handelslinie an der SIX Swiss Exchange wurden total 243’910 eigene Aktien (entsprechend 3.5% der im Handelsregister eingetragenen Aktien) im Gesamtbetrag von CHF 26.9 Millionen zurückgekauft. Von den erworbenen Aktien wurden 241'000 durch Generalversammlungsbeschluss bereits vernichtet.
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Viela Bio, ein privat gehaltenes Biotechnologie Unternehmen, gab heute den erfolgreichen Abschluss einer Privatplatzierung in Höhe von USD 75 Millionen bekannt. HBM Healthcare Investments führte die Finanzierungsrunde an und beteiligte sich mit einem Betrag von USD 20 Millionen. Weitere neue Investoren sind Viking Global Investors, Cormorant Asset Management, Terra Magnum Capital Partners, Goldman Sachs und Barer & Son Capital. Temasek Holdings beteiligt sich als bestehender Investor ebenfalls an der Finanzierung. Seit der Gründung im Februar 2018 hat Viela mehr als USD 300 Millionen an Kapital aufgenommen.
Die Finanzierung unterstützt Viela bei der geplanten Einreichung des Zulassungsantrags und der kommerziellen Planung für seinen Hauptproduktkandidaten Inebilizumab, zur Behandlung der Neuromyelitis-optica-Spektrum-Erkrankung, und ermöglicht, die Entwicklung weiterer klinischer Kandidaten für Autoimmun- und Entzündungskrankheiten voranzutreiben.
Viela Bio mit Sitz in Gaithersburg, Maryland, USA, ist ein Biotechnologie Unternehmen im Stadium der klinischen Entwicklung, das Behandlungen von schweren Entzündungen und Autoimmunerkrankungen weiterentwickelt, indem es gezielt auf gemeinsame kritische Pfade setzt, welche die Ursache von Krankheiten sind. Weitere Informationen unter www.vielabio.com.
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HBM Healthcare Investments AG
Bundesplatz 1, 6300 Zug
Einladung zur 18. ordentlichen Generalversammlung der Aktionäre
Montag, 24. Juni 2019, 14:00 Uhr
Theater Casino Zug
Artherstrasse 2 - 4
6300 Zug
Öffnung des Kontrollbüros: 13:30 Uhr
Traktandenliste für die 18. ordentliche Generalversammlung vom 24. Juni 2019
1. Jahresrechnung und Konzernrechnung 2018/2019; Berichte der Revisionsstelle
2. Entlastung der Mitglieder des Verwaltungsrates und der Geschäftsleitung
3. Ergebnisverwendung
- Verwendung des Bilanzgewinns von CHF 182'099’847
4. Wahlen betreffend den Verwaltungsrat
- Wiederwahl des Präsidenten und der Mitglieder des Verwaltungsrats
- Wiederwahl der Mitglieder des Vergütungsausschusses
5. Vergütung des Verwaltungsrats und der Geschäftsleitung
6. Wahl der Revisionsstelle
7. Wahl des unabhängigen Stimmrechtsvertreters
8. Herabsetzung des Aktienkapitals: Nennwertrückzahlung
- Nennwertrückzahlung von CHF 7.50 pro Aktie an die Aktionäre
9. Genehmigung eines neuen Aktienrückkaufprogramms und einer Kapitalherabsetzung im Grundsatz
10. Diverses
Zudem hat HBM Healthcare Investments heute den Geschäftsbericht 2018/2019 veröffentlicht, welcher unter www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte abgerufen werden kann.
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HBM Healthcare Investments blickt mit einem Anstieg des Nettovermögens von 18 Prozent auf ein weiteres erfolgreiches Geschäftsjahr zurück. Das Geschäftsergebnis 2018/2019 schliesst mit einem Gewinn von CHF 209 Millionen nahtlos an die Erfolge der Vorjahre an. Kumuliert übertreffen die Gewinne der letzten sechs Jahre CHF 1 Milliarde. Im gleichen Zeitraum hat sich der innere Wert je Aktie (NAV), unter Berücksichtigung der Ausschüttungen, mehr als verdreifacht, der Aktienkurs knapp vervierfacht. Die konstante Wertsteigerung führte zu einer deutlichen Stärkung der Aktionärsbasis. Die beantragte Barausschüttung von CHF 7.50 je Aktie ist um 50 Rappen höher als im Vorjahr.
Haupttriebkraft für die Investitionserfolge sind Innovationen im Gesundheitsmarkt. Dabei ist das Potenzial noch lange nicht ausgeschöpft. Der Bedarf an neuen Therapien bleibt hoch, ungeachtet aktueller Rekorde bei den Marktzulassungen. HBM Healthcare Investments nimmt diese Entwicklungen auf. Im Berichtsjahr wurden CHF 141 Millionen in private Unternehmen investiert, darunter 15 neue Positionen. Der Anteil im asiatischen Raum wurde auf 22 Prozent erhöht. Das Portfolio bleibt ausgewogen, gut diversifiziert und teilweise abgesichert.
Viele private Portfoliounternehmen entwickeln sich sehr erfreulich. Sowohl bei privaten als auch bei börsenkotierten stehen im neuen Geschäftsjahr wertrelevante Ereignisse in Form bedeutender Studienergebnisse und Zulassungsentscheide an.
Geschäftsjahr 2018/2019 im Überblick
Der Innere Wert je Aktie (NAV) stieg im Berichtsjahr um 18 Prozent an. Der Aktienkurs legte um 22 Prozent zu. Der Jahresgewinn per Ende März 2019 belief sich auf CHF 209 Millionen. Aus der Investitionstätigkeit resultierte ein Gewinnbeitrag von netto CHF 266 Millionen. Davon entfallen CHF 153 Millionen auf private Unternehmen und Fonds, CHF 101 Millionen auf börsenkotierte Unternehmen und CHF 12 Millionen auf übrige Vermögenswerte.
Im Portfolio der privaten Unternehmen setzten die Börsengänge von Y-mAbs Therapeutics (Gewinnbeitrag von CHF 50 Millionen) und Principia Biopharma (CHF 20 Millionen) Mehrwert frei. Zudem wurden folgende Investitionen aufgrund höherer Bewertungen bei Finanzierungsrunden mit Drittinvestoren aufgewertet: Cathay Industrial Biotech (CHF 38 Millionen), Neurelis (CHF 20 Millionen), SAI Life Sciences (CHF 11 Millionen) und 1mg (CHF 8 Millionen). Diese Neubewertungen bestätigen die erfolgreiche operative Entwicklung der Unternehmen.
Bei den Fonds erhöhte sich der Wert der grössten Beteiligung von WuXi Healthcare Ventures II (Gewinnbeitrag von CHF 11 Millionen) deutlich: dem chinesischen Onkologie-Unternehmen CStone Pharmaceuticals gelang der Börsengang in Hongkong.
Bei den börsenkotierten Unternehmen profitierte HBM Healthcare Investments von drei Firmenübernahmen. Das ehemals private Unternehmen ARMO BioSciences (Gewinnbeitrag CHF 22 Millionen) wurde durch Eli Lilly übernommen, Tesaro Pharmaceuticals (CHF 8 Millionen) durch GlaxoSmithKline und AveXis (CHF 8 Millionen) durch Novartis. Bei letzteren beiden Unternehmen hatte HBM Healthcare Investments seine Positionen über die Börse aufgebaut.
Weitere bedeutende Wertsteigerungen resultierten im Berichtsjahr auf den Beteiligungen an Ultragenyx (Gewinnbeitrag von CHF 20 Millionen), Argenx (CHF 19 Millionen), Bioarctic (CHF 17 Millionen) und RA Pharma (CHF 16 Millionen).
Die teilweise Marktabsicherung des börsenkotierten Portfolios war über das ganze Geschäftsjahr ergebnisneutral. Nach dem starken Kursrückgang gegen Ende des vierten Kalenderquartals 2018 wurde die Absicherung zu zwei Dritteln geschlossen und nach der starken Gegenbewegung im ersten Quartal 2019 wieder leicht erhöht. Per Ende März 2019 waren rund 13 Prozent des börsenkotierten Portfolios abgesichert.
Die Verwaltungsgebühren von rund CHF 17 Millionen stehen im Einklang mit dem gestiegenen Nettovermögen. Die übrigen Kosten der Gesellschaft für die Administration liegen unverändert bei rund CHF 3 Millionen. Aufgrund der im Berichtsjahr erzielten Wertsteigerung, welche die bisherige «High Water Mark» deutlich übertrifft, wird zudem eine erfolgsabhängige Entschädigung an den Investitionsberater von CHF 31.9 Millionen und eine variable Vergütung an den Verwaltungsrat von CHF 2.0 Millionen fällig.
Erhöhung der Barausschüttung
Der Verwaltungsrat beantragt der Generalversammlung eine Erhöhung der Barausschüttung um CHF 0.50 auf CHF 7.50 in Form einer verrechnungssteuerfreien Nennwertrückzahlung. Dies ergibt eine Ausschüttungsrendite von 4.4 Prozent, die damit weiterhin im oberen Bereich des Zielbands von 3 bis 5 Prozent liegt.
CHF 141 Millionen für private Unternehmen
Im Berichtsjahr investierte HBM Healthcare Investments insgesamt CHF 114 Millionen in 15 private Unternehmen. Davon sind CHF 87 Millionen bereits einbezahlt; Investitionstranchen in Höhe von CHF 27 Millionen stehen noch aus. Im Weiteren wurden CHF 27 Millionen als Folgeinvestitionen in bestehende private Unternehmen investiert.
Im Schlussquartal des Geschäftsjahrs tätigte HBM Healthcare Investments eine Neuinvestition von USD 12 Millionen in das US-amerikanische Unternehmen SpringWorks Therapeutics. SpringWorks verfügt über eine Pipeline von Wirkstoffen in der Spätphase der klinischen Entwicklung zur Behandlung von seltenen Krebserkrankungen.
Weitere bedeutende Neuinvestitionen des Berichtsjahrs umfassen Jianke Pharmaceutical (USD 15 Millionen, Online Healthcare Service Plattform), Principia Therapeutics (USD 12 Millionen, Immunologie und Onkologie), Turning Point Therapeutics (USD 10 Millionen, Onkologie), Sublimity Therapeutics (EUR 8 Millionen, Wirkstoff zur Behandlung chronischer Entzündungen des Dickdarms), Sphingotec (EUR 9 Millionen, Diagnose und Therapieüberwachung bei akuten Nierenverletzungen, Herzinsuffizienz und bei septischem Schock), Adrenomed (EUR 6 Millionen, Antikörper zur Behandlung von Patienten mit septischem Schock), Galecto Biotech (EUR 7 Millionen, idiopathische Lungenfibrose) und iTeos Therapeutics (EUR 5 Millionen; Immunonkologie).
Breit diversifiziertes Portfolio
HBM Healthcare Investments gewährleistet weiterhin ein hinsichtlich Diversifikation, Liquidität und geografischer Ausrichtung ausgewogenes Portfolio. So umfasst die grösste Beteiligung per Ende März 2019 im Portfolio rund 9 Prozent des Nettovermögens, und die zehn grössten Investitionen machen zusammen einen Drittel des Portfolios aus. Der relative Anteil einer Einzelinvestition kann jedoch zwischenzeitlich, zum Beispiel durch den Wertzuwachs bei Finanzierungsrunden oder bei einem Börsengang, deutlich ansteigen.
Das Vermögen der Gesellschaft von CHF 1.5 Milliarden ist ebenfalls gut ausbalanciert und setzte sich per Ende März 2019 wie folgt zusammen: 26 Prozent private Unternehmen, 9 Prozent Fonds und 45 Prozent börsenkotierte Unternehmen (bzw. 39 Prozent nach Absicherung). Die flüssigen Mittel belaufen sich auf 17 Prozent (bzw. 11 Prozent bei vollständiger Schliessung der Marktabsicherungsposition). Der Umfang der langfristigen Finanzverbindlichkeiten ist mit rund 7 Prozent weiterhin sehr moderat.
Auch geografisch ist das Portfolio breit diversifiziert. Mit einem Anteil von 58 Prozent der Investitionen im grössten Gesundheitsmarkt USA, von 20 Prozent in Europa und 22 Prozent in Asien, kann HBM Healthcare Investments Chancen rund um den Globus wahrnehmen.
Positiver Ausblick für das Portfolio
Viele private Portfoliounternehmen entwickeln sich sehr erfreulich. Diese Investitionen sind den Grundsätzen von HBM Healthcare Invstments entsprechend vorsichtig bewertet und dürften bei einem Börsengang oder einem Unternehmensverkauf erheblichen Mehrwert erbringen.
Sowohl bei privaten als auch bei börsenkotierten Portfoliounternehmen (u.a. Neurelis, Harmony Biosciences) stehen im neuen Geschäftsjahr wertrelevante Ereignisse in Form bedeutender Studienergebnisse und Zulassungsentscheide an. Auch hier rechnen HBM Healthcare Investments mit verschiedenen positiven Publikationen, die meist Wertpotenziale freisetzen oder strategische Möglichkeiten eröffnen.
Angesichts relativ geringer Visibilität auf den Finanzmärkten wird die allgemeine Marktentwicklung weiterhin kritisch verfolgt und bei Bedarf das Engagement in börsenkotierten Titeln reduziert oder verstärkt abgesichert.
HBM Healthcare Investments ist weiterhin überzeugt, dass das qualitativ hochstehende ausgewogene Portfolio weiteren Mehrwert schaffen wird.
Im Anhang zu dieser Medienmitteilung befindet sich die Bilanz und Erfolgsrechnung nach IFRS, die Angaben zum Portfolio sowie eine Übersicht zur konsolidierten Finanzlage inklusive einer Überleitung zur IFRS-Jahresrechnung. Der detaillierte Geschäftsbericht wird am 31. Mai 2019 veröffentlicht und kann ab diesem Datum auf der Webseite der Gesellschaft abgerufen werden.
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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, Tel. +41 41 710 75 77, andreas.wicki@hbmhealthcare.com
- Der Buchwert der Beteiligung an Cathay erhöht sich im per Ende März 2019 endenden Geschäftsjahr auf Grundlage einer Finanzierungsrunde um USD 34 Millionen. Der Jahresgewinn für das Geschäftsjahr 2018/2019 steigt dadurch um CHF 29 Millionen auf CHF 209 Millionen. Der Innere Wert je HBM-Aktie (NAV) per 31. März 2019 erhöht sich um 2.2 Prozent auf CHF 189.48.
- Der Buchwert der Beteiligung an Cathay erhöht sich per Mitte Mai 2019 auf Grundlage von Transaktionswerten um weitere USD 61 Millionen. Nach Abschluss einer zusätzlichen Investition wird sich der Buchwert der Beteiligung auf neu USD 196 Millionen belaufen.
- Einschliesslich der beiden Wertanpassungen beläuft sich der Innere Wert je HBM-Aktie (NAV) per 15. Mai 2019 auf CHF 201.46.
- Die Medienmitteilung zum Jahresergebnis 2018/2019 wird morgen Freitag, 17. Mai 2019 vorbörslich veröffentlicht. HBM Healthcare Investments hält aktuell ihre Beteiligung am chinesischen Unternehmen Shanghai Cathay Biotechnology R&D Center Co. Ltd. («Cathay R&D Center») zusammen mit anderen Aktionären indirekt über die Holdinggesellschaft Cathay Industrial Biotech Ltd. mit Sitz auf den Cayman Islands («CIB Cayman»). Cathay R&D Center ist die Obergesellschaft der Cathay Gruppe («Cathay») in China, welche die verschiedenen operativen Tochtergesellschaften besitzt.
Im Hinblick auf eine mögliche Publikumsöffnung von Cathay R&D Center stimmte HBM Healthcare Investments einem Umtausch ihrer Beteiligung an der CIB Cayman in eine direkte Beteiligung an Cathay R&D Center zu. Der Besitzanteil von HBM Healthcare Investments an Cathay bleibt dadurch unverändert. Im Zuge der Transaktion erwerben HBM Healthcare Investments und andere neue Finanzinvestoren zusätzliche Aktien an der Cathay R&D Center. HBM Healthcare Investments hat einen Investitionsbetrag von USD 10 Millionen zugesagt.
Als Folge dieser Entwicklungen bewertet HBM Healthcare Investments ihre Beteiligung an Cathay neu. Der Buchwert der Beteiligung erhöht sich um insgesamt USD 95 Millionen auf neu USD 196 Millionen (unter Einschluss der zusätzlichen Investition). In Übereinstimmung mit unseren Bewertungsgrundsätzen und den Bestimmungen von IFRS ist ein Teil der Werterhöhung im Betrag von USD 34 Millionen noch im Geschäftsjahr 2018/2019 zu verbuchen. Dies auf Grundlage einer Finanzierungsrunde, welche Cathay R&D Center 2018 durchführte. Dadurch erhöht sich der Jahresgewinn in der geprüften und vom Verwaltungsrat heute verabschiedeten Jahresrechnung für das Geschäftsjahr 2018/2019 um CHF 29 Millionen, von bisher CHF 180 Millionen auf neu CHF 209 Millionen.
Die zusätzliche Werterhöhung von USD 61 Millionen wird im neuen Geschäftsjahr 2019/2020 verbucht und ist im heute publizierten Inneren Wert je HBM-Aktie (NAV) vom 15. Mai 2019 berücksichtigt.
Nach Abschluss des Aktientauschs wird HBM Healthcare Investments die Investitionswährung für ihre Beteiligung an Cathay von bisher US Dollars (USD) auf Renminbi (RMB) ändern.
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Turning Point Therapeutics (ehemals TP Therapeutics, Nasdaq: TPTX), ein bisher privat gehaltenes Unternehmen im Portfolio von HBM Healthcare Investments, legte beim gestrigen Börsengang einen fulminanten Start hin. Aufgrund der hohen Nachfrage erhöhte das Unternehmen die Anzahl der neu ausgegebenen Aktien um rund einen Viertel auf 9.25 Millionen neue Aktien und platzierte diese am oberen Ende der Preisspanne zu USD 18.00 je Aktie. Dem Unternehmen flossen dadurch neue Mittel von brutto USD 166.5 Millionen zu. Am gestrigen ersten Handelstag stieg der Aktienkurs auf USD 28.90 (+60.6%).
HBM Healthcare Investments beteiligte sich erstmals vor dem Börsengang in einer privaten Finanzierungsrunde im Oktober 2018 mit USD 10 Millionen an Turning Point Therapeutics und investierte zusätzlich USD 4.5 Millionen beim Börsengang. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments rund 1.1 Millionen Aktien im Gesamtwert von USD 31.9 Millionen. Durch den Börsengang erhöht sich der Innere Wert je HBM-Aktie (NAV) um CHF 2.52 (+1.4%).
Turning Point Therapeutics ist auf dem Gebiet der gezielten Behandlung von Krebspatienten tätig. Das Unternehmen entwickelt eine Pipeline von selbst entdeckten Wirkstoffen, welche die wichtigsten Einschränkungen bestehender Krebstherapien adressieren. Das führende Programm des Unternehmens, Repotrectinib, ist ein Kinase-Inhibitor der nächsten Generation, der auf genetische Treiber von nicht kleinzelligem Lungenkrebs und fortgeschrittenen soliden Tumoren abzielt.
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Das Geschäftsjahr 2018/2019 ging für HBM Healthcare Investments erneut erfolgreich zu Ende. Der Innere Wert je Aktie (NAV) stieg um 15.6 Prozent auf CHF 185.33 per 31. März 2019 an. Der Aktienkurs erhöhte sich um 22.1 Prozent auf CHF 168.80.
Erwarteter Jahresgewinn von rund CHF 180 Millionen
Auf Grundlage des ausgewiesenen NAV per 31. März 2019 erwartet HBM Healthcare Investments für das Geschäftsjahr 2018/2019 einen Jahresgewinn von rund CHF 180 Millionen (Vorjahr Jahresgewinn von CHF 116 Millionen).
Beim vorliegenden Ergebnis handelt es sich um vorläufige und ungeprüfte Zahlen auf Grundlage des derzeitigen Stands der Abschlussarbeiten. Das definitive Jahresergebnis wird am 17. Mai 2019 veröffentlicht.
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HBM Healthcare Investments hat die kräftige Kurskorrektur an den Finanzmärken von Ende Jahr vergleichsweise gut überstanden. Dies dank der Absicherung und der zeitgerechten Veräusserung eines Teils des Portfolios der börsenkotierten Unternehme sowie aufgrund von positiven Beiträgen aus dem Portfolio der privaten Unternehmen. Der innere Wert je Aktien (NAV) reduzierte sich im dritten Quartal des laufenden Geschäftsjahrs 2018/2019 mit 7.4 Prozent deutlich weniger stark als vergleichbare Indizes. Insgesamt resultierte ein Quartalsverlust von CHF 96 Millionen.
Ungeachtet des negativen Quartalsergebnisses weist HBM Healthcare Investments für die 9-Monatsperiode des laufenden Geschäftsjahrs 2018/2019 einen Gewinn von CHF 81 Millionen bei einem Anstieg des NAV von 7.0 Prozent aus. Der Aktienkurs erhöhte sich in dieser Periode um 12.8 Prozent.
Positive Entwicklungen bei den privaten Unternehmen
Im Portfolio der privaten Unternehmen entwickeln sich verschiedene Unternehmen sehr erfreulich:
Neurelis beantragte bei der US-amerikanischen FDA die Zulassung für VALTOCOTM, einem Nasenspray zur Behandlung von akuten Epilepsieanfällen. Die Zulassung wird 2019 erwartet. Zudem schloss das Unternehmen im November eine Finanzierungsrunde über USD 55 Millionen mit CMS Medical Ventures als neuem Investor ab. Diese Finanzierung, an welcher HBM Healthcare Investments sich mit USD 9.5 Millionen beteiligte, führte zu einer Aufwertung der Position um knapp CHF 20 Millionen.
1mg, die führende digitale Healthcare-Plattform in Indien, schloss im Dezember eine Finanzierungsrunde über umgerechnet rund CHF 70 Millionen unter der Führung einer Schweizer Investorengruppe ab. HBM Healthcare Investments beteiligte sich mit einem Betrag von CHF 5 Millionen. Diese Finanzierung bewertete das Unternehmen höher, wodurch die bestehende Investition um rund CHF 8 Millionen aufgewertet werden konnte.
Das Schweizer Unternehmen Amicus schloss 2018 mit 15 Unternehmen neue Verträge für die Lizenzierung, den Vertrieb oder die Vertretung von Produkten in Zentral- und Osteuropa ab. Das rasch wachsende Unternehmen erzielte 2018 einen Umsatz von mehr als EUR 70 Millionen und erwartet für 2019 eine Steigerung des Umsatzes auf über EUR 100 Millionen. Die Beteiligung in Amicus wird unverändert zum Einstandswert bewertet.
Harmony Biosciences beantragte kurz vor Ende 2018 bei der FDA die Zulassung von Pitolisant für den US-Markt. Pitolisant ist ein Medikament zur Behandlung von Narkolepsie und Kataplexie und ist in Europa bereits zugelassen.
Cathay Industrial Biotech, der chinesische Hersteller von bio-basierten Materialien aus erneuerbaren Ressourcen, hat die erste Bauetappe einer neuen Produktionsanlage in Xinjiang abgeschlossen und das Werk in Betrieb genommen. Das Unternehmen will nun in einer zweiten Bauetappe weitere USD 500 Millionen investieren und damit die Produktionskapazität in Xinjiang verdoppeln.
Neuinvestitionen in private Unternehmen
Nebst den erwähnten Folgefinanzierungen wurden im Berichtsquartal auch neue Investitionen in vier privaten Unternehmen getätigt:
> Insgesamt EUR 15 Millionen gehen an zwei Unternehmen des früheren wissenschaftlichen Leiters und Mitgründers von Brahms, einer ehemaligen sehr erfolgreichen Portfoliogesellschaft von HBM Healthcare Investments. Beide Unternehmen haben ihren Sitz in Henningsdorf, Deutschland:
- Das Diagnostik-Unternehmen Sphingotec entwickelt und vermarktet die nnovativen Biomarker penKid® und bio-ADM® zur Vorhersage, Diagnose und Therapieüberwachung von akuten Nierenverletzungen, Herzinsuffizienzen und septischen Schocks. Eine erste Tranche über EUR 4.5 Millionen von total EUR 9 Millionen wurde einbezahlt.
- Andrenomed testet in einer Phase-II-Studie den Antikörper Adrecizumab zur Behandlung von Patienten mit septischen Schocks. Bisher wurden EUR 0.3 Millionen als Grundkapital einbezahlt. Drei weitere Tranchen folgen ab Anfang 2019. Insgesamt erhält Andrenomed von HBM EUR 6 Millionen.
> TP Therapeutics, ein Onkologie-Unternehmen mit Sitz in San Diego, USA, erhielt USD 10 Millionen. Mit dem am weitesten fortgeschrittenen Entwicklungsprogramm testet das Unternehmen in einer Phase-I/II-Studie einen Kinase-Inhibitor für die
gezielte Behandlung von Lungenkrebs.
> EUR 7 Millionen wurden in das dänische Unternehmen Galecto Biotech investiert. Davon ist die erste Tranche von EUR 3.2 Millionen einbezahlt. Galecto führt klinische Studien für einen Wirkstoff zur Behandlung von idiophatischer Lungenfibrose durch.
Ausblick
Nach dem beschleunigten Kursrückgang an den Finanzmärkten setzte nach Weihnachten eine Gegenbewegung ein, welche sich in den ersten Wochen des neuen Jahrs fortsetzte. Durch das gesunkene Bewertungsniveau waren in den vergangenen Wochen wieder verstärkt Übernahmeaktivitäten im Healthcare-Sektor zu beobachten (Übernahmen von Tesaro durch GSK, von Celgene durch Bristol-Myers Squibb und von Loxo Oncology durch Eli Lilly). Die Käufer boten dabei jeweils hohe Übernahmeprämien. Dadurch hat sich das Marktsentiment im Healthcare-Sektor wieder etwas verbessert, wovon HBM Healthcare Investments profitieren dürfte.
Es ist allerdings davon auszugehen, dass die Volatilität an den Finanzmärkten auch im neuen Jahr hoch bleiben wird. Dies aufgrund von politischen Entwicklungen, Anzeichen einer sich abkühlenden Weltwirtschaft und der in den USA bereits laufenden und in Europa bevorstehenden Straffung der Geldpolitik. HBM Healthcare Investements wird diese Entwicklungen eng verfolgen und bei Bedarf die Marktabsicherung auf einem Teil des börsenkotierten Portfolios wieder erhöhen, nachdem diese aufgrund des starken Kursrückgangs im vierten Quartal zu rund zwei Dritteln geschlossen wurde.
Mit dem qualitativ hochwertigen globalen Portfolio von privaten und börsenkotierten Unternehmen sowie einem hohen Bestand flüssiger Mittel bleibt die Gesellschaft auch im aktuellen Marktumfeld sehr gut positioniert. HBM Healthcare Investments ist überzeugt, mit ihrer Investitionsstrategie und dem sorgfältig zusammengesetzten Portfolio auch in den kommenden Jahren weiterhin attraktiven Mehrwert zu schaffen.
Der Quartalsbericht Dezember 2018 ist auf der Webseite unter https://www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar.
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HBM Healthcare schliesst das für Aktienanlagen anspruchsvolle Kalenderjahr 2018 mit einer Wertsteigerung im fast zweistelligen Prozentbereich ab. Der Innere Wert je Aktie (NAV) stieg um 9.9% auf CHF 171.12 per 31. Dezember 2018. Der Aktienkurs legte um 21.8% zu.
Die allgemeine Marktentwicklung im Healthcare Sektor zeigte für 2018 ein gemischtes Bild. Während der MSCI World Health Care Index gemessen in Schweizer Franken um 3.1% anstieg verzeichneten der Nasdaq Biotech Index (-9.6%) und der S&P Biotech ETF (-16.3%) deutliche Werteinbussen.
HBM Healthcare Investments profitierte besonders von Wertsteigerungen aus dem Portfolio der privaten Unternehmen (Firmenübernahmen, Börsengänge und Neubewertungen einzelner Unternehmen durch Drittinvestoren anlässlich von Finanzierungsrunden). Zudem zahlte sich auch die teilweise Marktabsicherung auf dem Portfolio der börsenkotierten Unternehmen aus. Aufgrund der starken Marktkorrektur im vierten Quartal 2018 wurde diese zu rund zwei Dritteln geschlossen.
Für das aktuell volatile Marktumfeld ist HBM Healthcare Investments unverändert gut positioniert. Per 31. Dezember 2018 hält das Unternehmen einen hohen Bestand an flüssigen Mitteln von CHF 157 Millionen (netto der verbliebenen Rückkaufverpflichtung von CHF 46 Millionen für die Marktabsicherung). Das entspricht 13% des Nettovermögens von CHF 1.19 Milliarden. Mit dem erwarteten Vollzug der Übernahme des Portfoliounternehmens Tesaro durch GSK Anfang Januar 2019 wird sich der Bestand der flüssigen Mittel zudem um weitere CHF 24 Millionen bzw. 2% des Nettovermögens erhöhen. Der Anteil der börsenkotierten Unternehmen beträgt 53% (wovon 7% abgesichert und 2% Tesaro) und jener der privaten Unternehmen 43% des Nettovermögens. Der Umfang der kurz- und langfristigen Verbindlichkeiten von 9% des Nettovermögens ist weiterhin moderat.
Ergebnis für die ersten 9 Monate des Geschäftsjahrs 2018/2019
Für die ersten 9 Monate des am 31. März endenden Geschäftsjahrs 2018/2019 resultiert ebenfalls ein positiver Wertzuwachs. Dies trotz der kräftigen Marktkorrektur im vergangenen Quartal. Der Innere Wert stieg um 7.0% und der Aktienkurs um 12.8%. Auf Grundlage des ausgewiesenen NAV per 31. Dezember 2018 erwartet HBM Healthcare Investments für die ersten 9 Monate des Geschäftsjahrs einen Nettogewinn von rund CHF 81 Millionen. In der gleichen Periode des Vorjahrs resultierte ein Nettogewinn von CHF 85.6 Millionen.
Bei den vorliegenden Zahlen handelt es sich um ein vorläufiges Ergebnis auf Grundlage des derzeitigen Stands der Abschlussarbeiten. Die definitiven Zahlen werden mit dem Quartalsbericht Dezember 2018 am 25. Januar 2019 veröffentlicht.
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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, Tel. +41 41 710 75 77, andreas.wicki@hbmhealthcare.com
2018
HBM Healthcare Investments übertraf im zweiten Quartal des Geschäftsjahrs 2018/2019 mit einem Gewinn von CHF 110 Millionen das bereits sehr erfolgreiche erste Quartalsergebnis deutlich. Der Halbjahresgewinn steigt damit auf CHF 177 Millionen. Wie bereits im Vorquartal legte der Aktienkurs mit 28.8 Prozent fast doppelt so stark zu wie der innere Wert je Aktie (NAV) mit 15.3 Prozent, wodurch sich der Diskont weiter verringerte.
Die Wertsteigerung stammt gleichermassen aus privaten und kotierten Unternehmen und bestätigt so die Anlagestrategie. Damit das Portfolio weiterhin gut ausbalanciert bleibt investierte HBM Healthcare Investments im zweiten Quartal über CHF 44 Millionen in fünf private Unternehmen. Gewinnmitnahmen bei einzelnen kotierten Positionen werden geprüft. Die Teilabsicherung des börsenkotierten Portfolios bleibt bestehen.
HBM Healthcare Investments erzielte im zweiten Quartal des Geschäftsjahrs 2018/2019 einen Gewinn von CHF 110.4 Millionen. Das Ergebnis für das erste Halbjahr steigt damit auf gesamthaft CHF 176.9 Millionen. Der innere Wert je Aktie (NAV) erhöhte sich in der 6-Monatsperiode um 15.3 Prozent. Der Aktienkurs legte gar um 28.8 Prozent zu, wodurch sich der Diskont zum NAV weiter verringerte.
Zum Gewinnanstieg trugen im Wesentlichen zwei private und zwei börsenkotierte Unternehmen.
Der Wert der Beteiligung an Y-mAbs Therapeutics stieg dank dem Börsengang im September um insgesamt über CHF 48 Millionen auf CHF 80 Millionen. HBM Healthcare Investments beteiligte sich im Oktober 2017 mit CHF 23 Millionen an Y-mAbs und erhöhte die Investition beim Börsengang um weitere CHF 9 Millionen.
Principia Biopharma, an welcher sich HBM Healthcare Investments im August 2018 in einer privaten Finanzierungsrunde mit CHF 12 Millionen beteiligt hatte, vollzog ebenfalls im September den Gang an die Börse. Auch in diesem Fall wurde die Beteiligung beim Börsengang um CHF 7 Millionen weiter aufgestockt. Bis Ende September erhöhte sich der Wert der Beteiligung um CHF 17 Millionen auf CHF 36 Millionen.
Das an der Stockholmer Börse kotierte Unternehmen BioArctic entwickelt zusammen mit seinen Partnern Biogen und Eisai einen Wirkstoff zur Behandlung von Alzheimer-Patienten. Anfang Juli veröffentlichten die Unternehmen positive Daten aus einer Phase-II-Studie, welche grosse Beachtung fanden. HBM Healthcare Investments hatte beim Börsengang von BioArctic im Oktober 2017 als Ankeraktionär knapp CHF 8 Millionen investiert. Der Aktienkurs hat sich seither dank der positiven Studienergebnissen mehr als vervierfacht, was CHF 22 Millionen zum Ergebnis beitrug.
Zudem erholte sich der Aktienkurs von Pacira Pharmaceuticals vom tiefen Niveau, wodurch der Wert der Investition um CHF 18 Millionen auf CHF 53 Millionen anstieg.
Neuinvestitionen in private Unternehmen
Nebst der bereits erwähnten Investition in Principia Biopharma beteiligte sich HBM Healthcare Investments seit Ende Juni an vier weiteren privaten Unternehmen:
> In die führende chinesische Online-Apotheke und Healthcare Service-Plattform Guangdong Jianke Pharmaceutical wurden USD 15 Millionen investiert. Das Unternehmen strebt 2019 einen Börsengang in den USA an.
> Cardialen, ein Medizintechnik-Unternehmen aus den USA, entwickelt ein kleines Implantat, um mit einer neuartigen Methode Herzrhythmusstörungen zu behandeln. Wir investierten USD 5 Millionen.
> Ebenfalls ein Betrag von USD 5 Millionen wurde in Galera Therapeutics investiert. Galera testet in einer klinischen Studie einen Wirkstoff zur Behandlung der oralen Mukositis, einer häufigen Nebenwirkung bei Bestrahlungstherapien zur Behandlung von Krebs.
> USD 2 Millionen wurden als Co-Investment mit C-Bridge Capital in die chinesische Nuance Biotech investiert. Nuance verfügt über ein Produktportfolio für den chinesischen Gesundheitsmarkt. Unter anderem hat das Unternehmen im Juni von Pacira die Rechte für das Schmerzmittel Exparel® in China erworben.
Ausblick
Durch die beiden Börsengänge von Principia und Y-mAbs erhöhte sich der Anteil der börsenkotierten Unternehmen im Vergleich zum Vorquartal um 9 Prozentpunkte auf 66 Prozent des Nettovermögens bzw. 55 Prozent nach Marktabsicherung. Der Anteil
der privaten Unternehmen (einschliesslich Fonds und Meilensteine) reduzierte sich leicht auf 36 Prozent. Das Portfolio bleibt damit weiterhin sorgfältig ausbalanciert und gut diversifiziert.
Im Hinblick auf weitere mögliche Börsengänge wird HBM Healthcare Investments einen Teil des Wertzuwachses bei den börsenkotierten Unternehmen realisieren und die Liquidität für Neuinvestitionen und Folgefinanzierungen in private Unternehmen einsetzen. Dementsprechend erwarten wir, dass der Anteil der privaten Unternehmen einerseits durch diese Investitionen, aber auch aufgrund von Höherbewertungen bei Finanzierungsrunden, in den nächsten Monaten wieder ansteigt.
Insgesamt ist HBM Healthcare Investments in Bezug auf die weitere Wertentwicklung der Portfoliounternehmen unverändert zuversichtlich. Im Bereich der börsenkotierten Unternehmen bleibt die Unsicherheit über die generelle Marktentwicklung weiter bestehen, weshalb die Gesellschaft an der teilweisen Marktabsicherung von rund einem Fünftel des Portfolios der börsenkotierten Unternehmen festhält.
Der Halbjahresbericht September 2018 ist auf der Webseite unter https://www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar.
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HBM Healthcare Investments steigerte den Inneren Wert je Aktie (NAV) in den ersten sechs Monaten des laufenden Geschäftsjahrs 2018/2019 um 15.3% auf CHF 184.86. Der Aktienkurs legte um 28.8% auf CHF 178.40 zu.
Auf Grundlage des ausgewiesenen NAV erwartet HBM Healthcare Investments für das erste Semester einen Gewinn von rund CHF 176 Millionen. In der gleichen Periode des Vorjahrs resultierte ein Gewinn von CHF 13.6 Millionen.
Bei den vorliegenden Zahlen handelt es sich um ein vorläufiges Ergebnis aufgrund des derzeitigen Standes der Abschlussarbeiten. Der Halbjahresbericht September 2018 wird am 25. Oktober 2018 veröffentlicht.
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Mit Y-mAbs Therapeutics (Nasdaq: YMAB) schaffte am vergangenen Freitag ein weiteres privates Unternehmen aus dem Portfolio von HBM Healthcare Investments den Gang an die Börse. Das Unternehmen gab 6 Millionen neue Aktien zu einem Preis von USD 16.00 je Aktie aus und nahm dadurch USD 96 Millionen an neuem Kapital auf. Am ersten Handelstag stieg der Aktienkurs auf USD 24.00 (+50%).
HBM Healthcare Investments beteiligte sich erstmals im Oktober 2017 mit USD 23.2 Millionen an Y-mAbs und erhöhte die Investition beim Börsengang um weitere USD 9.4 Millionen. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments knapp 3.1 Millionen Aktien im Gesamtwert von USD 73.8 Millionen, entsprechend einem Besitzanteil von rund 9% am Unternehmen. Der Wertzuwachs von USD 41.1 Millionen auf der Beteiligung an Y-mAbs erhöht den Inneren Wert je HBM-Aktie (NAV) um CHF 4.82 (+2.7%).
Y-mAbs ist auf die Entwicklung und Vermarktung von neuartigen antikörperbasierten therapeutischen Produkten zur Behandlung von Krebs spezialisiert. Das Unternehmen verfügt über eine breite Produktpipeline in der Spätphase der klinischen Entwicklung, einschliesslich der beiden Produktkandidaten Naxitamab und Omburtamab, die auf Tumore mit GD2 und B7-H3 Expression abzielen.
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Principia Biopharma (Nasdaq: PRNB), ein bisher privat gehaltenes Unternehmen im Portfolio von HBM Healthcare Investments, vollzog am vergangenen Freitag erfolgreich seinen geplanten Börsengang. Das Unternehmen gab 6.25 Millionen neue Aktien am oberen Ende der Preisspanne zu USD 17.00 je Aktie aus. Dem Unternehmen flossen dadurch neue Mittel von total USD 106.25 Millionen zu. Am ersten Handelstag vom Freitag stieg der Aktienkurs auf USD 32.65 (+92%).
HBM Healthcare Investments beteiligte sich erstmals vor dem Börsengang in einer privaten Finanzierungsrunde im August 2018 mit USD 12 Millionen an Principia und investierte zusätzlich USD 7.2 Millionen beim Börsengang. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments rund 1.26 Millionen Aktien im Gesamtwert von USD 41.1 Millionen. Durch den Börsengang erhöht sich der Innere Wert je HBM-Aktie (NAV) um CHF 2.58 (+1.5%).
Principia Biopharma mit Sitz in South San Francisco, Kalifornien (USA), ist ein biopharmazeutisches Unternehmen im Stadium der klinischen Entwicklung, das sich auf die Bereitstellung von transformativen oralen Therapien für Patienten mit hohem medizinischen Bedarf in der Immunologie und Onkologie spezialisiert hat.
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Die an der Generalversammlung vom 25. Juni 2018 beschlossene Kapitalherabsetzung durch Vernichtung von 80’000 Namenaktien und die Reduktion des Nennwerts um CHF 1.50 pro Namenaktie sind im Handelsregister eingetragen.
Das Aktienkapital der HBM Healthcare Investments AG beträgt neu CHF 396'720’000.--, bestehend aus 6’960‘000 Namenaktien zu nominal CHF 57.00. Die Nennwertrückzahlung von CHF 1.50 an die Aktionäre erfolgt am 21. September 2018 (Ex-Datum 19. September 2018).
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Jianke, ein privat gehaltenes Unternehmen mit Sitz in Guangzhou, China, gab heute den Abschluss einer Finanzierungsrunde über USD 130 Millionen bekannt. HBM Healthcare Investments beteiligte sich mit USD 15 Millionen an dieser Finanzierung.
Jianke wurde 2006 gegründet und ist die führende Online-Apotheke und Healthcare-Service-Plattform in China. Das Unternehmen betreute bisher über 100 Millionen Kunden in den Bereichen Arzneimittelhandel und medizinische Beratung und hält rund 680'000 Artikel im Sortiment.
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HBM Healthcare Investments startet mit einem starken ersten Quartal in das Geschäftsjahr 2018/2019 und erzielt einen Gewinn von CHF 66.6 Millionen für die ersten drei Monate bis 30. Juni 2018. Der innere Wert je Aktie (NAV) stieg um 5.8 Prozent auf CHF 170.50. Der Aktienkurs legte um 13 Prozent auf CHF 157.20 zu.
Das Portfolio ist weiterhin gut diversifiziert und ausbalanciert: Dank verschiedenen Neuinvestitionen in private Unternehmen steigt deren Anteil auf 39 Prozent des Nettovermögens, während der Anteil der börsenkotierten Portfoliounternehmen leicht auf 57 Prozent sinkt (entspricht 45 Prozent nach Marktabsicherung). Die Geschäftsleitung bleibt hinsichtlich der weiteren Entwicklung zuversichtlich.
Mehrere Übernahmen, Börsengänge und Finanztransaktionen von Portfolio-unternehmen trugen zum erfreulichen Quartalsgewinn bei: Eli Lilly übernahm das börsenkotierte Immunonkologie-Unternehmen ARMO BioSciences (Gewinnbeitrag im Berichtsquartal: CHF 22.3 Millionen) für USD 1.6 Milliarden. HBM Healthcare Investments beteiligte sich vor und beim Börsengang mit insgesamt USD 22 Millionen an ARMO. Aus der Investition resultierte ein Gesamtgewinn von USD 57 Millionen.
Das auf Gentherapien fokussierte Unternehmen AveXis (Gewinnbeitrag im Berichtsquartal: CHF 8.5 Millionen) wurde durch Novartis übernommen. Insgesamt investierte HBM Healthcare Investments seit 2016 USD 14 Millionen in das börsenkotierte Unternehmen und realisierte aus der Beteiligung einen Gesamtgewinn von USD 17 Millionen.
Der Börsengang des privaten Unternehmens Aptinyx (Gewinnbeitrag im Berichtsquartal: CHF 13.8 Millionen) war erfolgreich. HBM Healthcare Investments beteiligte sich erstmals im Dezember 2017 mit USD 6.5 Millionen an Aptinyx und erhöhte die Beteiligung beim Börsengang um weitere USD 2 Millionen.
Anfang April wurde die Übernahme des privaten Unternehmens TandemLife (Cardiac Assist) durch LivaNova vollzogen. HBM Healthcare Investments erhielt aus der Vorabzahlung rund CHF 24 Millionen.
Sehr erfolgreich entwickelte sich zudem die Beteiligung am privaten indischen Unternehmen Sai Life Sciences (Gewinnbeitrag im Berichtsquartal: CHF 10.6 Millionen). Ein grosser amerikanischer Private Equity Investor übernahm von Mitinvestoren eine massgebliche Beteiligung und wird dem Unternehmen weiteres Wachstumskapital zur Verfügung stellen. HBM Healthcare Investments hat ihr Verkaufsrecht nicht ausgeübt und wird sich stattdessen an der Finanzierung beteiligen. Entsprechend wird die Beteiligung an Sai Life Sciences neu gemäss dem dieser Transaktion zugrunde liegenden Unternehmenswert bewertet.
Der Anstieg des US-Dollars von 3.8 Prozent gegenüber dem Schweizer Franken wirkte sich positiv auf das Quartalsergebnis aus.
Neuinvestitionen in private Unternehmen
Im Berichtsquartal erfolgte eine Kapitalzusage von USD 10 Millionen an C-Bridge Capital. C-Bridge ist ein auf den chinesischen Gesundheitssektor spezialisierter Private Equity Investor. Zusammen mit C-Bridge hat HBM Healthcare Investments eine erste Direktinvestition von USD 3 Millionen in Everest Medicines getätigt. Everest entwickelt eine Plattform, die Wirkstoffe aus dem Ausland lizenziert und im chinesischen Gesundheitsmarkt vertreibt.
Darüber hinaus wurden vier weitere Neuinvestitionen in private Unternehmen getätigt:
> Das irische Unternehmen Sublimity Therapeutics erhält insgesamt EUR 8 Millionen. Davon ist eine erste Tranche von EUR 3.5 Millionen einbezahlt. Das Unternehmen testet in klinischen Studien eine orale Formulierung für einen Wirkstoff zur Behandlung von Patienten mit Colitis ulcerosa, einer chronischen Entzündung des Dickdarms.
> USD 4 Millionen gingen an Corvidia Therapeutics, einem Spin-off von AstraZeneca in der Nähe von Boston. Corvidia testet in Phase II der klinischen Entwicklung einen Antikörper zur Behandlung von Patienten mit chronischem Nierenleiden.
> Eine Investitionszusage von total EUR 5 Millionen erfolgte an das belgische Unternehmen iTeos Therapeutics. Die erste Tranche von EUR 1.6 Millionen ist einbezahlt. iTeos ist in der Immunonkologie tätig.
> Ein Betrag von USD 5 Millionen wird in die Holdinggesellschaft Cure Everlife investiert. Davon wurden bisher USD 3 Millionen einbezahlt. Everlife baut in Singapur eine Vertriebsplattform für medizinische Geräte im südostasiatischen Raum auf.
Vermögensallokation
Aufgrund der neu getätigten Investitionen erhöhte sich der Portfolioanteil der privaten Unternehmen (einschliesslich Fonds und Meilensteinzahlungen) leicht auf 39 Prozent des Nettovermögens. Der Anteil der börsenkotierten Unternehmen sinkt wegen der Übernahme von ARMO BioSciences auf 57 Prozent des Nettovermögens. Davon bleibt gut ein Fünftel abgesichert, wodurch sich der Umfang des generellen Marktrisikos der börsenkotierten Unternehmen weiter auf 45 Prozent des Nettovermögens reduziert.
Das Portfolio ist damit in einer gesunden Balance zwischen privaten und börsenkotierten Unternehmen mit hohem Wertpotenzial. Zudem verfügt HBM Healthcare Investments über ausreichend Liquidität, um neue Investitionen in private Unternehmen zu tätigen und Opportunitäten im kotierten Bereich zu ergreifen.
Ausblick
Der Ausblick bleibt weitgehend unverändert. Von den privaten Unternehmen erwartet HBM Healthcare Investments in den nächsten 18 Monaten weitere Wertsteigerungen durch Börsengänge, Unternehmensverkäufe oder Finanzierungsrunden. Zudem befinden sich weitere attraktive Neuinvestitionen in private Unternehmen kurz vor dem Abschluss.
Im Portfolio der börsenkotierten Unternehmen stehen verschiedene potenziell wertsteigernde Ereignisse in Form von klinischen Studiendaten oder Zulassungsentscheiden an. HBM Healthcare Investments geht davon aus, dass sich diese in der Summe positiv auf den inneren Wert (NAV) der Gesellschaft auswirken werden.
Insgesamt ist das Portfolio sowohl in Bezug auf den Mix zwischen privaten und börsenkotierten Unternehmen als auch bezüglich der geografischen Allokation (USA, Europa und Asien) im heutigen Marktumfeld gut positioniert.
Der Quartalsbericht Juni 2018 ist auf der Webseite unter https://www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar.
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Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, Tel. +41 41 710 75 77, andreas.wicki@hbmhealthcare.com
Die Aktionärinnen und Aktionäre haben an der heutigen ordentlichen Generalversammlung der HBM Healthcare Investments AG allen Anträgen des Verwaltungsrats zugestimmt. An der Generalversammlung waren insgesamt rund 44% der Aktien vertreten.
Der Verwaltungsratspräsident, die Mitglieder des Verwaltungsrats sowie die Mitglieder des Vergütungsausschusses wurden für eine weitere Amtsdauer von einem Jahr wiedergewählt. Ausserdem genehmigten die Aktionäre die beantragten Summen für die Vergütung des Verwaltungsrats und der Geschäftsleitung.
Nebst der Herabsetzung des Aktienkapitals durch Vernichtung von 80’000 Namenaktien stimmte die Generalversammlung auch einer verrechnungssteuerfreien Ausschüttung aus der Kapitaleinlagereserve von CHF 5.50 pro Namenaktie an die Aktionäre zu. Die Barauszahlung an die Aktionäre erfolgt am 29. Juni 2018. Letztmals am 26. Juni 2018 werden die Namenaktien mit Anspruch auf die Ausschüttung gehandelt (ab 27. Juni 2018 ohne, ex-Datum).
Die Aktionäre stimmten weiter auch einer zusätzlichen Ausschüttung in Form einer verrechnungssteuerfreien Nennwertrückzahlung von CHF 1.50 je Aktie zu. Die Auszahlung erfolgt nach Ablauf der gesetzlichen Fristen, voraussichtlich per 21. September 2018 (ex-Datum 19. September 2018).
Nach dem Eintrag der beiden Kapitalherabsetzungen im Handelsregister, welcher Anfang September 2018 erwartet wird, beträgt das Aktienkapital der HBM Healthcare Investments AG neu CHF 396'720’000.--, eingeteilt in 6'960’000 Namenaktien zu nominal CHF 57.00 je Aktie.
Die an der Generalversammlung gezeigte Präsentation ist auf der Webseite unter https://www.hbmhealthcare.com/de/investoren/informationen einsehbar.
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Der Börsengang von Aptinyx (Nasdaq: APTX), einem Unternehmen im Portfolio von HBM Healthcare Investments, stiess auf reges Interesse. Das Unternehmen erhöhte die Anzahl der neu begebenen Aktien von ursprünglich 5.3 Million auf 6.4 Millionen und platzierte diese am oberen Ende der Preisspanne zu USD 16.00 je Aktie. Dem Unternehmen fliessen dadurch neue Mittel von total USD 102 Millionen zu. Am gestrigen ersten Handelstag stieg der Aktienkurs auf USD 20.20 (+26.3%).
HBM Healthcare Investments beteiligte sich erstmals im Dezember 2017 mit USD 6.5 Millionen an Aptinyx (Erwerb von 0.79 Millionen Aktien à USD 8.22) und investierte zusätzlich USD 2 Millionen beim Börsengang. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments rund 0.92 Millionen Aktien im Gesamtwert von USD 18.55 Millionen. Durch den Börsengang erhöht sich der Innere Wert je HBM-Aktie (NAV) um CHF 1.21 (+0.68%).
Aptinyx entwickelt Therapien zur Behandlung von neurologischen Erkrankungen.
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18.6.2018
HBM Healthcare Investments AG
Bundesplatz 1, 6300 Zug
Einladung zur 17. ordentlichen Generalversammlung der Aktionäre
Montag, 25. Juni 2018, 14:00 Uhr
Theater Casino Zug
Artherstrasse 2 - 4
6300 Zug
Öffnung des Kontrollbüros: 13:30 Uhr
Traktanden und Anträge des Verwaltungsrates:
1. Jahresrechnung und Konzernrechnung 2017/2018; Berichte der Revisionsstelle
Antrag: Genehmigung der Jahresrechnung und der Konzernrechnung für das Geschäftsjahr 2017/2018
2. Entlastung der Mitglieder des Verwaltungsrates und der Geschäftsleitung
Antrag: Erteilung der Entlastung für die Mitglieder des Verwaltungsrates und der Geschäftsleitung für das Geschäftsjahr 2017/2018
3. Ergebnisverwendung
Anträge:
3.1 Verwendung des Bilanzgewinns von CHF 136’370’716 wie folgt:
in CHF | 2017/2018 | |
Jahresgewinn Gewinnvortrag | 54'947’908 81'422’808 | |
verfügbarer Bilanzgewinn | 136'370’716 | |
– Zuweisung an die allgemeine gesetzliche Reserve | 0 | |
– Vortrag auf neue Rechnung | 136'370’716 | |
3.2 Verrechnungssteuerfreie Ausschüttung aus den Kapitaleinlagereserven von CHF 5.50 je dividendenberechtigte Aktie*, das heisst von maximal CHF 38.3 Millionen
* Dividendenberechtigt sind alle Namenaktien der HBM Healthcare Investments AG, die nicht durch die Gesellschaft selbst gehalten werden. Durch Veränderungen des Bestands der von der Gesellschaft gehaltenen Aktien kann sich die Anzahl der dividendenberechtigten Aktien noch ändern.
Aufgrund des Geschäftsergebnisses schlägt der Verwaltungsrat zunächst eine Ausschüttung von CHF 5.50 pro Aktie vor, und zwar als verrechnungssteuerfreie Ausschüttung aus den Kapitaleinlagereserven. Bei Gutheissung des Antrags erfolgt die Barauszahlung von CHF 5.50 pro Namenaktie am 29. Juni 2018. Letztmals am 26. Juni 2018 werden die Namenaktien mit Anspruch auf die Ausschüttung gehandelt (ab 27. Juni 2018 ohne, ex-Datum). Im Traktandum 9.2 ist eine weitere Ausschüttung beantragt.
4. Wahlen betreffend den Verwaltungsrat
4.1 Wiederwahlen des Präsidenten und der Mitglieder des Verwaltungsrats
Anträge:
a. Wiederwahl von Herrn Hans Peter Hasler als Präsident des Verwaltungsrats bis zum Abschluss der ordentlichen Generalversammlung 2019
b. Wiederwahl von Herrn Prof. Dr. Dr. h.c. mult. Heinz Riesenhuber als Mitglied des Verwaltungsrats bis zum Abschluss der ordentlichen Generalversammlung 2019
c. Wiederwahl von Herrn Dr. Eduard Holdener als Mitglied des Verwaltungsrats bis zum Abschluss der ordentlichen Generalversammlung 2019
d. Wiederwahl von Herrn Robert A. Ingram als Mitglied des Verwaltungsrats bis zum Abschluss der ordentlichen Generalversammlung 2019
e. Wiederwahl von Herrn Dr. Rudolf Lanz als Mitglied des Verwaltungsrats bis zum Abschluss der ordentlichen Generalversammlung 2019
f. Wiederwahl von Herrn Mario Germano Giuliani als Mitglied des Verwaltungsrats bis zum Abschluss der ordentlichen Generalversammlung 2019
Herr Hans Peter Haslerist seit 2009 Mitglied des Verwaltungsrats und seit 2011 Präsident. Er war bisher auch Mitglied des Vergütungsausschusses. Herr Hasler kennt das Biotech-Geschäft. Er war je 8 Jahre in leitenden Positionen bei Biogen Idec und zuvor bei Wyeth tätig. Herr Hasler ist CEO der Vicarius Pharma AG, Verwaltungsratspräsident der MIAC AG (Medical Imaging Analysis Center, eine non-profit Organisation des Universitätsspitals Basel), Mitglied des Verwaltungsrats der Dr. Reddy’s Laboratories und der Minerva Neurosciences.
HerrProf. Dr. Heinz Riesenhuber ist seit 2001 Mitglied des Verwaltungsrats und seit 2006 Vizepräsident. Er ist auch Mitglied des Revisionsausschusses. Er ist Diplomchemiker und hat 15 Jahre Industrieerfahrung als Geschäftsführer von Tochtergesellschaften der Metallgesellschaft AG. Prof. Riesenhuber war von 1976 bis 2017 Mitglied des Deutschen Bundestags. Von 1982–1993 war er Bundesminister für Forschung und Technologie der Bundesrepublik Deutschland. Prof. Riesenhuber ist Mitglied des Investorenbeirats der Heidelberg Innovation BioScience Venture II sowie Vorsitzender des Beirats der Rock Tech Lithium Inc..
HerrDr. Eduard Holdener, ist seit 2008 Mitglied des Verwaltungsrats. Er ist Onko-Hämatologe und hat 14 Jahre klinische Erfahrung in Spitälern (Schweiz und USA) sowie 22 Jahre Erfahrung in der klinischen Forschung und Entwicklung bei Roche. In den letzten 8 Jahren bei Roche war er weltweiter Chef der klinischen Entwicklung sowie Mitglied der Pharma Executive und der Konzernleitung. Dr. Holdener ist Präsident des Verwaltungsrats und CEO der NovImmune SA. Herr Robert Ingram ist seit 2006 Mitglied des Verwaltungsrats sowie Mitglied des Nominierungsausschusses und des Vergütungsausschusses. Er ist Ökonom mit Erfahrung und Netzwerk in der Pharmaindustrie weltweit, namentlich aber in den USA, wo die Mehrheit der Portfoliounternehmen von HBM Healthcare Investments domiziliert ist. 20 Jahre lang war Herr Ingram bei Glaxo SmithKline u.a. als Präsident, COO und CEO tätig. Herr Ingram ist Verwaltungsratspräsident von Novan Inc., Viamet Pharmaceuticals Inc., Cree Inc. sowie BioCryst Pharmaceuticals Inc..
Herr Dr. Rudolf Lanzist seit 2003 Mitglied des Verwaltungsrats sowie Mitglied des Revisionsausschusses und des Nominierungsausschusses. Er ist Betriebswirt und Jurist mit langjähriger Erfahrung auf dem Gebiet Akquisitionen, Devestitionen, Fusionen und Grossfinanzierungen. Dr. Lanz war 20 Jahre überwiegend leitend bei Ernst & Young tätig, bevor er mit Partnern „The Corporate Finance Group“ gründete, deren Verwaltungsratspräsident er war. Dr. Lanz ist Mitglied des Verwaltungsrats der Pearls Fashion Holding AG und der MIAC AG (Medical Imaging Analysis Center, eine non-profit Organisation des Universitätsspitals Basel).
Herr Mario Germano Giuliani ist seit 2012 Mitglied des Verwaltungsrats sowie Mitglied des Vergütungsausschusses. Er ist Ökonom und hat im familieneigenen Pharmaunternehmen Giuliani SpA, in Mailand, in 16 Jahren alle Stufen durchlaufen: Seit 1999 ist er Mitglied des Verwaltungsrats, von 2003-2014 war er Präsident des Verwaltungsrats und von 2011-2014 Chief Executive Officer. Herr Giuliani ist ferner Mitglied des Investitionsausschusses der Mosaix Ventures LLP und der Royalty Pharma, Mitglied des Verwaltungsrats der Jukka LLC sowie Präsident des Verwaltungsrats der NGR (Monaco) SAM und der Fair-Med Healthcare AG.
4.2 Wiederwahl der Mitglieder des Vergütungsausschusses
Anträge:
a. Wiederwahl von Herrn Mario Germano Giuliani als Mitglied des Vergütungsausschusses bis zum Abschluss der ordentlichen Generalversammlung 2019
b. Wiederwahl von Herrn Robert Ingram als Mitglied des Vergütungsausschusses bis zum Abschluss der ordentlichen Generalversammlung 2019
Bisher war zusätzlich Herr Hans Peter Hasler Mitglied des Vergütungsausschusses. Er möchte nun von einer Wiederwahl in diesen Ausschuss absehen. Der Verwaltungsrat sieht keine Notwendigkeit für eine Ersatzwahl.
5. Vergütung des Verwaltungsrats und der Geschäftsleitung
5.1 Fixe Vergütung des Verwaltungsrats
Antrag: Genehmigung der maximalen fixen Vergütung des Verwaltungsrats von CHF 450‘000 (inklusive Sozialversicherungsbeiträge) für die Zeit zwischen den ordentlichen Generalversammlungen 2018 und 2019
5.2 Variable Vergütung des Verwaltungsrats
Antrag: Genehmigung der variablen Vergütung des Verwaltungsrats von CHF 1'017'600, zuzüglich anteilige Sozialversicherungsbeiträge von CHF 36'082, für das Geschäftsjahr 2017/2018
5.3 Fixe Vergütung der Geschäftsleitung
Antrag: Genehmigung der maximalen fixen Vergütung der Geschäftsleitung von CHF 330‘000 (inklusive Sozialversicherungsbeiträge) für die Zeit vom 1. Juli 2018 bis 30. Juni 2019
Die beantragten Beträge sind im Vergütungsbericht näher erläutert. Da die sog. Hochwassermarke überschritten wurde, haben die Mitglieder des Verwaltungsrats für das Geschäftsjahr 2017/2018 Anspruch auf eine variable Vergütung. Mit der Geschäftsleitung sind derzeit keine variablen Vergütungen vereinbart.
6. Wahl der Revisionsstelle
Antrag: Wiederwahl der Ernst & Young AG, Zürich, als Revisionsstelle für die Jahresrechnung und die Konzernrechnung des Geschäftsjahres 2018/2019
7. Wahl des unabhängigen Stimmrechtsvertreters
Antrag: Wahl der KBT Treuhand AG, in Zürich, als unabhängigen Stimmrechtsvertreter bis zum Abschluss der ordentlichen Generalversammlung 2019
8. Herabsetzung des Aktienkapitals: Vernichtung eigener Aktien
Antrag: (1) Herabsetzung des Aktienkapitals von CHF 411'840'000.-- auf CHF 407'160'000.-- durch Vernichtung von 80’000 Namenaktien zu nominal CHF 58.50;
(2) Kenntnisnahme vom Prüfungsbericht der Ernst & Young AG, der feststellt, dass die Forderungen der Gläubiger auch nach der Herabsetzung des Aktienkapitals voll gedeckt sind;
(3) Neufassung von Art. 3 der Statuten betreffend das Aktienkapital wie folgt (Änderungen markiert):
„Das Aktienkapital der Gesellschaft beträgt CHF 411'840'000.-- 407'160'000.-- und ist eingeteilt in 7'040'000 6'960’000 Namenaktien zum Nennwert von je CHF 58.50. Sämtliche Aktien sind voll einbezahlt.“
Im Rahmen des Aktienrückkaufprogramms 2016 hat die Gesellschaft auf der zweiten Handelslinie der SIX Swiss Exchange AG bis zum Zeitpunkt des Versands dieser Einladung insgesamt weitere gut 80’000 eigene Aktien, das sind rund 1.1% der ausstehenden Aktien, erworben zur Vernichtung durch die Generalversammlung.
9. Nennwertherabsetzung und -rückzahlung (weitere Ausschüttung)
Antrag: (1) Herabsetzung des Aktienkapitals von CHF 407'160'000.-- [nach Vollzug des Traktandums 8] auf CHF 396'720'000.-- durch Reduktion des Nennwerts der 6'960’000 Namenaktien von CHF 58.50 auf CHF 57.-- und Nennwertrückzahlung von CHF 1.50 pro Aktie an die Aktionäre;
(2) Kenntnisnahme vom Prüfungsbericht der Ernst & Young AG, der feststellt, dass die Forderungen der Gläubiger auch nach der Herabsetzung des Aktienkapitals voll gedeckt sind;
(3) Neufassung von Art. 3 der Statuten betreffend das Aktienkapital wie folgt (Änderungen markiert, hängen vom Traktandum 8 ab):
„Das Aktienkapital der Gesellschaft beträgt CHF 407'160'000.-- 396'720'000.-- und ist eingeteilt in 6'960'000 Namenaktien zum Nennwert von je CHF 58.50 57.--. Sämtliche Aktien sind voll einbezahlt.“
10. Diverses
Unterlagen
Der Geschäftsbericht 2017/2018, inkl. Jahresrechnung, Konzernrechnung, Vergütungsbericht und Berichte der Revisionsstelle, wird an alle im Aktienbuch eingetragenen Aktionäre versandt, sofern sie ihn nicht abbestellt haben. Zudem liegt er am Bundesplatz 1, 6300 Zug, Montag bis Freitag, 09.00 bis 17.00 Uhr, zur Einsicht auf und kann dort bestellt werden (Tel. 041 710 75 77). Dies gilt auch für die Prüfungsberichte der Ernst & Young AG zu den Traktanden 8 und 9.1. Der Geschäftsbericht kann auch unter www.hbmhealthcare.com abgerufen werden.
Zutrittskarten / Stimmmaterial
Aktionäre, die am 15. Juni 2018, 17.00 Uhr (Stichtag) mit Stimmrecht im Aktienbuch eingetragen sind, erhalten die Einladung sowie auf entsprechende Anforderung hin die persönliche Zutrittskarte mit Stimmmaterial direkt von der Gesellschaft zugestellt.
An der Generalversammlung sind die am Stichtag im Aktienbuch der Gesellschaft mit Stimmrecht eingetragenen Aktionäre teilnahmeberechtigt. Auf jede Aktie entfällt eine Stimme. Aktionäre, die ihre Aktien vor der Generalversammlung veräussert haben, sind nicht mehr stimmberechtigt.
Vollmachterteilung
Aktionäre, die nicht persönlich an der Generalversammlung teilnehmen, können sich durch einen anderen Aktionär, eine Drittperson oder durch die KBT Treuhand AG, Zimmergasse 16, 8032 Zürich, Herr Reto Leemann, Treuhänder mit eidg. Fachausweis, als unabhängigen Stimmrechtsvertreter im Sinne von Art. 689c OR vertreten lassen. Organ- und Depotstimmrechtsvertretung sind unzulässig.
Die Vollmacht auf der Anmeldung ist entsprechend auszufüllen, zu unterzeichnen und bis spätestens 20. Juni 2018 an den unabhängigen Stimmrechtsvertreter oder an das Aktienregister, Computershare Schweiz AG, Baslerstrasse 90, 4600 Olten, zurückzusenden.
Soweit keine spezifischen Weisungen erteilt werden, gilt der unabhängige Stimmrechtsvertreter als angewiesen, das Stimmrecht im Sinne der Anträge des Verwaltungsrates auszuüben. Das gilt auch für unangekündigte Anträge in der Generalversammlung.
Alternativ zur schriftlichen Bevollmächtigung haben die Aktionäre die Möglichkeit, dem unabhängigen Stimmrechtsvertreter elektronisch Vollmacht und Weisungen zu erteilen über die Plattform https://ip.computershare.ch/hbmag der Computershare Schweiz AG. Aktionäre, die davon Gebrauch machen möchten, beachten zur erstmaligen Eröffnung des Aktionärskontos und zur Anmeldung für diese Generalversammlung das bezügliche separate Blatt.
Kontrollbüro
Das Kontrollbüro ist am Tag der Generalversammlung ab 13.30 Uhr geöffnet. Die Aktionäre werden gebeten, ihre Zutrittskarten bei der Eingangskontrolle vorzuweisen.
Anmeldung
Wir bitten Sie, sich bis zum 20. Juni 2018 für die Teilnahme an der ordentlichen Generalversammlung anzumelden.
Apéro
Der Verwaltungsrat freut sich, die Aktionäre im Anschluss an die Versammlung zu einem
Apéro einzuladen.
Zug, 1. Juni 2018 Im Namen des Verwaltungsrates
Der Präsident: Hans Peter Hasler
Aufgrund der laufenden Debatte und des Beschlusses des Ständerats zur Steuervorlage 17 von letzter Woche hat der Verwaltungsrat der HBM Healthcare Investments AG entschieden, Traktandum 9 in der Einladung zur Generalversammlung vom 25. Juni 2018 wie folgt abzuändern:
Die beiden Anträge auf eine Nennwertreduktion von CHF 30.— je Aktie unter Zuweisung an die Kapitaleinlagereserve (Traktandum 9.1) und die anschliessende Barauszahlung von CHF 1.50 je Aktie aus der dadurch neu geäufneten Kapitalreserve (Traktandum 9.2) werden auf eine einfache Nennwertreduktion mit Barauszahlung von CHF 1.50 je Aktie beschränkt.
Die für das Geschäftsjahr 2017/2018 beantragte Barausschüttung bleibt damit unverändert bei insgesamt CHF 7.00 je Aktie. Bei Zustimmung werden CHF 5.50 je Aktie verrechnungssteuerfrei nach der Generalversammlung aus der vorhandenen Kapitalreserve ausbezahlt (Auszahlungsdatum 29. Juni 2018; ex-Datum 27. Juni 2018). Weitere CHF 1.50 werden nach Ablauf der gesetzlichen Fristen verrechnungssteuerfrei als Nennwertrückzahlung ausbezahlt, voraussichtlich per 21. September 2018 (ex-Datum 19. September 2018).
Dieser Beschluss ändert nichts an der Ausschüttungspolitik der Gesellschaft. Er dient lediglich dem Zweck, das verrechnungssteuerfrei ausschüttbare Substrat der Gesellschaft optimal zu wahren. Dies aufgrund der Entwicklung in der laufenden Debatte zur Steuervorlage 17 betreffend die Einführung einer möglichen Rückzahlungsregel bei Ausschüttungen aus der Kapitalreserve und der derzeit damit verbundenen Rechtsunsicherheit.
Die Aktionäre erhalten die Abstimmungsunterlagen für den geänderten Antrag unter Traktandum 9 diese Woche per Post zugestellt.
Kontakt
Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Erwin Troxler, Tel. +41 41 710 75 77, erwin.troxler@hbmhealthcare.com
Aufgrund der laufenden Debatte und des Beschlusses des Ständerats zur Steuervorlage 17 von letzter Woche hat der Verwaltungsrat der HBM Healthcare Investments AG entschieden, Traktandum 9 in der Einladung zur Generalversammlung vom 25. Juni 2018 wie folgt abzuändern:
Die beiden Anträge auf eine Nennwertreduktion von CHF 30.— je Aktie unter Zuweisung an die Kapitaleinlagereserve (Traktandum 9.1) und die anschliessende Barauszahlung von CHF 1.50 je Aktie aus der dadurch neu geäufneten Kapitalreserve (Traktandum 9.2) werden auf eine einfache Nennwertreduktion mit Barauszahlung von CHF 1.50 je Aktie beschränkt.
Die für das Geschäftsjahr 2017/2018 beantragte Barausschüttung bleibt damit unverändert bei insgesamt CHF 7.00 je Aktie. Bei Zustimmung werden CHF 5.50 je Aktie verrechnungssteuerfrei nach der Generalversammlung aus der vorhandenen Kapitalreserve ausbezahlt (Auszahlungsdatum 29. Juni 2018; ex-Datum 27. Juni 2018). Weitere CHF 1.50 werden nach Ablauf der gesetzlichen Fristen verrechnungssteuerfrei als Nennwertrückzahlung ausbezahlt, voraussichtlich per 21. September 2018 (ex-Datum 19. September 2018).
Dieser Beschluss ändert nichts an der Ausschüttungspolitik der Gesellschaft. Er dient lediglich dem Zweck, das verrechnungssteuerfrei ausschüttbare Substrat der Gesellschaft optimal zu wahren. Dies aufgrund der Entwicklung in der laufenden Debatte zur Steuervorlage 17 betreffend die Einführung einer möglichen Rückzahlungsregel bei Ausschüttungen aus der Kapitalreserve und der derzeit damit verbundenen Rechtsunsicherheit.
Die Aktionäre erhalten die Abstimmungsunterlagen für den geänderten Antrag unter Traktandum 9 diese Woche per Post zugestellt.
Kontakt
Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Erwin Troxler, Tel. +41 41 710 75 77, erwin.troxler@hbmhealthcare.com
01.06.2018
HBM Healthcare Investments AG
Bundesplatz 1
CH-6300 Zug - Switzerland
Tel. +41 41 710 75 77
Fax +41 41 710 75 78
E-Mail: hbm@hbmhealthcare.com
Veröffentlichung Geschäftsbericht 2017/2018 und Einladung zur ordentlichen Generalversammlung
die
Einladung zur 17. ordentlichen Generalversammlung der Aktionäre
sowie den
HBM Healthcare Investments AG
Bundesplatz 1
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Tel. +41 41 710 75 77
Fax +41 41 710 75 78
E-Mail: hbm@hbmhealthcare.com
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11.05.2018
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